제가 이 경력을 처음 시작했을 때 사람들은 일반적으로 "시장 평균 연간 약 10%인데 은퇴에 대한 투자에서 그렇게 많이 인출할 수 없어야 하나요?"와 같은 질문을 했습니다.
나는 포트폴리오와 분배 계획 모두에서 너무 공격적이었던 수많은 퇴직자들을 만났고, 많은 퇴직자들이 현재 엄청난 부족에 직면해 있습니다. 다행스럽게도 4% 규칙이 주류가 되면서 대부분의 투자자는 이제 자산 구성과 인출을 더 안전한 범위 내에서 유지하여 이러한 결과를 훨씬 덜 일반적으로 만듭니다.
이 규칙은 판도를 바꾸어 수많은 퇴직자들의 포트폴리오 수명을 연장하는 데 도움이 되었습니다. 그러나 규칙의 성공에도 불구하고 그 인기로 인해 일반적으로 적용되는 방식에 완전히 새로운 문제가 발생했습니다.
이 규칙은 William Bengen이 Journal of Financial Planning의 1994년 기사에서 소개했습니다. . 포트폴리오 시작 잔액의 4% 이하로 연간 인출을 하고 적당한 주식/채권 믹스를 따르면 돈이 최소 30년 동안 지속될 것으로 기대할 수 있습니다. 더 나은 방법은 인플레이션을 고려하여 매년 인출액을 늘릴 수 있다는 것입니다. 이 아이디어는 1926년 이후 모든 시장 상황에서 테스트되었으며 역사적 테스트에서 사실로 밝혀졌습니다.
오늘날의 상황과 관련된 사람들이 이 규칙에 의문을 제기했지만 Bengen의 결론을 뒷받침하는 과거 데이터에는 1930년대를 포함하여 몇 가지 심각한 시장 시나리오가 포함되어 있습니다. 대공황을 견뎌냈다는 사실이 어느 정도 위안이 될 것입니다.
금융 작가 Michael Kitces(Nerd's Eye View 주최자 블로그)는 1870년대까지 거슬러 올라가는 데이터를 사용하여 시나리오를 더욱 테스트했습니다. 그 규칙은 여전히 유효할 뿐만 아니라 30년이 지난 시점에 포트폴리오가 2/3 이상의 경우에 두 배 이상 증가했다는 것을 발견했습니다.
과거의 실적이 미래의 결과를 보장하는 것은 결코 아니지만, 너무 많이 쓰지도 너무 적게 쓰지도 않는 데 도움이 되는 지침을 찾고 있다면 4% 규칙이 그 어느 때보다 유용할 것 같습니다.
문제는 규칙이 어떻게 든 깨졌다는 것이 아닙니다. 오히려 우리가 발견한 문제는 규칙이 너무 광범위하여 사람들의 행동에 부정적인 영향을 미치는 경우가 많다는 것입니다.
예를 들어, 나는 건강과 가족의 장수에도 불구하고 사회 보장 혜택을 받기로 선택한 64세의 퇴직자를 만났습니다. 이유를 묻자 그녀는 출금률이 4%를 넘지 않도록 수입을 원활하게 유지해야 한다고 설명했습니다.
그녀가 더 빨리 나에게 왔다면 그녀는 적어도 그녀의 급여를 70세까지 연기하는 것을 고려할 수 있었고, 그렇게 하면 그녀의 평생 동안 훨씬 더 많은 수입을 얻을 수 있었습니다. 많은 경우 사회 보장 혜택을 극대화하는 것이 장수 위험에 대한 가장 강력한 형태의 보험이 될 수 있습니다.
이 사람의 사고 방식은 불행히도 너무 일반적이며 많은 피해를 줄 수 있습니다. 사람들이 자신의 계획을 4% 규칙과 조화시키려고 할 때 너무 단순한 직선 경로를 계획하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 그들은 첫날부터 가능한 모든 수입원을 켜거나 평생 세금 청구서를 줄일 기회에 관계없이 모든 계정에서 비례적으로 인출할 수 있습니다.
불행히도 그러한 계획은 오늘날의 은퇴 현실이 제시하는 과제에 미치지 못할 수 있습니다. 금리는 낮고 시장 가치는 높으며 현대 의학은 우리의 수명을 끊임없이 연장하고 있습니다. 적절한 계획이 그 어느 때보다 중요합니다.
이 문제에 대한 최상의 솔루션은 거의 직선을 닮지 않습니다. 강력한 퇴직 소득 계획은 확률을 유리하게 누적하는 데 도움이 될 수 있는 일련의 주요 결정을 기반으로 하여 훨씬 더 역동적입니다.
장래의 퇴직자는 돈을 오래 버는 가능성을 극대화하기 위해 다음과 같은 질문을 평가해야 합니다.
답변이 미세하게 조정된 배포 계획으로 만들어지면 포트폴리오는 그 반대가 아니라 이를 중심으로 조정되어야 합니다. 예상 인출은 보다 보수적으로 투자할 수 있는 반면 장기 자산은 고성장 투자에 배치할 수 있습니다. 또한 주식은 세금 우대를 받는 과세 대상 계정에서 종종 강조되어야 하며 이에 따라 IRA에서 채권이 증가합니다. 이러한 수준의 계획 및 사용자 정의는 잠재적으로 우수한 투자 결과로 이어질 수 있습니다.
현대의 은퇴 계획에서는 초기 인출률이 4%를 훨씬 넘는 것이 좋습니다. 예를 들어, 많은 사람들은 사회 보장 연금이 시작되기 전 은퇴 초기에 더 많은 금액을 분배합니다. 또한 세금 이유나 큰 비용을 충당하기 위해 계정이나 직위가 의도적으로 청산되는 경우 비정상적으로 높은 분배금이 있을 수 있습니다. 은퇴 후 다른 소득원이 시작되면서 인출율이 낮아지는 한 포트폴리오는 계속 지속 가능합니다.
이러한 유형의 계획은 4% 규칙과 조화시키기 어려울 수 있지만 은퇴를 크게 강화한다면 노력할 가치가 있습니다.
4%의 법칙은 명제가 아니라 유용한 지침입니다. 포트폴리오의 수명을 연장하는 데 도움이 될 수 있는 적절한 결정을 내리는 데 방해가 되지 않도록 주의하십시오.