지난 해는 배당금 회복의 해였습니다.
경제 재개에 힘입은 미국 기업들의 기록적인 이익 반등으로 2021년 S&P 500 지수는 10년 연속 기록적인 배당금 지급을 위한 궤도에 오르게 되었습니다.
3분기에 S&P 배당금은 주당 $15.36의 분기 기록을 경신했으며 4분기에는 새로운 기록을 제시할 것으로 예상됩니다. S&P Dow Jones Indices는 2020년 기록적인 배당금 $58.28에 이어 해당 지수의 주식에 대한 배당금 지급액이 1년 내내 거의 5% 증가한 $60.97로 예상하고 있습니다.
작년과 달리 42개의 S&P 500 기업이 팬데믹 기간 동안 현금을 보존하기 위해 배당을 중단했지만 올해는 단 하나의 주식만이 배당을 중단했습니다. S&P의 수석 지수 분석가인 Howard Silverblatt는 "배당금이 돌아왔습니다."라고 말합니다.
우리가 가장 좋아하는 배당주인 Kiplinger Dividend 15의 회원들은 부활의 혜택을 받았습니다. 모든 회사는 지난 1년 동안 지불금을 늘렸습니다. 배당금 지급 그룹의 평균 수익률은 3.2%로 S&P 500의 1.4% 수익률의 두 배 이상입니다.
그러나 총 수익률 기준으로 상황은 장미빛이 아니었다. 지난 12개월 동안 Dividend 15는 평균적으로 21.1%의 수익을 올렸으며 이는 광범위한 시장에서 29.3%의 수익을 올렸습니다. 가장 큰 상승은 자산운용사 블랙스톤으로 지난해 주가가 116.8% 올랐다. Emerson Electric, 제약회사 AbbVie, 컴퓨터 칩 제조업체 Texas Instruments 및 에너지 회사 Enterprise Products Partners도 시장을 뛰어넘는 수익을 올렸습니다. 뒤처진 기업은 Air Products &Chemicals와 국방 계약업체인 Lockheed Martin이 주도했습니다.
3M (MMM, $177) Post-it Notes, ACE 붕대 및 기타 수많은 소비자, 산업, 전자 및 의료 제품을 제조하는 회사는 2021년에 연속 배당금 인상을 63년으로 연장했습니다.
군용 귀마개와 관련된 소송과 관련된 법적 비용뿐만 아니라 원자재, 근로자 급여 및 물품 운송 비용 상승으로 인해 대기업의 수익이 위축되었습니다.
그래도 사업은 건전하다. 2021년 첫 6개월 동안의 매출은 16% 증가한 178억 달러를 기록했습니다. 주식은 3.3%의 수익률을 자랑합니다. 그리고 5월 고점에서 후퇴한 3M의 16.4라는 시장보다 낮은 주가수익비율이 매력적입니다. 리서치 회사인 Argus의 분석가들은 "배당금이 안정적이고 성장할 태세"라고 말합니다.
2021년부터 배당금이 12% 증가했음에도 불구하고 Air Products &Chemicals의 주식은 (APD, $265) 산업용 가스 회사는 지난 1년 동안 거의 10% 하락했습니다.
투자 리서치 회사인 CFRA에 따르면 9월에 마감된 회계연도의 예상 매출 성장률은 14%(전년도 약간의 매출 감소와 반대로)와 2022 회계연도의 8% 성장 전망에도 불구하고 이러한 약점이 나타납니다. 분석가들은 사우디 아라비아의 에너지 프로젝트를 둘러싼 전염병 역풍과 불확실성에 대한 저성과를 비난합니다. 그러나 두 드래그 모두 대부분 백미러에 있는 것으로 보입니다.
한편, 가스화(공급 원료와 천연 자원을 합성 가스로 지속 가능한 방식으로 전환하는 공정); 탄소 포집 프로젝트; 버스와 트럭에 동력을 공급하는 수소 생산.
CFRA 분석가인 매튜 밀러(Matthew Miller)는 청정 에너지 분야에서 Air Products의 강점, 가격 인상 능력 및 신규 프로젝트 수주가 배당금 인상을 위한 자금으로 충분한 잉여 현금 흐름(운영 비용과 사업 유지 또는 확장을 위한 지출을 지불한 후 남은 현금)을 생성할 것이라고 말했습니다.
에머슨 일렉트릭 (EMR, $97) 기업의 효율성 향상에 도움이 되는 기후 제어 시스템 및 자동화 제품 제조업체가 반등 상태에 있습니다. 2020년 9월에 마감된 회계 연도에 매출이 9% 감소했지만 회사 경영진은 2021 회계연도에 매출이 9%에서 10% 증가할 것으로 예상합니다.
Zacks Investment Research에 따르면 2020 회계연도의 이익 감소 이후 연간 수입은 향후 3~5년 동안 평균 10% 성장할 것으로 예상됩니다.
주가는 지난 12개월 동안 42.4% 상승했습니다. 이익 팝은 잉여 현금 흐름과 따라서 64년 연속 상승한 배당금에 좋은 징조입니다. 에머슨은 2021 회계연도에 전년 대비 17% 증가한 30억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출할 것으로 추정합니다.
모닝스타(Morningstar) 분석가 조슈아 아길라(Joshua Aguilar)는 자동화를 통해 고객이 수익을 높일 수 있으므로 에머슨의 서비스에 대한 수요가 높다고 말합니다.
존슨 앤 존슨 (JNJ, $161) 단일 샷 COVID-19 백신 덕분에 스포트라이트를 받았습니다.
10월에 회사는 미국 보건 규제 기관에 COVID 부스터 주사의 사용을 승인할 것을 요청했습니다. 이 의료 대기업은 2021년에 COVID 백신 매출이 25억 달러로 예상되지만 이는 2021년 매출 예측인 946억 달러의 일부에 불과합니다.
J&J는 제약 사업(크론병 치료를 위한 스텔라라와 같은 약물 판매), 소비자 건강 사업(모트린과 같은 유명 브랜드) 및 의료기기 사업부.
Argus 분석가에 따르면 J&J는 2022년에 배당금을 5% 인상할 예정입니다.
9월에는 맥도날드 (MCD, $248) Big Mac의 가격이 75센트(오늘날 $3.99)였던 1976년에 첫 배당금을 지급한 이후 45년 연속 배당금을 늘렸습니다.
패스트푸드 체인의 비즈니스는 레스토랑에 발을 들여놓지 않고도 햄버거와 감자튀김을 주문하고 받을 수 있는 고객에 대한 COVID-19 제한 완화, 가격 인상 및 앱 기반 판매 급증으로 인해 가열되고 있습니다.
올해 첫 6개월 동안 맥도날드의 글로벌 매출은 팬데믹 이전 수준을 넘어섰다. 회사는 디지털, 배달 및 드라이브 스루의 "3D" 전략을 두 배로 늘리고 있습니다. 2021년 상반기에 레스토랑 체인의 상위 6개 시장에서 디지털 매출은 작년 같은 기간보다 70% 증가했습니다.
Oppenheimer의 분석가인 Brian Bittner는 주식의 방어적인 특성을 좋아하며 동급 레스토랑의 주식에 비해 상대적으로 저렴한 가격이라고 말합니다.
프록터 앤 갬블 (PG, $142) Mr. Clean을 제공하는 거대 소비재 기업은 배당금 인상에 관한 Mr. Consistency입니다. 올해 초 10% 증가는 회사의 65년 연속 증가로 Kiplinger Dividend 15 중 가장 긴 연속 증가입니다.
6월에 마감된 가장 최근 회계 연도에 P&G는 83억 달러의 배당금을 지급했으며 회사는 2022 회계연도에 80억 달러 이상을 다시 지급할 것이라고 밝혔습니다.
상승하는 상품 가격과 Crest 및 Cascade와 같은 상징적인 브랜드를 선적하기 위한 높은 운임 비용으로 인해 P&G는 회계연도 2022년 매출이 2021년의 7% 성장률에서 감소한 4% 증가한 약 790억 달러에 이를 것으로 예상합니다.
그럼에도 불구하고 분석가들은 P&G가 2018년 운영을 합리화한 후에도 계속해서 잘 운영되고 있다고 말합니다. 투자 회사인 Credit Suisse의 분석가들은 P&G의 최근 일부 제품 가격 인상이 과소 평가된 순풍이라고 말합니다.
월마트 (WMT, $140) 주식은 지난 12개월 동안 1% 미만으로 약간 바보였습니다. 소매업체는 이제 48년 연속으로 증가한 배당금을 통해 빠르게 성장하는 기업이 아니라 안정적인 순양함에 가깝습니다.
CFRA의 애널리스트들은 월마트가 1월에 끝나는 회계연도에 5,620억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있는데, 이는 이전 회계연도보다 1% 미만 증가한 수치이며, 2023 회계연도에는 약 5% 증가할 것으로 예상합니다. 전자 상거래 매출은 2022 회계연도 말까지 750억 달러에 달할 수 있으며, National Retail Federation 데이터를 사용하여 온라인 부문만 20대 미국 소매업체 중 하나로 선정되었습니다.
다양한 수익원에는 성장하는 식료품 비즈니스와 무료 배송 구독 서비스가 포함되며 소매업체는 또한 1억 6500만 주간 고객과의 연결과 물류 노하우를 사용하여 금융 및 건강 및 웰빙 서비스, 매장 내 광고, 및 다른 기업의 패키지를 유료로 배송하는 라스트 마일 배송(last-mile delivery). CFRA 분석가인 Arun Sundaram은 투자자들이 이러한 변화를 과소평가하고 있다고 말했습니다. 이는 그가 9월에 주식에 대한 등급을 '중립에서 매수'로 높인 이유 중 하나입니다.
제약 회사 AbbVie (ABBV, $111)는 2021년 상반기 회사 매출 269억 달러의 37%를 차지하는 블록버스터 면역학 약물 휴미라로 가장 잘 알려져 있습니다.
회사는 2021년 초 배당금을 10% 인상했으며 지난 12개월 동안 주가는 33.1% 상승하여 S&P 500을 넘어섰습니다. 그러나 AbbVie의 주식은 여전히 다음 12개월 동안 예상 수익의 8배에 거래됩니다. S&P 500의 PER은 거의 22입니다.
잉여현금흐름은 풍부하여 2020년 Allergan 인수와 성공적인 보톡스 사업에 이어 급격히 증가했습니다. AbbVie는 월스트리트 애널리스트들에게 2021년에 210억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출할 것으로 예상하며 이는 향후 배당금 인상에 좋은 징조입니다.
홈 디포 (HD, $334)는 지난 5년 동안 매해 평균 19%씩 지불금을 인상했습니다.
미국 최대의 주택 개조 소매업체는 "중첩"의 혜택을 받고 있으며 컨설턴트 McKinsey Global Institute는 이 추세가 계속 유지될 가능성이 가장 큰 전염병 추세라고 말합니다.
8월 1일에 마감된 회계연도 2분기에 Home Depot는 사상 처음으로 400억 달러 이상의 분기 매출을 달성했습니다. 리노베이션 잔고가 여전히 증가하고 있고 업그레이드가 필요한 노후 주택 재고가 있다고 말하는 전문 계약자에 대한 강력한 판매가 결과를 견인했습니다. 주택 가치 상승(쇼핑객의 주택 자산 증대)과 지속적인 저금리(주택 개조를 보다 저렴하게 함)는 계속해서 이익과 상당한 배당금 지급을 견인할 것입니다.
Wedbush Securities의 애널리스트들은 1월 31일부터 시작되는 2022 회계연도에 10%의 배당금 인상과 2023 회계연도에 10%의 추가 인상을 예상하고 있습니다.
9월에는 방산업체 록히드 마틴이 (LMT, $354) 연속 배당금 인상 행진을 19년으로 연장했습니다.
수십 년에 걸친 방산 계약의 혜택을 받는 록히드는 2021년에 최대 687억 달러의 매출을 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 작년보다 5%의 견실한 성장이지만 지난 3년 동안의 평균 연간 매출 성장률인 8%보다 낮은 수치입니다. . 그러나 의회는 1년 전 기록적인 예산보다 5% 더 많은 2022회계연도 국방예산을 마감하고 있습니다.
9월에 록히드는 또한 2021년과 2022년에 정부에 F-35 전투기 판매 수를 늘리는 거래에 대해 국방부와 합의했습니다. F-35는 매출의 30%를 차지합니다. 주가는 2019년 말보다 10% 낮으며 CFRA 분석가인 Colin Scarola는 내년에 주가가 오를 수 있는 여지를 제공하는 "심각한 잘못된 가격 책정"으로 보고 있습니다.
Texas Instruments에서 만든 아날로그 및 임베디드 칩 (TXN, $195) 전기 자동차, 가전 제품, 휴대 전화, PC, 의료 기기 및 전력망에 들어가는 규모는 작습니다. 그러나 9월에 발표된 회사의 13% 배당금 인상은 작년의 Dividend 15 회원사 중 가장 큰 것입니다.
Morningstar 분석가인 Brian Colello는 TI가 보다 수익성 있는 특수 칩에 중점을 두고 있고 자체 제조 시설을 소유함으로써 얻을 수 있는 이점을 감안할 때 강력한 수익성과 잉여 현금 흐름이 앞으로 발생할 것으로 예상합니다. 여기에는 비용 절감, 공급망 제어 강화, 칩 생산 아웃소싱으로 인해 발생할 수 있는 지연 및 부족에 대한 노출 감소 등이 포함됩니다.
자체 제품에 점점 더 많은 칩을 사용하고 있는 고성장 산업 및 자동차 관련 부문의 고객에 대한 초점은 TI의 성장에 좋은 징조입니다.
자산 관리자 블랙스톤 그룹 연기금 및 기타 기관 투자자를 대신하여 사모펀드, 부동산, 헤지펀드, 신용 및 보험에 주로 투자하는 (BX, $116)은 주식 강세장의 큰 수혜자였습니다. 투자 회사의 주식은 지난 1년 동안 116.8% 상승했습니다.
고객 자문, 관리 및 투자 성과 수수료와 보유 이익을 청구하여 돈을 버는 Blackstone은 2021년 상반기에 62억 달러의 순이익을 올렸으며, 이는 처음 6개월 동안 13억 달러의 손실을 기록한 것과 대조됩니다. 2021년까지 Blackstone의 3개 분기별 배당금 지급액은 주당 총 $2.48로 2020년의 처음 3회 배당금보다 81% 증가했습니다.
현재 주식 수익률은 2.4%에 불과하지만 Morningstar에 따르면 지난 5년 동안 평균 수익률은 5.6%였습니다.
1년 전 우리는 엔터프라이즈 제품 파트너에게 인내심을 촉구했습니다. (EPD, $24) 연료를 처리, 저장 및 운송하는 천연 가스 및 석유 회사가 우리 목록에서 가장 실적이 좋지 않은 회사였습니다. 우리의 조언을 받아들인 독자들은 보상을 받았습니다. 주가는 지난 1년 동안 47.6% 반등했습니다.
경제 재개로 인해 에너지 패치는 다시 강세장 모드로 돌아갔고, 천연 가스와 원유 가격은 작년에 급등했습니다. 2분기에 Enterprise Products의 파이프라인을 통해 수송된 천연 가스의 양은 전염병이 발생하기 전인 2019년 같은 기간의 양과 같았습니다.
투자자들은 배당금 15 중 최고인 에너지 회사의 7.5% 수익률을 높이 평가할 것입니다.
* 배당금은 배당금과 유사하지만 세금 이연 자본 수익률로 취급되며 세금이 부과될 때 다른 서류 작업이 필요합니다. .
부동산 소득 (O, $67) 미국, 푸에르토리코 및 영국에서 6,700개 이상의 부동산을 소유 및 운영하고 있는 이 회사는 9월에 615번째 연속 월간 배당금을 지급했습니다.
부동산 투자 신탁(REIT)은 많은 세입자가 임대료 지불을 중단했던 전염병 기간보다 지금 더 강력한 기반을 갖추고 있습니다. 7월에 Realty Income은 포트폴리오 전체에서 지불해야 하는 임대료의 99.4%를 징수했으며, 이는 2020년 4월의 83%에서 증가한 것입니다.
REIT는 장기 리스가 생성하는 반복적인 수익의 혜택을 받습니다. 미국 1인 거주 상업용 부동산 포트폴리오를 관리하는 VEREIT(VER) 인수가 연말까지 마무리될 예정이며 현금 흐름이 향상될 것으로 보입니다.
국내 최대 무선 통신사 Verizon Communications (VZ, $53)는 Fios 인터넷, 전화 및 TV 패키지, 더 빠른 5G 무선 네트워크로의 전환 및 휴대전화 판매로 유명합니다.
Verizon은 화려한 주식은 아니지만 스마트폰과 고속 인터넷 서비스가 필수 소비재로 변모함에 따라 여전히 견실한 수입원입니다.
이 주식의 4.8% 배당 수익률은 S&P 500의 3배입니다. 예상 수익의 10배 미만으로 거래되고 있는 이 주식은 올해 부진했지만 투자자 심리가 보다 신중해지고 자금이 다시 제자리로 돌아간다면 상승할 수 있습니다. Verizon과 같은 가치주 및 보다 방어적인 이름이라고 합니다.