2009년 3월 9일 월스트리트 저널 "주가가 얼마나 떨어질 수 있습니까?" 같은 날 한 자산 관리자는 CNNMoney.com에 "좋은 소식이 없으면 저항이 가장 적은 경로가 내려갑니다."라고 말했습니다. 미국은 이른바 대공황에 빠졌고 Standard &Poor's 500 지수는 2007년 고점에서 57% 하락한 상태로 하루를 마감했습니다. 상황이 더 어두워 보일 수 없었습니다. 바로 강세장이 시작되는 때입니다.
현재 강세장은 8월 22일에 최소 1932년까지 거슬러 올라가는 기록상 가장 긴 강세장입니다. S&P 500은 전체 기간 동안 누적 410.4%의 수익률을 올렸고 많은 개별 주식이 훨씬 더 나은 성과를 냈습니다.
강세장에서 최고의 주식을 찾기 위해 우리는 S&P Global Market Intelligence에 타임머신을 2009년 3월 9일로 되돌리고 그 이후로 S&P Composite 1500에서 최고의 주식을 제공하도록 요청했습니다. S&P 500, MidCap 400 및 SmallCap 600 - 미국 시장의 90%를 차지합니다.
승자는 다양한 그룹입니다.
가격 및 기타 데이터는 8월 10일 기준입니다.
기업들이 정규직 직원을 해고하기 전에 계약 및 임시 직원을 축소하면서 지난 경기 침체 기간 동안 주식은 덤핑 상태였습니다.
경제가 개선되고 인력 수요가 증가함에 따라 ASGN은 2012년 Apex Systems라는 정보 기술 서비스 회사를 인수하여 수익을 두 배로 늘렸습니다. ASGN은 올해 초 정부 서비스 계약자 ECS Federal을 인수하면서 계속해서 성장했습니다.
ASGN이 중요한 과학, 기술, 엔지니어링 및 수학 기술에 중점을 두는 것은 그 전망에 좋은 징조입니다. SunTrust Robinson Humphrey의 분석가 Tobey Sommer는 주식을 추천하고 ASGN이 기술 인력 산업에서 시장 점유율을 확보하고 있다고 언급합니다. 수익은 2018년에 35%, 2019년에 11% 증가할 것으로 예상됩니다. 올해 주가가 40% 이상 상승한 이 강세장에서 승자는 하락장에서 매수하는 것이 가장 좋습니다.
DVD가 들어 있는 작은 빨간 봉투로 한때 사서함으로 배달된 Netflix 스트리밍 인터넷을 통해 영화 및 기타 비디오 엔터테인먼트를 제공하는 것으로 성공적으로 전환했습니다(여전히 우편으로 DVD를 받을 수 있음).
Netflix는 190개 이상의 국가에서 1억 3천만 명 이상의 가입자를 보유하고 있습니다. 또한 자체 콘텐츠를 제작하여 올해 112개의 에미상 후보에 올랐습니다.
그러나 주식은 가장 위험을 감수하는 투자자에게만 적합합니다. 7월에 신규 가입자 증가에 대한 실망스러운 보고서가 주가에서 거의 20% 하락했지만 여전히 2019년 예상 수익을 기반으로 한 주가 수익률은 81로 유지되었습니다.
새로운 프로그램 및 기타 지출에 80억 달러를 투자할 것으로 예상되는 이 회사는 2018년에 잉여 현금 흐름이 최대 40억 달러까지 마이너스가 될 것으로 예상합니다. Netflix는 가입자 기반 확장에 힘쓰고 있습니다. 그 엔진이 스퍼터링하면 주가가 더 떨어질 수 있습니다.
고급 스테이크 하우스는 2007-09년 경기 침체기에 비즈니스 고객이 외식을 중단하면서 큰 타격을 받았습니다. Ruth's Hospitality의 경우는 더 나쁩니다. Ruth's Chris 체인의 소유자인 이 회사는 해산물 레스토랑 회사를 사기 위해 많은 돈을 빌렸습니다. 투자자들은 1달러 아래로 떨어진 Ruth의 주식에 대한 식욕을 잃었습니다.
강세장과 경제 반등은 부유한 소비자를 수용하는 기업에 좋은 영향을 미쳤습니다. 그러나 Ruth's는 스스로 많은 일을 해냈습니다. 새로운 경영진은 메뉴를 변경하고 바 판매를 개선했습니다. 해산물 체인을 매각하고 부채를 상환하고 이름을 딴 레스토랑에 집중했습니다. Raymond James &Associates의 분석가인 Brian M. Vaccaro는 많은 고급 레스토랑 회사와 달리 Ruth's는 150개 매장 중 절반 이상인 많은 프랜차이즈를 보유하고 있다고 말합니다. 즉, 모회사는 레스토랑 리노베이션에 더 적은 비용을 지출하고 현금 로열티를 받을 수 있습니다. 정리된 대차 대조표와 결합된 이러한 주입 덕분에 Ruth는 2013년에 배당금 및 자사주 매입 프로그램을 시작할 수 있었습니다. 현재 주식 수익률은 1.3%로 주식을 "고품질의 총 수익률"로 만들고 있다고 Vaccaro는 말합니다. , 주식을 추천한 사람입니다.
리클라이너로 유명한 La-Z-Boy는 금융 위기의 소비자 지출 붕괴에 대비하기 어려운 위치에 있었습니다.
경기 침체 이후 몇 년 동안 La-Z-Boy는 비용을 관리하고 대차 대조표를 강화했으며 인수를 통해 매출을 늘렸습니다. 이익 마진은 회사가 1980년대 이후 본 적이 없는 최고 수준입니다. 2009년에 마이너스였던 주당 순이익은 4월에 마감된 연도에 $1.82였으며 2019년 4월에 마감되는 연도에는 $2.10에 이를 것으로 예상됩니다.
그럼에도 불구하고 분석가들은 현재 주가를 훨씬 더 끌어올릴 촉매제가 있다고 확신하지 않습니다. Raymond James의 애널리스트 Budd Bugatch는 자신이 브랜드의 팬이고 회사의 재정 상태가 양호하지만 온라인 판매를 늘리려는 회사의 시도가 La-Z-Boy의 판매 성장 둔화를 되돌릴 것이라는 "증거가 거의" 없다고 말했습니다. 그는 주식에 대해 "보유" 등급을 가지고 있습니다.
United Rentals는 건설 회사, 유틸리티 및 주택 소유자를 포함하는 고객을 위해 토공에서 전동 공구에 이르는 장비를 제공합니다. United는 미국과 캐나다의 1,000개 이상의 위치에서 4,200가지 유형의 장비를 임대하고 있습니다.
RBC Capital Markets의 분석가인 Seth Weber는 미국 건설 및 산업 시장이 건강하게 유지되어 United Rentals가 판매를 늘릴 수 있다고 말했습니다. 지난 6월 United는 북미와 유럽의 4,800여 고객에게 산업 및 건설용 장비를 제공하는 BakerCorp를 인수했습니다. Weber는 이 확장되는 비즈니스 라인이 회사의 다른 제품보다 더 나은 수익을 제공한다고 말합니다.
그러나 United의 주식은 2019년 예상 수익의 8배에 불과합니다. Weber는 주식이 더 높은 배수가 필요하며 내년에는 $214에 이를 수 있다고 생각합니다.
금융 위기의 깊이에서 WellCare Health Plans의 주식은 2007년 고점에서 95% 하락했습니다. 하지만 모든 것이 경제적인 것은 아닙니다. WellCare는 2007년 FBI 급습으로 시작하여 Medicaid 사기 혐의로 회사 임원 5명이 유죄 판결을 받은 스캔들을 헤매고 있었습니다. 회사 자체가 민사 소송에 직면했고, 결국 기소를 피하기 위해 미국 법무부와 계약을 체결했습니다. 모든 것을 정리하는 데 몇 년이 걸렸습니다.
새로운 관리 아래서 초점은 Medicare 및 Medicaid를 포함한 프로그램을 통해 관리 의료를 제공하는 것으로 돌아갔습니다. WellCare는 강력한 2분기 실적으로 분석가들을 놀라게 하고 올해 전망을 높였습니다. 애널리스트들은 이 회사가 2014년 주당 최저 2.06달러에 비해 2018년에 10.88달러의 수익을 올릴 것으로 예상합니다. 골드만삭스의 스티븐 타날은 애리조나, 플로리다, 일리노이에서 대규모 신규 메디케이드 계약 덕분에 회사가 계속해서 번영할 것이라고 말했습니다. . 인수는 WellCare의 범위를 확장하고 수입을 늘리고 있습니다.
투자자들은 하락을 조심해야 합니다. 23배의 2019년 예상 수익과 Tanal의 목표가인 $290에 근접하게 거래되고 있는 이 주가는 개선된 전망을 크게 반영하고 있습니다.
오레곤에 기반을 둔 자동차 대리점 소유주인 Lithia Motors에게 경기 침체는 장기 성장 스토리에서 일시적인 현상이었습니다. 상장된 해인 1996년에 5개의 대리점에서 Lithia는 18개 주의 188개 지점으로 확장되었습니다. Lithia가 업계 역사상 가장 큰 딜러 합병 중 하나인 DCH Auto Group을 인수한 2014년에 큰 성장이 나타났습니다. 6월에 마감된 한 해 동안 Lithia의 수익은 110억 달러를 넘어섰습니다.
그러나 올해 이익 성장이 분석가의 기대에 미치지 못하면서 주가는 제동을 걸었습니다. 버킹엄 리서치(Buckingham Research)의 분석가 글렌 친(Glenn Chin)은 주가 하락으로 투자자들이 좋은 회사를 할인된 가격에 살 수 있는 기회를 얻었다고 말했다. 그는 주주에 대한 잠재적 수익 측면에서 Lithia가 "동급 최고"라고 말합니다.
Quaker Chemical은 Jefferies Corp.의 분석가 Laurence Alexander가 "산업 필수품"이라고 부르는 것을 생산합니다. 제강에 사용되는 윤활제와 금속 가공에 사용되는 화합물을 생각해 보십시오.
퀘이커 교도는 투자자들이 당시 평가한 것보다 지난 경기 침체를 더 잘 견뎠습니다. 또한 회사는 일련의 인수를 통해 수익을 늘리는 동시에 기존 비즈니스의 매출을 증가시켰습니다. 이 회사는 2017년 매출의 절반 미만이 북미에서 발생하는 진정한 글로벌 기업입니다.
그러나 노화된 확장은 퀘이커의 전망을 약화시킨다고 Alexander는 말합니다. 왜냐하면 회사는 경제 주기의 초기 단계에서 최선을 다하기 때문입니다. 다년간의 회복세를 감안할 때 이 주식은 "매수"보다는 "보유" 등급을 받아야 한다고 그는 말합니다.
강세장이 시작되기 두 달 전에 Standard Motor Products는 배당금을 건너뛰고 구조 조정 비용과 부채 상환을 피할 것이라고 발표했습니다. 그러나 자동차를 도로에 더 오래 보관하는 운전자가 더 많은 부품을 필요로 하기 때문에 교체 자동차 부품 판매자의 이익은 금융 위기 이후 빠르게 반등했습니다. 이러한 추세는 경제가 회복된 후에도 계속되었습니다.
배당금은 2010년에 회복되었으며 현재 주식 수익률은 1.7%입니다. 그러나 회사의 2분기 매출 및 수익 수치는 분석가의 기대치를 하회하여 전년도 수준을 밑돌았고, 컴백 스토리가 중립에 머물러 있는지 여부는 아직 지켜봐야 합니다. CFRA 분석가인 Efraim Levy는 이익 마진 개선과 지속적인 배당 성장 가능성을 고려할 때 이 주식을 좋아합니다.
제약 및 생명과학 주식에 투자하는 것은 야구와 조금 비슷합니다. 홈런인 모든 블록버스터 약물에 대해 회사가 시장에 출시할 수 있는 안전하고 효과적인 제품을 개발하지 못하면 많은 삼진을 당합니다.