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<섹션>선물 시장을 정의하는 특징 중 하나는 모든 계약의 일일 시가(MTM) 가격입니다. 선물의 최종 일일 결제 가격은 모두에게 동일합니다.
MTM은 2007-2008년 금융 위기 이후에 규제 개혁이 시행되기 전까지 선물과 선도 기업의 뚜렷한 차이였습니다. 이러한 개혁 이전에는 대부분의 OTC 선도 및 스왑에 공식 일일 결제 가격이 없었기 때문에 고객은 이론적인 가격 책정 모델에 설명된 경우를 제외하고는 일일 변동을 알 수 없었습니다.
선물 시장에는 거래소에서 정한 공식 일일 결제 가격이 있습니다. 계약은 거래소에서 설정한 마감 및 일일 정산 공식이 약간 다를 수 있지만 방법론은 계약 사양 및 거래소 규정집에 완전히 공개되어 있습니다.
옥수수 선물은 전날 저녁부터 CME Globex에서 거래되며 공식적으로 중부 표준시(CT) 13:15에 정산됩니다. CME 그룹 직원은 13:14:00에서 13:15:00 사이의 거래 마지막 순간의 거래 활동을 기반으로 옥수수의 일일 결제 가격을 결정합니다.
CME Globex에서 거래되는 E-mini S&P 500 선물 거래는 전날 저녁(CT) 오후 5시에 시작됩니다. 최종 일일 결제 가격은 실물 크기의 바닥 거래(빅) 선물 계약과 다음 사이의 지정된 선행월 계약에 대한 E-mini 선물 계약에서 실행된 모든 거래의 거래량 가중 평균 가격(VWAP)에 의해 결정됩니다. 15:14:30 및 15:15:00 중부 표준시. 그러면 지정된 선행월에 대한 결합된 VWAP가 가장 가까운 0.10 지수 포인트로 반올림됩니다. 그런 다음 이 계약은 15:15:00에서 15:30:00 사이에 15분 동안 닫힌 상태로 유지되고 CME Globex가 1시간 동안 종료되는 16:00:00(오후 4:00 CT)까지 거래를 재개합니다.
미국 국채 선물은 오후 5시에 CME Globex에서 거래를 시작합니다. 중부 표준시이며 다음날 오후 4시까지 거래됩니다. CT. 그러나 일일 정산 가격은 13:59:30 ~ 14:00:00(중부 표준시) CME Globex의 거래 활동을 기반으로 CME 그룹 직원이 설정합니다.
선물 계약의 최종 일일 결제 가격을 충분히 이해하려면 계약 사양에 정의된 결제 절차를 알아야 합니다.
선물 계약의 최종 일일 결제 가격이 설정되면 거래 보고, 일일 손익, 필요한 경우 증거금 조정의 백오피스 기능이 수행됩니다. 선물 시장에서 패자는 매일 승자에게 지불합니다. 이는 계정 손실이 이월되지 않지만 매일 정산되어야 함을 의미합니다. 전일 정산가와 금일 정산가의 달러 차이가 손익을 결정합니다. 일일 손실로 인해 순 자산이 거래소에서 설정한 마진 수준 아래로 떨어지는 경우 필요한 수준으로 금액을 다시 채우거나 내 포지션이 청산될 위험이 있는 추가 재정 자원을 제공해야 합니다.
Mark-to-market은 청산소를 위험에 빠뜨릴 수 있는 손실이나 이익 이월을 제거하는 공개 선물 포지션 간의 이익과 손실을 교환하는 일상적인 규율을 시행합니다. 모든 오픈 포지션에 대해 하나의 최종 일일 결제가 있다는 것은 모든 오픈 포지션이 동등하게 취급된다는 것을 의미합니다. 이러한 일일 결제 값을 게시함으로써 거래소는 선물 시장과 가격이 파생되는 기초 시장의 상업 및 투기 사용자에게 훌륭한 서비스를 제공합니다.
선물 연구 센터를 방문하여 시장 데이터와 거래 정보를 살펴보세요.