도널드 J. 트럼프 대통령 재임 첫 3년 반은 글로벌 석유 단지에서 활발한 활동을 보였다. 뜨거운 미중 무역 전쟁, 치열한 사우디 아라비아-러시아 가격 전쟁, 전례 없는 세계적 대유행 등을 포함한 비정형적인 시장 동인을 특징으로 하는 유가는 도처에 있었습니다. 역학 관계를 고려하지 않은 유일한 것은 가장 전통적인 에너지 시장 동인인 군사 분쟁이었습니다.
2018년 가을부터 2020년 여름까지 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 역사적 범위에서 거래되었습니다. 2018년 10월은 배럴당 $75.00를 넘어선 최고치를 기록했습니다. 그러나 2020년 4월까지 유가는 배럴당 -40.32달러로 사상 최저치를 기록했습니다. 2020년 말과 그 이후로 넘어가면서 트레이더들은 WTI가 2018년의 형태로 되돌아갈 것인지 아니면 장기적인 원유 약세 시장이 계속될 것인지 궁금해할 것입니다.
기술적으로 약세장 주기적 고점에서 유가 증권 가치의 최소 20% 되돌림으로 정의됩니다. 널리 인정되는 주기는 2개월 이상이며 시장은 내내 일관된 판매 압력을 경험합니다.
반면에 경제학자와 분석가는 장기적 . 금융 전통주의자들은 장기를 수십 년 단위로 측정하며 일부는 지난 45년이 장기의 가장 진정한 표현이라고 생각합니다. . 반대로 다른 사람들은 현대 시대에 장기적으로 1년 또는 5년 단위로 측정하는 것이 가장 좋습니다.
활발한 원유 선물 거래자들에게 5년은 영원합니다. 그러나 최근 평가를 컨텍스트에 배치하는 데 유용합니다. 5년이라는 일정을 감안할 때 우리는 강력한 원유 약세장 한가운데에 있습니다. 이유는 다음과 같습니다.
궁극적으로 유가는 2019년 12월 $60.00 이상으로 개장하여 낙관론에 불을 붙였습니다. 당시 미국 주식은 사상 최고치에 가까웠고 2020년 세계 경제 성장은 긍정적인 상태를 유지할 것으로 예상되었으며 에너지 수요는 비교적 견조한 것으로 나타났습니다. 그러나 2020년 초의 펀더멘털은 장기 원유 약세 시장을 확인했습니다.
2020년 초, 세계 석유 시장은 유가 전쟁과 팬데믹이라는 두 가지 극히 드문 사건의 합류점에 직면했습니다. 그 결과 WTI 원유 선물의 전례 없는 하락이 나타났습니다. 이는 한 배럴의 원유를 일시적으로 가치가 없게 만들었습니다.
2020년 상반기 내내 급락 후 회복은 WTI의 주제였습니다. 2018년과 마찬가지로 이 기간의 가격 움직임은 장기 원유 약세 시장이 존재함을 입증했습니다.
기술적으로 2020년 7월 1일 WTI의 $41.20 가격은 2018년 9월부터 2020년 4월까지의 62% 피보나치 되돌림인 $53.56에 크게 미치지 못했습니다. 이는 2년 반 동안의 약세장이 유효하다는 표시입니다.
위의 분석은 5년 거래 범위(2015-2020)를 나타내는 2년 기간에 중점을 둡니다. 실제로 현재의 원유 약세 시장은 WTI가 배럴당 $130.00 이상의 고점에서 장기 하강을 시작한 2011년 봄에 시작되었습니다.
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