기술주가 시장을 주도하지 않았던 때를 기억하기 어렵습니다. 10년이 훨씬 넘는 기간 동안 주요 지수는 고성장 기술 이름이 지배했으며, 이는 집에 갇힌 미국인이 계속 일하고 바쁘게 지내기 위해 기술에 더 많이 의존함에 따라 팬데믹 기간 동안에만 가속화되었습니다.
그러나 항상 그런 것은 아니므로 오늘날의 투자자들은 이 안전지대를 벗어나 분산투자하는 것이 현명할 것입니다. 우리는 원자재 강세장의 초기 단계에 있을 수 있습니다. 이는 일반적으로 재료 부문의 원자재 주가가 성장주를 능가하고 몇 년 동안 잠재적으로 더 나은 성과를 낼 수 있는 것입니다.
Cushing Asset Management의 공동 최고 투자 책임자인 John Musgrave는 "2008년 이후 시장은 일반적으로 성장 이름과 특히 기술 이름에 대한 선호도가 높아졌습니다."라고 말했습니다. "그러나 2000-08년 기간에는 원자재 및 에너지 이름이 지배적이었습니다. 이 기간에는 많은 기술주가 뒤처져 있었습니다."
우리는 2000-08 스트레치와 유사한 기간에 진입할 수 있습니다. 그때도 지금처럼 기술주는 장기간 아웃퍼폼했고, 상품주는 수익률이 저조한 시기를 겪었습니다. 그리고 지금과 같이 연준의 전례 없는 이례적이고 부양적인 부양책을 받고 있었습니다.
하지만 다른 각도도 있습니다.
미국의 1조 달러 인프라 계획이 현실에 가까워지면서 곧 정부의 원자재 수요가 지속되는 것을 볼 수 있을 것입니다. 더욱이 기반 시설 지출은 거의 모든 곳에서 인기가 있으며 세계 경제가 여전히 COVID 팬데믹의 여운을 극복하기 위해 노력하고 있는 상황에서 우리는 다른 국가들도 이를 따를 것이라고 장담할 수 있습니다.
그리고 물론 방에 코끼리가 있습니다. 인플레이션입니다. 팬데믹과 관련된 공급 중단과 평소보다 높은 수요 사이에서 소비자와 생산자 물가 인플레이션이 더 높게 거품을 일으키고 있습니다. 상품은 자연스러운 인플레이션 헷지이므로 가격이 지속적으로 상승하면 이 불에 연료가 추가될 뿐입니다.
오늘, 우리는 이 독특한 이벤트의 합류점을 이용할 태세를 갖춘 7가지 상품 주식을 살펴볼 것입니다. 구매자 주의:이 주식은 역사적으로 변동성이 높았습니다. 하지만 변동성은 시장을 뛰어넘는 수익의 가능성과 함께 옵니다.
브라질 광산의 거물 Vale부터 시작하겠습니다. (베일, $18.71). 리우데자네이루에 본사를 둔 Vale는 세계 최고의 철광석 채굴업체 중 하나입니다. 정기적으로 동료 상품 주식인 BHP Group(BHP) 및 Rio Tinto(RIO)와 경쟁하여 세계 최대 철광석 광부가 됩니다. Vale는 또한 세계 최대의 니켈 광부이며 구리, 금, 은 및 기타 금속과 야금 및 화력 석탄의 주요 생산업체입니다.
모래가 많고 중공업에서 사용되는 경우 Vale이 땅에서 꺼낼 가능성이 높습니다.
Vale는 마음이 약한 사람들을 위한 주식이 아닙니다. 움직일 때 정말 움직인다. 그리고 그것은 두 가지 방법을 모두 잘라낼 수 있습니다. 2002년 저점에서 2008년 고점까지 이 주식을 보유한 투자자는 자신의 돈보다 20배 이상을 벌 수 있었습니다. 그러나 2016년 고점에서 저점까지 VALE 주식은 가치의 약 95%를 잃었습니다.
이 주식은 2016년 이후 크게 상승했으며 실제로 2020년 3월 저점에서 벗어났습니다. 그러나 지난 5년 동안 3배 이상 증가한 후에도 VALE은 여전히 2배가 되어야 하고 일부는 이전 최고점에 도달해야 합니다.
괜찮아. 상품의 호황이 계속된다면 Vale의 주가는 현재보다 기록적인 수준에 훨씬 더 가까워질 것입니다.
같은 맥락에서 동료 광부 Rio Tinto (RIO, $74.56) 상품 주식의 다양한 포트폴리오를 구축하는 것이 목표라면 소유하지 않는 것이 거의 불가능합니다. 이 회사는 세계에서 가장 큰 광부 중 하나이며 1873년으로 거슬러 올라가는 역사를 가지고 있습니다. 이 회사는 런던에 본사를 두고 있지만 전 세계에 사업장을 두고 있습니다.
Rio Tinto는 다양하지 않다면 무엇이든 좋습니다. 철광석, 알루미늄, 구리, 다이아몬드, 티타늄, 심지어 소금까지 생산하는 선두 기업입니다.
최근 1년 사이에 자주 두 배 이상 증가한 전기 자동차 주식이나 암호화폐 시대에 광업 주식은 그다지 섹시해 보이지 않을 수 있습니다. 그러나 Rio Tinto는 게으름뱅이가 아닙니다. 예를 들어, 주가는 1990년대 후반 저점에서 2008년 고점까지 13배 이상 상승했습니다.
현재 Argus Research는 핵심 운영을 개선하기 위한 조치로 RIO를 선호합니다. "Rio Tinto는 비용을 절감하고 비핵심 자산을 매각함으로써 운영 성과와 대차대조표를 강화했습니다."라고 분석가 David Coleman(구매)이 말했습니다. "이 회사는 전통적으로 어려운 경제 시기에 좋은 성과를 거두었으며 우리가 보기에 강력한 장기적 성장 기회가 있습니다."
RIO가 다시 이런 종류의 이익을 위해 폭발할 것 같지는 않지만, 원자재 강세가 계속된다면 여전히 상당한 초과 실적을 제공할 수 있습니다.
Coleman은 또한 Rio Tinto가 현재 6%를 훨씬 넘는 높은 배당금을 통해 수익을 제공할 수 있다고 언급합니다. (많은 유럽 기업의 경우와 마찬가지로 주식은 미국 배당주처럼 분기별로 배당금을 지급하는 것이 아니라 채권처럼 반기별로 배당금을 지급합니다.)
철강이 없으면 산업 경제도 없습니다. 정말 간단합니다.
그리고 그것은 우리를 Cleveland-Cliffs로 이끕니다. (CLF, $23.94). 오하이오주 클리블랜드에 본사가 있는 Cleveland-Cliffs는 전통적으로 철광석 광산 회사였습니다. 1847년으로 거슬러 올라가는 역사를 지닌 가장 크고 오래된 독립 미국 철광석 광부였습니다. 그러나 일련의 인수 끝에 Cleveland-Cliffs는 이제 북미에서 가장 큰 압연 철강 생산업체가 되었습니다.
회사는 이제 완전히 수직으로 통합되어 광산에서 제철소까지의 프로세스를 처리합니다. 이것이 글로벌 경제의 많은 부분을 괴롭히는 코로나바이러스 이후 공급망 문제로부터 회사를 완전히 보호하지는 못하지만 확실히 도움이 됩니다.
그것은 또한 Cleveland-Cliffs가 적어도 중공업 생산자를 위해 환경주의에서 실질적인 진전을 이루었다는 것을 돕습니다. 회사는 "지속 가능한" 철강 제조 및 광업 분야의 리더가 되기로 약속했으며 2030년까지 탄소 배출량을 25% 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.
Cleveland-Cliffs의 주식은 작년 3월부터 불타오르며 5배 이상 상승했습니다. 그럼에도 불구하고 B. Riley 분석가(매수)는 여전히 CLF를 "우리 범위 내에서 가장 매력적인 주식 중 하나"라고 부릅니다. 이는 부분적으로 매우 저렴하기 때문입니다. 선도 주가 수익 비율이 4.8에 불과한 CLF는 찾을 수 있는 가장 저렴한 상품 주식 중 하나입니다.
강철만큼 눈에 띄지는 않지만 알루미늄은 중요한 산업 금속입니다. 가벼우므로 항공용 금속으로 선택됩니다. 자동차 제조업체는 또한 차량 중량을 줄이고 연비를 개선하기 위해 알루미늄 바디를 실험하고 있습니다. Ford(F)는 몇 년 전 알루미늄 바디의 F-150을 선보이며 큰 화제를 모았습니다.
철이나 강철과 달리 알루미늄은 시간이 지나도 녹슬지 않고 단열 특성이 있어 냉난방 비용을 낮출 수 있으며 온도 변화에 거의 영향을 받지 않아 많은 건설 프로젝트에 이상적입니다. 이러한 동일한 속성 덕분에 기후 의식이 중심이 되는 시대에 금속을 "더 친환경적인" 금속으로 만듭니다.
알루미늄에 노출되고 싶다면 알코아 피하기 어렵다 (AA, $46.77), 미국 최대 알루미늄 회사. Alcoa는 보크사이트 광석을 채굴하여 알루미늄과 알루미늄 제품으로 가공합니다. Alcoa는 친환경 테마로 돌아와 수력 발전소도 소유하고 있습니다.
여기에서 다룬 많은 상품 주식과 마찬가지로 Alcoa도 호황과 불황을 겪을 수 있습니다. AA는 2017년 말과 2020년 3월 사이에 약 90% 급락했습니다. 그러나 그 이후로 주가는 700% 이상 상승했으며 둔화될 기미를 보이지 않았습니다.
구리는 건축 및 건설에 필수적인 필수품입니다. 전기 배선에서 가장 안전하고 가장 널리 사용되는 금속이자 배관의 중요한 구성 요소이기 때문에 오늘날 구리 없이는 어떤 것도 건설하는 것이 거의 불가능합니다.
구리는 경제의 선구자로도 잘 알려져 있습니다. "Dr. Copper"의 가격은 경제의 건강에 대해 많은 것을 말해 줄 것입니다. 경제가 호황일 때 좋은 성과를 거두는 경향이 있으며 구리 가격의 하락은 종종 경기 침체를 예고합니다.
구리에 노출되기를 원한다면 Freeport-McMoRan 을 소유하는 것이 합리적입니다. (FCX, $36.36), 세계 최대 규모의 구리 광부 중 하나입니다.
하지만 이 이야기에는 더 많은 것이 있습니다.
상품 재고는 종종 실물 경제의 "더러운" 측면과 관련이 있지만 구리는 녹색 에너지를 만드는 데 중요한 구성 요소입니다. Tesla(TSLA) 등의 전기 자동차는 휘발유 자동차보다 약 4배 많은 구리를 사용합니다. 따라서 경제가 친환경적일수록 구리에 대한 수요가 더 많아질 것입니다.
Jefferies의 분석가(구매)는 "구리는 주기적 수요 증가, 전기 자동차의 장기적인 장기적 수요 증가, 재생 에너지, 일반적으로 탈탄소화 의제 및 상당한 공급 제약으로부터 혜택을 받아야 합니다."라고 말합니다.
물론 산업용 금속은 실물 경제를 뒷받침합니다. 그러나 귀금속은 역사적으로 인플레이션 및 통화 헤지 수단으로 사용되어 왔으며 금 채굴자는 귀금속에 간접적으로 노출되는 방법입니다.
뉴몬트 (NEM, $57.73) 2020년 말 기준으로 9,420만 온스의 입증된 금 매장량을 보유한 세계 최대 광부 중 하나입니다. 미국, 캐나다, 멕시코, 도미니카 공화국, 페루, 수리남의 광산과 함께 진정한 글로벌 운영을 운영하고 있습니다. , 아르헨티나, 칠레, 호주 및 가나.
회사는 금 외에도 상당한 양의 구리, 은, 아연 및 납을 생산합니다.
산업 광부의 경우와 마찬가지로 Newmont의 주가는 급격한 변동을 겪을 수 있습니다. 채굴하는 금속의 가격은 변동이 심하며 채굴자 자체는 금속의 레버리지 플레이로 생각할 수 있습니다. 따라서 주가가 움직일 때 실제로 움직일 수 있습니다.
괜찮아. 이것은 충분한 거래 기회를 만듭니다. 1984년 저점과 1987년 고점 사이에 주가는 5배 이상 상승했습니다. 2000년과 2012년 사이에 주가는 비슷한 수준으로 상승했습니다. 그리고 더 최근에는 2015년과 2021년 초 사이에 주가가 3배 이상 상승했습니다. 광부의 움직임을 바로잡는 것은 최고의 거래 중 하나가 될 수 있습니다.
추가 혜택으로 주식은 견고한 배당금이기도 합니다. Newmont는 현재 가격에서 3.8%의 수익률을 제공하며, 이는 10년 만기 국채 수익률이 1.3%에 불과한 세계에서 매우 경쟁력이 있습니다.
마지막으로, 상품 주식을 완전히 우회하고 상품 자체로 바로 이동하려면 Invesco Optimum Yield Diversified Commodity Strategy No K-1 ETF의 주식을 고려하십시오. (PDBC, $19.97).
PDBC는 DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Excess Return Index의 성과를 추적하는 상품 ETF로, 에너지, 산업 금속, 귀금속 및 농업 상품 전반에 걸쳐 분산된 14개의 유동 상품 선물 계약으로 구성됩니다.
West Texas Intermediate 원유는 가장 큰 단일 포지션이지만 이 펀드는 구리, 알루미늄, 설탕 및 기타 다수에 상당한 포지션을 보유하고 있습니다.
상품 ETF가 상품을 완전히 소유하는 것은 일반적으로 실용적이지 않습니다. 고려해야 할 저장 및 운송 비용이 있으며 유동적인 선물 계약이 존재하는 경우 밀로 가득 찬 사일로를 소유할 실질적인 이유가 없습니다. PDBC는 상품 선물에서 매수 포지션을 취하고 미국 재무부 채권에 담보물을 투자함으로써 필요한 익스포저를 얻습니다. 이러한 법안은 현재 수익률에서 수익률에 큰 도움이 되지 않지만 연준이 금리 인상을 계속한다면 PDBC는 T-bill에 있는 담보에 대해 더 높은 수익률을 얻을 수 있으므로 혜택을 보게 될 것입니다.
상품 ETF는 약간의 지뢰밭이 될 수 있습니다. 많은 사람들이 복잡한 세무 회계를 가지고 있으며 표준 1099가 아닌 세금 시즌이 되면 Schedule K-1을 보냅니다. 글쎄, PDBC는 그것을 간단하게 유지합니다. 그것을 사거나 거래하는 경우 모든 이익 또는 손실은 브로커로부터 받는 표준 1099에 표시됩니다.