Debtwire에 따르면 유럽 직접 대출은 2026년 1분기에 거래 건수가 감소했음에도 불구하고 거래량이 최근 분기 수준과 비슷한 수준을 유지했습니다. 의 26년 1분기 직접 대출 기관 순위 보고서입니다.

Debtwire 데이터에 따르면 2026년 1분기 유럽의 직접 대출 규모는 264개 거래에서 317억 유로에 달했는데, 이는 2025년 1분기 288개 거래에서 204억 3천만 유로에 비해 55% 증가한 수치입니다.

419건의 거래에 292억 6천만 유로가 투입된 25년 4분기와 비교하면 거래 건수가 급격하게 감소했음에도 불구하고 2026년 1분기에는 거래 규모가 소폭 증가했습니다.

글로벌 스포츠 그룹(Global Sport Group)의 22억 유로 부채 상환 및 TK Elevator의 18억 유로 재융자를 포함한 대규모 거래는 현재 기록상 최대 15개 직접 대출 거래에 속하며 2026년 1분기 유럽에서 M&A 활동이 전반적으로 둔화되는 가운데 거래 규모를 뒷받침하는 데 도움이 되었습니다.

이러한 대규모 거래의 두드러진 점은 또한 직접 대출 기관이 신디케이트 시장에서 일부 시장 점유율을 되찾기 위해 1분기에 나타난 변동성을 성공적으로 활용했음을 시사합니다. 기관 대출 및 고수익 채권 발행은 2026년 1분기 991억 유로로 전년 동기 대비 1,230억 유로에서 감소하여 전년 동기 대비 감소했습니다.

민간 신용 및 공공 부채 시장 모두에서 재융자는 2026년 1분기 활동의 상당 부분을 차지했으며, 2026년 1분기 직접 대출 수익의 약 42%가 재융자에 할당된 반면 기존 LBO 자금 조달에는 27%가 할당되었습니다. 한편 2026년 1분기 기관 대출 발행의 약 86%가 재융자에 할당되었습니다.

부문별로 보면 기술은 2026년 1분기에 다시 한번 직접 대출 기관의 가장 지배적인 공간으로 남아 약 64억 4천만 유로의 거래량을 차지했습니다. 이는 AI가 소프트웨어 신용에 미치는 잠재적 영향에 대한 지속적인 우려에 맞서 직접 대출 기관이 이 분야에 여전히 매력을 느끼고 있음을 나타냅니다.

한편 직접 대출 단위점의 마진은 분기별로 거의 변동하지 않았으며, 25년 4분기 기준 금리 대비 552bp에 비해 기준 금리 대비 평균 마진은 547bp로 소폭 하락했습니다.

2026년 1분기에 가격 인상을 추진하려는 직접 대출 기관의 모든 노력은 자금에 대한 전반적인 배포 압력, 신디케이트 시장의 저렴한 가격 제공, 자본 배포에 사용할 수 있는 기회 풀의 전체 축소로 인해 좌절된 것으로 보입니다.

26년 1분기 자금 조달도 마찬가지로 감소했으며, 직접 대출 기관이 26년 1분기에 총 86억 유로를 모금했는데, 이는 25년 1분기에 모금된 213억 유로에서 감소한 수치입니다. 그럼에도 불구하고 업계가 2025년에 기록적인 696억 유로를 기록했다는 점을 감안할 때 이는 민간 신용 제공업체가 자산 클래스에서 LP 할당을 크게 변경한 것이 아니라 작년 기록적인 실적 이후 1분기에 자금 조달 활동을 냉각했음을 반영한 것으로 보입니다.

직접 대출 기관 중에서 Ares는 Debtwire의 2026년 1분기 유럽 직접 대출 기관 순위에서 1위를 차지했으며, 시장의 약 6.42%를 차지하는 12개의 새로운 거래를 보고했습니다. Arcmont는 10건의 거래와 5.35%의 시장 점유율로 2위를 차지했으며, Apollo, CVI, Hayfin 및 Investec Private Debt는 1Q26에 각각 9건의 거래와 각각 4.81%의 시장 점유율로 4자간 공동 3위를 차지했습니다.

추가 금융을 포함하여 Ares는 26년 1분기에 선두를 확장하여 총 11.07%의 시장 점유율을 제공하는 28건의 거래를 등록했습니다. Arcmont는 16건의 거래로 시장 점유율 6.32%로 2위를 차지했으며, Muzinich가 12건의 거래로 시장 점유율 4.74%로 그 뒤를 이었습니다.

ESG 연계 거래 측면에서 Eurazeo는 2026년 1분기에 8건의 거래를 통해 ESG 시장 점유율 19.51%를 기록하며 선두를 차지했습니다. Pemberton은 7건의 거래를 성사시켰으며 ESG 시장 점유율은 약 17.07%였습니다.

대형주 부문에서는 Ares와 Arcmont가 부채 수 측면에서 공동 1위를 차지했으며 각각 6건의 거래를 보고해 시장 점유율 14.63%를 기록했습니다. Apollo와 Goldman Sachs Private Credit은 5건의 거래로 각각 대형주 시장 점유율 12.2%로 공동 3위를 차지했습니다.

한편 Pemberton은 중형 시장에서 1위를 차지하고 있으며 중형주 공간의 13.33% 점유율을 제공하는 8개의 거래에 자금을 조달했습니다. Hayfin이 6건의 거래와 10%의 미드마켓 점유율로 2위를 차지했고, Ares가 5건의 거래와 8.33%의 시장 점유율로 그 뒤를 이었습니다.

소형주 부문에서는 CVI가 9개 거래로 시장 점유율 14.52%를 차지하며 1위를 차지했습니다. Fiduciam은 6건의 거래와 9.68%의 시장 점유율로 2위를 차지했으며, Eurazeo와 Muzinich는 각각 4건의 거래로 소형주 시장 점유율 6.45%를 기록하며 공동 3위를 차지했습니다.

2026년 1분기 거래 규모를 고려할 때 다른 자금 세트가 맨 위에 나타납니다. 대형주 부문에서는 Blackstone Credit이 거래 가치 28억8천만유로(대형주 부문의 20.14%)로 1위에 올랐고, Ares가 대형주 거래량 16억1천만유로로 2위, 파크스퀘어가 12억4천만유로로 2위를 차지했습니다.

미드마켓에서는 Hayfin이 12.2억유로의 중형 거래량과 12.19%의 시장 점유율로 1위를 차지하고 있으며, Apollo가 11억유로, Ares가 9억8천만유로로 뒤를 잇고 있습니다. Hercules Capital은 소형주 거래 규모 순위에서 선두를 달리고 있으며, 거래 규모는 2억 7천만 유로로 소형주 거래 규모의 10.57%를 차지합니다.

Debtwire의 직접 대출 기관 순위는 민간 부채 시장의 주요 업체를 강조합니다. 보고서에는 시장 분석과 함께 활성 직접 대출 펀드 순위가 포함되어 있습니다.