선물은 가격 변동성을 헤지하기 위해 다양한 시장에서 그리고 가격 변동을 이용하려는 투기꾼에 의해 널리 사용됩니다. 선물 계약은 구매자 또는 판매자에게 특정 자산을 특정 미래 가격으로 사고 팔 수 있는 권리를 부여합니다.
금융 부문과 상품 부문 모두에서 많은 유형의 선물이 있습니다. 금융 선물의 일부 유형에는 주식, 지수, 통화 및 이자 선물이 포함됩니다. 농산물, 금, 기름, 면화, 유지종자 등과 같은 다양한 상품에 대한 선물도 있습니다.
다양한 유형의 선물을 살펴보겠습니다.
지수 선물은 2000년 인도에서 처음 등장했습니다. 몇 년 후 개별 주식 선물이 뒤를 이었습니다. 주식 선물 거래에는 몇 가지 장점이 있습니다. 가장 큰 것은 레버리지입니다. 주식 선물을 거래하기 전에 브로커에게 개시 증거금을 예치해야 합니다. 개시 증거금이 예를 들어 10%인 경우 브로커에게 500만 루피만 지불하면 5000만 루피 상당의 선물을 거래할 수 있습니다. 거래량이 많을수록 수익이 높아집니다. 그러나 위험도 더 중요합니다. BSE 및 NSE와 같은 증권 거래소에서 주식 선물을 거래할 수 있습니다. 그러나 지정된 주식 목록에 대해서만 사용할 수 있습니다.
지수 선물은 Sensex 또는 Nifty와 같은 미래의 지수 움직임에 대해 추측하는 데 사용할 수 있습니다. BSE Sensex 선물을 해당 월의 만기가 있는 Rs 40,000에 구매한다고 가정해 보겠습니다. Sensex가 45,000으로 상승하면 Rs 5,000의 이익을 얻게 됩니다. 30,000루피로 떨어지면 손실은 5,000루피가 됩니다. 지수 선물은 포트폴리오 관리자가 주가 하락 시 주식 포지션을 헤지하는 데 사용합니다. 인도의 일부 지수 선물에는 Sensex, Nifty 50, Nifty Bank, Nifty IT 등이 있습니다.
금융 선물의 다른 유형 중 하나는 통화 선물입니다. 이 선물 계약을 통해 미래의 미리 결정된 날짜에 다른 통화(유로 vs USD 등)에 대해 특정 환율로 통화를 매매할 수 있습니다. 이들은 위험을 헤지하려는 사람들과 투기자들에 의해 사용됩니다. 예를 들어, 인도의 수입업체는 루피에 대한 통화의 절상을 방지하기 위해 USD 선물을 구매할 수 있습니다.
상품 선물을 사용하면 농산물, 금, 은, 석유 등을 포함한 다양한 상품의 미래 가격 변동에 대한 헤지를 할 수 있습니다. 투기꾼은 가격 변동에 베팅하는 데도 이를 사용합니다. 통화 시장은 변동성이 크며 일반적으로 민간 기업과 정부를 비롯한 대규모 기관 참여자의 영역입니다. 상품의 개시 마진이 낮기 때문에 상품 선물의 플레이어는 중요한 위치를 차지할 수 있습니다. 물론 수익 잠재력은 엄청나지만 위험도가 높은 경향이 있습니다. 인도에서는 이러한 선물이 MCX(Multi Commodity Exchange) 및 National Commodity and Derivatives Exchange와 같은 상품 거래소에서 거래됩니다.
금리 선물은 다양한 유형의 선물 중 하나입니다. 정해진 날짜에 지정된 가격으로 채무상품을 사고파는 계약입니다. 기초 자산은 국채 또는 국채입니다. NSE 및 BSE에서 거래할 수 있습니다.
자주 묻는 질문(FAQ)
선물은 다양한 언더라이어에 사용할 수 있습니다. 일반적으로 선물을 상품 거래와 연관시키지만 다른 자산 클래스에도 선물을 사용할 수 있습니다. 다른 유형은,
로트는 거래소에서 사고 팔 수 있는 금융 상품의 단위(수량) 수를 나타냅니다. 주식 시장에서 랏은 한 번의 거래에서 매수/매도하는 주식의 수를 나타냅니다. 로트 크기의 간단한 예는 100단위가 들어 있는 초콜릿 패킷을 구매할 때입니다. 이 경우 로트 크기는 100입니다.
로트 크기의 개념은 파생 상품과 관련이 있습니다. 시장의 가격 규제에 도움이 됩니다. 파생상품 시장에서 선물과 옵션의 랏 사이즈는 수시로 거래소에 의해 결정됩니다. 로트 크기는 선물 계약의 유형에 따라 다릅니다.
선물은 매일 및 만료일에 정산됩니다.
마킹 투 마켓(Marking to Market)이라고 하는 일일 결제 프로세스는 각 거래일 이후의 손익을 결정하는 복잡한 프로세스입니다.
거래 시간 동안 언더라이어 가격은 시장 수요에 따라 변동합니다. 거래 시간 후에 손익이 계산되고 롱 포지션과 숏 포지션 간의 '차이 정산'이라고 하는 계정이 정산됩니다.
선물 계약을 통해 거래자는 시장의 방향으로 추측할 수 있습니다. 선물 계약 거래에는 손쉬운 가격 책정, 높은 유동성 및 위험 회피와 같은 몇 가지 이점이 있습니다. 이는 마진 투자로 잠재 수익을 높일 수 있는 레버리지가 높은 수단입니다.
선물 시장은 선형적이며 옵션과 달리 증거금 요구 사항은 현물 가격의 운반 비용을 기반으로 결정된 간단한 가격 모델에 따라 잘 정의되어 있습니다.