경기 침체에 가장 잘 견디는 주식을 사는 이유가 무엇인지에 대해서는 거의 의문의 여지가 없습니다. 그들 중 많은 사람들이 미국인들이 없이는 살 수 없는 제품을 제공하거나 돈이 부족할 때 훨씬 더 매력적인 제품을 제공합니다.
투자자들이 언제 이러한 회사를 필요로 하는지는 확실하지 않습니다.
2000년의 닷컴 붕괴와 가장 최근의 경기 침체로 이어진 주택 위기를 예언한 사람은 2020년 경기 침체의 확률이 50% 미만이라고 믿습니다. 노벨상을 수상한 경제학자 로버트 쉴러(Robert Shiller)는 Financial News와의 인터뷰에서 "내년에 올지 여부는 확신할 수 없습니다."라고 말했습니다. 9월 9일.
그러나 전미 기업 경제학 협회(National Association for Business Economics)의 조사에 따르면 경제학자들은 2020년 중반까지 경기 침체 가능성을 20%로 모델링했지만 2021년 중반까지 그 확률을 69%로 예측했습니다. 그들은 또한 GDP 성장률이 2018년 2.9%에서 올해 2.3%, 2020년에는 1.8%로 둔화될 것으로 보고 있습니다.
일부는 훨씬 더 비관적입니다. 또한 9월에 1,400억 달러의 운용 자산을 보유한 로스앤젤레스 기반 투자 회사 DoubleLine Capital LP의 CEO이자 설립자인 Jeffrey Gundlach는 2020년 대통령 선거 전에 경기 침체의 가능성이 75%라고 생각한다고 말했습니다.
위험을 앞서고 싶다면 구매해야 하는 15가지 최고의 불황 저항 주식입니다. 경기 침체에 대해 알아야 할 사항:경기 침체가 발생했는지 여부를 실제로 결정하는 조직은 일반적으로 그렇게 하는 데 6개월이 필요합니다. 투자자들은 꽤 오랫동안 진행되기 전까지는 그것이 일어나고 있다는 것을 알지 못할 것입니다. 따라서 이러한 위험으로부터 포트폴리오를 보호하려면 늦지 말고 일찍 가는 것이 좋습니다.
경기 침체기에는 일반적으로 저가 상품을 판매하는 회사가 고가 상품을 판매하는 회사보다 실적이 좋습니다. 그렇다면 Walmart (WMT, $117.23) 2008년 총 수익률(가격 + 배당금)은 20%인 반면 S&P 500은 배당금을 포함하여 37%의 손실을 기록했습니다.
비즈니스의 성격이 또 다른 불황에 대한 회복력에 좋은 징조가 되겠지만, Walmart는 여전히 상품을 제공해야 합니다. 사상 최고치에 근접하게 거래되는 주식의 경우 이는 상당히 어려울 수 있지만 Strategic Wealth Partners의 CEO인 Mark Tepper는 여전히 해당 주식을 신뢰합니다.
“우리가 가장 좋아하는 주식은 월마트입니다. 그들의 사업의 큰 부분은 식료품이며 사람들은 경제의 방향에 관계없이 먹어야 합니다.”라고 Tepper는 9월 초 CNBC에 말했습니다. “식료품과 같은 마진이 낮은 비즈니스에서는 모든 것이 물량이며 가치를 높이기 위해 최선을 다하고 있습니다. 그래서 Walmart의 장점이 더 크다고 생각합니다.”
월마트는 불황이든 아니든 잘할 태세를 갖춘 것으로 보입니다. 예를 들어 전자 상거래 부문은 계속해서 주목을 받고 있습니다. 7월 31일 마감된 2분기에 Walmart U.S.는 전자 상거래 수익이 37% 증가했으며, 온라인 식료품 판매가 큰 폭으로 증가했습니다. 또한, 2년 동안 누적된 미국 동일 매장 매출은 2분기에 7.3% 증가하여 10년 이상 만에 최고의 성장을 기록했습니다.
그리고 월마트의 식료품 사업이 경기 침체기에 어느 정도 보호할 것이라는 사실입니다. 어느 쪽이든 WMT 주식에는 투자자가 있습니다.
Dollar Tree는 2009년 1월 31일에 마감된 회계연도 기준으로 그 시점에서 3,591개의 매장과 46억 달러의 연간 매출을 가진 훨씬 작은 회사였습니다. 오늘날, 8월을 기준으로 15,115개의 매장과 233억 달러의 추적 12개월 수익이 있습니다. 3, 국내 할인점의 상당 부분을 소유하고 있습니다.
2008년에는 없었던 또 다른 것이 있습니다. DLTR이 2015년 7월에 85억 달러에 인수한 Family Dollar 매장입니다. 그러나 그것은 득이 되지 않았습니다. DLTR은 1달러에서 10달러 사이의 제품을 판매하는 Family Dollar를 통합하기 위해 고군분투했습니다. Dollar Tree는 고정된 $1에 모든 것을 판매합니다.
Dollar Tree는 현재 Family Dollar 매장을 개조하는 중입니다. 현재까지 8,000개 이상의 매장 중 1,000개가 완성되었습니다. Dollar Tree CEO Gary Philbin이 Mad Money 에 말했습니다. 9월 호스트 Jim Cramer는 Family Dollar의 지난 3분기 동일 매장 매출이 1.4%, 1.9% 및 2.4% 증가하여 보수 공사가 진행 중임을 시사했습니다.
불황에 강한 주식 중에서 Dollar Tree의 위치는 그 품질이 분명합니다. 매우 저렴한 가격에 상품을 제공하므로 경기 침체로 인해 일반 고객이 더 자주 방문하게 되고 ... 새로운 고객이 매장에 들어올 것입니다.
하지만 좋을 때도 나쁠 때도 Dollar Tree는 공연을 할 운명인 것 같습니다. “실업률이 낮은 우리 고객이 안정적인 직업을 가질 수 있는 더 좋은 기회를 얻었다고 생각합니다. 나는 우리 고객들이 종종 실적이 좋지 않은 것과는 별개로 월급을 받는다는 사실을 알게 되었습니다.”라고 Philbin이 Cramer에 말했습니다. "저희가 그들에게 제공하는 것은 돈을 절약하는 방법일 뿐이며, 이는 그들에게 매우 중요합니다."
할인 백화점 체인인 Ross Stores(ROST)는 2008년에 거의 18%의 총 수익률을 기록했습니다. 가장 큰 경쟁자인 TJX Cos. (TJX, $55.73)는 지난 경기 침체에서 27.4% 하락하면서 더 어려운 시간을 보냈습니다. 이는 시장보다는 낫지만 동종 기업보다는 훨씬 나쁩니다.
그렇긴 하지만 TJX는 다음 경기 침체에서 두 가지 모두를 능가할 가능성이 훨씬 더 높을 수 있습니다.
대부분의 소매업체와 마찬가지로 TJX Co. – 여기에는 T.J. Maxx, Marshalls, HomeGoods 및 기타 브랜드는 밀물과 썰물을 거칩니다. 오프 가격 소매 업체는 현재 동일 매장 판매에서 약간의 둔화를 겪고 있습니다. 8월 3일 마감된 2분기의 2분기 "comps"는 1년 전 분기의 6% 증가에 비해 단 2% 증가했습니다. 그러나 장기적으로 TJX는 항상 비즈니스를 계속 성장시킬 수 있는 방법을 찾아냈습니다.
9월 25일 TJX는 배너의 새로운 온라인 스토어인 Marshalls.com의 런칭을 발표했습니다. "지금 바로 쇼핑객이 원하는 트렌드를 끊임없이 변화시키는 셀렉션"을 제공할 것을 약속합니다. 흥미롭게도 TJX는 매장 내 매력으로 Amazon을 방어하는 데 있어 대부분의 소매업체보다 더 나은 성과를 거두고 있습니다. 그러나 Marshalls.com은 "큐레이트된" 느낌을 주어 쇼핑객에게 모든 매장에서 제공되지 않는 다양한 제품을 처음 접할 수 있습니다.
Marshalls의 전자 상거래는 한동안 회사의 레이더에 있었습니다. 어니 허먼(Ernie Herrman) CEO는 지난 2월 “우리의 전략은 다중 채널 참여를 극대화하고 매출을 늘리는 것”이라고 말했다. “우리 믹스의 높은 비율은 온라인과 매장에 있는 것과 차별화됩니다. 그리고 그것이 우리가 사업을 점진적으로 성장시킬 수 있는 가장 큰 이유이며 자기 식인이나 매장 방문을 잃지 않을 수 있는 가장 큰 이유입니다."
투자자들이 경기 침체를 예상하여 방어주로 계속 이동함에 따라 UBS 분석가는 TJX의 "가격 대비 가치"가 동일한 가치 제안 없이도 다른 소매업체로부터 시장 점유율을 계속해서 빼앗을 수 있다고 믿습니다.
사람들이 경기 침체에 포기하지 않는 것이 있다면 McDonald's 에서 가끔 열리는 Big Mac입니다. (MCD, $211.92).
감정이 우스꽝스러워 보일 수 있지만 2008년과 2009년에 패스트푸드 대기업의 판매 실적을 보면 맥도날드가 대공황으로 큰 어려움을 겪지 않았음을 알 수 있습니다.
2009년 회사의 글로벌 동일 매장 매출은 3.8% 성장하여 모든 운영 지역에서 성장을 자랑했습니다. 여기에는 미국에서 2.6% 개선이 포함되어 해당 연도 전체 수익의 35%를 창출했습니다. 1년 전인 2008년에는 경기 침체의 대부분을 차지했지만 맥도날드의 미국 동일 매장 매출은 4% 성장했습니다.
2019년으로 빨리 가자.
회사가 위치를 현대화하고 완전히 디지털화하여 방문 횟수를 늘리고 평균 수표를 늘리는 Experience of the Future 매장을 계속 출시함에 따라 미국에서 판매가 탄력을 받고 있습니다. 6월 30일 마감된 2분기 미국 동일 매장 매출은 전년 동기 대비 5.7% 증가하여 전년 동기 대비 2배 이상 성장했습니다.
한편 맥도날드의 배달 사업은 계속해서 빛을 발하고 있습니다. 맥도날드는 매일 전 세계적으로 100만 명 이상의 사람들에게 음식을 배달하고 있으며 올해 40억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상됩니다. 낮은 변동성과 낮은 변동성을 폴드에 추가하면 다음 경기 침체에 대해 MCD 주식을 추천하는 분석가와 논쟁하기 어렵습니다.
모닝스타(Morningstar)의 애널리스트 R.J. Hottovy는 지난 10월 CNBC에 말했습니다. "이 이름은 일반적으로 꽤 잘 어울립니다."
경기 침체가 임박한 경우 필수 소비재 Kellogg (K, $62.68) 매수하기에 가장 좋은 주식이 될 수 있습니다. 시리얼 사업부와 뉴트리 그레인 바, 에고 냉동 와플과 같은 다른 빠른 아침 식사 품목은 음식에 덜 지출해야 하는 소비자에게 혜택을 줄 수 있기 때문입니다. 2008년 경기 침체 기간 동안 2011년에 은퇴한 당시 CEO인 David Mackay는 집에서 식사하는 검소한 고객이 전체 포장 식품 산업의 혜택을 누릴 수 있다고 제안했습니다.
하지만 경기가 계속 좋아진다면 Kellogg는 흥미로운 플레이가 될 수 있습니다.
식물성 육류 대체품인 인코그미토를 아시나요? 그렇지 않다면 아마도 Kellogg가 9월 4일에 신제품 라인을 발표했을 뿐이고 매장에도 나타나지 않았기 때문일 것입니다. (2020년 초에 제공될 예정입니다.)
Incogmeato를 책임지고 있는 회사의 MorningStar Farms 부서는 경쟁이 치열한 식물성 단백질 세계에서 싸울 준비가 되어 있습니다. 현재 미국에서 가장 많이 팔리는 베지 버거를 자랑하며 냉동 상태로 완전히 준비된 치킨 너겟과 텐더도 판매하고 있습니다.
Kellogg는 "유연한" 라이프스타일, 즉 육류를 먹지만 정기적으로 식물성 대안을 선택하는 사람들을 선호합니다. 2018년 연구에 따르면 미국인의 31%가 유연한 식단을 따르는 것으로 나타났습니다. 이는 13%가 완전채식, 채식주의자 또는 팔레오 다이어트로 식별하는 것보다 훨씬 더 큰 시장입니다.
"더 많은 소비자들이 '유연한' 라이프스타일을 선택하고 육류를 적극적으로 줄임에 따라 맛있고 만족스러운 육류와 같은 경험을 제공하는 MorningStar Farms 포트폴리오를 확장하게 되어 매우 기쁩니다."라고 MorningStar의 식물성 단백질 총책임자인 Sara Young이 말했습니다. 농장, Incogmeato를 발표하는 릴리스에서 말했습니다.
Piper Jaffray의 분석가인 Michael Lavery는 지난 8월 MorningStar Farms의 가치가 30억 달러에 이를 수 있다고 제안했습니다. 또한 그는 Kellogg가 미래의 어느 시점에서 부서를 분할할 수 있다고 추측했지만 회사는 그러한 이동을 고려하고 있다는 표시를 하지 않았습니다. 7월에 Barron의 Brett Arends는 MorningStar Farms가 기업공개(IPO) 시 50억~100억 달러의 가치가 있을 수 있다고 썼습니다.
경기 침체에 가장 잘 견디는 주식 중 일부는 귀하의 재정 상황과 상관없이 지루하고 평범한 제품과 서비스에서 나옵니다.
롤린스 복용 (ROL, $34.22) Orkin의 소유주인 Orkin은 미국과 전 세계 여러 국가의 주거 및 상업 고객에게 해충 및 흰개미 구제 서비스를 제공합니다.
Rollins는 전 세계 800개 이상의 지역에서 240만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공합니다. 또한 두 번의 경기 침체를 포함하여 21년 연속 수익 성장을 달성했으며 17년 연속 연간 배당금을 12% 이상 늘렸습니다.
흥미롭게도 Rollins는 1964년에 Orkin에 6,200만 달러를 지불했습니다. 2018년에 Rollins는 18억 달러의 매출에서 2억 3,170만 달러의 이익을 창출했으며 대부분이 Orkin 브랜드를 통해 발생했습니다. 분명히 이번 인수는 주식의 50% 이상을 소유하고 있으며 여전히 회사를 운영하고 있는 Rollins 가족에게 게임 체인저였습니다.
Rollins는 여전히 돌아보고 거래하고 있습니다. 2019년 2분기에 Rollins는 현금과 부채를 결합하여 구매 자금을 조달하여 캘리포니아에 기반을 둔 Clark Pest Control을 4억 달러에 인수했습니다. 미국에서 8번째로 큰 해충 관리 회사인 Clark도 가족 소유였으며 Rollins의 사업에 쉽게 통합되어야 했습니다.
Rollins는 2008년에 매출을 3% 증가시켰습니다. 이는 미국 역사상 두 번째로 최악의 경기 침체에도 회사를 억제할 수 없었음을 나타냅니다. 주가는 4% 하락했으며, 이는 시장 실적이 좋지 않은 점을 감안할 때 훌륭합니다.
H&R Block(HRB)은 2008년에 놀라운 25.8%의 총 수익률을 보였습니다. 같은 해 Intuit (INTU, $266.76) 이 주식은 -24.7%의 총 수익률을 제공했는데, 이는 지수보다 낫지만 경쟁업체보다 훨씬 나쁩니다.
그러나 2008년 Intuit은 완전히 다른 비즈니스였습니다.
그 이후로 Intuit은 TurboTax 및 QuickBooks 브랜드를 소비자와 기업에 훨씬 더 친숙하게 만든 여러 핀테크 회사를 인수했습니다.
예를 들어, Intuit은 6개 제품 부문에서 2008 회계연도에 31억 달러의 매출을 올렸고 영업 이익은 13억 달러로 감소했습니다. 2019년 7월 31일에 마감된 회계연도에 Intuit의 매출은 68억 달러, 영업 이익은 2018회계연도보다 18% 증가한 19억 달러를 기록한 3개 영업 부문에 불과했습니다.
Stifel의 분석가인 Brad Reback은 "DIY 분야에서 Intuit의 지배적인 위치와 지원 범주에서 TurboTax Live 제품의 성장하는 모멘텀을 고려할 때 소비자 세금이 두 자릿수 성장을 달성할 수 있다고 믿습니다."라고 말합니다.
미국인이 무료로 간단한 세금 보고를 온라인으로 제출할 수 있게 해주는 TurboTax를 포함한 Intuit의 셀프 서비스 소프트웨어는 시간이 촉박할 때 소비자에게 매력적으로 보일 것입니다.
돈이 빠듯해지면 사람들은 가능한 한 돈을 저축하려고 합니다.
자동차 비즈니스에서 이보다 더 진실한 곳은 없습니다. 시간이 좋을 때 사람들은 자동차나 트럭을 수리하기 위해 정비사를 고용합니다. 불경기에 그들은 스스로 수리를 하려고 노력합니다. 심지어 자신이 그다지 편리하지 않다는 것을 알면서도 말입니다. 인간의 본성입니다.
그렇기 때문에 2008-09년 약세장에서 S&P 500의 최고 실적 주식 중 하나가 AutoZone 이라는 사실이 놀라운 일이 아닙니다. (AZO, $1,060.81), 자동차 교체 부품 및 액세서리의 미국 최대 소매업체이자 유통업체입니다. 대부분의 주식이 타격을 받는 동안 AZO는 그 해에 16% 이상 상승했습니다.
물론 AutoZone은 경기 침체 이후로 괜찮습니다. 2009년 3월과 2019년 9월 사이의 연간 총 수익률 21.3%는 그 당시 시장의 16.3%를 훨씬 앞서 있습니다.
AutoZone은 현재 완벽한 상태가 아닙니다. 9월 말에 회계연도 4분기 실적을 발표했는데 수익과 조정 주당 순이익이 애널리스트의 기대치를 하회했습니다. 그러나 AZO 비중확대(매수와 동일)를 평가하는 Stephens의 분석가 Daniel Imbro는 사업이 순조롭게 진행되고 있다고 생각하는 것 같습니다.
그는 9월 25일에 "AZO는 FY20까지 동일한 매장 판매를 확대해야 하는 추가적인 상업적 계획을 가지고 있으며 우리는 회사가 DIY 및 (do-it-for-me) 시장 모두에서 시장 점유율을 계속 유지할 것이라고 믿습니다."라고 말했습니다.
Brown-Forman은 2007년에 주당 95센트의 조정 수입을 게시했는데, 이는 대공황 기간이 한 달밖에 남지 않은 기간이었습니다. 이듬해? 주당 96센트였는데, 이는 많은 미국인들이 큰 고통을 겪고 있지만 이따금씩 뻣뻣한 음료를 끊으려 하지 않는다는 표시입니다.
Brown-Forman은 가장 어려운 경제 환경에서도 성장할 수 있는 방법을 항상 찾아냈습니다. 그러나 올해 1월 1일에 설립된 회사의 22년 베테랑인 CEO Lawson Whiting은 확실히 그의 작업이 중단되었습니다. 그 이유는 회사가 나머지 주류 사업과 함께 트럼프 대통령의 관세 및 무역 전쟁에 대한 유럽 연합과 중국의 보복으로 인해 심각한 영향을 받았기 때문입니다.
“어떤 면에서 미국 위스키 관세는 유럽에서 미국 위스키의 60% 점유율을 가지고 있기 때문에 Brown-Forman에 대한 관세입니다. 우리는 지금까지 가장 큰 영향을 받은 회사입니다. 가까운 사람도 없습니다.”라고 Whiting은 Spirits Business 2019년 7월호에서 말했습니다. 잡지.
2019 회계연도에 Brown-Forman의 매출은 보고된 기준으로 2% 증가했으며 관세로 인해 매출이 1% 포인트 감소했습니다. 이는 1년 전의 8% 증가와 비교된다. 그러나 장기간의 무역 전쟁이 계속해서 회사의 유럽 판매에 큰 역풍으로 작용할지라도 2020 회계연도 결과는 여전히 양호할 것으로 예상합니다. Brown-Forman은 순매출이 5%에서 7%로 기본 개선되어 기본 순이익이 3%에서 5% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
Brown-Forman은 현재 비정상적인 역풍에 직면할 수 있지만 아일랜드 위스키(Slane, 2015)와 스카치 위스키(Glendronach, Benriach 및 Glenglassaugh, 2016)로의 전환은 미국 위스키 사업에 대한 관세 관련 타격을 상쇄하는 데 도움이 될 것입니다.
투자 리서치 회사 QVM Group LLC의 수석 및 포트폴리오 매니저인 Richard Shaw는 2012년 6,824개의 NYSE와 NASDAQ 주식을 비교하여 2008년 폭락에서 살아남았고 2010년과 2011년 조정 기간 동안 번성한 특별주를 찾았습니다. 그는 자신의 기준에 맞는 주식을 48개만 생각해 냈습니다.
방어주 측면에서 Opdivo, Yervoy 및 Sprycel과 같은 프랜차이즈 약물 제조업체보다 훨씬 더 좋을 수는 없습니다. 브리스톨-마이어스(Bristol-Myers)는 분리하기 어려운 해자가 큰 제약 주식입니다. 2019년 말까지 완료될 것으로 예상되는 Celgene(CELG)의 740억 달러 인수로 BMY의 해자는 더욱 커질 것입니다.
BMY의 암 사업은 Celgene의 Revlimid가 추가되면서 더욱 강력해질 것입니다. 둘째, 인수에 대한 규제 승인의 일환으로 회사의 건선 치료제인 Otezla를 Amgen(AMGN)에 134억 달러에 판매하고 있습니다. Bristol-Myers는 매각 수익을 주식 환매, 부채 상환 및 연간 배당금 인상에 사용할 계획입니다.
2019년에는 7%, 2020년에는 4%의 수익 증가에 그칠 것으로 예상되지만, 내년도 수익에 대한 애널리스트의 기대치의 8.3배에 불과합니다. 이는 5년 평균인 20.6보다 훨씬 낮기 때문에 이전보다 저렴합니다. 몇 년 만에.
3.2%의 넉넉한 수익률을 추가하면 이 경기 침체에 강한 주식은 가치 투자자와 소득 투자자 모두에게 매력적일 것입니다.
말이 되는군요. 사람들은 경기 침체기에 외식을 줄이고 집에서 요리를 하는 경향이 있습니다. 부드러운 음식을 원하지 않는 사람은 McCormick과 같은 회사에 의존해야 합니다. 향신료와 조미료 분야에서 선두적인 위치에 있기 때문에 넓은 해자가 있습니다.
회사의 풍미 솔루션 사업은 8,500만 명의 강력한 Z세대와 미국 역사상 가장 인종적으로 다양한 세대 덕분에 계속해서 성장하고 있습니다. 구매력이 5,000억 달러에 달하는 Z세대 소비자는 McCormick이 제공할 수 있는 진정한 맛을 찾고 있습니다.
또한 회사의 글로벌 매출의 20%가 개발 도상국에서 발생합니다. 그리고 그 숫자는 증가하고 있습니다.
고부가가치 향료 제품으로 전환함으로써 McCormick은 매출을 연간 10% 이상 성장시키는 동시에 마진도 확대할 수 있었습니다. 2016년 조정 영업이익률은 10.4%였습니다. 2년 후 그 수치는 380bp 증가한 14.2%를 기록했습니다.
이는 비용 절감 이니셔티브에 중점을 둘 뿐만 아니라 McCormick을 지금 사야 할 가장 불황에 강한 주식 중 하나로 만들었습니다.
Hormel을 소유한다고 해서 빨리 부자가 될 수는 없지만 인내심 있는 투자자는 보상을 받을 것입니다. 지난 5년 동안 평균 연간 수익률은 13.8%, 지난 10년 동안은 21.8%를 기록했습니다. 2008년 동안 Hormel의 주식은 가치의 거의 22%를 잃었습니다. 이는 여전히 시장보다 훨씬 낫습니다. 경기 침체 이후 Hormel은 지난 10년 중 9년 동안 플러스 수익을 올렸습니다.
Kellogg 및 기타 대형 식품 회사와 마찬가지로 Hormel은 더 건강한 식생활에 대한 소비자의 움직임을 해결하기 위해 판매하는 제품 유형을 변경해야 했습니다. 예를 들어, 9월 초에는 Cultivated Foods라는 이름으로 Happy Little Plants를 출시한다고 발표했습니다. 주력 제품은 20g의 non-GMO 대두 단백질과 방부제, 콜레스테롤 및 180칼로리를 함유한 지상 식물성 단백질 대안입니다.
Hormel Foods의 기업 전략 그룹 부사장인 Jim Splinter는 "다양한 라이프스타일의 소비자들이 식품에 대해 생각할 때 보다 유연한 태도와 행동을 취하고 있음을 이해합니다. 풀어 주다. "우리는 식물이 소비자가 식단에서 대안을 찾도록 도울 수 있는 모든 방법에 집중할 계획입니다."
2008년 3월 Morningstar 분석가인 Michael Kon은 리서치 노트에서 "Visa는 세계에서 가장 인정받고 존경받는 브랜드 중 하나를 소유한 글로벌 카드 골리앗입니다. 네트워크를 구축하는 것은 매우 어렵지만 복제 비자는 거의 불가능합니다.”
그 이후로 별로 달라진 것이 없습니다. 신생 핀테크 경쟁자들의 급속한 성장에도 불구하고 Visa의 비즈니스 모델에 흠집을 낸 것은 없습니다. 실제로 Visa는 선두 자리를 유지하기 위해 신흥 금융 기술을 수용하고 있습니다.
비자는 9월 30일 런던에 기반을 둔 유럽 핀테크 레볼루트(Revolut)와 파트너십을 확대한다고 발표했다. 이 계약은 Revolut이 미국, 캐나다, 호주 및 일본을 포함한 24개의 새로운 시장으로 디지털 금융 서비스를 확장하는 데 도움이 될 것입니다.
Visa 최고 제품 책임자 Jack Forestall은 발표문에서 “Visa는 200개 이상의 국가에 걸쳐 거의 5,400만 가맹점에서 승인되었으며 Revolut과 같은 핀테크가 세계적으로 진출하는 데 도움이 되는 규모, 경험 및 전문 지식을 갖추고 있습니다.”라고 말했습니다.
그것이 바로 비자의 매력입니다. 핀테크 폭발에 늦었지만, 떠오르는 기업들은 글로벌 금융 서비스 산업 내에서의 위치 때문에 여전히 회사와 파트너 관계를 원합니다.
Visa의 사업은 사람들이 단순히 지출을 줄임으로써 불황의 조짐을 느낄 것이지만, 신용카드 및 모바일 결제의 보편성과 전세계적인 성장은 이를 어느 정도 억제하는 데 도움이 될 것입니다. 실제 소비자 신용에 대한 노출 부족(Visa는 은행이 아니라 결제 프로세서임)도 매력적입니다. 잡초처럼 자라고 있는 매우 안전한 배당금도 마찬가지입니다.
따라서 CHD는 13년 연속 플러스 수익률을 기록했으며 2019년에 거의 17%의 수익을 올리며 14위에 오르는 것처럼 보입니다. 실제로 Church &Dwight는 확실히 이 불황 저항 주식 목록에 속합니다. 매수하려면 좋을 때나 나쁠 때나 보유할 주식으로 생각하는 것이 더 나을 것입니다.
Spruce Point Capital Management는 동의하지 않을 수 있습니다. 숏 CHD인 뉴욕 기반 투자 운용사는 9월 초 Arm Yourself to Get Hammered라는 제목의 보고서를 발표했습니다. 이 보고서는 회사가 비즈니스 성장을 위해 공격적인 회계 관행을 사용하고 있으며 Church &Dwight의 주식이 35~50% 하락할 수 있다고 주장합니다.
당연히 Church &Dwight 경영진은 이러한 주장에 대해 거의 언급하지 않았습니다. 응답 성명에서 CNBC에 이렇게 말했습니다. "우리는 '에버그린 비즈니스 모델'을 기반으로 우수한 수익을 제공하기 위한 장기 계획을 확신하고 있으며, 우리의 강력한 2분기 실적은 우리의 지속적인 추진력을 보여줍니다."
보다 설득력 있는 반응은 9월 중순 내부자 구매였습니다. CEO Matthew Farrell은 9월 16일 평균 주당 $71.32에 약 7,000주를 인수했으며 이는 스프루스 포인트 보고서 발표 이후 약 10% 하락한 수치입니다. 배런의 그는 그것을 "몇 년 동안 가장 큰 공개 시장 주식 구매"로 분류했습니다. 다른 몇몇 내부자들은 하락장을 사용하여 공개 시장에서 구매했습니다.
금은 인플레이션 및 경제 불안과 같은 우려에 대한 오래된 헤지입니다. 소수의 사람들은 종말을 대비한 백업 통화로 보유하고 있습니다. 하지만 대부분의 사람들은 포트폴리오를 다양화할 수 있는 상관 관계가 없는 자산이기 때문에 투자합니다.
최근 불황에 대한 두려움이 금 가격을 최소 5년 동안 볼 수 없었던 수준으로 끌어올리면서 금 강세의 보상을 받았습니다. 더 많은 구매를 유도할 수 있습니다.
Midas Touch Consulting의 금 시장 분석가인 Florian Grummes는 9월 27일 Kitco에 "기본적으로 현재 랠리가 계속될 충분한 이유가 있습니다. 앞으로 3~4개월.”
물리적인 금을 살 수도 있습니다. 하지만 그렇게 하려면 금을 안전하게 보관할 장소가 있어야 하고, 금을 보험에 가입해야 하며, 작업이 끝나면 구매할 사람을 찾아야 합니다. 또는 다른 곳에서 보유하고 있는 물리적 금괴를 나타내는 여러 금 ETF 중 하나의 주식을 구매할 수도 있습니다.
iShares 골드 트러스트 (IAU, $14.28) is the second-largest gold ETF at $16.7 billion in assets under management. The fund holds more than 11 million ounces of gold in trust for its unitholders. And better still, it is 15 basis points (a basis point is one one-hundredth of a percentage point) cheaper than its biggest competitor, SPDR Gold Shares (GLD). All this makes IAU an ideal way to play the yellow metal if you’re just looking for protection during a short-lived economic downturn.
Just remember:Most advisers recommend up to a 5% stake in gold, but not much more.