SEBI의 새로운 마진 거래 규칙(업데이트됨): 최근 SEBI는 증권 중개인과 함께 전체 거래 커뮤니티를 놀라게 한 마진에 대한 새로운 회보를 발행했습니다. 이 회보를 통해 SEBI는 거래자들을 위한 더 엄격한 마진 규범을 발표했습니다. 이 기사에서는 SEBI가 도입한 이 새로운 증거금 규정이 정확히 무엇이며 이것이 주식 시장에서 거래하는 사람들에게 어떤 영향을 미치는지 논의할 것입니다.

목차

마진 거래란 무엇입니까?

금융 시장의 관점에서 마진은 레버리지와 직접적인 동의어입니다. 그것은 단순히 우리가 살 여유가 없는 주식을 구매/거래할 수 있는 권한을 제공합니다. 마진 거래를 통해 주식의 실제 가치의 일부만 지불하면 주식을 살 수 있습니다.

증거금은 현금이나 주식으로 지불할 수 있습니다. 주식의 잔액은 브로커가 자금을 조달합니다. 즉, 마진은 단순히 회사의 주식을 사기 위해 브로커로부터 빌린 돈의 양을 나타냅니다. 브로커는 돈을 빌려주는 역할을 하며 투자자의 거래 계좌에 있는 증권은 담보로 보관됩니다.

마진은 포지션이 제곱될 때 나중에 정산됩니다. 주식을 이익으로 팔면 이익을 얻거나 손실을 입으면 마진을 잃게 됩니다.

— 증거금을 사용하여 거래하는 방법은 무엇입니까?

마진 계정을 사용하여 거래하려면 표준 중개 계정이 아닌 별도의 증거금 계정이 있어야 합니다. 마진 계정은 브로커가 투자자에게 돈을 빌려주는 별도의 거래 계정으로, 그렇지 않으면 살 수 없는 증권을 구매합니다. 중개인에게서 빌린 대출이나 증거금에는 비용, 즉 이자가 발생합니다. 따라서 증거금에 대한 이자가 계속 발생하므로 단기 거래를 위해서는 증거금 계정을 사용해야 합니다.

예를 들어 100만원을 입금하면 귀하의 마진 계정에 1,00,000이 있고 계정에 50%의 마진이 있습니다. 이는 Rs의 구매력을 의미합니다. 2,00,000. 이제 100만원짜리 주식을 사면 70,000, 여전히 Rs의 구매력이 있습니다. 1,30,000 그리고 우리는 거래를 충당하기에 충분한 현금이 증거금 계정에 있습니다. 우리는 Rs 가치의 주식을 구입한 후에만 차입을 시작합니다. 1,00,000.

— 마진 거래의 3단계

1. 주식의 변동성이 예상보다 더 많은 가격(상승 또는 하락)을 유발할 수 있기 때문에 거래 세션 동안 최소 마진(MM)을 유지해야 합니다.
2. 각 세션이 끝날 때 위치를 제곱해야 합니다. 마진으로 매수했다면 종가(EOD) 이전에 매도해야 하고 마진을 사용하여 매도했다면 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
3. 거래를 다음 세션으로 옮기려면 배달 거래로 전환해야 합니다. 이를 위해 현금을 준비해야 합니다.

위의 세 단계 중 하나라도 놓치면 브로커는 자동으로 시장에서 포지션을 제곱합니다.

SEBI의 새로운 마진 거래 규칙

인도 증권거래위원회(SEBI)는 마진 거래(주식 시장의 일일 거래량의 거의 90%를 차지함)와 관련된 가이드라인을 발표했는데, 이는 증권 회사가 두 팔 벌려 환영하지 않습니다. 이 규칙은 일중 거래와 거래에서 발생하는 회전율을 종식시킬 것입니다.

브로커는 고객으로부터 VaR(위험 가치) 및 ELM(극단적 손실 마진)을 미리 수집하도록 지시받았습니다. 이 규칙은 2020년 12월부터 단계적으로 시행됩니다.

• 1단계: 2020년 12월부터 증거금이 VaR와 ELM 합의 25% 이상일 경우 중개업자는 벌점을 받습니다.
• 2단계: 2021년 3월과 6월 21일부터 증거금이 VaR 및 ELM 합계의 50% 및 70%를 초과하면 브로커가 처벌됩니다.
• 3단계: 2021년 8월부터 마진이 VaR 및 ELM을 초과하면 브로커가 처벌됩니다.

중개 커뮤니티의 반응

중개 커뮤니티는 이것이 레버리지 기반 장중 거래에 종지부를 찍을 것이라고 생각합니다. 현재 일부 중개인은 Re만큼 낮게 수집합니다. 1만원당 1개 100 거래 가치. 다음은 대형 증권사들의 반응입니다:

Zerodha Brokerage의 CEO Nithin Kamath가 트윗함 , “오늘 SEBI 회보에 따르면 모든 증권사는 2021년 8월까지 일중 레버리지 상품을 단계적으로 중단해야 합니다.” 그는 다른 트윗에서 다음과 같이 덧붙였습니다.

<노스크립트>

삼코 증권 설립자이자 CEO인 지밋 모디(Jimeet Modi)는 말했습니다. , “2019년 12월 회보 이후 작년부터 예상한 일입니다. 이제 업계와 거래소는 이 새로운 현실에 적응해야 합니다. 이것은 또한 풀 서비스 브로커에서 할인 브로커로의 시장 점유율을 가속화할 것입니다. 차별화된 마진은 풀 서비스 중개인이 제공하는 서비스로 현재는 차익 거래를 마쳤습니다. 우리의 추정치는 일중 회전율의 거의 30-35%가 중개인이 제공하는 추가 레버리지를 기반으로 합니다. 이제 전체 마진이 필요하다고 가정하면 잔액 부분 마진이 여전히 고객으로부터 수집되고 있기 때문에 총 회전율은 약 20% 감소합니다.”

새로운 SEBI 규칙이 시장 회전율에 어떤 영향을 미칩니까?

7월 21일 SEBI는 마진 거래에 대한 새로운 규칙과 관련된 회보를 발표했습니다. 그리고 이러한 규칙은 현금 및 파생 상품 부문 모두에서 시장 회전율에 직접적인 영향을 미칩니다. NSE의 현금 부문은 1일 평균 매출 1000억 원을 기록했습니다. 50,322cr(4월), Rs. 52,656cr(5월), Rs. 61,395cr(6월). 그리고 파생 상품 시장은 현금 시장의 거의 18-20 배입니다. NSE는 하루 평균 거래량이 1100만 루피 이상인 세계 최대의 파생 상품 거래소입니다.

VaR+ELM의 경우 새로운 규칙에 따라 일일 회전율이 거의 20-30% 감소할 수 있습니다. 고객은 또한 계정에서 더 높은 마진을 유지해야 하며 이는 투자 수익에도 영향을 미칩니다. 그리고 이러한 규칙의 변경은 중개인뿐만 아니라 증권 거래세(STT) 감소의 형태로 정부에도 영향을 미칠 것입니다.