올해는 전 세계 시장이 희귀하고 극단적인 변동성을 보여 금융 분야에서 중추적인 해였습니다. 격동의 이면에 있는 촉매는 진정한 블랙 스완 사건이었습니다. 신종 코로나바이러스(COVID-19) 대유행으로 심각한 글로벌 경제 침체가 불가피해 보였습니다.
2020년의 혼란 속에서 현명한 거래자들이 사용하는 몇 가지 안전 자산 거래 전략을 살펴보겠습니다.
COVID-19는 2020년 2월 중순에 세계 무대에 올랐습니다. 당시 미국 주요 주가 지수는 사상 최고치를 기록하고 있었고 미국 실업률은 역사적 최저치에 가까웠으며 경제 성장은 안정적이었습니다. 90일 간의 전례 없는 봉쇄, 격리, 여행 금지 이후 2020년의 약속은 순식간에 공황 상태로 바뀌었습니다.
대유행의 초기 단계에서 대부분의 금융 당국은 전 세계적으로 심각한 경기 침체가 불가피하다는 데 동의했습니다. 4월에 Goldman Sachs는 2008년 금융 위기보다 4배 더 심각한 미국 경기 침체를 예상했습니다. 6월 후반에 국제 통화 기금(IMF)은 2020년 세계 GDP가 4.9% 감소할 것으로 추정했습니다.
이러한 불길한 예측을 감안할 때 위험 회피 거래 전략은 시장 참가자들 사이에서 인기를 얻었습니다. 다음은 2020년 경기 침체기에 효과가 입증된 두 가지 전통적인 게임 계획입니다.
어려운 경제 시기에 물리적 금을 비축하는 것은 새로운 일이 아닙니다. 일반적으로 회의론이 시장을 지배할 때 노란색 금속은 잘 수행됩니다. 그러나 금 선물을 매수할 때는 투자 기간과 적용되는 레버리지를 고려해야 합니다. 그렇지 않은 경우 가격이 갑자기 하락하여 큰 시장 호출이 무효화될 수 있습니다.
2020년 3월 시장 패닉 기간 동안 금 선물은 큰 변동 없이 월을 마감하기 전에 심각한 약세 변동성을 경험했습니다. 금에 대한 장기적 시장 컨센서스는 강세였지만, 3월 중순 연간 최저치 아래로 추락하면서 금 선물 매수자였던 많은 거래자들이 사라졌습니다. 폭락 이후 90일 동안의 랠리가 이어지며 가격은 2008년 위기 이후 볼 수 없는 수준까지 치솟았습니다.
그렇다면 기민한 거래자들은 어떤 유형의 거래 전략을 구현했을까요? 다음은 몇 가지입니다.
금 선물을 통해 경제적 어려움을 이용하려면 시장 진입 타이밍이 중요합니다. 2020년 코로나바이러스로 인한 시장에서는 확실히 그랬습니다. 이월 계약에 중점을 두거나 하락장을 매수한 거래자의 경우 2020년 3월부터 7월까지 25% 이상의 수익을 올렸습니다.
경기 침체기에 통화 거래가 어렵다는 것은 비밀이 아닙니다. 중앙 은행과 정부는 시장에 자주 개입하여 변동성이 심한 기간을 몰고 있습니다. 그럼에도 불구하고 여러 통화 거래 전략은 경기 침체 기간 동안 성공할 수 있습니다.
2020년 봄 COVID-19가 초신성화되는 가운데 미국 달러(USD)는 세계 최고의 안전 자산이 되었습니다. 그 결과 USD 지수는 2000년대 초반 이후 볼 수 없는 수준으로 랠리를 펼쳤습니다.
불행히도 USD 황소에게는 행복감이 잠시였습니다. 정부의 적극적인 경기 부양책과 미국 연준의 양적 완화(QE)는 장기적인 USD 강세를 약화시켰습니다. 이에 따라 많은 시장 참여자들이 자신의 USD를 전통적인 안전 피난처 통화로 거래했으며, 스위스 프랑(CHF)과 일본 엔(JPY)이 가장 눈에 띄는 선택이었습니다.
거래자들은 프랑과 엔화를 획득함으로써 불황 주기 동안 흔한 현상인 인지된 달러 평가절하로부터 절연체를 얻었습니다. 3월의 COVID-19 패닉 이후 90일 동안 CHF 또는 JPY에 대해 매수세는 약 4.0%를 반환했습니다. 현물 시장에 큰 횡재는 아니지만 선물 레버리지를 적용함으로써 스위스 프랑 FX 및 일본 엔 FX 매수에 대한 수익률을 매우 매력적으로 만들었습니다.
경제 침체는 어려울 수 있습니다. 높은 실업률과 성장 정체는 많은 사람들의 사기를 저하시키고 있습니다. 그러나 활동적인 트레이더에게는 시도하는 시간이 기회를 가져옵니다.
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