사모펀드에는 많은 사람들이 인정하지 않는 역설이 있습니다. 한편으로 자본은 어떻게 우리가 통신하는 방식을 바꾸고 로켓을 우주로 보내는 경제에서 가장 획기적인 혁신을 지원하고 있습니까? 반면에 그 자본의 관리자들은 수십 년 동안 사용되어 온 것과 동일한 기본 Microsoft Office 응용 프로그램을 사용하는 경우가 많습니다.

최근 SuperTechnology Europe 가상 회의의 연사들은 업계의 기술 채택이 뒤처지는 몇 가지 이유를 언급하면서 이 난제를 해결했습니다. 하나는 특히 대규모 기관, 특히 공적 자금이 있는 기관의 경우 조달 프로세스의 복잡성입니다. 다른 하나는 단순 위험 회피입니다. 사모펀드가 규제가 심한 산업이라는 사실은 기술 채택을 주도함으로써 추가적인 위험을 감수하는 것을 어렵게 만들 수 있으며, 이는 일련의 새로운 규정 준수 및 보안 문제를 야기할 수 있습니다.

오래된 비즈니스 방식에 의존한 것은 GP만이 아닙니다. “저는 20년 동안 사모펀드에 투자하고 이메일과 파워포인트를 사용하여 부적절한 도구를 사용하고 응답하지 않는 음성 메일 메시지를 처리하면서 제 일을 하려고 했습니다. 우리는 웹 브라우저조차 속도를 내지 못한다고 웃곤 했습니다.”라고 Palico의 COO이자 전략 책임자인 Claire Commons가 말했습니다. "투자자로서 우리는 뒤쳐져 있었습니다."

LP는 예전 방식이 잘 작동했을 때, 특히 PE와 같은 매우 질적인 인력 비즈니스에서 새로운 도구를 통합할 동기가 거의 없었을 수 있습니다.

그런 다음 2020년이 다가왔고 모든 것이 바뀌었습니다. 화상 회의를 통해 온라인으로 관리자와 연결하고 전자 서명 도구를 사용하는 것은 필요성에서 태어났습니다. 이제 돌아갈 곳이 없습니다. 유럽 ​​투자 기금(European Investment Fund)의 ICT 및 비즈니스 엔젤 투자(Business Angel Investment) 책임자인 Bjorn Tremmerie는 "이것은 COVID가 가져온 긍정적인 요소입니다."라고 말했습니다.

“펀드에 투자할 때 우리가 실제로 실사를 할 수 있는 유일한 자산은 팀입니다. 소스 코드나 제품에 대한 분석은 수행할 수 없습니다. 따라서 인간의 구성 요소와 상호 작용이 중요합니다.”라고 Tremmerie가 말했습니다. "실사 회의를 위해 Zoom 호출을 수용했지만, 재업을 하고 기존 관리자와 교류할 때 더 잘 작동한다는 점을 인정해야 합니다."

최초 자금

직접 만난 적이 없는 팀에 장기적 자본을 기꺼이 투입할 LP는 거의 없습니다. 그러나 완전히 새로운 펀드를 지원하기 전에 투자자는 먼저 이러한 기회, 이러한 검색 프로세스, 기술로 가능한 도입 능력을 찾아야 합니다.

LP가 포도나무를 통해 회사에 대해 들었다고 해서 새로운 펀드가 출시되었다는 인식을 보장하지 않거나 회사가 신뢰를 얻을 수 있는 설득력 있는 방식으로 자신의 이야기를 시장에 전달할 수 있었다는 것을 보장하지 않습니다. 투자자.

커먼즈는 “가끔 TV에서 마약 광고를 듣다가 그 약이 어떤 질병을 치료하고 있는지 전혀 모를 때가 있다”고 덧붙였다. "Palico이든 다른 채널이든, 팟캐스트, 웨비나 또는 기술 플랫폼이든 [GP는 [GP가 생각해야 함] 어떻게 자신의 이야기를 돋보이게 만들고 전달할 수 있는지에 대해 생각해야 합니다."

실용적 응용

물리적 회의가 완전히 대체되지는 않지만 모든 것이 LP와 새로운 펀드를 연결하고 관리자와 얼음을 깨는 데 기술이 점점 더 많이 사용되는 PE의 하이브리드 미래를 가리킵니다. 그 다음에는 직접 방문하여 악수하고 방을 읽을 수 있습니다.

“물리적 만남은 여전히 ​​필요합니다. 그러나 저는 우리 모두가 이 COVID 기간을 최대한 활용했으며 기술 덕분에 더 많은 팀과 이야기할 수 있었다고 생각합니다. 더 포괄적입니다. 특히 젊은 사람들과 더 많은 대화를 나눌 수 있습니다.” Verdane의 투자자 관계 및 비즈니스 개발 이사인 Ellinor Scrhewelius가 말했습니다. “분석가, 동료, 이사, 교장, 조직의 모든 수준을 만날 수 있습니다. 그리고 LP는 일반적으로 현장 실사를 수행하기 위해 10명을 동반하지 않지만 가상 회의를 사용하면 더 많은 사람들이 참석할 수 있습니다.”

Tremmerie는 분석가와의 인터뷰가 "파트너십이 작동하는 방식에 대한 훌륭한 통찰력을 제공"하기 때문에 큰 가치가 있다는 데 동의했습니다. 이는 회사 내 인센티브와 동기의 정렬을 이해해야 하는 LP에게 매우 중요합니다. 유럽 ​​투자 기금(European Investment Fund)에서는 분석을 사용하여 새로운 기금에 대한 약정에 관한 의사 결정 프로세스를 개선함으로써 더 깊이 파고들기 위한 노력이 이루어지고 있습니다. 풍요로운 시대의 주요 도전 중 하나는 누가 진정으로 자본을 가질 자격이 있는지 이해하는 것입니다. 밀물이 오면 모든 배를 들어올린다고 하는데, 자산 가격이 가파르게 오르면 어떤 배를 탈 가치가 있는지 파악하기 어려울 수 있습니다.

“현재 벤처캐피탈 시장은 다소 활기가 넘칩니다. 그러면 밀과 쭉정이는 어떻게 분별합니까?” Tremmerie가 물었다. “우리가 보유하고 있는 방대한 양의 데이터와 포트폴리오에 분석 도구를 적용하면 확실히 흥미로운 패턴이 나타납니다. 그러나 회사의 사람들이 바뀌면 데이터가 더 이상 관련성이 없을 수 있다는 경고가 항상 있습니다.”

다시 말하지만, PE는 사람과 관계에 관한 것입니다. 그것은 결코 변하지 않을 것입니다. 그러나 그 인적 요소는 점점 더 새롭고 흥미로운 방식으로 기술과 교차하고 있으며, 펀드 조성의 기본을 재편하고, 관리자와 의사 소통하고, 무엇이 그들을 움직이게 하고 빠르게 변화하는 세계에서 가치를 창출할 수 있는 가능성을 이해하고 있습니다. 이를 위해서는 PE 이해 관계자가 더 나은 투자자가 되기 위해 기술의 최전선에 머물러야 합니다.

Commons는 “정말 흥미로운 혁신이 많이 있습니다. "저는 LP와 GP 모두 작업의 일부로 계속해서 정말로 연구하고 질문하도록 권장합니다. 제 작업을 더 잘 수행하는 데 도움이 될 수 있는 새롭고 혁신적인 도구는 무엇입니까?"