지난 몇 달 동안 독점 금지 규제 기관은 포트폴리오 회사에 대한 비지배 투자에 대해 활동가 및 사모 펀드 투자자를 강력하게 비난했습니다. 뮤추얼 펀드가 다음 타겟이 될 수 있습니다. 결과:거래에 관련된 회사의 주식을 내리기 위해 필요할 수 있습니다.

5월에 연방 무역 위원회는 Hikma Pharmaceuticals(HKMPY ) 가속 심장 박동에 대한 제네릭 치료제에 대한 권리를 약물 개발자인 Unimark Remedies 에 반환 Unimark의 일부 지분을 매각합니다. FTC의 움직임은 Hikma의 Roxane Laboratories 인수에 대한 반독점 승인 조건이었습니다.

7월 ValueAct Capital은 법무부 문제 해결을 위해 기록적인 1,100만 달러를 지불하는 데 동의했습니다. 행동주의 투자자가 Halliburton 지분을 구축하기 시작할 때 연방 독점 금지 통지 요건을 준수하지 않았다는 주장 (할 ) - Halliburton 회사 보고서 및 Baker Hughes 받기 (BHI ) 두 유전 서비스 경쟁자가 2014년 11월에 합병 계획을 발표한 직후.

경쟁 집행자들의 행동은 경쟁 기업에 대한 투자자의 지분으로 인해 제기된 경쟁적 피해 가능성에 대한 우려에서 비롯되었습니다. 그들의 걱정은 오바마 행정부의 다른 관리들과 공유하고 있습니다. 4월 논문 백악관 경제자문위원회(The White House Council of Economic Advisers)가 작성한 이 보고서는 여러 산업에서 증가하는 집중을 해결하기 위해 새로운 규정이 필요할 수 있는 여러 잠재적 영역 중 하나로 대규모 기관 투자자의 주식 공동 소유를 나열했습니다.

ValueAct와 Hikma의 결정은 FTC와 DOJ의 관점에서 그들이 투자한 회사의 운영에 적극적인 역할을 하고 있는 투자자를 대상으로 했습니다. 그러나 투자자들은 전통적으로 순전히 수동적이라고 생각했습니다. 기금—또한 정부 관리들의 관심을 끌었습니다.

올해 발표된 여러 학술 논문에 따르면 BlackRock(BLK ) - Get BlackRock, Inc. Report 및 Vanguard는 여러 산업에 걸쳐 상당한 규모의 대부분의 경쟁업체에서 큰 지분을 차지함으로써 경쟁에 피해를 입히고 가격 인상에 기여했습니다.

이 연구는 기술 대기업인 Apple(AAPL)의 뮤추얼 펀드 보유 효과를 구체적으로 조사합니다. ) - Apple Inc. 보고서 및 Microsoft(MSFT) 받기 ) - Microsoft Corporation 보고서, 대형 제약 회사, 항공사 및 거대 은행을 받으세요. 연구에 따르면 뮤추얼 펀드 투자자는 암묵적이든 명시적이든 시장 점유율을 놓고 서로 다투기보다는 포트폴리오 회사에 압력을 가하여 해당 산업의 가격을 방어하도록 하여 모두 소비자에게 피해를 줍니다.

미국 독점 금지 집행관은 기관 투자자의 산업 공동 소유와 더 높은 가격 사이의 연관성이 있다고 주장하는 연구 결과를 잘 알고 있지만 이러한 증거를 경쟁 분석 및 합병 검토에 통합할지 여부는 밝히지 않았습니다. 그러나 그들은 곧 자신의 생각을 드러낼 수 있습니다. 현재 법무부가 검토 중인 최소 4건의 합병은 뮤추얼 펀드-알래스카 항공(ALK ) - Alaska Air Group, Inc. 가져오기 Virgin America(VA 인수 계획 보고) ) 농약/종자 부문에서 40억 달러 및 3건의 합병을 위해 China National Chemical은 463억 달러에 Syngenta 인수, Dow Chemical(DOW ) - Get Dow, Inc. DuPont 인수 노력 보고(DD ) - DuPont de Nemours, Inc. 보고서를 1,300억 달러 및 Bayer's(BAYRY)에 인수 ) - Bayer AG Report에서 Monsanto에 대한 660억 달러 제안 받기(MON ) .

법무부는 이 이야기에 대한 논평을 거부했지만 Bill Baer 법무장관 대행은 D-Conn의 Richard Blumenthal 상원의원의 재촉으로 이 문제를 다루었습니다. 3월 상원 청문회에서 청문회에서 FTC가 "보고 있는" 것이라고 말했습니다.

가장 두드러진 연구에 따르면 미시간 대학의 Martin Schmalz 교수와 다른 사람들은 인덱스 뮤추얼 펀드와 기타 기관 투자자들이 현재 이 나라에서 상장 기업 주식의 80%를 보유하고 있으며 그 비율이 증가하고 있습니다.