기업은 자금을 조달하기 위해 주식을 발행합니다. 각 주식은 회사의 작은 소유권 부분을 나타내며 주식을 사는 사람들은 소유권 지분의 혜택을 받을 권리를 받습니다. 주주의 주요 이점은 배당금(회사로부터의 지불)과 더 높은 주가를 통해 회사의 성장에 참여할 수 있는 권리입니다. 기업의 입장에서 주식을 발행하는 것은 진행 여부와 발행할 주식의 수를 결정하기 전에 평가하는 여러 장단점이 있습니다.
기업이 주식을 발행하는 가장 중요한 이유는 자금을 조달하기 위해서인데, 이를 자본이라고 하며 발행인의 운영과 성장을 위한 대가로 사용할 수 있습니다. 채권과 달리 주식은 회사의 부채가 아니므로 상환할 필요가 없습니다. 또한 기업은 아무런 조건 없이 주식 판매 수익을 원하는 대로 사용할 수 있지만 대출 기관은 부분적으로 기업의 손을 묶는 조건을 대출할 수 있습니다.
주식 발행은 회사가 발행할 주식의 수, 발행 시기 및 각 주식에 대해 초기 청구 금액을 결정할 수 있기 때문에 유연합니다. 회사는 주식을 공개적으로 판매하는 최초 공모 이후에 더 많은 자금을 조달하기 위해 추가 주식을 발행할 수 있습니다. 기업은 배당금을 받고 회사 경영에 대해 의결권을 행사할 수 있는 권리를 포함하여 구매자에게 다양한 권리를 제공하는 다양한 종류의 주식을 발행할 수 있습니다.
주식의 또 다른 유연한 측면은 회사가 배당금을 발행하지 않거나 배당금 지급 시기와 금액을 변경할 수 있다는 점입니다. 예를 들어, 회사에 현금이 부족한 경우 조건이 승인될 때까지 하나 이상의 배당금 지급을 건너뛰기로 결정할 수 있습니다. 주식 대신 부채로 자금을 조달했다면 대출 기관에 대한 지불을 건너뛸 수 있는 유연성이 없었을 것입니다. 부채를 상환하지 않으면 기업이 파산할 수 있으며, 이는 배당금을 지급하지 않는 경우 적용되지 않는 위협입니다.
기업은 발행된 주식을 환매할 수 있으며, 이는 수요를 충족할 수 있는 주식이 더 적기 때문에 주가를 지원하거나 인상하는 데 도움이 됩니다. 기업은 주가 상승을 좋은 일을 하고 있다는 확인으로 보고, 주가 상승은 이익을 위해 주식을 파는 주주들에게 보상을 줍니다.
주식을 발행하는 데 비용이 들며, 특히 세금을 고려한 후 자금을 빌리는 데 드는 비용보다 주식을 발행하여 자금을 조달하는 데 더 많은 비용이 드는 경우가 많습니다. 회사는 세금에서 부채에 대해 지불하는 이자를 공제할 수 있지만 지불한 배당금이나 주식을 환매하기 위해 지출한 돈은 공제할 수 없습니다. 공개 주식 공모의 메커니즘은 복잡하지만 조달된 자금의 일정 비율은 주식 판매 및 배포를 돕는 금융 회사에 사용되며 그 비용은 일반적으로 대출을 준비하는 비용보다 더 많습니다.
회사를 지배하는 원 소유자의 관점에서 볼 때 또 다른 단점은 주식 발행이 주주에게 의결권을 부여하고 주주는 회사 정책을 변경하고 이사회를 교체하는 데 투표할 수 있다는 것입니다. 더욱이, 주식 발행은 기업을 경쟁자의 적대적 인수에 취약하게 만듭니다. 인수자가 주식 시장에 진출하여 의결권 있는 주식의 과반수를 살 수 있기 때문입니다.
일반 대중에게 주식을 발행하는 회사의 경영진은 재정 및 운영 세부 사항을 공개적으로 공개해야 하며, 이는 비용이 많이 들고 회사에서 비밀로 유지하려는 정보를 공개할 수 있는 요건입니다.
마지막으로, 최초 매각 후 추가로 주식을 발행하는 기업은 기존 주식의 가치를 희석시켜 주가와 주당 배당금을 떨어뜨리게 된다. 이는 기존 주주를 화나게 하고 기업 통제권을 놓고 다투는 결과를 초래할 수 있습니다.
