오늘날의 은퇴자들은 역사상 다른 어떤 은퇴자들과도 다릅니다. 그들은 더 오래 살고 있고 많은 사람들이 이전 세대보다 은퇴 후 더 많은 돈을 쓰고 싶어합니다. 동시에 돈이 바닥나지 않을까 하는 두려움은 매우 일반적이며 그럴 만한 이유가 있습니다.
수십 년 전 확정 급여 연금 제도에서 현대적인 401(k)로 전환하면서 이루어진 거래는 근로자에게 저축에 대한 통제권을 부여했지만 장수 위험을 고용주로부터 근로자에게 이전했습니다. 따라서 오늘날에는 상당한 연금에 의존할 수 있는 퇴직자들이 거의 없으며 저축을 수십 년 동안 지속해야 합니다. 향후 몇 년 동안 지속적으로 낮은 이자율, 높은 인플레이션 및 시장 변동성을 볼 수 있다는 점을 고려할 때 이는 훨씬 더 어려울 수 있습니다.
결과? 오늘날의 퇴직자들은 폭풍우에 휩싸일 수 있으며 과거의 퇴직자들과는 다른 재무 계획 전략을 사용해야 할 수도 있습니다.
연준은 최근 연방기금 목표금리(대부분의 금리 기준)를 0%에서 0.25% 범위로 유지할 것이라고 발표했습니다. 연준은 팬데믹의 심각한 경제적 영향을 막기 위해 작년 3월 이 수준으로 금리를 인하했으며 몇 년 동안 금리를 인상하지 않을 수도 있습니다. 금리는 2023년까지 그대로 유지될 것으로 예상됩니다. 금리가 상승하더라도 한동안 상대적으로 낮은 수준을 유지할 수 있습니다.
미국 정부 차입금이 급격히 증가함에 따라 금리를 낮추려는 동기가 증가합니다. 이 조합은 막대한 정부 차입에 유리하게 작용하지만 퇴직자에게는 저축에 대해 지속적으로 낮은 이자율을 지불하는 형태로 내재 세금을 발생시킵니다. 차용자들은 저축자들이 그들을 싫어하는 만큼 낮은 이율을 좋아합니다. 이 진실은 오늘날 매우 중요합니다. 이는 투자 위험을 최소화하면서 합리적인 수익률을 얻고자 하는 퇴직자에게 문제가 됩니다.
지속적으로 낮은 이자율과 함께 퇴직자들은 향후 몇 년 동안 인플레이션 증가에 직면할 수 있습니다. 정부 지출은 COVID로 인해 크게 증가했으며 CARES 법에는 2조 2000억 달러, 미국 구조 계획법에는 1조 9000억 달러가 들었습니다. 연준은 앞으로 몇 달간 "일시적인" 인플레이션이 발생할 가능성이 있으며 인플레이션이 한동안 2% 이상으로 상승할 수 있다고 밝혔습니다. 대부분의 전문가들은 우리가 1970년대의 높은 물가상승률로 돌아갈 것이라고 생각하지 않지만, 정상적인 물가상승률조차도 은퇴를 앞둔 사람들과 은퇴를 앞두고 있는 사람들에게 우려의 원인이 됩니다. 긴 은퇴 기간 동안 인플레이션으로 인해 저축액이 크게 줄어들 수 있습니다.
이를 고려하십시오. 2%의 인플레이션율(연준의 "목표" 이자율)로 20년 후 100만 달러의 구매력은 672,971달러에 불과합니다.
낮은 이자율과 높은 인플레이션의 결합으로 인해 많은 퇴직자들이 평소보다 더 많은 시장 위험을 감수하게 될 수 있습니다.
은퇴를 앞두고 있고 최근에 은퇴한 사람들은 너무 많은 시장 위험을 감수할 경우 연속 수익 위험에 노출될 수 있습니다. 이것은 소유자가 자금을 인출하는 동안 불운한 타이밍으로 인해 포트폴리오 가치가 크게 하락하는 경우입니다. 이 위험은 개인 은퇴자의 나이와 은퇴 계획에 따라 결정됩니다. 일반적으로 시장 수준이나 투자 성과가 아니라 생활 방식이나 건강 요인에 따라 결정됩니다. 결과적으로 정기적인 출금의 부담으로 인해 시장이 반등할 때 포트폴리오가 완전히 회복되지 않고 상당히 축소된 상태로 남게 되는 경우가 많습니다.
오늘날의 퇴직자들은 불확실한 시장과 불확실한 세상에 살고 있습니다. 아무도 팬데믹이나 그 경제적 영향을 예측할 수 없었고 마찬가지로 시장이 내년, 5년 또는 10년 후에 어디가 될지 예측할 수 없습니다. 젊은 투자자는 변동성을 피할 수 있지만 소득에 대한 투자에 의존하는 퇴직자는 위험 허용 범위가 현저히 낮아 퇴직 투자 전략을 재고해야 할 수 있습니다.
이것은 많은 퇴직자들을 완벽한 폭풍우에 빠뜨립니다. 그들은 저축을 이전 세대보다 오래 지속해야 하지만 역사적 최저 금리로 인해 합리적인 수익률을 얻기 위해 너무 많은 시장 위험을 감수해야 한다는 압박감을 느낄 수 있습니다. 취해야 할 가장 기본적인 단계는 재정 고문과 정기적으로 자주 검토하는 것입니다. 포트폴리오 규모와 복잡성에 따라 가장 자주 분기별로 이루어지지만 6개월에 한 번 이상은 되어야 합니다. 이 시간 투자는 은퇴자들이 앞으로 수십 년 동안 그들을 유지할 포트폴리오의 변화에 주의를 기울이도록 합니다.
마지막으로 고문이 사용할 수 있는 옵션이나 자체 관리하는 경우 사용하는 소매 플랫폼에서 사용할 수 있는 옵션의 폭을 고려하십시오. 때로는 올바른 도구를 사용하는 것이 작업을 완료하는 모든 것입니다. 종종 고문은 비용을 상쇄할 수 있는 더 많은 옵션을 사용할 수 있습니다. 주식 이외의 옵션이 있음을 기억하십시오. 최고의 고문은 보장된 소득 보험 상품, 시장 연계 예금 증명서 및 기타 "구조화 자산"에 접근할 수 있습니다. 이 솔루션 바스켓은 10%-20%의 완충액에서 발행 보험사 또는 상업 은행이 완전히 보장하는 범위에 이르는 하방 보호를 제공할 수 있습니다. 시장 자체 내에서도 특정 하방 목표에 먼저 초점을 맞추는 주식 및 채권 포트폴리오를 만들어 처음부터 성장보다 하방 보호를 강조하는 자산 관리자가 있습니다.
시장 위험이 남아 있기는 하지만, 수용 가능한 하방에 먼저 초점을 맞추면 해당 포트폴리오가 상쇄로 일부 상승을 포기하더라도 하방을 더 잘 헤쳐나갈 가능성이 있는 것이 사실입니다. 이러한 접근 방식 중 어느 것도 완벽하지는 않지만 은퇴자가 앞으로 수십 년 동안 감내해야 할 시장 위험의 일부를 상쇄하는 구성 요소로 작용할 수 있습니다.