학창시절 우리 모두가 한번쯤은 읽어봤어야 할 속담은 "고통도 없고 이득도 없다"이다. 이것은 단순히 큰 이익을 얻으려면 자신의 안락한 지대에서 벗어나야 함을 의미합니다. 투자도 다르지 않다. 유럽 ​​탐험가들의 중세 시대로 거슬러 올라가는 상당히 인기 있는 투자 기법은 "높은 위험, 높은 보상"입니다. 유럽 ​​탐험가들은 성공이 보장되지 않은 채 몇 달 동안 미지의 땅으로 항해함으로써 엄청난 위험을 감수할 것입니다. 그러나 그러한 위험은 훌륭하게 보상되었습니다. 아즈텍의 금이든 광물이 풍부한 광활한 미국 땅이든.

투자의 핵심 주문 중 하나는 분산화입니다. 이것은 우리를 위험 감수 능력의 분기점으로 이끕니다. 좋은 포트폴리오의 핵심 원칙은 다양한 방법으로 투자하는 것입니다. 더 높은 위험, 더 높은 보상이라는 문구는 일반적으로 주식과 같은 가장 위험한 자산과 채권, 현금 또는 금과 같은 위험이 낮은 자산 간에 투자를 분할하는 방법입니다.

위험 감수 능력은 또한 투자자의 삶의 단계에 달려 있습니다. 연금으로 생활하는 노인은 힘들게 번 저축을 변동성 주식에 위험에 빠뜨리고 싶지 않을 것입니다. 그가 감수할 수 있는 최대 위험은 우량한 정기 배당금 지급 주식이었습니다.

투자를 고려하기 전에도 우리는 인간의 기본적인 욕구를 살펴보아야 합니다. Maslow의 피라미드는 생리적 및 안전 요구 사항을 피라미드의 맨 아래에 배치합니다. 금전적으로는 몇 개월을 버틸 수 있는 충분한 저축이 있어야 하고 정기 보험이나 건강 보험과 같은 충분한 안전망이 있어야 한다는 의미입니다. 그러면 인간은 존중의 욕구와 자아실현의 욕구를 향해 나아간다. 투자 측면에서 이러한 요구 사항은 더 높은 보상을 얻기 위해 더 높은 위험을 감수해야 합니다.

주제에 대해 더 깊이 파고들면 위험이 변동성의 요인이라는 것을 알게 됩니다. 연속체의 더 먼 끝에서 값을 취하는 결과의 확률은 연속체를 불안정하게 만듭니다. 당신이 사물의 오른쪽에 있다면 변동성은 보상을 받습니다. 옵션 가격 책정에 사용되는 유명한 블랙 앤 스콜스 모델은 더 높은 옵션 프리미엄으로 변동성을 보상합니다. 이는 단순히 기초 자산이 현재 가치에서 멀리 떨어진 가치를 획득할 수 있는 능력이 있는 경우 이를 획득하는 옵션도 비싸야 함을 의미합니다.

그러나 다시 말하지만 상황이 그렇게 간단하지 않습니다. 투자 관리 회사 GMO의 최근 연구에 따르면 기존의 고위험, 고 보상 전략에는 결함이 있을 수 있습니다. 이것은 또한 특정 위험 범주에서 자산을 잘못 분류하기 때문입니다. 특정 자산은 상승 가능성이 낮고 하방 위험이 높을 수 있으며 여전히 위험하다고 합니다. 미국 시장에서 고위험 주식과 저위험 주식에 대한 30년 이상의 투자에 대한 주식 수익률을 취한 결과, 회사는 더 위험한 주식의 1사분위수가 평균 7%의 수익률을 올린 반면, 4사분위수, 즉 가장 덜 위험한 주식을 발견했습니다. 투자자들에게 약 10%의 수익을 주었습니다. 이는 기관 투자자들의 거래 철학이 가능한 한 지수 수익률에 가깝게 변한 결과입니다. 결과적으로 지수의 일부인 변동성이 큰 주식은 상당히 낮은 수익률을 초래할 것입니다.

위험은 전적으로 개인에게 달려 있기 때문에 위험 감수 전략에 대한 포괄적인 접근을 취하기 전에 보정해야 합니다. 대부분의 투자자는 주식을 분산하여 위험을 줄이려고 노력하지만 채권이나 금과 같은 다른 방법도 고려해야 합니다. 그러나 그런 위험한 내기는 당신에게 예외적인 수익을 가져다줍니다. 다각화로 백만장자가 된 사람은 없습니다.

행복한 투자.