변동성이 낮은 횡보 거래 시장에서 무엇을 하고 계십니까? 당신은 당신의 손에 앉아서 "기다립니다"? 아니면 눈앞에 있는 기회를 이용하고 있습니까? 횡보 시장을 거래하는 방법이 있다는 것을 알고 계셨습니까? 나는 많은 사람들이 가격이 큰 거래 범위 없이 옆으로 거래될 때 단순히 앉아서 기다릴 것이라는 것을 알고 있습니다. 그들은 변동성 부족을 자신에게 유리하게 사용할 방법이 없다고 생각하지만 실제로는 정확히 그렇게 할 수 있는 방법이 많이 있습니다. 이를 '스트래들 공매도'라고 하며, 많은 투기꾼과 생산자 모두가 횡보 시장을 활용하기 위해 연중 특정 시기에 사용합니다.
'짧은' 스트래들이 어떻게 생겼는지 정확히 이야기하기 전에 스트래들의 정의를 명확히 해야 합니다. 스트래들은 풋옵션에서 매수(또는 매도)하는 것과 동시에 머니콜에서 매수(또는 매도)하는 것을 포함합니다. 간단히 말해서 옥수수가 $3.50에 거래되고 있다면 스트래들은 $3.50 풋과 $3.50 콜을 동시에 매수 또는 매도하는 것입니다. 이를 '짧은' 스트래들로 확장하는 것은 다소 간단합니다. 이는 귀하가 판매한다는 의미일 뿐입니다. at the money 풋 및 매도 at the money 콜을 함께 합니다. 따라서 위에서 설명한 예에서는 $3.50 풋옵션을 매도하고 $3.50 콜옵션을 매도하고 있습니다.
시장이 횡보하는 경우 이것이 정확히 어떻게 귀하에게 유리하게 작용합니까? 풋옵션을 매도하고 시장에 콜하면 옵션에 대한 프리미엄이 지급됩니다. 가격이 $3.50 가격 부근에서 유지된다면 시간 가치는 날이 갈수록 악화될 것입니다. 당신이 옵션을 살 때, 당신이 알고 있듯이, 시간 가치는 당신에게 불리하게 작용합니다. 그러나 옵션을 매도할 때 옵션이 돈으로 움직일 수 있는 시간이 점점 줄어들기 때문에 시간 가치가 효과가 있습니다. 간단히 말해서 기초 선물 계약의 가격이 아무데도 가지 않고 풋 및 콜의 행사가에서 마감되기를 원합니다. 그러나 그렇지 않은 경우 행사가에서 얼마나 떨어져 있느냐에 따라 여전히 수익성 있는 거래로 끝날 수 있습니다.
$3.50 풋옵션을 10센트에 매도하고 $3.50 콜옵션을 10센트에 매도한다고 가정해 보겠습니다. 시장은 해당 스트래들을 판매하기 위해 20센트를 선불로 지불할 것입니다. 만료 시점에 가격이 $3.50이면 20센트를 모두 보유하게 되며 이것이 최적의 결과입니다. $3.50에서 제대로 끝나지 않으면 가격이 해당 숫자의 20센트 이내에서 끝나면 여전히 수익성이 있습니다. 예를 들어 $3.60에서 종료되면 풋옵션은 외가격으로 만료되고 콜옵션은 10센트의 금액으로 만료됩니다. 그 경우에도 여전히 10센트의 이익으로 마감됩니다. 이 금액은 처음에 지불한 20센트에서 콜 옵션에서 잃은 10센트를 뺀 것입니다.
분명히 옵션 판매에는 위험이 있으며 가격이 심하게 변동하면 거래에서 손실을 입을 수 있습니다. 그렇기 때문에 이와 같은 위치의 핵심 중 하나는 계속 주시하는 것입니다. 이제 횡보 시장에서 앉아서 기다리는 것을 선호한다면 이러한 상황에서는 절대 아무 것도 하지 마십시오. 그러나 기회를 이용하고 횡보 시장을 유리하게 활용하고 싶다면 매도 스트래들이 답입니다.
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