Joe Biden 대통령의 최우선 과제 중 하나가 마침내 현실이 되었습니다. 이 대규모 인프라 거래는 국가의 도로, 교량, 철도, 인터넷, 수도 시스템 등을 개선하기 위해 8년 동안 1조 달러 이상의 신규 지출을 안내할 것입니다.
다시 한 번 알림:Biden의 원래 2조 2500억 달러 인프라 제안은 수십 년 만에 가장 큰 공공 사업 프로그램이었을 것입니다. 대통령 자신의 말로는 "우리가 주간 고속도로 시스템과 우주 경쟁을 건설한 이후 우리가 보거나 한 것과는 다를 것"입니다. 그러나 제안된 법안의 상당 부분이 의회에서 상당한 장애물에 직면했습니다. 예를 들어 재택 의료 시스템의 개선을 언급하고 비평가들이 일반적으로 인프라라고 생각할 수 있는 것과는 거의 관련이 없는 "안전하고 건강한 작업 공간에서 압도적인 임금"의 일자리 창출을 요구하는 섹션이 있었습니다.
즉, 인프라 지출은 일반적으로 유권자들에게 인기가 있습니다. 움푹 패인 곳과 교착 상태에 대한 증오는 공화당과 민주당 사이의 몇 안 되는 합의 영역 중 하나인 것 같습니다.
휴스턴에 기반을 둔 RIA 로버트슨 웰스 매니지먼트의 체이스 로버트슨은 "세계 최고의 경제로서 미국의 위치를 유지하는 것은 그냥 일어나는 일이 아니다"라고 말했다. "투자가 필요합니다. 그 투자의 대부분은 민간 부문에서 이루어지지만 특히 도로, 교량 및 공유 기반 시설과 같은 특정 항목은 정부에서 자금을 지원하는 경향이 있습니다. 그리고 새 행정부는 이것이 주요 우선 순위임을 매우 분명히 했습니다. ."
바이든이 11월 15일 법안에 서명한 새로운 기반 시설 법안은 1조 2천억 달러의 가격표를 자랑하며 여기에는 기존 기반 시설 주식에 도움이 될 5,500억 달러의 신규 지출이 포함됩니다.
오늘, 우리는 워싱턴의 지출 급증으로 이익을 얻을 수 있는 최고의 기반 시설 주식 13개를 살펴볼 것입니다. 여기에는 일반적으로 기존 인프라와 연관되는 많은 이름과 법안이 뒷받침할 수 있는 몇 가지 비정통적인 선택이 포함됩니다. (인프라 ETF를 선호하는 경우에도 적용됩니다.)
앞으로 많은 도로가 포장되거나 수리될 것으로 예상된다면 Vulcan Materials를 소유하는 것이 합리적입니다. (VMC, $196.06). 쇄석, 모래, 자갈 등을 포함하는 미국 최대 건설 골재 생산업체입니다. 또한 아스팔트와 시멘트의 주요 생산지이기도 합니다. 총액은 회사 수익의 76%, 총 이익의 91%를 구성합니다.
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Vulcan의 판매 믹스는 민간 부문 구매자(주로 주거용 및 비주거용 건물 건설)와 정부 구매자(주로 고속도로 및 건물 기반 시설) 사이에 대략 균등하게 분포되어 있습니다. 주요 지출 법안이 없더라도 예상되는 신규 주택 건설 증가는 Vulcan의 매출에 의미 있는 부양을 주기에 충분할 것입니다. 그러나 Uncle Sam이 수표책을 열려고 하는 동안 Vulcan은 수년간 추세를 뛰어 넘는 성장을 보고 있을 것입니다.
바이든 행정부는 "미국인을 사는 것"에 대한 선호도를 보여주었고, 이는 앨라배마에 있는 버밍엄에 기반을 둔 Vulcan Materials와 같은 기반 시설 주식에 잘 맞아야 합니다. 미국 전역에 360개 이상의 골재 시설이 흩어져 있는 미국식 사과 파이입니다. 이 회사는 64년 동안 사업을 해왔으며 업계의 리더로 인정받고 있습니다.
VMC는 새로운 인프라 청구서의 명백한 수혜자입니다.
다음은 Martin Marietta Materials입니다. (MLM, $412.32).
MLM은 여기의 이야기가 Vulcan Materials와 매우 유사하기 때문에 앞으로 몇 달 또는 그 이상 동안 최고의 인프라 주식 중 하나가 될 수 있습니다. Martin Marietta는 대규모 건설 및 인프라 프로젝트에 사용되는 투입물을 전문으로 하는 건축 자재 회사입니다. 무엇보다도 부서진 모래 및 자갈 제품, 레미콘과 아스팔트, 포장 제품 및 서비스를 만듭니다.
또한 Marin Marietta는 산업, 농업 및 환경 응용 분야를 위한 마그네시아 기반 화학 제품을 만들고 철강 및 광산 산업을 위한 백운석 석회를 생산합니다.
도로와 교량에 시멘트와 아스팔트가 필요한 인프라 외에도 Martin Marietta의 화학 제품은 난연제, 폐수 처리 및 다양한 환경 응용 분야에 사용됩니다.
Martin Marietta는 지난 5년 동안 크게 오르락내리락했습니다. 그러나 2020년 하반기에 마침내 주가가 추세를 형성하기 시작했고 범위를 벗어났습니다. 현재 2021년에는 전년 대비 45% 증가했으며 인프라 자금이 사용됨에 따라 더 많은 운영 공간이 생길 수 있습니다.
철은 주로 강철을 만드는 데 사용됩니다. 따라서 Vale와 같은 철광석 생산자에 대해 낙관적이라면 일반적으로 철강에도 낙관적이라는 의미입니다.
이것은 우리를 Nucor로 이끕니다. (NUE, $112.20) 북미 최대 국내 철강업체. Nucor는 웹사이트에서 미국 경제에서 자신의 위치를 설명합니다.
강철은 미국 기반 시설의 개발 및 유지 관리에 매우 중요합니다. Nucor의 제품은 공항, 교량, 댐 및 수로를 비롯한 미국의 여러 저명한 구조물에서 입증된 실적을 보유하고 있습니다. 당사의 광범위한 기반 시설 제품에는 플레이트, 철근, 시트 파일링, 파이프 파일링, 구조용 강철, 가드레일, 간판 기둥 및 격자가 포함됩니다.
Biden 행정부의 '미국산 구매' 선호로 인해 Nucor는 룩셈부르크의 ArcelorMittal(MT) 또는 일본의 Nippon Steel(NPSCY)과 같은 더 큰 해외 경쟁업체보다 유리합니다.
인프라 지출에서 예상되는 대박 없이 Nucor의 상황은 이미 충분히 잘 진행되고 있습니다. 회사는 1분기 실적이 회사 기록을 세울 것으로 예상한다고 2월에 사전 발표한 이례적인 조치를 취했습니다. 그 뒤를 이어 2분기에 기록적인 순이익을 냈고, 3분기에 다시 순이익을 올렸습니다. 이는 또한 이 배당금 귀족이 계속해서 지불금을 인상할 수 있는 능력에 대한 좋은 징조입니다.
팬데믹에서 나오는 자동차 제조업체 및 기타 산업 구매자의 잠재 수요는 Nucor의 철강 수요를 크게 증가시켰습니다. 기반 시설 법안의 통과는 케이크를 장식하고 있습니다.
Caterpillar 없이는 월스트리트 최고의 기반 시설 주식 목록이 완전하다고 느껴지지 않습니다. (CAT, $205.88), 가장 상징적인 건설 및 광산 장비 제조업체입니다.
Caterpillar의 노란색 트럭과 기계는 전 세계 거의 모든 건설 현장에서 볼 수 있습니다. 아스팔트 포장기, 압착기, 굴착기, 배관공, 굴착기 및 주요 기반 시설 프로젝트에 필요한 거의 모든 것을 만듭니다.
2017년 말과 2020년 사이에 Caterpillar는 다양한 범위에서 거래되었습니다. 탱크의 상품 가격과 주요 건설 및 광업 프로젝트가 거의 없기 때문에 투자자들은 주식에 대한 열의가 별로 없었습니다.
그런데 뭔가 달라졌다. 주가는 지난해 3월 바닥을 찍고 이후 2배 이상 올랐다. 투자자들은 인프라 지출이 경제 회복 계획의 주요 구성 요소가 될 것이라는 점을 일찍부터 파악한 것 같습니다.
Caterpillar는 순수하지 않습니다. 미국 기반 시설에서 플레이하십시오. 사실, 2020년까지 몇 년 동안 실적이 저조한 이유의 대부분은 이전에 강점의 원천이었던 신흥 시장의 약점이었습니다. 그러나 앞을 내다보면 Caterpillar의 신흥 시장에 대한 노출은 다시 한 번 긍정적으로 간주되어야 합니다. 미국은 확실히 경제적 건전성을 되찾기 위해 노력할 유일한 나라가 아닙니다.
디어 (DE, $355.20) 트랙터 및 기타 대형 농기구 제조업체로 가장 잘 알려져 있습니다. 그러나 회사는 그보다 훨씬 더 많은 일을 합니다. 또한 건설 및 임업 장비, 특히 토공 및 도로 건설에 사용되는 장비의 주요 생산업체이기도 합니다.
농업 기계는 물론 여전히 Deere의 가장 큰 부문입니다. 2020년에 회사는 농기구에서 228억 달러를 판매했습니다. 그러나 건설 및 임업 사업도 고려해야 할 힘입니다. 이 부문은 2020년에 매우 건전한 92억 달러의 매출을 올렸습니다. 그리고 그 중 3분의 2 이상이 특히 도로 건설 및 건설 장비 매출이었습니다.
Deere의 건설 장비 사업이 다른 기반 시설 주식에 속하는 이유인 반면, 더 큰 농업 장비 사업도 앞으로 몇 년 동안 유익한 시간을 보낼 것입니다.
연준과 다른 중앙은행의 경기 부양책은 부드러운 농산물을 포함한 원자재 가격의 급등을 부채질하고 있습니다. 높은 가격은 새로운 재배를 촉진하는 경향이 있으므로 Deere의 농업 부문에서도 매출이 급증하는 것을 보고 놀라지 마십시오.
우리는 앞으로 몇 년 동안 건설 비용의 홍수가 거의 확실할 것이며 이로 인해 장비에 대한 지속적인 수요가 창출될 것이라는 점을 확인했습니다. 이 추세를 이용하는 또 다른 방법은 장비 대여 회사 United Rentals의 주식을 이용하는 것입니다. (URI, 391.96).
United는 1,165개의 임대 위치 네트워크를 운영하고 있으며 그 중 1,018개는 미국에 있으며 General Rentals 및 Trench, Power 및 Fluid Solutions의 두 부문을 운영합니다. 일반 임대 부문은 백호, 지게차, 토공 장비, 붐 리프트 등 일반적인 건설 장비라고 생각하는 것을 임대합니다. 트렌치, 전력 및 유체 솔루션 부문은 지하 작업 및 유체 처리를 위해 특별히 설계된 특수 장비를 임대합니다.
URI 주식은 늦은 봄에 다소 식었지만 이후 다시 상승세로 돌아섰고 2021년에는 거의 70% 상승했습니다. 월스트리트는 이미 신규 판매 급증에 가격을 책정하고 있는 것 같습니다.
괜찮아. 미국이 인프라를 재건하는 데 1조 2천억 달러를 지출할 예정임을 감안할 때 성장의 여지는 여전히 많습니다.
Biden은 중국에서 전기 자동차 분야의 리더십을 되찾는 것에 대해 진지합니다. 그리고 American Jobs Plan의 여러 이니셔티브는 기반 시설 법안에서 살아남았습니다.
Biden이 원래 추구한 녹색 이니셔티브 중 하나는 2030년까지 전국에 500,000개의 전기 자동차 충전소를 건설하는 것이었습니다. 그것이 얼마나 큰지에 대한 약간의 관점을 제공하기 위해 미국에는 약 115,000개의 주유소만 있습니다. Biden의 계획은 현재 존재하는 주유소의 4배 이상의 충전소를 만들었을 것입니다.
이것은 들리는 것처럼 멀지 않습니다. 충전소는 주유소와 같이 높은 교통량을 수용하기 위해 반드시 건설될 필요는 없으며 일반적으로 걱정할 유지 보수가 적습니다. 사무실 차고나 쇼핑몰 주차장에 작은 충전소를 만들 수 있습니다. 기존 인프라에 간단히 추가할 수 있습니다.
인프라 법안의 약 75억 달러는 Biden의 원래 공약의 약 절반 또는 약 250,000개의 충전소를 제공하기에 충분할 것입니다. 하지만 이러한 대규모 확장은 ChargePoint Holdings와 같은 회사에 직접적인 혜택을 줄 것입니다. (CHPT, $24.69).
ChargePoint는 맞춤형 충전소를 구축하고 있으며 전기 자동차가 대부분의 투자자들의 관심을 끌기 훨씬 이전인 2007년부터 이 사업을 시작했습니다. 이 회사는 9천만 개 이상의 요금을 청구했으며 Fortune 50대 기업의 60%를 고객으로 주장하고 있습니다.
바이든의 인프라 계획을 위한 또 다른 주요 친환경 계획은 미국 우정청에서 사용하는 트럭을 포함한 연방 차량의 전기화였습니다.
이를 위해 Oshkosh (OSK, $115.18) 사실상 보장된 수혜자입니다. Oshkosh는 최근 165,000대의 새로운 우편 트럭을 생산하는 계약을 따냈으며 그 중 상당 부분이 전기 자동차가 될 것입니다. 전기차 제조사인 Workhorse Group(WKHS)은 계약에 이의를 제기하는 소송을 법원에 제출했지만 9월에 갑자기 소송을 취하했습니다.
우편 트럭 계약 외에도 Oshkosh는 다른 비즈니스에도 관심 기반 시설이 될 것입니다. OSK는 대형 군용 차량에서 소방차에 이르기까지 모든 것을 포함하여 특수 트럭을 제작합니다. 그러나 많은 제품이 대형 건설 프로젝트에 사용됩니다. Oshkosh는 시멘트 믹서, 트럭 탑재 크레인, "체리 피커" 및 기타 유압식 리프팅 시스템을 제조합니다.
그리고 이러한 차량 중 상당수는 이제 전기 모델로 제공되어 Biden 행정부에 심각한 브라우니 포인트를 제공합니다.
구리는 건축 및 건설에 중요한 필수품입니다. 전기 배선 및 배관의 주요 구성 요소에 사용되는 선호 금속으로서 금속 없이는 아무 것도 만들 수 없습니다. 채굴된 전체 구리의 약 43%가 건물 건설에 사용되고 나머지 20%는 운송 장비에 사용됩니다.
따라서 광범위한 기반 시설 지출 붐에 대한 수요가 있는 것처럼 보이는 한 가지 요소가 있다면 그것은 구리로 보일 것입니다.
구리에 대해 낙관적이라면 Freeport-McMoRan 과 같은 기반 시설 주식에 대해 낙관적입니다. (FCX, $37.04). 특히 FCX는 세계에서 가장 크고 가장 잘 운영되는 구리 광부 중 하나입니다.
하지만 여기에도 다른 각도가 있습니다.
구리는 친환경 에너지 스토리에서도 중요한 부분입니다. 전기 자동차는 기존 내연 자동차보다 약 4배 많은 구리를 사용합니다. 태양열 및 풍력 에너지로의 전환에는 구리에 대한 대규모 투자도 필요합니다. 재생 에너지는 좋은 구식 석유 및 가스보다 4배 이상 많은 구리를 사용합니다. 따라서 녹색 에너지에 할당된 모든 인프라 비용 지출은 FCX에 도움이 됩니다.
인프라 지출에 대한 분석은 작성하기가 어렵습니다. 아닙니다. Brookfield Infrastructure Corporation 포함 (BIPC, $62.75).
자매 회사인 Brookfield Infrastructure Partners(BIP)와 함께 BIPC는 유틸리티, 운송, 에너지 및 데이터 인프라까지 운영하는 세계 최대의 다양한 인프라 주식 중 하나입니다. (Brookfield Infrastructure Corporation은 투자자들이 세금 납부 시 번거로울 수 있는 BIP의 유한 파트너 단위를 소유하지 않고도 회사에 투자할 수 있는 방법을 제공하기 위해 특별히 설립되었습니다.)
유틸리티 부문은 2,000km의 천연 가스 파이프라인과 2,200km의 전기 전송 라인과 석탄 수출 터미널을 운영합니다. 운송 부문은 10,300km의 철도, 4,200km의 유료 도로 및 37개의 항구 터미널 네트워크를 통해 주로 대량 화물 및 상품을 운송합니다. 에너지 부문은 약 16,500km의 파이프라인을 운영합니다. 그리고 데이터 부문은 데이터 스토리지 및 기타 클라우드 솔루션을 운영합니다.
Brookfield는 주주 친화적이기 위해 정말로 노력합니다. 인플레이션율을 훨씬 앞서는 12~15%의 장기 자기자본이익률(ROE)과 5~9%의 연간 배당 성장률을 목표로 합니다.
BIPC는 상상의 여지 없이 미국 기반 시설에 대한 순수한 놀이가 아닙니다. 그 운영은 글로벌합니다. 그러나 밀물이 오면 모든 배를 들어올리고 미국에서 인프라 지출이 크게 증가하면 전 세계적으로 인프라 자산이 급증해야 합니다.
Biden의 선거 공약과 American Jobs Plan에는 보편적인 광대역 서비스를 제공하겠다는 약속도 포함되어 있으며 이는 초당적 인프라 투자 및 고용법에도 그대로 남아 있습니다. 빠르고 안정적인 인터넷이 현대 경제에서 중요한 이유를 상기해야 한다면 수백만 명의 미국 근로자와 학생들이 재택 근무에 적응해야 했던 2020년에 확실히 알게 되었습니다.
1930년대의 뉴딜 기간 동안 미국 연방 정부는 농촌 전화 공급에 주요 자원을 투입했습니다. 이는 민간 부문이 단독으로 가질 수 있는 것보다 훨씬 더 일찍 국가의 빈곤한 지역을 현대 경제에 도입하는 데 도움이 되었습니다.
오늘날 광대역의 경제는 다르며 이는 주로 고속 5G 모바일 인터넷의 출현으로 인한 것입니다. 새 케이블을 묶는 것보다 기지국으로 지역을 덮는 것이 훨씬 저렴합니다.
이것은 우리를 Crown Castle International로 안내합니다. (CCI, $180.13), 미국 최고의 무선 타워 부동산 투자 신탁(REIT) 중 하나입니다. Crown Castle은 40,000개 이상의 셀 타워와 약 80,000개의 소규모 셀을 지원하는 약 80,000마일의 광섬유를 소유하고 있습니다.
모바일 데이터 사용량은 가까운 미래에 엄청난 속도로 계속해서 증가할 것이며 Crown Castle은 이러한 추세를 보여주는 확실한 방법입니다. CCI는 또한 상당한 배당금을 지급하며, 현금 분배를 연간 7%에서 8%까지 늘리는 것이 목표라고 명시되어 있습니다.
이것은 거의 전통적인 인프라 스톡이 아닙니다. 그리고 인프라 지출 비용이 전혀 없어도 Crown Castle은 모바일 데이터 사용에 대한 흥미로운 장기 게임이 될 것입니다. 그러나 정부 규모가 커질 가능성은 CCI를 더욱 매력적으로 만듭니다.
녹색 중심 인프라 지출의 붐에 대한 또 다른 광범위한 플레이를 보려면 Eaton을 고려하십시오. (ETN, $171.30).
아니요, Eaton은 친환경 에너지에 대한 순수한 플레이가 아닙니다. 그러나 전기 부품 및 시스템의 주요 공급업체로서 < 이야기의 중요한 부분. 풍력 및 태양열 발전소는 국가 전력망에 통합되어야 하며 이것이 바로 Eaton이 하는 일입니다.
Eaton은 100년 이상의 운영 역사를 가진 전력 관리 회사입니다. 거의 100년 동안 NYSE에서 거래되어 왔으며 1923년부터 매년 배당금을 지급해 왔습니다. 변화에 노출된 업계에서 이러한 일관성 수준은 놀랍습니다.
2013년과 2019년 사이에 Eaton의 주가는 본질적으로 아무데도 가지 않았습니다. 그러나 2020년 녹색 에너지에 대한 플레이가 뜨거워지기 시작하면서 ETN의 주가가 뒤따랐습니다. 이제 시장의 초점이 장기 인프라 플레이로 옮겨가는 상황에서 Eaton의 실적 부진은 이제 시작일 수 있습니다.
쉽게 만들어 봅시다. 원스톱 쇼핑을 원하신다면 Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE, $28.59)는 확실한 선택입니다.
투자 명령에 따라 PAVE는 "미국의 인프라 활동이 잠재적으로 증가할 가능성이 있는 기업, 특히 원자재, 중장비 및 건설에 투자를 추구합니다.
시세 기호가 모든 것을 말해줍니다.
ETF는 현재 약 100개의 기반 시설 주식을 보유하고 있으며 상위 10개 종목에는 DE, VMC, NU 및 ETN의 4개 이름이 포함되어 있으며 0.47%의 허용 가능한 비용 비율을 자랑합니다. PAVE는 자산이 50억 달러인 테마형 ETF치고는 상당히 큽니다.
"우리는 새롭고 개조된 물리적 기반 시설과 청정 에너지 기반 시설에 건설 및 운송을 위한 알루미늄, 콘크리트를 만드는 핵심 성분인 시멘트, 전기화를 위한 구리, 에너지 저장을 위한 리튬을 포함한 광범위한 원자재가 필요할 것으로 예상합니다." X 연구 분석가인 Andrew Little은 말합니다. "더 다운스트림으로 물리적 인프라 업그레이드 및 청정 에너지 용량 구축에 노출된 회사는 CleanTech 가치 사슬의 건설 및 엔지니어링, 중장비 생산 및 제조 구성 요소와 관련된 기업을 포함하여 투자 확대의 혜택을 볼 수 있습니다."
PAVE의 포트폴리오를 세분화하면 약 63%가 산업 회사에 투자되고 다른 24%가 재료에 투자됩니다. 정보 기술, 유틸리티 및 금융 분야도 포트폴리오에서 주목할만한 부분을 차지하지만 PAVE는 무엇보다도 가장 중요한 산업 포트폴리오입니다.
Global X 제공업체 사이트에서 PAVE에 대해 자세히 알아보세요.
