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쓰기 풋 옵션 이해

귀하 풋으로 소득을 올리거나 구매 가격을 고정할 수 있습니다.

풋을 작성하는 것은 때때로 위험한 거래일 수 있지만 보다 보수적인 포트폴리오에는 전략을 위한 여지가 있을 수 있습니다.

소유하고 싶은 주식에 대한 풋옵션을 작성하면 정해진 수의 주식에 대한 구매 가격을 고정할 수 있습니다. 그러나 주가가 오르면 여전히 받는 프리미엄에서 이익을 얻을 수 있습니다.

내용 1. 풋 쓰기 위험 2. 투자자 목표 3. 수익 계산 4. 현금 담보 풋

작성 위험 감수

쓰기 옵션은 일반적으로 보유 옵션보다 더 위험한 것으로 간주됩니다.

  • 풋 쓰기 거래에서 최대 이익은 받는 프리미엄 금액으로 제한됩니다.
  • 만기 전에 포지션을 청산하기로 결정했다면 옵션을 매도한 가격보다 더 높은 가격으로 옵션을 다시 사야 할 수도 있습니다.
  • 행사 시 기초 상품의 가격이 풋옵션 행사가 아래로 떨어지면 잠재적 손실이 상당합니다. 관련된 위험과 증거금 요건의 복잡성으로 인해 풋옵션을 작성하는 것은 경험 많은 투자자에게 가장 적합한 옵션 전략입니다.

투자자 목표

풋옵션을 선택하는 투자자는 종종 추가 수입을 원합니다. 특정 주식이나 주가 지수에 대해 중립에서 강세 예측을 한다면 해당 기초 상품에 대한 풋옵션을 매도할 수 있으며 프리미엄을 받게 됩니다. 기초 상품의 가격이 행사가 아래로 떨어지지 않으면 옵션이 행사되지 않고 만료될 가능성이 큽니다. 프리미엄은 거래에 대한 귀하의 이익입니다.

예를 들어, 현재 $52에서 거래되는 XYZ는 앞으로 몇 달 동안 $50 아래로 떨어지지 않을 것입니다. 행사가 $45로 XYZ 풋옵션 1개를 작성하고 6개월 후에 만료되도록 설정하여 $200에 매도할 수 있습니다. XYZ의 가격이 상승하거나 동일하게 유지되거나 심지어 $46까지 하락하더라도 귀하의 옵션은 외가격 상태를 유지합니다. $200를 유지합니다. 풋 쓰기의 보다 보수적인 사용은 옵션 전략과 주식 소유를 결합합니다. 소유하고 싶은 특정 주식에 대한 목표 가격이 있는 경우 허용 가능한 행사 가격에 풋 옵션을 작성할 수 있습니다. 거래 시작 시 프리미엄을 받고 만기 전에 옵션을 행사하면 주식을 사야 합니다. 그러나 귀하가 받은 프리미엄은 해당 주식에 대해 지불한 순 가격을 낮출 것입니다.

예를 들어, XYZ 주식의 가격이 $42로 떨어지면 행사가가 $45인 귀하의 풋 매도는 내가격입니다. 할당된 경우 주식을 $4,500에 구매해야 합니다. 이 금액은 $200 프리미엄으로 부분적으로 상쇄되므로 총 지출은 $4,300입니다. XYZ 주식 1주당 순가 $43를 지불하게 됩니다. 향후 가격이 오르면 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 또는 동일한 풋을 구매하여 배정 전에 포지션을 청산할 수 있습니다. 그러나 이제 옵션이 내가격이기 때문에 풋옵션을 매도할 때 징수한 것보다 프리미엄이 더 비싸질 수 있습니다.

    수익 계산

    풋을 작성하고 실행하지 않고 만료되는 경우 수익을 계산하는 것이 간단해 보일 수 있습니다. 받은 프리미엄에서 수수료와 수수료를 뺍니다. 그러나 풋을 작성하려면 일반적으로 중개 회사의 증거금 계정이 필요하므로 해당 계정에 보유된 모든 투자 자본을 계산에 포함해야 합니다. 옵션 기간 동안 다른 곳에 수익성 있게 투자되었을 수 있기 때문입니다.

    예를 들어, XYZ 45 풋을 작성하면 $200를 받게 됩니다. 그러나 중개 회사는 주식을 구매하는 데 필요한 $4,500의 일정 비율과 함께 해당 프리미엄을 증거금 계정에 예비로 보유하도록 요구할 것입니다. 자본은 여전히 ​​귀하의 것이지만 풋이 만료되거나 귀하가 귀하의 포지션을 청산할 때까지 묶여 있습니다. 행사되는 풋옵션을 작성하면 포지션을 개설할 때 받는 프리미엄이 매수 의무를 다했을 때 주식에 대해 지불하는 금액을 줄입니다.

    XYZ 45 풋옵션의 경우 $200 프리미엄은 주식에 대해 지불하는 금액을 $4,500에서 $4,300로 줄입니다. 구매한 주식을 포트폴리오에 보유할 계획이라면 비용 기준은 주당 $43에 커미션을 더한 금액입니다. 그 주식을 보유하고 싶지 않다면 주식 시장에서 팔 수 있습니다. 그러나 주당 $43 미만으로 판매하면 손실이 발생합니다.

    현금 담보 풋

    현금 담보 풋은 풋 옵션을 작성할 때 직면하는 위험으로부터 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 풋 옵션 계약을 작성할 때 구매 의무를 이행하는 데 필요한 현금을 중개 계좌 또는 국채와 같은 단기 저위험 투자에 준비금으로 예치합니다. 그렇게 하면 옵션이 행사될 경우 주식을 구매할 수 있는 충분한 자금이 있을 것으로 기대합니다. 현금으로 풋을 확보하면 필요한 모든 자본을 선불로 약정하게 되므로 감당할 수 있는 것보다 더 많은 계약을 체결할 수 없습니다.

    Inna Rosputnia의 풋옵션 쓰기 이해


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