Altman Z 점수: 비즈니스와 투자의 세계에서 가장 두려운 단어 중 하나는 "파산"입니다. 이것은 회사가 수익성 있게 운영되지 않고 의무를 이행할 수 없으며 때로는 부채를 지게 될 수 있음을 나타내는 문구입니다. 그리고 이런 상황이 닥치면 회사는 스스로 문을 닫을 수밖에 없다.

그러나 실제로 사건이 발생하기 전에 회사가 파산할 가능성을 예측하고 예측할 수 있습니까?

그리고 그렇게 할 수 있다면 투자자들은 어떤 회사가 장기적으로 투자할 가치가 있고 가장 중요하게는 어떤 회사를 피해야 하는지 이해하기가 매우 쉬울 것입니다.

Altman Z Score 소개

Altman Z 점수란 무엇입니까?

Investopedia에 따르면 "Altman Z-score는 상장된 제조 회사의 파산 가능성을 측정하는 신용 ​​강도 테스트의 결과입니다."

Altman Z는 회사(특히 제조 분야)가 파산을 향해 가고 있는지 여부를 찾는 방법입니다. 회사의 지급능력 상태를 측정하는 방법입니다.

수익성, 유동성, 지급능력, 다양한 재무비율 등 다양한 요소를 고려하여 산정합니다.

Altman Z 점수는 누가 개발했습니까?

Altman Z의 개념은 1967년 Edward Altman 교수에 의해 개발되었으며 1968년에 계속 출판되었습니다. Altman Z는 Edward 교수에 의해 다양한 단계에서 테스트되었습니다.

• 1969년부터 1975년까지 그는 86개 기업을 평가했습니다.
• 향후 20년 동안 그는 곤경에 처한 110개 기업을 평가했습니다.
• 마지막으로 1996년에서 1999년 사이에 그는 다른 120개 회사를 평가했습니다.

그리고 30년에 걸친 이 연구에서 Altman Z는 평가 대상 기업의 파산 상태를 찾는 데 거의 90%의 놀라운 정확도를 보였습니다.

Altman Z 점수를 계산하는 방법은 무엇입니까?

다음은 Altman Z를 계산하는 간단한 공식입니다.

알트만 Z 점수 =1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + 1.0E

어디,

• A =운전자본/총 자산
• B =이익 잉여금/총 자산
• C =EBIT/총 자산
• D =자본/총 부채의 시장 가치
• E =매출/총 자산

위의 계산에서 생성된 가치는 현재 비즈니스 환경에서 회사가 유지할 수 있는 능력에 대해 많은 것을 알려줍니다.

Altman Z 점수 해석

(이미지:Altman Z 점수)

이제 위의 이미지를 보면 주황색, 회색 및 녹색으로 표시된 세 개의 영역이 있습니다.

• 이제 고려 대상 기업이 Orange Zone(Distress Zone)에 해당하는 경우 Altman Score에서 1.8점 미만을 기록하였기 때문에 일반적으로 위험 신호입니다. 1.8 미만의 점수는 일반적으로 회사가 가까운 장래에 파산을 향해 가고 있음을 의미합니다.
• 예를 들어, 고려 중인 회사가 회색 영역에 해당하는 경우 일반적으로 해당 회사가 Altman 척도에서 1.8에서 3 사이의 점수를 받았다는 표시입니다. 회사가 파산 신청을 할 가능성이 보통입니다. 회사는 비교적 안전한 것으로 간주될 수 있습니다.
• 그리고 회사가 그린존(안전지대)에 해당하는 경우 일반적으로 회사가 매우 안전하고 재무적으로 건전하다는 의미입니다. 이러한 종류의 회사는 일반적으로 좋은 투자 제안 회사입니다.

투자자를 위한 간단한 팁

투자자가 투자 결정 목적으로 Altman Z를 사용하려는 경우 Altman Z 점수가 3 이상인 주식을 매수하고 점수가 1.8 미만인 주식을 공매도하는 간단한 전략을 사용할 수 있습니다. .

결론

Altman Z는 회사(특히 제조 분야)가 파산을 향해 가고 있는지 여부를 찾는 방법입니다. 3점 이상의 회사는 일반적으로 매우 안전하고 신뢰할 수 있는 것으로 간주되지만, 1.8점 미만인 경우 알람 벨이 울리도록 설정해야 합니다.