역사를 통틀어 돈에 대한 통제는 국가 권위의 가장 강력한 수단 중 하나였습니다. 통치자들은 통화를 발행하고 관리하는 사람이 누구든지 경제는 물론 사회 자체도 지배한다는 사실을 오랫동안 이해해 왔습니다.
튜더 왕조 영국에서는 1542년에서 1551년 사이에 헨리 8세의 “대지하화”로 인해 동전의 은 함량이 90% 이상에서 거의 3분의 1로 줄어들었고, 왕의 초상화는 표면에 빛나는 채로 남았습니다. 이 정책은 전쟁과 왕실의 사치를 지원했지만 인플레이션과 주화에 대한 대중의 불신을 부채질하기도 했습니다.
몇 세기 전, 로마 황제들은 데나리온에 비슷한 속임수를 써서 은 함유량을 꾸준히 줄여 서기 3세기에 이르러 은 함유량을 미량으로 줄여 신뢰성을 떨어뜨리고 경제적 불안정을 초래했습니다.
유럽 외부에서도 동일한 패턴이 유지되었습니다. 11세기 중국에서 송 왕조는 지폐를 개척하여 조세와 무역에 대한 국가 통제를 확대했습니다. 이는 획기적인 혁신이었지만 명나라와 같은 후기 왕조에서는 지폐를 과도하게 발행하여 인플레이션을 촉발하고 통화에 대한 신뢰를 잃었습니다.
이러한 에피소드는 시대를 초월한 진실을 강조합니다. 돈은 결코 중립적이지 않습니다. 이는 권한을 투사하거나, 통제를 강화하거나, 재정적 약점을 위장하는 등 항상 거버넌스의 도구였습니다. 1694년 영국 은행에서 1913년 미국 연방준비은행에 이르기까지 중앙은행이 설립되면서 이러한 권한이 공식화되었습니다.
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오늘날에도 동일한 이야기가 새로운 디지털 장으로 들어서고 있습니다. 세계은행(World Bank)의 수석 전무이사인 Axel van Trotsenburg는 2024년에 "디지털화 수용은 더 이상 선택이 아니라 필수입니다."라고 썼습니다. 이는 단순히 온라인 뱅킹으로 전환하는 것이 아니라 우리가 사용하는 통화와 이를 규제하는 메커니즘을 완전히 디지털화한다는 의미입니다.
한때 통치자들이 동전을 잘라내거나 과도하게 인쇄된 지폐를 깎았듯이, 이제 정부는 디지털 화폐가 국경 안팎으로 범위를 얼마나 확장할 수 있는지 테스트하고 있습니다. 물론 정부와 정치 체제에 따라 미래의 화폐가 어떻게 설계되어야 하는지에 대한 생각이 매우 다릅니다.
2024년 3월, 트럼프 전 대통령은 다시 사기 행각을 벌이면서 이렇게 선언했습니다. “당신의 대통령으로서 나는 중앙은행 디지털 화폐의 생성을 결코 허용하지 않을 것입니다.” 그것은 캠페인의 순간이었지만 돈의 미래뿐만 아니라 그것을 통제하는 사람에 대한 훨씬 더 큰 전투의 일제 사격이기도 했습니다.
미국에서는 실물 현금, 디지털 은행 예금, 전자 결제 등의 형태로 통화 발행을 전통적으로 연방준비은행(더 일반적으로 "연준"으로 알려짐)이 독점해왔습니다. 연준은 선출된 정부 및 의회로부터 독립적으로 운영되도록 설계된 기술 기관입니다. 그러나 연준에 대한 트럼프의 적대감은 잘 문서화되어 있고 시끄럽습니다.
두 번째 임기 동안 트럼프는 제롬 파월 연준 의장을 공개적으로 비난하며 금리 정책에 대해 "완고한 멍청이"라고 불렀고 심지어 그를 교체할 생각을 퍼뜨리기까지 했습니다. 연준의 자율성에 대한 트럼프의 불만은 연방 금융 엘리트들이 화폐의 민주적 통제에 장애물로 묘사되었던 1830년대 앤드류 잭슨 대통령의 미국 제2은행 반대 운동과 같은 초기 포퓰리즘 운동을 반영합니다.
2025년 3월, 트럼프는 전략적 비트코인 준비금을 설립하는 행정 명령을 발표하면서 이 제도적 전쟁에서 새로운 전선이 열리겠다는 신호를 보냈습니다. 비트코인을 미국의 공식 보유고로 편입함으로써 세계 최대 경제 규모를 자랑하는 미국은 처음으로 국가 금융 인프라의 일부로 비트코인의 사용을 승인했습니다.
사법부에서 정보 기관에 이르기까지 독립적인 기관을 지속적으로 무너뜨리고, 우회하거나 지배하려고 노력해 온 트럼프와 같은 지도자에게 연준의 영향력을 국가와 연계된 암호화폐 생태계로 대체한다는 아이디어는 경영진의 궁극적인 주장을 나타낼 수 있습니다.
이러한 단계는 비트코인을 투자 유행이나 범죄적 대체 수단 이상의 것으로 재구성합니다. 적어도 미국에서는 공식적인 통화 시스템으로 끌어들이고 있습니다.
비트코인은 단연코 2025년 8월에 사상 최고치를 기록한 세계에서 가장 가치 있는 암호화폐입니다(이 글을 쓰는 시점에서 코인 1개의 가치는 미화 120,000달러에 조금 못미칩니다). 금과 마찬가지로 비트코인의 가치는 부분적으로 한정된 공급량과 해킹할 수 없는 블록체인 기술에 의한 보안으로 보장됩니다.
비트코인을 구매하는 대부분의 사람들에게 비트코인의 핵심 가치는 통화가 아니라 투기적 투자 상품, 즉 투자자들이 큰 수익을 기대하며 구매하는 일종의 "디지털 금" 또는 고위험 주식입니다. 실제로 많은 사람들이 구매를 통해 수백만 달러를 벌었습니다.
그러나 이제 특히 트럼프의 공격적인 친암호화, 반중앙은행 접근 방식 덕분에 새로운 형태의 국가 통제 디지털 통화의 일부로서 비트코인의 잠재적인 역할이 이전과는 달리 주목을 받고 있습니다.
트럼프가 비트코인을 “자유의 돈”으로 규정한 것은 비트코인의 전통적인 판매 전략이 검열에 저항하고 검토가 불가능하며 국가 통제로부터 자유롭다는 것을 반영합니다. 동시에, 암호화폐와 관련하여 그가 공권력과 민간 금융 이익을 모호하게 함으로써 심각한 윤리적 및 거버넌스 문제가 제기되었습니다.
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그러나 여기서 중요한 혁신은 트럼프가 진정한 자유주의 체제를 제안하지 않는다는 점이다. 이는 하이브리드 모델입니다. 즉, 미국의 금융 준비금 전략 및 관련 정치, 경제적 내러티브에 대한 통제권이 국가의 손에 확고히 남아 있는 동안 화폐 발행이 민영화될 수 있는 모델입니다.
이는 연준의 미래에 대한 도발적인 질문을 제기합니다. 법적 폐지를 통해서가 아니라 행정부가 축복한 병행 통화 시스템의 관련성이 커짐으로써 이를 무시할 수 있을까요? 더 이상 가능성이 희박하지 않습니다.
전 세계적으로 중앙은행 정책을 조정하는 잘 알려지지 않았지만 강력한 조직인 국제결제은행(Bank for International Settlements)이 발행한 2023년 논문에 따르면, "공공 및 민간 행위자 간의 통화 기능 분산은 논쟁의 여지가 있는 통화 주권의 새로운 시대를 도입합니다."
쉽게 말하면, 이는 돈이 더 이상 국가의 유일한 영역이 아니라는 것을 의미합니다. 기술 기업, 분산형 커뮤니티, 심지어 AI 기반 플랫폼까지 이제 국가 통화 독점에 도전하는 대체 가치 시스템을 구축하고 있습니다.
거시경제적 결과를 형성하는 데 있어 중앙은행의 역할을 축소하라는 요구는 캠브리지 대학의 베넷 공공정책대학원이 "암호화폐 포퓰리즘"이라고 부르는 현상과 밀접하게 연관되어 있습니다. 이는 선출되지 않은 기술 관료가 소매 투자자, 암호화폐 채굴자 또는 정치적으로 동조하는 기업이든 관계없이 정당성을 "사람"으로 옮기는 운동입니다.
이 의제를 지지하는 사람들은 중앙은행이 금리 조작부터 금융 엘리트 구제에 이르기까지 통제할 수 없는 권한을 너무 많이 갖고 있는 반면, 일반 저축자들은 인플레이션이나 높은 차입 수수료로 인한 비용을 부담한다고 주장합니다.
미국에서 트럼프와 그의 보좌관은 비트코인과 소위 "스테이블코인"(외부 자산에 고정되어 안정적인 가치를 유지하도록 고안된 암호화폐)을 엘리트의 통제권을 빼앗는다는 보다 광범위한 포퓰리즘적 서술과 연결시키는 가장 눈에 띄는 지지자가 되었습니다.
이러한 이중 통화 시스템의 출현은 전통적인 금융 기관에 깊은 불안을 야기하고 있습니다. 오랫동안 중앙은행을 비판해 온 경제학자이자 활동가인 야니스 바루파키스(Yanis Varoufakis)조차도 트럼프의 접근 방식이 위험하다고 경고하면서 미국의 민간 스테이블코인 법안이 연준의 화폐 지배력을 고의적으로 약화시키는 동시에 그에 따른 "피할 수 없는 혼란을 정리할 수단을 박탈"할 수 있다고 시사했습니다.
일부 경쟁국인 미국도 돈에 대한 접근 방식에 대해 깊은 불안감을 느끼고 있습니다. 부분적으로는 분석가들이 "달러 무기화"라고 부르는 현상 때문입니다. 이는 Swift 및 통신 은행 시스템을 통해 미국의 금융 지배력이 오랫동안 글로벌 금융에서 대상 정부, 기업 또는 개인을 효과적으로 제외하는 제재를 가능하게 해왔음을 설명합니다.
이러한 도구는 이란, 러시아, 베네수엘라 등을 상대로 광범위하게 사용되었으며, 이로 인해 중국, 러시아, 심지어 일부 EU 국가를 포함한 국가에서는 달러 의존도를 줄이기 위한 대체 결제 시스템과 디지털 통화를 구축하려는 노력이 촉발되었습니다. 2023년 대서양이 표현한 것처럼, 미국은 "자국 통화를 지정학적 몽둥이로 바꾸어 동맹국과 적국을 모두 밀어내는" 것처럼 보였습니다.
이러한 우려와 세계의 중심 통화인 달러와의 연결을 끊고자 하는 욕구가 커지면서 많은 국가에서는 이제 중앙은행 디지털 통화(CBDC), 즉 국가 기관이 지원하고 규제하는 정부 발행 디지털 통화를 만드는 방향으로 나아가고 있습니다.
완전한 라이브 CBDC는 이미 바하마, 자메이카, 나이지리아에 이르는 국가에서 사용되고 있지만 중국의 디지털 위안(e-CNY)을 포함하여 더 많은 국가가 파일럿 단계에 있습니다. 2019년부터 여러 도시에서 시험된 e-CNY는 현재 수백만 명의 국내 사용자를 보유하고 있으며 2024년 중반까지 거의 1조 달러에 달하는 소매 거래를 처리했습니다.
중국의 야심찬 목표 중 핵심은 디지털 위안화를 달러 기반 통관 시스템에 대한 전략적 헤지로 활용하여 국제 무역에서 미국 달러에 대한 중국의 의존도를 줄이기 위한 더 넓은 계획의 일환으로 자리매김하는 것입니다. 마찬가지로, 유럽중앙은행은 2023년 10월 준비 단계에 들어간 디지털 유로화를 미래의 유럽 통화 주권에 필수적인 요소로 규정하고 Visa, Mastercard, PayPal과 같은 비유럽(종종 미국이 통제하는) 디지털 결제 제공업체에 대한 의존도를 줄일 것이라고 밝혔습니다.
이러한 방식으로 CBDC는 디지털 시대의 화폐, 무역, 금융 주권의 규칙을 누가 정하는지를 둘러싼 글로벌 경쟁에서 새로운 선두주자가 되고 있습니다. 정부가 이러한 시스템을 구축하고 테스트하기 위해 서두르면서 기술 전문가, 시민 자유의지론자 및 금융 기관은 이를 수행하는 최선의 방법과 세계가 중앙 은행 디지털 통화의 부상을 수용해야 하는지 아니면 두려워해야 하는지에 대해 충돌하고 있습니다.
CBDC 사용 경험은 오늘날의 모바일 뱅킹 앱과 매우 유사합니다. 급여를 디지털 지갑으로 직접 받고, 상점이나 온라인에서 즉시 결제하고, 몇 초 만에 친구에게 돈을 이체할 수 있습니다. 주요 차이점은 모든 자금이 민간 은행이 아닌 국가가 보장하는 중앙 은행에 직접 청구된다는 점입니다.
많은 국가에서 CBDC는 경제적 포용과 사회적 이익을 위한 보다 효율적인 도구로 소개되고 있습니다. 2023년 영란은행 협의 문서에서는 디지털 파운드에 대한 제안이 "설계상 개인 정보 보호"이고 "국가에 의해 프로그래밍 불가능"할 것이라고 강조했습니다. BoE는 현금을 대체하지는 않지만 상업 은행 예금이 불안정해지는 것을 피하기 위해 각 시민이 상한선인 디지털 파운드(10,000~20,000파운드로 권장)를 보유할 수 있도록 허용할 것이라고 제안했습니다.
그러나 일부 비평가들은 CBDC를 감시용 트로이 목마로 간주합니다. 2019년 전문 서비스 네트워크 PWC의 보고서에 따르면 CBDC가 확인되지 않으면 중개 금융 기관을 제거하고 프로그래밍 가능하고 직접적인 정부 통제를 통해 시민 거래에 대한 정부 통제를 강화할 수 있다고 제안했습니다. 보고서에 따르면 이는 30일 이내에 지출하지 않으면 경기부양금이 만료되거나 거래 시점에 세금이 공제되는 것을 의미할 수 있습니다. 즉, CBDC는 효율성을 높이는 도구일 뿐만 아니라 전례 없는 감독 도구가 될 수도 있습니다.
2024년 CFA 연구소 보고서에서는 디지털 통화를 통해 정부가 실시간으로 결제를 추적, 과세 또는 차단할 수 있다고 경고했습니다. 이는 권위주의 정권이 수용할 수 있는 도구입니다. 국제결제은행(BIS)은 이러한 "프로그래밍 가능한 화폐"의 출현이 불가피하다고 말했습니다.
예를 들어, 부모가 20 디지털 파운드를 자녀의 CBDC 지갑으로 이체했지만 이 돈은 비디오 게임이 아닌 음식에만 사용할 수 있다는 규칙이 있다고 상상해 보세요. 아이가 슈퍼마켓에서 이 제품을 사용하면 추가 단계 없이 소매업체의 공급업체와 세무 당국에 즉시 지불되도록 프로그래밍됩니다(상점에 £15, 도매업체에 £3, 세무서에 바로 £2). 이론적으로는 적어도 모두가 행복합니다. 부모는 자녀가 돈을 책임감 있게 지출하는 것을 보고, 공급업체는 즉시 대금을 받고, 소매업체의 세금 고지서는 자동으로 정산됩니다.
기술적인 측면에서 이와 같은 프로그래밍 가능한 결제는 CBDC에 간단합니다. 그러나 그러한 시스템은 개인정보 보호와 개인의 자유에 대해 큰 의문을 제기합니다. 일부 비평가들은 프로그래밍 가능한 CBDC가 알코올 및 연료와 같은 승인되지 않은 범주에 대한 지출을 제한하고, 실업 수당의 만료일을 설정하거나, 자금 흐름 제한을 통해 기후 목표를 시행하는 데 사용될 수 있다고 우려합니다. BIS는 CBDC가 사용자 개인 정보 보호, 금융 포용성 및 국경 간 상호 운용성을 보호하기 위해 "안전 장치를 갖추고 설계"되어야 한다고 경고했습니다.
선의의 디지털 시스템이라도 감시 도구를 만들 수 있습니다. 기본 개인 정보 보호 설정, 계층화된 액세스 또는 거래 만료와 같은 CBDC 아키텍처 선택은 모두 시스템에 내장된 실행 제어 범위를 형성할 수 있습니다. 민주적인 감독 없이 설계할 경우 이러한 인프라는 제도적 포획의 위험이 있습니다.
중국의 e-CNY, Sand Dollar 및 eNaira를 포함한 일부 CBDC 시범 기관은 명확한 개인 정보 보호 보장을 생략했다는 비판을 받았으며, 각 중앙 은행은 개인 정보 보호에 대한 결정을 향후 법률로 미루었습니다. Cato Institute의 통화 및 금융 대안 센터 소장이자 미국에서 가장 유명한 목소리 중 하나인 Norbert Michel은 CBDC의 위험에 대해 경고했습니다.
완전히 구현된 CBDC를 통해 정부는 모든 사람의 계좌에 들어오고 나가는 돈을 완벽하게 통제할 수 있습니다. 이러한 수준의 정부 통제가 경제적, 정치적 자유와 양립할 수 없다는 것을 아는 것은 어렵지 않습니다.
중앙은행 디지털 통화에 대해 제기되는 우려는 개인 지불 통제를 넘어 확장됩니다. Rand Corporation의 최근 분석에서는 CBDC 도입으로 법 집행 역량이 어떻게 극적으로 향상될 수 있는지 강조했습니다. 이는 자금 세탁 및 테러 자금 조달을 막기 위한 노력을 강화할 수 있지만 일반 시민의 지출이나 정치 활동을 단속하는 데 동일한 도구가 사용될 수 있는 "임무 기행"에 대한 우려도 낳습니다.
제한된 목표(효율성, 돈세탁 방지)를 위해 도입된 시스템이 점차 더 광범위한 통제 도구로 확장된다는 생각인 미션 크리프에 대한 우려는 디지털 권위주의의 다른 영역으로 확장됩니다. 베넷 학파는 법적, 정치적 보호 장치가 없으면 CBDC가 특히 상호 연결된 글로벌 시스템에서 국가 감시 권한을 부여하고 민주적 감독을 약화시킬 위험이 있다고 경고했습니다.
미래의 돈에 구축된 설계, 거버넌스 및 보호 장치에 대해 어려운 질문을 하는 것은 반기술적이거나 지나치게 음모적인 것이 아닙니다. CBDC의 적법성은 대중의 신뢰에 달려 있으며, 그 신뢰를 얻어야 합니다. OECD가 강조한 바와 같이, 개인 정보 보호, 시민 신뢰, 권리 보호와 같은 민주적 가치는 모두 CBDC 설계에 필수적입니다.
예상대로, 우리가 원하는 미래의 돈이 어떤 모습이기를 원하는지에 대한 대중의 견해는 엇갈립니다. 중앙 집중식 CBDC와 분산형 대안 사이의 긴장은 근본적으로 다른 철학을 반영합니다.
미국에서는 포퓰리즘적 수사가 암호화폐 투자자와 자유주의 운동 사이에서 강력한 기반을 찾았습니다. 동시에 유럽의 조사에 따르면 많은 사람들이 중앙은행의 권한을 대체하여 이를 안정성 및 신뢰성과 연관시키는 것에 회의적인 태도를 유지하고 있는 것으로 나타났습니다.
미국 연방준비은행의 경우 비트코인, 분산 금융("DeFi") 및 스테이블 코인에 대한 논쟁이 미국 금융 권력의 핵심입니다. 비밀리에 일부 미국 관리들은 스테이블 코인의 무분별한 사용과 중국의 e-CNY와 같은 외국 CBDC의 광범위한 채택이 달러의 중심 역할을 약화시키고 미국의 통화 정책 장치를 약화시킬 것이라고 우려하고 있습니다.
이러한 맥락에서 암호화폐를 미국의 전략적 비트코인 준비금으로 승격시키려는 트럼프의 추진은 심각한 의미를 갖습니다. 미국 관리들은 일반적으로 당파적 움직임에 대한 직접적인 논평을 피하지만, 그들의 정책 문서에서는 암호화폐가 규제 범위 밖으로 확장되면 금융 안정성이 훼손되고 통화 정책에서 제재에 이르기까지 달러의 글로벌 지배력을 유지하는 도구 자체가 약화될 수 있다는 점을 분명히 하고 있습니다.
한편, 앤드류 베일리(Andrew Bailey) 영란은행 총재는 이번 주 파이낸셜 타임즈에 기고하면서 스테이블코인을 포함하는 금융 미래를 더 수용하는 것처럼 보이면서 다음과 같이 제안했습니다. "은행과 스테이블코인이 공존하고 비은행이 신용 제공 역할을 더 많이 수행하면서 적어도 부분적으로 돈을 신용 제공과 분리하는 것이 가능합니다." 그는 이전에 스테이블 코인이 "화폐 단일성 테스트를 통과"해야 하며 1파운드가 항상 1파운드와 동일해야 한다고 강조했습니다(통화가 위험 자산으로 뒷받침되는 경우 보장할 수 없는 것).
이는 단지 주의를 위한 주의가 아니라 역사와 최근 사건 모두에 기초를 두고 있습니다.
19세기 중반 미국의 자유은행 시대에 국가 공인 은행은 거의 감독 없이 자체 지폐(지폐)를 발행할 수 있었습니다. 이러한 "야생 은행"은 특히 경제적 어려움이 닥쳤을 때 상환할 수 있는 것보다 더 많은 지폐를 발행하는 경우가 많았습니다. 즉, 해당 지폐를 보유하고 있는 사람들은 그 지폐가 인쇄된 종이만큼 가치가 없다는 것을 의미합니다.
훨씬 더 최근의 예는 2022년 5월 TerraUSD(UST)의 붕괴입니다. Terra는 미국 달러와 1:1로 고정된 가치를 유지해야 하는 소위 스테이블 코인이었습니다. 실제로는 취약한 것으로 판명된 알고리즘과 보유량에 의존했습니다. 신뢰가 깨지자 UST는 고정 가치를 잃어 며칠 만에 1달러에서 10센트까지 떨어졌습니다. 이번 붕괴로 미화 400억 달러(약 290억 파운드) 이상의 가치가 사라졌고 전체 스테이블코인 부문에 대한 신뢰가 흔들렸습니다.
그러나 베일리의 암호화폐에 대한 경고는 CBDC에도 적용됩니다. 최근 Mansion House 연설에서 영란은행 총재는 은행 결제 시스템의 개선(예:은행 송금을 더 빠르고 저렴하며 사용자 친화적으로 만드는 등)이 효과적인 한 "브리트코인" CBDC의 필요성에 대해 여전히 확신하지 못한다고 말했습니다.
결국, 미래에 우리 돈이 취할 형태는 기술의 문제라기보다는 신뢰의 문제입니다. IMF는 최근 지침에서 중앙은행이나 거대 기술 기업이 일방적으로 CBDC를 형성하도록 허용하는 대신 시민, 감시 단체 및 독립적인 전문가를 CBDC 설계에 참여시켜 대중의 신뢰를 얻어야 한다고 강조했습니다.
올바르게 수행된다면 디지털 화폐는 오늘날의 시스템보다 더 포괄적이고, 더 투명하며, 더 효율적일 수 있습니다. 그러나 그 미래는 보장되지 않습니다. 코드는 이미 작성되고 있습니다. 문제는 누가, 어떤 값을 사용하는가입니다.
2025년 10월 10일 오후 10시 9분:이 기사는 독자가 잘못 사용되었다고 강조한 인용문을 제거하기 위해 게시 후 업데이트되었습니다.
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