Kotak International REIT FOF는 SMAM ASIA REIT Sub Trust 펀드 및/또는 기타 유사한 해외 REIT 펀드의 단위에 투자하는 펀드 방식의 개방형 펀드입니다. NFO 기간은 2020년 12월 21일에 마감됩니다. 이 리뷰에서는 부동산 투자 신탁(REIT)의 작동 방식과 이 펀드에서 기대할 수 있는 수익에 대해 설명합니다.

REIT란 무엇인가요? 주식형 뮤추얼 펀드가 투자자의 돈을 모아서 주식을 사는 것처럼 부동산 투자 신탁은 돈을 모아서 부동산을 사고팔 수 있습니다. 결과 자본 이득 또는 임대료는 투자자에게 전달됩니다. 임대 수입의 대부분은 일반적으로 배당금을 보유자에게 전달됩니다.

Kotak International REIT FOF는 어떻게 작동하나요? SMAM ASIA REIT Sub Trust 펀드(기초 펀드라고 함)와 같은 국제 RIET 펀드에 돈을 투자합니다. 이것은 일본을 제외한 아시아 태평양 전역의 부동산에 투자합니다. 이러한 자산에서 발생하는 배당금 수입 및 시세차익은 Kotak에서 당사를 대신하여 기초 펀드에 재투자할 것입니다.

위험 요소는 무엇입니까? NAV는 부동산 시장의 수요와 공급에 따라 변동합니다. 임대 수입을 얻기 위해 부동산을 구입한다면 매일 부동산 가치를 평가하지 않을 것입니다. 판매 시점에만 시장 가격이 중요합니다. 또한 정기적으로 임대료를 받는 한 플레이 가능성 위험은 보이지 않습니다(예:채권의 신용 위험). RIET를 구입하면 부동산 가격이 매일 변동합니다. 주식 시장에서와 같이 황소 런 또는 베어 런이 있을 수 있습니다. 경제 상황은 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 상환을 위해 많은 양의 부동산을 매각해야 하는 경우 펀드 매니저가 시장 가격보다 낮은 가격으로 결제해야 할 가능성이 있습니다(유동성 위험).

아래 스크린샷은 REITs 최신 팩트시트(위에 링크됨)에서 가져온 것입니다. NAV의 변동성과 막대한 배당금 구성요소를 모두 주목하십시오.

이것을 더 자세히 분석하기 전에 먼저 REITS의 위험과 보상을 주식, 채권 및 금과 비교하겠습니다.

리츠 vs 주식 vs 채권 vs 금:위험 보상 비교

S&P Pacific REIT Total Return in INR*, S&P 500 Total Return in INR의 3년, 5년 및 10년 연간 위험(월별 수익률의 표준 편차) 및 연간 수익률(CAGR)을 제시합니다. S&P BSE Sensex 총 수익률(INR), S&P BSE India 10년 Sov Bond Index(INR) 및 Nippon Indian Gold BeEs ETF 가격 수익률(INR). 출처:spglobal.com의 팩트시트

* RIET 지수는 일본을 포함한 전체 아시아 태평양 지역으로 구성되지만 관련 위험/보상을 평가하는 데 사용할 것입니다. USD의 지수 수익률은 S&P 500 USD와 INR에 베팅한 동일한 배율을 사용하여 INR로 변환되었습니다. 따라서 대략적인 것입니다.

아래 세 개의 그래프에서 파란색 막대를 왼쪽에서 오른쪽으로 스캔합니다. 연간 위험을 나타냅니다.

REIT 변동성은 주식 및 금 시장의 변동성과 비슷합니다. 수익은 변동될 수 있습니다. "높은 위험은 더 높은 보상을 가져온다"라는 격언은 위에서 언급한 것처럼 잘못된 것입니다. 둘 사이에는 단순한 상관관계가 없습니다.

Kotak International REIT FOF에서 어떤 수익을 얻을 수 있나요? 투자자는 먼저 이 펀드의 자기자본과 유사한 위험을 예상해야 합니다. 주식 펀드에서 수익을 기대할 수 없는 것과 마찬가지로 뮤추얼 펀드 SIP에서 수익을 기대하지 마십시오! 대신 이렇게 하세요! – 이 REIT에서도 수익률을 기대해서는 안 됩니다.

Kotak International REIT FOF에서 기대할 수 있는 수익은 무엇입니까?

이를 확인하기 위해 SMAM ASIA REIT Sub Trust 펀드의 롤링 수익률을 살펴보겠습니다. 이 펀드의 NAV는 AMC 사이트에서 다운로드할 수 없습니다(Chrome의 뛰어난 일본어 번역에도 불구하고). 따라서 WebPlotDigitizer를 사용하여 대략적인 시계열을 얻었습니다(위에 표시된 빨간색 선의 빨간색 점)

이는 미국 달러(배당 포함)의 수익 유형을 추정하는 데 사용할 수 있습니다. 이 REIT에서 3~5년 동안 기대할 수 있습니다.

수익률은 3년 기간 동안 -4%에서 14%(대략)로, 5년 기간 동안 2%에서 10%(대략)로 변동했습니다. 투자자는 투자하기 전에 이러한 종류의 위험을 인식해야 합니다. 인도 부동산은 완전히 규제되지 않으며 수익은 일화적이고 입증되지 않습니다. REIT에 투자하는 경우 시장 위험은 지불해야 하는 대가입니다. 또한 참조:부동산 투자:개인 투자자가 염두에 두어야 할 실용적인 측면

요약하면 Kotak International REIT FOF에 투자하는 것은 거의 의미가 없습니다. 어쨌든 익스포저는 당사 포트폴리오의 채권 또는 주식 구성요소에 비해 작을 것입니다. 그렇게 변동성이 심한 것에 대한 작은 노출은 가치가 없습니다.