배당주는 투자자의 배를 아프게 하는 것에 대한 잘 알려진 처방전입니다. 문제의 헤드라인과 월스트리트의 변동성에 대한 두려움 때문에 속이 메스껍습니까? 정기적인 현금 분배는 수익을 원활하게 하고 정신을 회복하는 데 도움이 될 수 있습니다.
그러나 투자자들은 변동성에 대한 보다 직접적인 해결책인 저변동성 펀드를 점점 더 목표로 삼고 있습니다. 이 제품들은 시장의 나머지 부분만큼 과장되지 않고 인기를 얻고 있는 주식 바구니를 구성하도록 설계되었습니다. 예를 들어 iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF(USMV)는 2019년 중반까지 순유입이 거의 60억 달러에 달했습니다. USMV의 약 3분의 1 규모인 Invesco S&P 500 Low Volatility ETF(SPLV)는 20억 달러를 벌어들였습니다.
다행스럽게도 배당금과 낮은 변동성은 둘 중 하나가 아닙니다. 둘 다 얻을 수 있으며 DIVCON은 보다 안정적인 배당주를 찾는 데 도움을 드릴 수 있습니다.
상장지수펀드 제공업체인 Reality Shares의 DIVCON 시스템은 월스트리트의 1,200개 대기업 중 모든 배당주의 배당 상태를 조사합니다. 그것은 이익 성장, 잉여 현금 흐름(회사가 모든 의무를 다한 후 얼마나 많은 현금이 남아 있는지), 심지어 회사의 채권 채무 불이행 또는 파산 가능성을 평가하는 데 도움이 되는 Altman Z-점수를 포함한 메트릭을 조사하여 이를 수행합니다. 결과 등급 시스템(DIVCON 5는 가장 건전한 지불금을 나타내고 DIVCON 1은 가장 위험한 배당금을 나타내는 1-5 척도)은 배당금의 지속 가능성과 미래 성장 가능성을 측정합니다.
다음은 마음의 평화를 위한 7가지 배당주입니다. 7개 종목 모두 강력한 DIVCON 4 등급을 자랑할 뿐만 아니라 지난 1년 동안 S&P 500에 비해 낮은 변동성과 총 수익률(가격 + 배당금)을 보여주었습니다.
이 수치에는 2016년 11월 Yum China(YUMC)로 분사한 중국 사업이 포함됩니다. 그러나 나머지 사업은 순조롭게 진행되고 있습니다. YUM 주식은 분사 이후 총 수익률 기준으로 S&P 500 지수를 94%-50% 상회했습니다. 또한 지난 1년 동안 27% 상승한 반면 지수는 5% 상승했으며 대체로 질서 정연했습니다.
예, YUM의 배당금은 적습니다. 1.5%로 실제로 S&P 500의 1.9%보다 낮은 수익률을 보입니다. 그러나 DIVCON은 배당금의 건전성에 대해 높은 의견을 가지고 있습니다. , 55.50 점수에서 알 수 있듯이. (55.25에서 64.00 사이의 모든 점수는 DIVCON 4 등급을 획득하며, 이는 해당 주식이 "향후 12개월 동안 배당금을 늘릴 가능성이 있음"을 나타냅니다.)
냠! Brands의 잉여현금흐름은 배당금의 3.3배이며, 이는 배당금을 올릴 수 있는 충분한 여지가 있음을 의미합니다. 배당금 지급에 사용되는 회사 이익의 비율인 37%의 낮은 배당성향도 마찬가지입니다.
또한 배당금에 대한 환매 비율이 3.2배라는 것도 유용합니다. 이는 회사가 현금 분배에 지출하는 금액보다 자사주를 매입하는 데 약 3배 많은 돈을 지출한다는 것을 의미합니다. 그것을 안전망으로 생각하십시오 – 만약 Yum! Brands는 재정 상황이 빡빡하다는 것을 알게 되었고, 성장하지 않더라도 최소한 정기적인 배당금을 유지할 수 있도록 주식 환매를 철회할 수 있습니다.
안정성을 추구하는 투자자는 종종 유틸리티 주식을 사냥합니다.
이 사업은 느리지만 꾸준한 수익을 내는 데 자연스럽게 적합합니다. 규제가 심한 유틸리티 산업은 요금 인상이 정부 승인을 필요로 하고 소규모 경향이 있기 때문에 많은 성장을 허용하지 않습니다. 그러나 유틸리티 회사에는 일상 생활에 필수적인 전기, 가스 또는 물과 같은 제품에 대해 경쟁이 거의 또는 전혀 없는 잠재 고객도 있습니다. 따라서 그들은 안정적인 수익과 이익을 얻는 경향이 있으며, 후자는 주주가 계속 머물도록 유인하기 위해 수분이 많은 배당금을 지급하는 데 사용합니다.
Sempra Energy의 배당 성장 기록은 2011년으로 거슬러 올라갑니다. 이러한 확장은 배당금의 2.5배에 달하는 레버리지 FCF로 뒷받침됩니다.
유틸리티 부문 배당주는 일반적으로 가격 상승의 훌륭한 원천이 아니지만 2019년의 모든 물음표 속에서 인기 있는 보유 주식이 되었습니다. S&P 500의 모든 유틸리티 주식을 보유하고 있는 유틸리티 셀렉트 섹터 SPDR 펀드(XLU)는 지난 52주 동안 지수의 4배인 21%의 총 수익률을 제공했습니다. Sempra는 그 시간 동안 25%의 수익을 올리며 선두에 올랐습니다.
신뢰할 수 있는 배당주를 장기적으로 사고 보유하려면 폐기물 관리 회사도 살펴볼 가치가 있습니다. 좋을 때나 나쁠 때나 집에 여유가 있는 한 집 앞에 쓰레기가 쌓이게 하고 싶지 않습니다. 보기 흉한 것이 아닙니다. 건강에 해롭습니다.
즉, Republic Services는 주거용 쓰레기 수거 그 이상입니다. 또한 재활용, 매립, 심지어 에너지 생성을 통해 수익을 창출합니다.
RSG는 지난 한 해 동안 총 수익률이 16%를 기록하여 지수를 쉽게 넘어섰습니다. 이는 시장 평균 배당금으로 인해 약간 상승했지만 겸손한 수익률에 속지 마십시오. 배당금 증가 덕분에 기존 주주들은 10년 연속 배당금 인상으로 훨씬 더 큰 수익률을 기록하고 있다. (물론 지난 10년간 시장을 뛰어넘는 수익률도 수익률을 억제했습니다.)
DIVCON은 지불금이 계속 증가할 것이라고 믿을 만한 많은 이유를 확인했습니다. Republic Services는 회사가 배당금을 지원하는 데 필요한 것의 2.6배인 레버리지 FCF를 생성할 뿐만 아니라 지난 3년 동안 매년 약 20%씩 현금을 계속 증가시키고 있습니다. 블룸버그와 리얼리티 셰어(Reality Shares)의 조사에 따르면 지난 3년간 14.1%의 연간 변동성(가격 변동의 측정치)도 S&P 500의 16.7%보다 낮습니다.
두 번째 구절, 첫 번째 구절과 같은 생각입니다.
Republic Services와 마찬가지로 비즈니스의 경기 침체 방지 특성으로 인해 Waste Management는 오랫동안 유지할 수 있는 회사가 되었습니다. 또한 Republic Services와 마찬가지로 WM은 수집 그 이상입니다. 실제로 해당 비즈니스는 수익의 절반 이상을 차지합니다. 이 회사는 또한 무엇보다도 재활용, 운송 및 매립 서비스를 제공합니다.
웨이스트 매니지먼트는 16년 연속 배당금을 끌어올린 연속 배당금 인상자입니다. 그러나 이익 배당률은 50% 미만이며, 이는 WM이 지속적인 증가를 위한 자원을 보유하고 있음을 의미합니다. 기업이 현재 의무를 이행하는 데 필요한 것보다 5배 이상 많은 레버리지 잉여 현금 흐름도 마찬가지입니다.
또한 S&P 500보다 낮은 연간 변동성을 자랑하며 지난 1년 동안 지수 5% 대비 약 26%의 수익률로 지수를 크게 능가했습니다.
당연합니다. 맥도날드는 수많은 경기 침체를 견뎌낸 회복력 있는 사업체를 보유하고 있습니다. MCD는 대공황 중에도 이익을 증가시킬 수 있었습니다. 주당 순이익은 2008년에 전년 대비 26%, 2009년에 8% 증가했습니다.
그리고 지난 10년 동안의 401% 총 수익률이 나타내듯이 ... 강세장에서도 충분한 상승 여력을 제공할 수 있습니다. (S&P 500은 같은 기간 동안 242% 상승했습니다.)
수십 년 후에 속도가 느려지는 많은 장기 배당 재배자와 달리 MCD는 최근 몇 년 동안 상품을 제공했습니다. 2018년에는 배당금을 거의 15% 늘렸습니다. 이는 2017년 투자자들에게 7.4% 인상된 금액의 약 두 배입니다.
맥도날드의 지불금 비율 60%는 약간 높아진 것이므로 앞으로 상당한 인상을 할 여지가 있습니다. Levered FCF는 필요한 것의 두 배 이상이며 약간의 호흡 공간을 의미합니다. 월스트리트의 1,200개 최대 주식 중 모든 배당금 지급자의 15개와 비교하여 블룸버그 배당 건전성 점수가 24점이라는 점도 주목할 만합니다. 블룸버그 배당 건전성 점수의 범위는 -100에서 100 사이이며 음수 점수는 미래 배당금 인상 가능성이 낮고 건전하지 못한 배당금을 나타냅니다.
회사는 지난 15년 동안 다양한 운영 이름으로 꾸준히 배당금을 늘렸습니다. Evergy 자체는 2018년 Westar와 Great Plains Energy의 합병에 따른 새로운 회사 이름입니다.
Evercore ISI 분석가인 Greg는 "21년 이후(시너지 및 자사주 매입으로 인한 합병의 재정적 이익이 반영된 후) 기준금리 성장률/EPS 성장률이 어떻게 될 것인지에 대한 논쟁이 (호의적으로) 진화하기 시작했습니다."라고 말했습니다. 주식에 대해 매수의견을 가진 Gordon.
배당 성장은 미래에 뜨겁지 않을 것 같지만 77%의 이익 배당률은 앞으로 인상할 여지가 최소한 있음을 의미합니다. 배당금에 대한 환매 비율이 2.7로 높기 때문에 EVRG는 백스톱이 필요한 경우 항상 자사주 매입을 줄일 수 있습니다. 그리고 다시, 연간 변동성은 S&P 500의 16.7%에 비해 15.7%로 시장보다 낮습니다.
상해 보험 전문가 W. R. 버클리 (WRB, $70.90)는 시장 영역에서 눈에 띄는 제품입니다. 지난 52주 동안 WRB의 36% 총 수익률은 S&P 500을 능가할 뿐만 아니라 iShares U.S. Insurance ETF(IAK)의 9% 수익률보다 몇 배나 더 좋습니다.
Berkley는 53개 회사에서 보험과 재보험 및 모노라인 초과라는 두 가지 부문으로 운영됩니다. 주로 미국에서 운영되지만 북미, 유럽, 남미, 호주, 아시아 및 남아프리카의 나머지 지역에서도 비즈니스를 수행합니다. 이러한 지리적 다각화는 회사의 운영 결과를 안정화하는 데 도움이 됩니다.
WRB에서 주목해야 할 점은 특이한 배당 정책을 가지고 있다는 것입니다. 몇 년 동안 성장해 온 작은 분기별 현금 배당금을 제공하지만 최근에는 이러한 배당금을 늘리기 위해 대규모 특별 현금 배당금도 배포했습니다. 예를 들어, 2017년 분기 배당금은 주당 9.33센트였지만 33.33센트의 특별 배당금도 2회 지급했습니다. 작년에 분기별로 주당 10센트를 전달했지만 33.33센트의 특별 배당금도 세 차례 제공했습니다.
이는 버클리의 배당 건전성을 측정하는 것을 조금 더 어렵게 만듭니다. 그러나 2019년 상반기 배당금을 기준으로 WRB는 올해 주당 총 1.43달러를 지급할 수 있습니다. 이는 2019년 회사 수익에 대한 애널리스트의 예측의 절반에 불과합니다. 또한 Berkley의 활용 가능한 잉여 현금 흐름 수단에도 잘 맞습니다.