채권 수익률이 상승하면 오늘날 투자자들이 적절한 소득을 얻기가 더 쉬워집니다. 10년 만기 국고채 수익률은 지난해 7월 저점인 1.4%에서 2.4%까지 치솟았다. 채권 시장의 다른 부분에서도 수익률이 증가했습니다.
그렇더라도 국채와 같은 고급 채권은 많은 돈을 벌지 못할 수 있습니다. 금리가 오르면 채권 가격이 떨어지기 때문이다. 그리고 채권이 처음부터 많은 수익을 내지 못하면 전반적으로 돈을 잃을 수 있습니다. 지난 3개월 동안 시장 금리가 상승함에 따라 Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond index는 이자 지불을 포함하여 0.5% 하락했습니다. 국채 및 기타 우량 채권은 여전히 주식 시장 침체에 대한 보호 기능을 제공하여 포트폴리오를 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 그러나 경제가 건강해 보이면서 금리는 계속 오르면서 채권 가격을 압박할 것입니다.
더 많은 소득과 긍정적인 총 수익에 대한 더 나은 잠재력을 위해 포트폴리오의 일부를 고수익 주식과 채권에 보관하는 것을 고려하십시오. 예를 들어 일부 부동산 투자 신탁, 특히 호텔 자산을 소유한 신탁은 6% 이상을 지불합니다. 또한 에너지 마스터 유한 파트너십, 폐쇄형 펀드(주식처럼 거래되는 뮤추얼 펀드), 고수익 "정크" 채권 및 투자 관리 회사의 주식 사이에서 폭락한 수익률을 찾을 수 있습니다.
5% 이상의 수익을 내는 3개의 주식과 3개의 펀드가 있습니다. . 개별적으로 이러한 선택은 보수적인 투자자에게는 너무 매울 수 있으므로 포트폴리오의 핵심에는 권장하지 않습니다. 베팅을 분산하여 위험을 낮출 수 있습니다. 그리고 시간이 지남에 따라 점차적으로 담그는 것이 좋습니다. 고수익 주식과 채권이 남쪽으로 향하기 시작하면 한 번에 모두 투자했을 때보다 더 적은 평균 비용으로 손실을 보게 될 것입니다.
모든 가격 및 기타 데이터는 2월 13일 기준입니다. 현재 가격 등을 보려면 각 슬라이드의 티커 기호 링크를 클릭하십시오.
이러한 프로젝트는 Enterprise가 50분기 연속 상승한 주주 분포를 높이는 데 도움이 될 것입니다. 기업은 또한 업계에서 가장 견고한 대차대조표 중 하나를 유지하고 있다고 Credit Suisse의 분석가들은 말합니다. 파트너십의 재정에는 회사가 에너지 가격 하락을 견디고 분배를 원활하게 유지하는 데 도움이 될 수 있는 상당한 이익 잉여금이 포함됩니다.
Enterprise의 위험은 유가와 가스 가격이 하락하면 국내 생산이 감소한다는 것입니다. 그러나 가격은 최근 몇 개월 동안 안정화된 것으로 보이며 중동의 생산자들이 생산 제한을 준수한다면 계속해서 강세를 보일 수 있습니다. 에너지에 대한 글로벌 수요는 건강해 보입니다. 그리고 미국 에너지 MLP는 산업 규제 완화와 이에 따른 국내 생산 증가의 혜택을 받을 수 있습니다.
기업의 배당금은 세금 목적상 배당 소득으로 간주되지 않습니다. 대신 "자본 반환" 또는 비즈니스 파트너십 소득으로 취급되어 세금 신고를 복잡하게 만들 수 있습니다. 투자하기 전에 세무사와 상담하세요.
상장지수펀드 Global X SuperDividend ETF 부동산 소유 부동산 투자 신탁, 모기지 REIT(모기지 부채 소유) 및 에너지 MLP를 강조하는 98개의 고수익 주식을 소유하고 있습니다. 이러한 주식 중 다수는 Annaly Capital Management(NLY) 및 모기지 서비스 회사인 New Residential Investment(NRZ)와 같은 고수익 모기지 REIT가 이끄는 7%를 훨씬 넘는 수익률을 보입니다. 이 ETF는 또한 금융 서비스 회사인 호주의 Bendigo와 Adelaide Bank, 캐나다의 파이프라인 운영업체인 Veresen을 포함한 외국 주식으로부터 수익률을 높입니다.
투자자들은 이 ETF로 인해 몇 가지 특정한 위험에 직면하게 됩니다. 하나는 대형주보다 안정성이 떨어지는 경향이 있고 시장 침체기에 급격히 떨어질 수 있는 많은 소형주를 보유하고 있다는 것입니다. 포트폴리오의 약 절반에 해당하는 펀드의 REITs 집중은 부동산이 침체되면 단점이 될 수 있습니다. 이 펀드는 해외 주식 지분이 49%이기 때문에 일부 통화 위험도 내포하고 있습니다.
이러한 문제는 불균등한 성과를 이끌어내는 데 도움이 될 수 있습니다. 이 펀드는 배당금을 포함하여 2015년에 8.6%의 손실을 입었다가 2016년에 13.3%로 반등했습니다. 그래도 펀드의 분배는 안정적으로 진행되어야 합니다. 0.58%의 사업비율은 ETF치고는 저렴한 편은 아니지만, 적극적으로 운용되는 글로벌 주식 펀드가 부과하는 수수료보다 훨씬 낮은 수준입니다.
숙박에 중점을 둔 가장 큰 REIT 중 하나인 Hospitality Properties Trust 는 전국의 호텔과 트럭 운전사를 위한 고속도로 여행 센터에 90억 달러를 투자했습니다. Marriott 및 Hyatt와 같은 호텔 운영자는 숙박 사업을 운영하여 Hospitality에 305개 시설의 46,300개 이상의 객실에서 발생한 수익의 일부를 지불합니다. 이러한 수익은 객실 및 점유율과 호텔의 영업 이익으로 돌아갑니다. Airbnb와 같은 휴가 렌탈 사이트가 기존 호텔의 수익을 줄이면서 최근 몇 년 동안 성장이 둔화되었습니다.
그러나 호텔 사업은 죽지 않았습니다. Hospitality는 지난 5년 동안 호텔 운영자에게 임대한 거의 모든 부동산을 개조하는 데 10억 달러 이상을 투자하여 매력을 높였습니다. 이는 운영자가 보수를 위해 착수하는 것 외에 추가됩니다. 대부분의 Hospitality 호텔 관리자와의 계약에는 객실당 고정된 최소 임대료가 필요하므로 회사 수익보다 낮은 수준을 유지해야 합니다. 또한 Hospitality의 트럭 정류장 사업도 번창하고 있습니다. 이 회사는 198개의 Travel Centers of America를 소유하고 있습니다. 이 곳은 트럭 운전사가 식사와 휴식을 취하고 장비에 연료를 채우는 곳입니다. 비즈니스의 비연료 수익은 2011년 이후 연평균 8.8%의 속도로 증가했으며 매년 증가하고 있다고 Hospitality는 말합니다.
Airbnb와 같은 임대 사이트는 문제를 제기합니다. 그러나 투자자들은 배당금을 포함하여 지난 1년 동안 52%의 수익률을 기록한 주식으로 여전히 잘 버틸 수 있습니다. 회사의 지불금은 안전해 보이며 Hospitality가 더 많은 부동산을 구매하고 임대료를 점진적으로 인상함에 따라 계속해서 증가할 것입니다.
부동산 하락은 Oaktree의 자산 가치와 자금 관리 수수료 수입에 피해를 줄 수 있습니다. 그러나 그것은 또한 Oaktree가 더 많은 부실 부채를 갚을 기회를 만들 것입니다. Marks와 그의 팀은 그들이 모은 모든 현금에 대해 충분히 매력적인 기회를 찾을 수 없기 때문에 실제로 회사의 이익이 침체되었습니다. 회사는 부실 부채 및 기타 자산에 투자하고 관리 수수료를 받기 시작하는 208억 달러의 "건조 분말"에 가까운 기록적인 자산을 보유하고 있습니다.
DoubleLine Capital Management에 대한 Oaktree의 지분도 매력적입니다. Oaktree 주식을 소유하고 있는 Intrepid Capital Fund의 수석 매니저인 Mark Travis는 슈퍼스타 채권 펀드 매니저인 Jeffrey Gundlach가 운영하는 DoubleLine의 사업이 최근 급증하여 Oaktree의 지분 20%의 가치가 비용보다 훨씬 높아졌다고 말했습니다. Travis는 DoubleLine 지분이 Oaktree의 장부 가치(자산에서 부채를 뺀 가치)에 완전히 반영되어 있지 않다고 말합니다. Oaktree의 장부가액에 대한 추정치를 바탕으로 그는 자산의 개인 구매자에게 해당 주식이 주당 60~65달러의 가치가 있을 것이라고 추정했습니다.
한 가지 주의 사항:Oaktree는 일반적으로 다양한 유형의 배당금 소득, 이자 소득 및 자본 이득을 포함하는 분배가 포함된 유한 파트너십입니다. 투자하기 전에 세무사와 상담하세요.
이 펀드의 또 다른 매력적인 측면은 금리에 민감하지 않다는 것입니다. 관리자인 William Kohli와 그의 팀은 더 높은 이율의 위협을 상쇄하기 위해 헤지 기술과 이자 전용 모기지 채권(이자율이 증가함에 따라 가치가 상승함)을 사용합니다. 사실, 이 펀드는 이자율 민감도를 측정하는 음의 듀레이션을 가지고 있습니다. 이는 대부분의 채권 펀드와 달리 시장 금리가 상승하면 전체 포트폴리오의 가치가 증가한다는 것을 의미합니다. "이자율이 오르면 가격이 올라갈 펀드에서 5.5% 이상의 수익률을 얻을 수 있습니다."라고 Kohli는 말합니다.
물론, 급격한 금리 하락은 펀드의 주가를 하락시킬 수 있습니다. 그러나 경제가 강세를 보이면서 특히 연준이 예상대로 2017년에 단기 기준금리를 인상함에 따라 금리가 인상될 가능성이 높아졌습니다.
이 펀드는 유사한 채권 조합을 보유한 전통적인 뮤추얼 펀드인 PDVCX(Putnam Diversified Income Trust)의 폐쇄형 버전입니다. 그러나 프리미어 수입이 더 나은 것 같습니다. 펀드 보유 자산의 순자산 가치에 대해 6.4% 할인된 가격으로 거래됩니다. 펀드의 NAV에 대한 할인은 4.7%를 지급하는 뮤추얼 펀드보다 수익률을 높이는 데 도움이 됩니다. 또한 많은 폐쇄형 펀드와 달리 이 펀드는 레버리지(빌린 돈)를 사용하여 지불금을 짜지 않습니다.
하이일드 채권을 보유한 펀드는 2016년에 평균 13.3%의 수익률을 기록하며 눈부신 한 해를 보냈습니다. 그러나 Van Eck 벡터 타락한 천사 하이일드 본드 , Kiplinger ETF 20의 일원으로 25.7% 앞서 달렸습니다. 이 상장지수펀드는 올해도 카테고리 평균을 1.0%포인트 앞질렀습니다.
펀드의 승리 공식:"타락한 천사" 채권에 투자. 이들은 투자 등급을 잃었고 이제 정크 등급 사다리의 맨 위에 있는 채권입니다. 이는 발행자가 채무 불이행을 할 가능성이 있다는 점에서 여전히 위험합니다. 그러나 채권은 사다리의 맨 아래에 있는 채권만큼 위험하지 않습니다. 또한 발행인의 사업이 개선되면 채권의 신용 등급이 급등하여 잠재적으로 투자 등급 범주로 다시 올라갈 수 있습니다. 결과적으로 채권 가격은 더 높게 움직일 것입니다.
이 ETF의 일부 채권은 신용등급을 높이지 않아도 가격이 강세를 보일 수 있습니다. 펀드의 약 절반은 원유 및 구리 및 은과 같은 기타 원자재 생산업체가 발행한 부채에 있습니다. 이 회사들은 더 강한 에너지 가격과 견고한 경제로 인해 상승세를 보이고 있으며 투자자들이 발행인이 채무 불이행 가능성이 줄어들 것이라고 확신함에 따라 채권 가격이 상승했습니다. 그것이 사실로 판명되면 ETF는 가격 상승이 펀드의 현재 수익률을 쉽게 상회할 수 있는 총 수익률을 생성하는 데 도움이 되면서 계속 랠리해야 합니다.
이 ETF에 대한 한 가지 위협은 금리 인상입니다. 이 펀드의 평균 듀레이션(이자율 위험의 척도)은 5.8년입니다. 이는 시장 금리가 1포인트 오르면 주가가 5.8%포인트 하락해 1년치 이자를 소진할 수 있다는 의미다. 그럼에도 불구하고 이 펀드는 최근 3개월 동안 7.9%의 금리인상을 겪으면서도 버티고 있습니다. 원자재 가격의 붕괴나 불황이 임박하면 펀드도 타격을 입을 것입니다. 이러한 위협 중 어느 쪽도 임박해 보이지는 않지만