인생에서와 마찬가지로 거래에서도 타이밍이 모든 것입니다. 종종 이기고 지는 것의 차이는 무엇을 하느냐가 아니라 했을 때입니다.
버터플라이 스프레드 전략을 실행하려는 트레이더의 경우 타이밍 곤경도 다르지 않습니다. 이러한 유형의 거래에 대해 자세히 알아보고 거래를 실행하는 것이 좋은 생각입니다.
나비 스프레드는 여러 선물 또는 옵션 계약을 동시에 사고 파는 고급 거래 전략입니다. 이 전략의 주요 목표는 시장 편향을 활용하면서 위험과 보상을 최적화하는 것입니다. 그러나 선물 버전과 옵션 버전 모두 개념은 동일하지만 이해해야 하는 뉘앙스가 있습니다.
선물 시장에서 나비 스프레드는 고유한 만기일이 있는 계약과 같은 매매로 구성됩니다. 이 전략을 구현함으로써 트레이더는 자산 가격의 상승 또는 하락으로부터 이익을 얻을 수 있는 동시에 예상치 못한 주기적 변동성으로부터 보호받을 수 있습니다.
이 전략이 선물 시장에서 어떻게 작동하는지 설명하기 위해 실제 사례를 살펴보겠습니다. 다음 시나리오에서 Corey는 내년에 풍년이 예상되는 Nebraska 옥수수 농부라고 가정합니다. 이는 수확기에 풍부한 공급을 가져오고 CME 옥수수 선물(ZC) 가격에 압력을 가할 것입니다. 심기가 완료된 후(6월 초) Corey는 다음 거래를 실행합니다.
구조적으로 Corey의 스프레드는 7월/9월과 9월/12월의 두 구간으로 구성됩니다. 심기 직후에 전략을 실행함으로써 Corey는 수확 가격에 대해 여전히 약세 전망을 유지하면서 7월 강세의 변동성에서 벗어날 수 있습니다.
그렇다면 왜 이 거래를 합니까? 요컨대, 잠재적인 시장 불확실성을 해결하기 위한 것입니다. 옥수수와 같은 상품의 수요와 공급 수준은 가격과 마찬가지로 연중 변합니다. Corey에게 옥수수 가격의 한여름 급등은 적나라한 가을 공매도 헤지를 해칠 것입니다. 앞서 언급한 조치를 취함으로써 그는 이러한 위험을 대부분 완화할 수 있습니다.
옵션 버터플라이 스프레드는 만기일이 동일한 4개의 콜 및 풋 계약을 매수 및 매도하는 "중립 시장" 전략입니다. 거래는 등가격(ATM) 및 등가격(OTM) 계약을 세 가지 행사가로 구매하거나 작성하여 실행됩니다. 이 유형의 스프레드는 유한 손익 매트릭스로 강세 또는 약세 시장 노출을 확보하는 데 사용됩니다.
간단히 말해서, 멀티레그 옵션 스프레드의 메커니즘은 복잡합니다. 이것이 어떻게 작동하는지 자세히 알아보려면 "나비 스프레드 옵션 전략이란 무엇입니까?"라는 주제에 대한 전용 블로그 게시물을 확인하십시오.
그렇다면 옵션 나비 스프레드는 언제 넣어야 할까요? 다음은 전략 실행을 고려할 수 있는 몇 가지 예입니다.
내재 변동성이 크지 않을 것으로 예상되는 경우 이러한 유형의 스프레드는 수익성이 매우 높을 수 있습니다. 가격이 기본 수준에서 많이 움직이지 않으면 매수 및 매도 계약이 모두 내가격(ITM)으로 만료될 수 있습니다. 그러나 추세 시장을 다룰 때 콜 또는 풋을 완전히 매수하면 잠재적으로 더 큰 상승 여력을 제공합니다.
소매 상인의 대다수는 제한된 자본으로 운영됩니다. 이 경우 나비 스프레드를 사용하여 부채를 제한하면서 시장 익스포저를 확보할 수 있습니다. 계약의 동시 매매로 인해 거래를 시작하는 데 필요한 자금과 가정된 위험이 크게 줄어듭니다.
의심의 여지 없이 선물과 옵션 스프레드는 모든 금융 분야에서 가장 혼란스러운 주제 중 하나입니다. 그러나 복잡성에도 불구하고 거의 모든 재정적 목표를 달성하는 데 유용할 수 있습니다.
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