경제 지표의 이해 – 선행, 후행 및 일치: 경제의 건전성은 그 안에 있는 모든 기업에 영향을 미칩니다. 투자자는 정보에 입각한 투자 결정을 내리기 위해 현재 상태를 추적하고 경제의 미래 변화를 예측하는 것이 매우 중요합니다.
경제는 복잡한 현상이며 투자자들은 이를 이해하기 위해 많은 경제 지표에 의존합니다. 단일 경제 지표로는 충분하지 않습니다. 투자자는 큰 그림을 파악하기 위해 많은 지표를 고려해야 합니다.
경제 지표는 표시된 경제 활동의 변화가 미래에 발생할 것인지, 이미 발생했거나 현재 진행 중인지에 따라 선행, 후행 또는 일치로 분류됩니다. 이 기사에서는 인도 금융 시장의 투자자들이 사용하는 가장 중요한 지표에 대해 설명합니다.
목차
선행 지표는 경제 자체의 변화 이전에 신호를 제공한다는 점에서 미래 지향적입니다. 따라서 선행 지표는 미래의 경제 시나리오를 예측하고 예측하는 데 매우 유용합니다.
이러한 지표는 추정하기 어렵고 때때로 잘못된 신호를 생성하여 오해의 소지가 있으므로 신중하게 사용해야 합니다. 몇 가지 인기 있는 선행 지표는 –
은행 신용은 정기 상업 은행(SCB)이 경제의 다양한 부문에 자금을 대출하는 것을 말합니다. 비식품 신용은 총 신용의 대부분을 형성하며 개인에 대한 개인 대출과 함께 다양한 부문(산업, 농업 및 서비스)에 제공되는 대출로 구성됩니다.
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인도중앙은행(RBI)은 전체 비식품 신용의 거의 95%를 차지하는 주요 상업 은행으로부터 매월 은행 신용에 대한 데이터를 수집합니다. 은행 신용의 높은 성장은 은행이 더 많이 대출을 하고 있고 기업이 차입 및 확장에 대한 자신감과 높은 소비자 심리를 나타냅니다.
높은 신용 성장률은 높은 경제 성장률로 이어지지만 은행 신용 성장률이 지속적으로 낮거나 마이너스인 경우 경기 침체가 임박했다는 신호일 수 있습니다.
용량 활용도는 제조업의 느슨함을 나타내는 지표로 비즈니스 사이클의 상태에 대한 통찰력을 제공합니다. 다시 말해, 경제의 생산 능력이 어느 정도 유휴 상태이거나 사용되는지를 알려줍니다. 설치된 용량으로 생산할 수 있는 잠재적 출력에 대한 생산된 실제 출력의 비율로 측정됩니다.
가동률이 높다는 것은 생산 설비가 가동되고 있고 생산량이 증가하면 경제성장에 긍정적인 영향을 미치고 가동률이 낮아지면 경기 둔화를 의미한다.
RBI는 OBICUS 조사를 통해 제조업 부문의 가동률 데이터를 수집하여 분기별로 발표합니다.
수익률은 시장에서 거래되는 채권의 이자율입니다. 국채 수익률 곡선은 만기가 다른 국채 이자율을 그래프로 나타낸 것입니다. 단기 금리와 장기 금리 사이의 관계를 설명하고 본질적으로 미래 금리에 대한 시장의 기대를 포착합니다.
수익률 곡선은 거시 경제 상황에 대한 중요한 통찰력을 제공합니다. 단기 금리보다 장기 금리가 높으면 수익률 곡선이 우상향합니다. 우상향하는 수익률 곡선은 미래에 더 높은 이자율을 나타냅니다.
높은 인플레이션과 경제 성장은 화폐에 대한 수요를 창출하여 이자율을 인상합니다. 마찬가지로 역수익률 곡선은 낮은 인플레이션과 금리 하락을 특징으로 하는 경기 침체를 나타냅니다. 채권의 다양한 만기에 대한 이자율 데이터는 시장의 힘에 의해 결정되며 높은 빈도로 제공됩니다.
내구재는 수명이 길고 경제적 가치가 높은 재화입니다. 이는 전체 소매 소비 지출의 상당 부분을 차지합니다. 내구재의 예로는 가구, 보석, 자동차 등이 있습니다.
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이러한 재화에 대한 수요는 경제의 전반적인 수요 강도를 나타내는 지표입니다. 내구재의 성장 둔화 또는 소비 지출 감소는 경기 침체 및 총수요 약세를 나타냅니다. 가장 많이 추적되는 내구재 소비재는 이륜차와 자동차 판매입니다. 트랙터 판매는 농촌 수요의 지표로 간주됩니다.
소비자 신뢰는 경제 상태에 대한 소비자의 신뢰 정도를 측정합니다. 소비자 신뢰가 높으면 지출을 늘리고 구매를 더 많이 하여 강력한 총수요와 경제 성장을 이룰 것입니다.
낮은 신뢰도는 소비자가 저축과 지출을 줄이는 것을 선호한다는 것을 의미하며 이는 소비 지출이 감소함을 나타냅니다. 마찬가지로, 비즈니스 신뢰는 경제력에 대한 기업의 낙관론을 측정합니다.
인도중앙은행(RBI)은 가계와 기업에 대한 설문조사를 실시하여 월간 소비자 신뢰 지수와 분기별 기업 기대 지수를 발표합니다.
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후행 지표는 일반적으로 변화가 발생한 후 경제의 변화를 나타냅니다. 그들은 미래의 결과를 예측하는 데별로 유용하지 않지만 진행 중인 시나리오를 준수하기 위한 신호로 사용됩니다.
때로는 지연 지표의 예상치 못한 값으로 인해 투자자가 전망을 바꾸고 가격이 그에 따라 반응할 수 있습니다.
경제 규모에 대해 가장 널리 사용되는 척도는 총 입니다. 국내 생산(GDP). 특정 기간 동안 한 국가 내에서 생산된 모든 재화와 서비스의 총 가치입니다. GDP 성장률은 경제의 건전성을 나타냅니다.
인도의 GDP 데이터는 분기별로 계산되며 중앙 통계청에서 발표합니다. GDP의 높은 성장은 소득의 성장과 강력한 총수요를 나타내며 기업은 이러한 환경에서 더 나은 성과를 낼 가능성이 높습니다.
GDP는 분기별로만 발표되기 때문에 현재 시나리오에 대한 강화 신호로만 작용합니다. 주가는 GDP 수치가 발표되기 전에도 경제 변화에 훨씬 빠르게 적응합니다.
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(이미지 제공:Statista)
경제 성과의 또 다른 척도는 실업률인데, 실업률은 전체 노동력에서 실업자 수를 백분율로 나타낸 것입니다. 실업률이 높다는 것은 고용할 의사가 없는 기업, 총수요 감소, 추가 정리해고 등 경제 상황이 좋지 않음을 나타냅니다. 실업률은 주식 시장의 가격과 음의 상관 관계가 있다는 것이 관찰되었습니다.
인도의 CMIE(Center for Monitoring Indian Economy)는 실업률에 대한 월별 추정치를 발표합니다. 실업률 데이터는 약간의 시차를 두고 보고되며 높은 수치는 이미 진행 중인 경제 침체의 결과일 수 있습니다. 인도에서는 많은 정보가 이미 반영되어 있기 때문에 주가가 실업 지표에 크게 반응하지 않습니다.
순수출이라고도 하는 무역수지는 한 국가의 총 수출액과 수입액의 차이를 나타냅니다. 국가가 무역 흑자(수출 증가)인지 무역 적자(수입 증가)인지 알려줍니다.
잉여는 더 많은 돈이 해당 국가로 유입됨을 나타내므로 일반적으로 바람직합니다. 잉여가 높은 수출로 인한 것이라면 다른 국가에서 해당 국가의 수출 수요가 높다는 신호입니다. 높은 무역 적자는 경제 성장의 부정적인 지표이며 시장은 부정적으로 반응합니다.
무역 적자가 높은 국가는 수출을 줄이고 수입을 늘리며, 돈이 국외로 흘러들어 부채가 크게 늘어납니다. 높은 적자는 또한 국내 통화 가치의 하락을 초래합니다.
때로는 너무 높은 무역 흑자도 걱정거리가 될 수 있습니다. 무역 흑자가 수입 부진의 결과라면 내수 수요가 약하다는 신호일 수 있습니다. 수출입 데이터는 인도 정부 상무부가 매월 발표합니다.
일치 지표는 경제 상황과 함께 동시에 변경됩니다. 이러한 지표는 현재 경제 상황을 이해하는 데 도움이 되지만 예측 가치는 없습니다. 일치 지표는 경제 성과에 대한 실시간 정보를 제공하므로 투자자에게 유익합니다.
산업/제조 활동은 민감하고 현재 경제 시나리오에 빠르게 적응합니다. 산업 생산 증가는 상품에 대한 수요가 강함을 나타내며, 산업 부문은 경제의 다른 부문과 밀접하게 연결되어 있기 때문에 높은 산업 활동은 다른 부문의 성장과 양의 상관 관계가 있습니다.
경제에서 제조업 활동의 성장을 추적하는 지수는 산업 생산 지수(IIP). IIP는 월별로 계산되어 중앙통계청에서 발표합니다. IIP의 낮거나 마이너스 성장은 기업 매출과 이익에 좋지 않습니다. 따라서 주가는 그에 대한 반응으로 하락합니다.
산업 활동의 또 다른 미래 지향적인 측정은 구매관리자지수(PMI). PMI 범위는 0에서 100 사이입니다. 50 미만의 값은 수축을 나타내는 반면 50 이상의 값은 전월과 비교하여 확장을 나타냅니다. 서비스 부문에 대한 별도의 PMI 지수도 계산됩니다.
단기금리는 현 경제상황에 매우 민감하며 인도준비은행이 설정한 정책금리(Repo rate)의 영향을 많이 받습니다. 단기 이자율의 상승은 화폐 수요가 증가함에 따라 경제 활동이 활발하다는 신호입니다.
마찬가지로, 낮은 금리는 경제가 약하다는 것을 의미하며 중앙 은행은 총수요를 촉진하기 위해 레포 금리를 낮춥니다. 단기 이자율은 화폐 시장에서 시장의 힘에 의해 결정됩니다. RBI의 정책금리는 격월로 결정됩니다.
이것은 일정 기간 동안 재화와 서비스의 가격 변화를 측정한 것입니다. 약간의 양의 인플레이션은 경제 성장을 촉진하는 강한 수요를 의미하는 반면, 매우 낮거나 음의 인플레이션은 약한 수요의 신호이며 일반적으로 경제의 낮은 성장과 일치합니다.
인도와 같은 개발 도상국에서 높은 인플레이션은 소비자의 실질 가처분 소득을 감소시키기 때문에 걱정거리가 될 수 있고 기업은 투입 비용의 증가로 인해 이익 마진이 감소할 수 있습니다. 인플레이션을 측정하기 위해 다양한 지표가 사용됩니다. 지수는 상품 및 서비스 바구니 가격의 변화를 추적합니다.
소비자 물가 지수(CPI)는 식품, 교통 등과 같은 상품 및 서비스의 소매 가격을 측정하는 주요 지수입니다. 또 다른 지수는 도매 가격을 측정하는 도매 물가 지수(WPI)입니다. CPI와 WPI 모두에 대한 데이터는 중앙 통계청에서 발표합니다.
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(인도 인플레이션 CPI | 이미지 제공:무역 경제학)
경제 상황은 주식 시장의 가격에 영향을 미치는 중요한 요소입니다. 경제의 현재 및 미래 전망을 이해하기 위해 투자자는 투자 결정을 내릴 때 많은 경제 지표를 사용합니다.
가장 중요한 것은 미래 경제 시나리오에 대한 통찰력을 제공하는 선행 지표입니다. 후행 지표는 경제 동향을 강화하고 일치 지표는 투자자에게 경제에 대한 실시간 정보를 제공합니다.
