옵션 헤징 전략 설명: 당신이 Reliance Industries Limited(RIL)의 주식을 소유하고 있고 장기적으로 동일한 주가에 대해 낙관적인 견해를 갖고 있다고 상상해 보십시오. 그러나 시장에서 회자되고 있으며 단기적으로 RIL의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있는 최근 뉴스가 있습니다.

그렇다면 손실을 헤지하기 위해 기존 주식을 어떻게 사용할 수 있습니까? 우리는 여기에서 이 질문에 답하려고 노력할 것입니다. 이 게시물에서 우리는 옵션을 사용하여 기존 포지션을 헤지하는 방법을 다룰 것입니다. 그러나 옵션 헤징 전략을 살펴보기 전에 옵션 거래와 헤징의 개념을 간단히 이해하겠습니다.

목차

옵션이란 무엇입니까?

옵션은 기초 자산의 가치에서 가치를 파생시키는 파생 상품입니다. 옵션 계약은 보유자에게 보유 계약의 종류에 따라 기초 자산을 매매할 수 있는 권리(의무가 아님)를 부여합니다.

귀하가 콜옵션 보유자인 경우 만기일 또는 그 이전에 기초 자산을 매수할 권리가 있습니다. 그리고 풋 옵션을 보유하고 있다면 계약 만료일 또는 그 이전에 기초 자산을 매도할 수 있는 권리가 있습니다. 이 기사를 읽고 옵션 거래의 기본 사항을 이해할 수 있습니다.

헤징이란 무엇입니까?

헤징은 반대 입장을 취함으로써 기존 투자의 위험을 상쇄하기 위해 사용되는 위험 관리 전략입니다. 위험 감소는 헤지 거래가 결국 손실을 입는 경우 이익 감소의 조건과 함께 제공됩니다.

일반적으로 헤징은 선물 및 옵션과 같은 파생 상품을 사용하여 수행됩니다. 이 기사를 읽고 헤징의 기본 개념을 자세히 이해할 수 있습니다. 그러나 이 토론을 통해 우리는 헤징 옵션 사용에 초점을 맞출 것입니다.

이제 "옵션을 헤지하는 방법"에 대한 논의를 계속해 보겠습니다. RIL의 기존 위치와 함께. 이제 회사 주식의 매수(또는 매수) 포지션을 헤지하는 간단한 방법은 풋 옵션을 매수(만기 시 미리 정해진 가격에 매도 또는 매도)하거나 콜 옵션을 매도(매수자로부터 프리미엄을 주머니에 넣음)하는 것입니다. 콜옵션).

하지만, 그것만큼 간단했습니다.

옵션을 사용한 헤징에는 고유한 문제가 있습니다. 진입 시간, 진입할 행사 가격, 진입할 로트 수, 옵션 포지션 진입을 위해 지불해야 하는 프리미엄 등은 우리가 고려해야 할 몇 가지 질문입니다. 다음은 사용할 수 있는 헤징 전략을 이해하기 위해 논의할 몇 가지 전략입니다.

두 가지 쉬운 옵션 헤지 전략

다음은 이 게시물에서 논의할 두 가지 옵션 헤징 전략입니다.

1. 커버 콜 및
2. 메리드 풋

일반적으로 전략은 동시에 실행되는 최소 2개의 옵션 포지션의 도움으로 설계됩니다. 그러나 이 두 가지 전략은 기존 포지션을 헤지하고자 할 때 사용됩니다.

커버 콜 전략이란 무엇입니까?

커버드 콜은 주식에 대해 낙관적이며 기초 자산 가격의 하락(단기)에 대비하여 자신의 포지션을 헤지하고자 할 때 매우 인기 있고 가장 일반적으로 사용되는 전략입니다.

이 전략을 실행하려면 기초 주식에 대한 기존 롱 포지션을 보유하고 동시에 동일한 기초 주식의 동일한 수에 대해 하나의 콜 옵션을 작성/매도해야 합니다.

Covered Call 전략이 어떻게 작동하는지 알아보겠습니다.

• 여기에서 고려 중인 주식이 XYZ 회사라고 가정합니다.
• 200주를 샀습니다. Rs의 가격에 이 회사의 95
• 현재 가격(CMP) XYZ 회사의 주식은 Rs입니다. 106 52주 최고가 부근에서 거래되고 있으며 가격이 약간 조정될 수 있습니다.
• 하지만 기존 가격으로 종료하기보다 출구 가격을 높이거나 진입점을 개선하려고 합니다. 이를 위해 커버 콜 전략을 구현하겠습니다.

이제 앞으로 나아가십시오.

• 현물 가격보다 높은 콜옵션 행사가를 찾습니다.
• 따라서 저는 110 CE(콜 옵션) 행사가를 선택하고 4루피의 프리미엄에 거래되고 있습니다.
• 만료일까지 남은 일수:4일
• 만기 시 옵션 매수자가 자신의 권리를 행사하기를 원하면 내 주식 포지션을 Rs에 매각할 것입니다. 114(행사가 + 프리미엄 수령). 현재 현물가격인 100만원을 훨씬 웃도는 수준이다. 106.
• 나는 여전히 Rs의 상당한 이익을 얻을 것입니다. 주당 19(114-95)입니다.
• 20%의 상당한 투자 수익(95에 구매, 114에 판매)
• 만기 만료 시 XYZ의 주가가 110을 넘지 않으면 나는 Rs의 프리미엄을 감당할 수 있습니다. 주당 4개.
• 그리고 실효 구매 가격 지금 내 몫은 Rs입니다. 91 (95-4)

전반적으로 이 전략의 도움으로

• 수익 잠재력이 증가하거나
• 기존 포지션의 진입 가격을 개선합니다.

메리드 풋 전략이란 무엇입니까?

기혼 풋 전략에서 투자자는 회사 주식에 대한 기존 롱 포지션을 보유하고 동시에 동일한 수의 주식으로 동일한 풋 옵션을 매수합니다.

이 전략을 구매하는 근거는 기초 자산의 주가가 하락할 경우에 대비하여 하방 위험을 보호하기 위한 것입니다. 이 전략은 예상치 못한 시나리오로 인해 주가가 하락할 경우에 대비하여 손실을 제한할 수 있다는 점에서 매우 매력적입니다.

예제를 통해 이 전략을 이해해 보겠습니다.

• 예:200주를 샀습니다 Rs의 가격에 XYZ 회사의 81
• CMP(현재 시장 가격) XYZ 회사의 가격은 Rs.98입니다.
• 멋진 수익을 잃을 위험에 대비하여 XYZ 회사의 가격 하락에 대비한 보험에 가입하려고 합니다.
• 이제 메리드 풋 전략을 구매합니다.
• Option Chain을 이용하여 신중하게 분석한 후 Rs의 프리미엄을 지불하여 95PE(풋옵션)를 매수하기로 결정 2
• 옵션이 아직 12일 남았습니다.
• 풋 옵션이 만료되면 무가치하게 만료되고 XYZ 회사의 한 주 가격이 Rs입니다. 100
• 그렇다면 나는 Rs의 보험료를 잃을 수밖에 없습니다. 2, 그리고 내 주식의 구매 가격은 Rs까지 추적합니다. 83 (81 +2)
• 하지만 CMP와 비교하면 여전히 100만원의 수익을 올리고 있습니다. 주당 17(100-83)
• 만약 XYZ 회사의 주가가 만료되면 Rs로 떨어집니다. 85
• 그런 다음 매수한 풋 옵션에서 나는 Rs의 수익을 올릴 것입니다. 주당 8(95-2-85)
• 이 경우 XYZ 회사 주식의 구매 가격도 Rs로 감소합니다. (81-8) 즉, Rs. 주당 73.
• 어쨌든 XYZ 회사의 주식에 대한 최소 이익은 Rs입니다. 옵션 계약이 만료될 때까지 주당 12개.

따라서 이 전략은 약세에 대비하여 보험을 구입하는 것과 같으며 최대 이익 잠재력은 여전히 ​​무한대에서 풋 옵션 매수에 대해 지불한 프리미엄을 뺀 값입니다.

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마무리 생각

헤징은 모든 거래자 또는 투자자의 일상 활동에서 매우 중요한 부분이 됩니다. 이는 수익을 보호하거나 진입점을 개선하거나 최소한 기존 위치를 유지하고 변동성을 관리하는 데 도움이 됩니다.

옵션 거래의 개념과 그 전략의 실행에 대한 적절한 이해는 헤지 기술에 대한 적절한 이해를 원하는 경우 큰 도움이 됩니다.

이것이 이 포스트의 전부입니다. 옵션 헤징 전략에 대한 기사에서 새로운 것을 배웠기를 바랍니다. 아래 의견 섹션에서 귀하의 견해를 알려주십시오. 행복한 투자와 거래를 하세요!