S&P 500의 배당주는 2019년에 주주들에게 평균 8% 이상의 배당금 인상을 제공했습니다. 그러나 많은 뛰어난 회사들이 훨씬 더 실질적인 배당금 인상(20%, 30% 또는 그 이상)을 발표했습니다. 몇몇 경우에는 회사에서 하룻밤 사이에 두 배 이상 지불금을 지급했습니다.
회사는 종종 새로운 투자자를 유치하거나 업계 경쟁자로부터 눈에 띄기 위해 정기적인 배당금에서 상당한 업그레이드를 승인합니다. 일회성 현금 유입은 종종 자사주 매입 또는 일회성 특별 배당금으로 사용되지만 높은 수준의 수익성을 유지할 수 있다고 믿는 기업은 더 큰 정기 지불금을 통해 그 돈의 일부를 반환할 것입니다.
지난 해 가장 큰 배당금 인상의 대부분은 은행 산업에서 비롯된 것입니다. 그것은 부분적으로 비축된 현금에 앉아 있던 일부 대형 은행이 정부 규제 기관으로부터 초과 자본을 투자자에게 분배할 수 있는 허가를 받았기 때문입니다. 배당금 성장의 또 다른 주요 원동력은 세금 개혁으로 은행을 비롯한 많은 미국 기업의 세후 이익을 증가시켰습니다.
여기에서는 지난 1년 동안 엄청난 배당금 인상으로 눈에 띄는 30개 회사를 살펴보았습니다. 여기에 나열된 각 배당 성장주는 2019년에 정기적인 배당금을 최소 20% 개선했지만 많은 경우 배당금이 훨씬 더 많이 개선되었습니다. 살펴보겠습니다.
저비용 자금 지원 덕분에 Bank of America는 규제 자본을 덜 사용하면서 지난 몇 년 동안 수익 자산을 두 자릿수까지 늘릴 수 있었습니다.
은행은 순익이 주당 약 6%에서 70센트 증가한 양호한 4분기로 2019년을 마감했습니다. 총 자산 2조 4300억 달러, 예금 1조 4300억 달러로 올해를 마감했습니다.
Bank of America의 가장 최근 배당 인상은 7월에 발표되었습니다. "주당 18센트의 새로운 분기 비율로 20% 개선되었습니다. 현금 분배는 지난 5년 동안 260% 증가했지만 낮은 위치에서 시작되었습니다. BofA의 배당금은 2008년 64센트에서 2009년 1페니로 줄어들었고 회사는 주당 5센트로 급증한 2014년에야 배당금 인상을 재개했습니다.
24%의 미미한 지불금 비율(즉, BofA 이익의 24%가 배당금 지급에 사용됨)은 넓은 안전 마진과 미래 배당금 성장을 위한 충분한 여지를 남깁니다.
이 은행은 기술을 업그레이드하면서 Asheville, Winston-Salem, Greensboro, Raleigh 및 Charlotte를 포함한 노스캐롤라이나에서 가장 인구가 많은 시장에서 입지를 확장할 계획입니다. 작년에 First Bancorp는 새로운 청구서 지불 시스템, 모기지 기반 대출 앱 및 콜 센터를 출시했습니다. 2020년에 은행은 새로운 신용 카드 대출 및 소매 뱅킹 플랫폼을 도입할 계획입니다.
캐롤라이나 지하철 시장의 강점을 반영하여 First Bancorp는 지난 반년 동안 약 34%의 연간 수익 성장률을 기록했으며 2015년 이후 매 분기마다 애널리스트 컨센서스 EPS 추정치를 지속적으로 상회하고 있습니다.
First Bancorp는 2019년에 2번의 배당금 인상을 발표했지만 작년에는 단 한 번(주당 12센트로 20% 인상)이 발효되었습니다. 12월 말에 이루어진 두 번째 발표는 주당 18센트, 즉 50% 인상으로 훨씬 더 의미 있는 개선 사항이었습니다. 그것은 확실히 2020년의 가장 큰 배당금 인상 중 하나가 될 것입니다. BofA와 마찬가지로 낮은 배당률(23%)은 회사가 배당금을 계속 인상할 수 있는 충분한 여지를 제공합니다.
군용 조선소 Huntington Ingalls Industries (HII, $277.81)는 9월에 국방 정보국(Defense Intelligence Agency)과 분석 및 운영 지원 서비스에 대한 대규모 계약을 체결한 16개 회사 중 하나입니다. 다년 계약의 기본 기간은 5년이며 잠재적 가치는 170억 달러입니다.
그 소식은 주가에 단기적인 낙관론을 불러일으켰고 작년에 회사가 시장을 뛰어넘는 32%의 이익을 달성한 여러 동인 중 하나였습니다.
Huntington Ingalls는 인수로 인한 7%의 매출 성장과 Newport News 조선소의 생산량 증가를 포함하여 9월 분기를 보고했을 때 더 좋은 소식을 전했습니다. 9월 말 계약 잔고는 392억 달러로 2018년 말보다 70% 증가했습니다. HII는 또한 2억 5천만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며 이 중 1억 3백만 달러는 배당금 및 자사주 매입을 통해 주주들에게 분배되었습니다. 주당 순이익은 주로 회계 조정과 연금 비용 증가로 인해 29% 감소했지만 이익은 여전히 컨센서스 분석가 추정치보다 높았습니다.
이러한 결과를 보고하기 며칠 전에 Huntington Ingalls는 배당금을 주당 1.03달러로 20% 인상했다고 발표했습니다. 또한 자사주 매입 프로그램을 10억 달러 증액한다고 발표했으며 해당 계획의 일정을 2022년 10월 31일에서 2024년 10월 31일로 연장했습니다.
회사의 배당성향은 신중한 24%이며, 지난 반년 동안 연평균 39%의 인상률을 보이는 넉넉한 배당 성장주였습니다.
합병은 현재 프랜차이즈의 3분의 1을 차지하는 플로리다의 빠르게 성장하는 지역에서 Synovus의 입지를 확장했습니다. 또한 회사는 자산 관리 및 중개 기능을 확장하고 새로운 교차 판매 기회를 얻었으며 더 넓은 범위에서 기술 투자를 활용했습니다.
Synovus는 지난 5년 동안 22%의 연간 EPS 성장률을 기록했으며 순이자 마진(NIM), 자산 수익률(ROA) 및 자기 자본 수익률(ROE)과 같은 이익 지표에서 정기적으로 지역 동료를 능가합니다.
견고한 재정적 성장은 매년 24% 이상 확대된 분기 배당금 형태로 주주들에게 재분배되었습니다. 여기에는 2019년 1월 중순에 발표된 20% 인상이 포함됩니다. 34%의 지불금 비율은 성장할 수 있는 유연성과 함께 안전한 배당금을 의미합니다.
UnitedHealth는 지난 10년 동안 매년 11%의 매출 성장과 약 14%의 EPS 성장을 달성하는 놀라운 예측 가능성을 보여왔습니다. 여기에는 2019년에 7%의 매출 향상과 17%의 매출 증가가 포함되었습니다. 결과:1년 내내 운영에서 185억 달러의 현금 흐름이 발생했습니다. 그리고 강한 경상 수익 덕분에 UNH는 높은 수익 가시성을 가지고 있습니다. 2020년 한 자릿수 높은 매출과 이익 성장을 이끌고 있습니다.
UnitedHealth는 3년 연속 배당금을 20% 인상했으며 2010년부터 배당금이 매년 증가하고 있습니다.
회사는 17조 달러의 소비자 지출과 150억~200억 달러의 기업간(B2B) 지출이 여전히 현금과 수표로 이루어지고 있기 때문에 핵심 신용, 직불 및 선불 카드 제품의 성장 기회를 보고 있습니다. Visa는 또한 B2B, 개인 대 개인(P2P), 기업 대 소비자(B2C) 및 정부 대 소비자(G2C) 결제를 위한 신제품으로 디지털 결제로의 마이그레이션을 가속화할 계획입니다.
Visa의 2019 회계연도 수익은 11% 개선되어 EPS가 20% 증가했습니다. 이는 새로운 고객 파트너십, 유기적 투자 및 인수의 결과였습니다. 최근 M&A 활동에는 국경 간 지불 프로세서(Earthport)와 POS 지불 소프트웨어 개발자(Payworks)가 포함되었습니다. Visa는 낮은 두 자릿수 2020년 매출 성장과 10대 중반의 EPS 성장을 이끌고 있습니다.
Visa는 배당 성장주 사이에서 명성을 얻고 있습니다. 2019년 배당금 20% 인상은 5년 평균과 정확히 일치했으며 회사의 11번째 연속 개선을 기록했습니다. 19%의 적당한 지불금 비율은 회사가 페달을 밟을 수 있도록 해야 합니다.
강력한 대출 성장에도 불구하고 Farmer Mac은 확장 중인 2,450억 달러 규모의 농업 신용 시장에서 6%의 점유율에 불과합니다. 전 세계적으로 식품 수요가 증가함에 따라 상당한 시장 성장이 예상됩니다. 증가하는 세계 인구를 먹여 살리기 위해 미국 농장 생산성은 향후 30년 동안 두 배가 되어야 합니다. Farmer Mac은 시장 점유율을 높이기 위해 주요 경쟁 우위인 낮은 자금 비용을 활용할 계획입니다.
Farmer Mac의 이익 성장은 이 목록에 있는 이전 회사보다 훨씬 더 완만하여 연간 약 7.5%입니다. 그럼에도 불구하고 지난 반년 동안 매년 약 38%의 강력한 배당금 인상을 감당할 수 있었습니다. 작년의 인상률은 21%에 이르렀습니다. 그럼에도 불구하고 AGM 주식의 배당성향은 회사 이익의 34%에 불과합니다.
PNC는 또한 세계 최대 투자 관리 회사 중 하나인 BlackRock(BLK)의 소수 지분을 소유하고 있습니다.
그러나 2019년은 회사에 비교적 느린 한 해였습니다. 매출은 4% 증가하는 데 그쳤고 순이익은 1.3% 증가하는 데 그쳤습니다. 회사의 4분기 수익은 예상을 상회했지만 월가는 비용 증가에 대한 우려로 주가를 하락시켰습니다. 그럼에도 불구하고 PNC는 자산에서 연간 3.5%의 성장, 연간 EPS 성장이 5%, 주당 장부가액이 거의 6% 증가했습니다.
그러나 회사는 주주들에게 점점 더 많은 부를 공유하고 있습니다. PNC는 2020년 2분기 말까지 자사주 매입 계획을 10억 달러 인상한다고 발표했습니다. 또한 7월에는 배당금을 21% 인상하여 주당 1.15달러로 발표했는데, 이는 5년 평균 19%보다 약간 높은 수치입니다.
또한 UNP는 주로 농업, 에너지 및 제조 산업에 관련된 10,000명 이상의 고객에게 철도 화물 서비스를 제공합니다.
중국과의 무역 전쟁은 회사의 9월 분기 실적에 부정적인 영향을 미쳐 화물량이 전년 동기 대비 7% 감소했습니다. 하지만 분기 동안 운영 효율성과 11억 달러 상당의 자사주 매입 덕분에 EPS는 여전히 3% 개선되었습니다. 그러나 Union Pacific은 12월 분기에 10%의 물량 감소를 안내했지만, 이로 인해 분석가들은 2019년 EPS 추정치 컨센서스를 낮추었습니다. (회사의 4분기 실적은 1월 23일에 나올 예정입니다.)
최근 무역 전쟁 문제로 인해 Union Pacific은 지난 10년 동안 연간 14%의 EPS 증가를 달성한 탁월한 과거 실적이 중단되었습니다.
회사는 또한 일관된 배당 성장주였습니다. 지난 5년 동안 연간 클립 14%를 포함하여 13년 연속 지불금이 개선되었습니다. UNP는 2019년에 한 쌍의 인상을 제안했습니다. 처음에는 주당 80센트에서 3월에 88센트로, 그 다음 9월에 다시 97센트로 인상하여 총 약 21%의 가격 인상을 받았습니다.
이 회사는 전년 동기 대비 8%의 매출 성장으로 26분기 연속 매출 성장과 함께 눈부신 9월 분기 실적을 달성했습니다. 연속 운영으로 인한 EPS는 52% 급증했습니다. Carlisle은 가격 인상, 건설 자재 사업의 비용 절감 및 인수, 상호 연결 기술 부문의 유리한 판매 조합의 혜택을 받았습니다.
이 신뢰할 수 있는 수행자는 지난 5년 동안 연간 9%의 매출 성장과 10%의 EPS 증가를 달성했습니다. Carlisle도 42년 연속 연간 증가율을 자랑하는 놀라운 배당 성장주입니다. 지난 8월에는 배당금을 주당 50센트로 25% 인상했습니다.
2014년부터 First Choice는 연간 대출 성장률 22%, 예금 성장률 21%를 기록했습니다. 2018년 경쟁사인 Pacific Commerce Bancorp를 인수하면서 자산이 60% 급증했으며 합병을 통해 FCBP는 규모 확대를 통해 효율성을 개선할 수 있었습니다. 주당 이익은 9월 분기 동안 17% 개선을 포함하여 지난 3년 동안 매년 28% 증가했습니다.
First Choice의 단기 우선 순위는 남부 캘리포니아 시장에서 입지를 강화하고 배당금 및 주식 환매를 통해 주주에게 현금을 반환하는 것입니다. 11월에는 배당금을 25% 인상하여 주당 25센트로 발표했으며, 이는 4년 만에 처음으로 배당금을 인상하는 목표였습니다.
회사는 프리미엄 주류에 대한 MGP의 집중, 위스키의 주류 시장 점유율 상승, 더 나은 제품 믹스로 인한 마진 증가 덕분에 2013년 490만 달러의 손실에서 2019년 3,730만 달러의 이익으로 전환했습니다. 회사의 고급 알코올 음료 매출은 4년 전 전체 매출의 57%에서 오늘날 70%로 증가했습니다.
증류주 외에도 MGP는 육류 대체 제품에 사용되는 특수 밀 단백질과 전분을 공급하며 이 시장이 2020년에 52억 달러까지 성장함으로써 이익을 얻을 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
그러나 회사의 주가는 월스트리트가 예상했던 것보다 상당히 약한 2019년 예비 결과를 발표한 후 최근 하루 만에 거의 28% 급락했습니다. CEO Gus Griffin은 "우리가 4분기에 예상했던 숙성된 위스키 판매량의 상당 부분을 궁극적으로 거래하지 못한 결과"라는 부진한 지침은 수요가 아니라 MGP의 실행 및 캡처 능력을 암시한다고 말했습니다. 그 요구.
배당금에 관해서:MGP는 실제로 2018년 분기별 배당금을 주당 4센트에서 주당 8센트로 두 배로 늘린 후 2019년에 25% 인상하여 10센트로 늘렸습니다. 17%의 배당률은 미래 배당 성장을 위한 충분한 활주로를 제공합니다.
IT 시장이 얼마나 분열되어 있는지에 대한 증거:시장 리더임에도 불구하고 CDW는 3,250억 달러의 기회 중 단 5%만 보유하고 있습니다. 성장은 신규 고객 추가, 고성장 솔루션 영역의 역량 강화, 서비스 제공 확대에서 비롯됩니다.
CDW의 매출은 2019년 첫 9개월 동안 11% 증가하여 조정 주당 순이익이 13% 향상되었습니다. 회사는 10년 중반의 EPS 증가를 이끌고 있으며 전체 미국 IT 시장보다 200~300bp 더 빠르게 성장한다는 내부 목표를 초과할 것으로 기대하고 있습니다.
덜 트럼펫이지만 여전히 감사하고 있는 것은 CDW의 번창하는 배당금입니다. 그 지불금은 2018년에 40% 개선된 후 2019년 29% 인상을 포함하여 주당 38센트로 2015년 이후 462% 급증했습니다. CDW의 목표는 배당금이 다음과 같이 증가하면서 약 25%의 지불금 비율을 유지하는 것입니다. 이익이 발생합니다.
Mastercard는 Visa가 하는 것과 동일한 많은 기회를 목표로 하고 있습니다. 향후 계획에는 B2B, 국경 간 B2B 및 P2P, 실시간 결제 및 애플리케이션, 사이버 솔루션 및 데이터 분석에 대한 추가 구축이 포함됩니다.
회사는 3분기 동안 매출이 전년 동기 대비 15%, 이익이 21% 증가했습니다. 전 세계적으로 GDV(총 달러 거래량)는 14% 증가한 1조 6500억 달러로, 미국 성장률은 12%였지만 나머지 국가에서는 16%였습니다.
마스터카드는 지난 몇 년 동안 배당금과 자사주 매입을 모두 늘려왔습니다. 2019년 8월 현재 MA 주주는 배당금과 자사주 매입을 통해 회사로부터 2018년 전체에 걸쳐 지출한 금액인 60억 달러를 벌어들였습니다.
2019년 배당금은 주당 33센트로 32% 증가했습니다. Mastercard는 또한 1월 28일에 발표된 2020년 인상을 주당 40센트로 인상하여 20%의 기준을 없앴습니다. 이는 21% 개선된 것입니다.
시민은 강력한 모기지 뱅킹과 자본 시장, 외환 및 이자율 상품의 기록적인 결과에 힘입어 전년 대비 17% 성장한 비이자 소득에 대한 기록적인 4분기로 2019년을 마감했습니다.
1년 내내 순이익은 2% 증가한 17억 달러를 기록했지만, 상당한 자사주 매입 덕분에 EPS는 8% 증가한 3.81달러를 기록했습니다. 회사의 "Citizens Access" 디지털 플랫폼은 2019년을 58억 달러의 보증금으로 마감했습니다. 모기지 은행 수수료는 45% 급증한 반면 신탁 및 투자 서비스 수수료는 21% 증가했습니다.
회사의 효율성 이니셔티브도 결실을 맺었습니다. "상위 5" 프로그램은 2019년에 1억 2,500만 달러의 세전 세전 이익을 달성했습니다. "상위 6" 프로그램은 세전 실행에서 3억 달러에서 3억 2,500만 달러 사이를 창출할 것으로 예상됩니다. -2021년 말까지 혜택을 받습니다.
CFG는 최근 더 공격적인 배당 성장주 중 하나였습니다. 2019년에 배당금 인상을 제안했습니다. 1월에 18.5% 인상하여 주당 32센트로, 7월에 12.5% 인상하여 36센트로 인상했습니다. Citizens가 1월에 배당금을 22%, 7월에 23% 인상한 2018년과 비슷합니다.
이 회사는 순환을 하기 때문에 수익과 이익이 증감하는 경향이 있습니다. 인디펜던스의 세전 소득은 9월 분기에 11% 증가했지만 세금 혜택 축소로 EPS는 전년 동기 대비 감소했습니다. 회사는 애완 동물 보험 사업과 메디케어 건강 보조 식품 사업의 성장을 지원하기 위해 기술 인프라에 대한 투자를 강화할 계획입니다. 애완 동물 보험 시장은 매년 거의 20% 성장하고 있습니다. 한편 매일 10,000명의 새로운 노인들이 메디케어 보충 보험 시장에 뛰어들고 있습니다.
또한 인디펜던스는 AA 등급 투자 포트폴리오, 부채 없음 및 작년에 배당금의 8배가 넘는 총 $31.7에 달하는 상당한 잉여 현금 흐름을 자랑합니다.
IHC의 반기 배당은 2019년에 33% 증가했습니다. 이는 2018년에 50%, 2017년에 67% 증가한 이후입니다.
Monolithic Power Systems의 수익은 컴퓨터, 자동차, 산업 및 통신 사업 부문의 수요 증가에 힘입어 지난 5년 동안 매년 약 36%씩 꾸준히 그러나 강력하게 확대되었습니다. 회사는 클라우드 컴퓨팅, 자동차 및 통신 시장에서 시장 점유율을 구축하여 성장할 계획입니다. 올해 9월 분기 동안 매출은 8%, 수정 EPS는 3% 증가했습니다.
MPWR은 2015년에 배당금을 지급하기 시작한 비교적 새로운 배당금 지급 기업입니다. 배당금 성장률도 새롭습니다. 배당금은 처음 몇 년 동안 분기별로 주당 20센트에 머물렀다가 2018년에는 주당 30센트로, 그 다음에는 33%로 급증했습니다. 작년에 40센트로 %.
북미 최고의 맥주 양조장 Molson Coors Brewing (TAP, $56.57) 약 3년 동안 하락세를 보였고 그 과정에서 가치의 40% 이상을 잃었습니다. 이러한 부진은 회사가 9월 분기 매출과 실적을 보고한 후 10월에도 계속되었습니다. The weak results were mainly due to volume declines, which the company hopes to offset with increased efficiencies and stepped-up investing in its better-performing brands.
Molson Coors plans to invest more in premium brands such as Blue Moon, Belgian Moon in Canada and Peroni, and expand into new beverage categories such as ciders, wine spritzers and cannabis-infused beverages. The company took one step in that direction in November, announcing a partnership with L.A. Libations, which specializes in emerging non-alcoholic beverages.
At the same time, the company plans to save $600 million over the next three years by consolidating its four business units into two.
To spark some interest in its lackluster shares, Molson Coors announced its first dividend increase in years – a 39% hike to 57 cents per share. The company expects 2020 to be a transition year marked by flat to low-single-digit growth, but the new higher dividend doesn't appear in danger given a moderate 53% payout ratio.
PBIP recently reported its second straight year of record financial performance, with assets up 19% year-over-year for the fiscal year ended Sept. 30, 2019, and earnings per share surging by 40%. Some of that growth has come on the back of acquisitions; the 2017 purchase of rival Polonia Bancorp added $285 million (more than 50%) to the bank's asset base.
Management attributed strong 2019 results to big gains in interest-earning assets and good expense management, but warned of margin compression due to interest-rate issues.
Prudential Bancorp's dividend has improved a few times over the past few years, but it's not a serial raiser. Nonetheless, investors celebrated a 40% hike in the payout, announced in December, to 7 cents per share. The bank also has issued special dividends in three of the past four years, including 2019. Its 45-cent one-time distribution was thrice the 15 cents it paid in 2018.
Best known for its made-to-order burgers, Wendy's (WEN, $21.69) operates more than 6,700 company-owned and franchised fast-food restaurants worldwide and is the world's third largest quick-service restaurant chain.
During the September quarter, Wendy's opened 40 new restaurants, bringing the total number of new restaurants opened in 2019 to 111. System-wide sales improved nearly 6% and adjusted EPS rose 12%.
A cornerstone of the company's growth strategy is its "1 More Visit, 1 More Dollar" initiative, which seeks to increase same-store sales by launching new menu items. Going forward, Wendy's is aiming for 4% to 5% annual system-wide sales growth, high-single-digit free cash flow growth and a dividend payout ratio of roughly 50%.
Wendy's has been enhancing the annual sum of its quarterly payout for 10 consecutive years, and it delivered two dividend increases in 2019. First, it announced an 18% upgrade in February, to 10 cents per share, then another 20% hike in October to 12 cents. That amounts to a 41% improvement across the year. That said, its payout ratio is now a hefty 80% of earnings. That doesn't mean Wendy's dividend won't improve in future years, but it does indicate the pace of dividend growth might be muted.
Despite retail's well-known woes over the past few years, Dillard's shares have at least been holding up, notching 24% gains over the past few years – nothing to scream about, but far better than the likes of JCPenney (JCP) and Sears Holdings (SHLDQ).
The company's September-quarter results were hardly encouraging, however. While retail margins improved and revenues and profits beat analyst estimates, comparable-store sales (stores open for at least 12 months) were flat and profits per share fell by nearly 19%.
Still, free cash flow over the trailing 12 months is 52% better than the year-ago period, reflecting the benefits of Dillard's improved inventory management.
The acquisition of a competitor (The People's Bank) in 2018 added $155 million to First US Bancshares' earnings assets and gave it a presence in the fast-growing Knoxville market. The company has identified 18 cities across Alabama, Florida, Georgia, Mississippi, South Carolina and Tennessee as targets for branch expansion, and it recently opened new loan production offices in Mobile, Alabama and Chattanooga, Tennessee.
The bank's EPS shot 227% higher during the first nine months of 2019 as a result of earnings asset growth and merger-related efficiencies of scale. FUSB's earnings have been something of a roller coaster over the past few half-decade, but they're at least pointed in the right direction now.
First US Bancshares had been lifeless on the dividend front, stuck at 2 cents per share quarterly for years. That changed in late November 2019, when the company announced a 50% bump to 3 cents per share.
A network of 32,200 active coaches sold Medifast products during the September quarter; sales averaged $5,715 per coach – down 1% year-over-year. That said, sales exploded by 37% in the quarter, and EPS improved by 16%. Despite this strong quarter, the company significantly lowered its full-year outlook. It lowered its previous guidance, for $730 million to $750 million in sales and $6.75 to $6.95 in EPS, to $700 million to $710 million in sales and $5.80 to $5.90 in EPS.
The company expects future growth will come from new products, more coaches, a bigger U.S. footprint and Asia-Pacific expansion. Medifast recently began selling products in Hong Kong and Singapore.
Medifast has been churning out impressive dividend growth over the past few years:a 50% increase in 2017, 56% in 2018 and 51% in 2019, to its current payout of $1.13 per share. However, MED's payout ratio is now 77% of this year's expected profits, which means similar dividend growth will really only be possible on the back of significant earnings expansion. The good news there? Analysts are forecasting a 29% jump in the bottom line in 2020.
Financial advisory firm Goldman Sachs (GS, $249.46) was ranked tops in announced and completed mergers-and-acquisitions deals in 2019, according to Dealogic, as well as No. 1 in equity and equity-related offerings. The company derives 40% of revenues from trading, 25% from asset management, 21% from investment banking and 14% from consumer and wealth management.
The firm's revenues were flat in 2019, at $36.5 billion, but higher expenses and provision for credit losses weighed on EPS, which declined 17% year-over-year. Its quarterly profits have missed expectations twice in a row, too. That said, Goldman's fourth-quarter revenues were strong, with rebounds in asset management and trading driving a 23% jump in the top line.
Goldman Sachs purchased assets being sold at bargain prices by troubled rival Deutsche Bank (DB) in 2019, including an Asian portfolio of equity derivatives valued at $50 billion in September. These asset purchases are helping the bank expand market share.
Goldman's 56% payout bump in 2019 came across a pair of dividend increases:A more modest improvement, from 80 cents per share to 85 cents, announced in April, then a 47% burst to $1.25 announced in July. Even after that considerable hike, GS still pays out less than 20% of its profits as dividends.
The benefits of this shift were evidenced by the company's 96.4% revenue retention rate in the September quarter and 18% adjusted EPS gains. Operating cash flow surged by 134% during the first nine months of 2019 – a boon that enabled SS&C to pay down debt while continuing to make acquisitions.
That's good, because much of its growth – adjusted EPS have improved by 27% annually since its 2010 initial public offering – has come via M&A. The company closed more than $8 billion in purchase transactions in 2018 alone.
SS&C is handing more of that cash over to shareholders, too. The company boosted its quarterly dividend by 25% to start 2019, then announced another 25% hike in November, to 12.5 cents per share – a total 56% increase across the year. Like many of these dividend growth stocks, SSNC boasts a still-modest payout ratio of 28%.
Toronto-based Barrick Gold (GOLD, $17.95) is one of the world's largest gold producers. After merging with Randgold Resources last year, the company owns five of the industry's top 10 gold assets and two development-stage assets with the potential to become top 10 gold producers. Barrick's operations are expansive, across 15 countries, but most of its actual production comes from low-risk North American mines.
The company's preliminary full-year and fourth-quarter results indicate that Barrick has hit its full-year guidance targets for production. Barrick's preliminary figure for gold production was 5.5 million ounces, versus an expected range of 5.1 million to 5.6 million ounces. Preliminary copper production of 432 million pounds, if it holds, would exceed guidance of 375 million to 430 million pounds.
The company is shedding some of the assets it acquired with Randgold. Barrick and its Senegalese joint venture partner recently agreed to sell their 90% stake in a Senegal gold mine, for up to $430 million. This follows the sale of its 50% stake in the Kalgoorlie Super Pit, one of Australia's largest gold mines, for $750 million a month earlier. Barrick Gold was targeting $1.5 billion of assets sales in 2019 and plans to use some of the proceeds to expand its footprint in copper mining. Demand for copper is rising due to the use of this metal in low-carbon technologies.
Barrick Gold closed out 2018 by issuing an "enhanced" 7-cent-per-share dividend in connection with the Randgold merger (it had paid 3 cents quarterly since the start of 2017). However, its regular payout improved to 4 cents per share starting in 2019, then again to 5 cents later in the year. That represents a 67% improvement from its regular dole from 2018.
Results have been choppy over the past few years, but generally pointed in the right direction. Revenues have grown roughly 11% per year through the end of 2018; profits have dropped from $1.59 per share to $1.24 per share in that same time frame, but analysts are expecting a $3.10 profit for full-year 2019.
New product launches helped Universal Display deliver 71% sales growth and 184% EPS gains during the first nine months of 2019.
Universal Display is a perfect example of the massive dividend increases that often come shortly after a company initiates payouts. The company began distributing a 3-cent-per-share dividend in 2017, doubled it in 2018, then hiked the payment another 67% in 2019 to a dime per share. Low 13% payout, the company's minimal debt and big cash reserves provide a wide margin for dividend safety.
The company's solid share of a growing uniform market has fueled roughly 5% annual revenue and EPS gains over the past half-decade, and results that have exceeded analyst estimates in nine of the past 10 quarters.
Unifirst's EPS rose by almost 14% in the fiscal year ended Aug. 31, 2019, on 7% sales growth. The company is guiding for at least 3% sales growth in fiscal 2020, but lower EPS mostly due to the fiscal year being one week shorter than 2019.
Unifirst has ramped up its dividend like a company possessed over the past few years. It announced a tripling of its dividend in 2018, to 11.25 cents per share, then followed that up with a 122% hike announced in October 2019, to 25 cents per share. The outlook for more dividend growth is supported by modest 12% payout, low debt of $45.6 million and cash totaling $356 million.
Through the first nine months of 2019, the company had acquired 30 properties across nine states and entered into leasing agreements with 12 new operators. Purchase costs for these properties totaled $106.9 million. To raise capital for more property acquisitions, Innovative Industrial Properties recently issued $134.1 million of exchangeable senior notes and completed a $162.8 million share offering.
Diluting shares like that has consequences – the secondary offering triggered an 18% decline in IIPR's shares in July, and the stock lost more than half its value between then and late October. Still, Innovative Industrial Properties has been explosive by any standard, but especially compared to other REITs. Its stock has delivered a total return (price plus dividends) of 379% over the past three years, versus just 29% for the Vanguard Real Estate ETF (VNQ).
The REIT continues to grow by leaps and bounds, announcing 171% revenue growth during the first nine months of 2019. Adjusted funds from operations (FFO, a measure of profitability for real estate companies) blossomed by 117% on a per-share basis. That has helped shares rebound somewhat off its October lows.
IIPR's biggest fireworks in 2019, however, came courtesy of its rapidly climbing payout. The REIT delivered four dividend increases across the year, climbing from 2018's 35 cents per share to $1 per share by 2019's end – a total improvement of 186%.
Boosted semiannual from 16 cents to 32 cents, then boosted to a quarterly 44 cents. Ends up being 450%.
The company had doled out a 4-cent-per-share semiannual dividend for years since 2009, when it was forced to cut its payout amid the Great Recession. But that changed in 2018, as PXD quadrupled its dividend, to 16 cents per share.
Pioneer then doubled that dole in March 2019, to 32 cents per share, and followed that up by not just raising its regular payout to 44 cents in September, but switching its payout plan from semiannually to quarterly. That projects out to $1.76 per share every year, up from 32 cents last year – a whopping 450% improvement.
As for the company itself:It became a pure play in the Permian Basin last year by selling its Eagle Ford shale assets. It sold its remaining Eagle Ford assets in May of last year, for about $475 million, leaving it with roughly 680,000 net acres in the Midland Basin.
Pioneer has taken advantage of its improved capital efficiency, $100 million of restructuring-related cost savings, and robust cash to boost shareholder returns through share repurchases and dividend growth. In addition to its generous dividend hikes, the company repurchased $728 million shares during the first nine months of 2019 as part of its $2 billion repurchase plan.