2019년 11월 26일 Sensex와 Nifty는 모두 Sensex가 41,000선을 넘어 평생 최고치를 경신했습니다. 이 기사에서는 시장이 과대 평가된 경우 장기 기술 지표를 사용하는 방법을 알아봅니다.

이를 위해 (1) 이동 평균을 통한 추세 (2) 볼린저 밴드를 사용한 변동성 및 (3) PE, PB를 사용한 밸류에이션의 세 가지 측정 방법을 채택합니다. 이 기사에 표시된 차트(다른 측정항목 포함)는 다음 도구를 통해 독자가 재현할 수 있습니다. Nifty Valuation Tool:주식 시장이 여러 면에서 비싸거나 저렴한지 알아보십시오.

시장 현황:Nifty 2019년 11월

지수 이동 평균:훌륭함

일일 이동 평균(DMA)은 지난 6개월 또는 지난 1년 일일 가격의 평균을 계산하는 간단한 측정값입니다. 지수 이동 평균(EMA)은 단순 이동 평균을 기반으로 하지만 최근 실적에 더 많은 가중치를 부여합니다.

Nifty 50 가격은 6,12개월 지수 이동 평균보다 훨씬 높으며 6개월 EMA는 12개월 EMA보다 높습니다. 이것은 대형주 세그먼트가 과대 평가되었다는 것입니다. 그러나 (1) 이 표시만으로는 결론을 내리기에 충분하지 않으며 (2) 수정이 가능하지만 중요하지 않아도 된다는 점을 염두에 두어야 합니다.

같은 그림에서 2019년 11월 운동 이전에는 그러한 수정을 네 번 셀 수 있습니다. 어느 것도 중요하지 않았습니다.

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볼린저 밴드:멋진

볼린저 밴드는 200 DMA 위와 아래에 그려진 두 개의 선입니다. 하단 라인 또는 하단 밴드는 200 DMA 아래로 이동하는 2개의 표준 편차입니다. 상위 밴드는 200 DMA 위의 두 표준 편차입니다. John Bollinger가 만든 이 지표는 '추세'와 변동성을 결합합니다. 사용 방법에 대한 설명은 다음에서 찾을 수 있습니다.

Nifty의 현재 상태는 다음과 같습니다. 가격이 상단 밴드 위에 있지만 상단 밴드와 하단 밴드가 수렴되어 변동성이 낮음을 나타냅니다. 이는 과대평가되거나 과소평가되지 않은 중립적인 위치를 나타냅니다.

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멋진 체육

니프티의 10년 평균과 +1,+2,-1,-2와 평균 위/아래의 표준편차는 아래와 같습니다. 지난 11년 동안 10년 NIfty PE 평균은 18보다 약간 작은 수준에서 약 22 정도로 높아졌습니다. 따라서 '높은 PE'의 정의는 계속해서 변화하고 있습니다.

<노스크립트> 현재 Nifty PE는 평균 + 표준편차(+1)와 평균 + 2표준편차(+ 2) 라인. 지난 5년 정도 동안 아래의 두 가지 중요한 편차를 제외하고는 이것이 사실이었습니다. 따라서 추락이 임박한 것인지 아닌지는 명확하지 않습니다.

멋진 PB

Nifty PB에 해당하는 값은 아래와 같습니다. Nifty PB는 최근 10년 평균 PB 아래로 떨어졌습니다. PB가 +1선을 넘는 경우는 거의 없습니다. 이 차트를 보면 상단에 공간이 별로 없습니다.

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시장 현황:Nifty Midcap 2019년 11월 150일

이제 Nifty Midcap 150에 해당하는 차트를 살펴보겠습니다.

지수 이동 평균:Nifty MIdcap 150

6개월 EMA는 여전히 12개월 EMA보다 낮고 가격은 둘 다 바로 위에 있습니다. 이는 시장이 제대로 평가되었음을 나타냅니다.

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볼린저 밴드:Nifty Midcap 150

2018년 4월과 비교하여 변동성 대역이 상당히 좁고 가격이 상단 대역으로 향하고 있어 변동성이 낮습니다. 다시 말하지만 이는 과대평가 또는 과소평가가 아님을 나타냅니다.

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니프티 미드캡 150 PE

Nifty Midcap 150 PE 및 PE 역사는 Nifty만큼 많지 않습니다. 따라서 10년 평균 PE/PB는 너무 심각하게 받아들일 수 없습니다. 현재 PER이 평균에 가깝기 때문에 중형주가 상승할 여지가 충분해 보입니다.

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니프티 미드캡 150PB

현재 Nifty Midcap 150PB는 10년 평균보다 높습니다. 다시 말하지만 이는 해당 주식이 여전히 높은 가격에 거래되고 있음을 의미합니다.

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요약

독자들은 다른 지표의 추론이 일치하지 않는다는 것을 알아차렸을 것입니다. 이런 경우가 종종 있습니다. 대형주에서 변동성은 과거보다 낮지만 PB는 10년 평균보다 1 표준편차 가깝다. 올라갈 수 있는 여지가 많지 않다는 의미입니다.

중형주에서는 다시 PB가 고가주를 가리키고 있는 것 같지만, 히스토리가 너무 짧기 때문에 신뢰하기 어렵다. 변동성은 낮지만 상승 가능성이 있는지 명확하게 말할 수는 없습니다. 여기에서 PE만 보면 오해의 소지가 있습니다.

위에서 지적했듯이 이 기사에 표시된 차트(다른 측정항목 포함)는 다음 도구를 통해 독자가 재현할 수 있습니다. Nifty Valuation Tool:주식 시장이 여러 면에서 비싸거나 저렴한지 알아보십시오.