IRC 섹션 871(m) 최종 및 임시 규정은 2017년 1월 1일에 발효되어 하나 이상의 미국 주식을 참조하는 파생상품에 대한 원천징수세의 새로운 시대를 예고했습니다. 이러한 제품의 발행자는 지난 몇 달 동안 QDD 신청을 완료하기 위해 데이터를 수집하고 배당 등가 지급에 대한 원천징수와 관련된 문제를 처리하느라 바빴습니다.
반면에 순수 보관 은행은 발행인이나 중앙 증권 보관인이 영향을 받는 지급금에 대한 적절한 원천 징수 및 보고를 보장할 것이라고 가정할 때 새로운 871(m) 조항에 대해 덜 우려하는 것 같습니다. 이것이 일반적으로 사실일 수 있지만 순수 보관 은행은 871(m)항에 따른 다른 규칙 및 의무의 복잡성과 이에 대한 잠재적 영향(예:소위 "결합 거래" 규칙)을 과소평가해서는 안 됩니다.
Deloitte는 또한 금융 기관이 Section 871(m) 규칙에 대한 더 나은 기본적 이해를 제공하기 위해 논문을 발표했습니다.
섹션 871(m) 제도의 범위가 구조화 상품과 같은 주식 연계 상품을 포함하도록 확장됨에 따라 순수 보관 은행은 섹션 871(m)의 영향을 받게 되었습니다. 따라서 잠재적인 섹션 871(m) 거래인 투자 상품/상품 간의 차이점을 이해하는 것이 중요합니다. (즉, 하나 이상의 미국 주식을 참조하기 때문) 및 871(m)항 거래 결합 거래 규칙의 중요성과 순수 보관 은행에 대한 의미를 적절하게 이해하기 위해.
일반적으로 델타 테스트는 잠재적인 섹션 871(m) 거래 여부를 결정하기 위해 적용됩니다. 실제로 섹션 871(m) 거래에 해당합니다. . 그러나 하나 이상의 미국 주식을 참조하지만 델타가 0.8(또는 2017년의 경우 1) 미만인 상품 및 제품도 섹션 871(m) 거래일 수 있습니다. 결합된 거래 규칙을 기반으로 합니다.
지금까지 통합 거래 규칙(§1.871-15(n)(1) 참조)을 둘러싼 문제를 구체적으로 해결한 보관 은행은 많지 않습니다. 이 규칙의 목적은 투자자가 단일 Section 871(m) 거래를 위반하는 것을 방지하는 것입니다. (예:긴 미래) 여러 잠재적인 섹션 871(m) 거래 (예를 들어, 독립 거래로서 섹션 871(m) 거래가 아닌 콜 매수 및 풋 매도 그러나 함께 결합하면 긴 미래의 경제적 성과를 재생산) 따라서 미국 원천징수세를 피할 수 있습니다. 배당 등가 지불에. 실제로 이 규칙은 두 개 이상의 잠재적인 섹션 871(m) 거래를 결정합니다. 섹션 871(m) 거래가 있는지 여부를 결정하기 위해 단일 거래로 취급되어야 합니다. .
원칙적으로 2개 이상의 잠재적인 섹션 871(m) 거래 다음과 같은 경우 단일 거래로 처리해야 합니다.
이와 관련하여 섹션 871(m)은 잠재적인 섹션 871(m) 거래를 식별하는 데 있어 원천징수 대리인(공매도 당사자 및 보관 은행)을 지원하는 일련의 추정 규칙을 제공합니다. 결합해야 합니다(§1.871-15(n)(3) 참조). 특히 보관 은행이 거래가 서로 관련하여 체결되었다는 사실을 실제로 알고 있지 않은 경우 다음과 같은 경우 거래가 서로 관련되지 않은 것으로 간주할 수 있습니다.
그러나 2017년 , IRS는 2016년 12월 공지 2016-76을 통해 원천징수 대리인(단기 거래 당사자 및 보관 은행)이 단순화된 표준을 적용할 수 있다고 발표했습니다. . 특히, 2017년에는 원천징수 의무자가 가격이 책정되거나, 판매되거나, 판매되는 장외 거래만 결합해야 하며 상장 증권 거래는 결합할 수 없습니다. 그러나 이 구제책은 투자자(장기 당사자)에게는 적용되지 않습니다.
6개월이 조금 넘는 시점에서 보관 은행은 잠재적인 섹션 871(m) 거래를 감지할 수 있도록 하는 기존 또는 새로운 기술 솔루션의 개발에 필요한 조정 계획을 시작해야 합니다. 서로 연결되어 입력됩니다. 영향을 받는 제품을 제공하지 않기로 결정하지 않는 한(즉, 잠재적인 섹션 871(m) 거래 ) 더 이상 고객에게 섹션 871(m) 거래인 결합 거래에 대한 원천징수 및 보고 프로세스를 설정해야 합니다. .