귀하 풋으로 소득을 올리거나 구매 가격을 고정할 수 있습니다.
풋을 작성하는 것은 때때로 위험한 거래일 수 있지만 보다 보수적인 포트폴리오에는 전략을 위한 여지가 있을 수 있습니다.
소유하고 싶은 주식에 대한 풋옵션을 작성하면 정해진 수의 주식에 대한 구매 가격을 고정할 수 있습니다. 그러나 주가가 오르면 여전히 받는 프리미엄에서 이익을 얻을 수 있습니다.
내용 1. 풋 쓰기 위험 2. 투자자 목표 3. 수익 계산 4. 현금 담보 풋쓰기 옵션은 일반적으로 보유 옵션보다 더 위험한 것으로 간주됩니다.
풋옵션을 선택하는 투자자는 종종 추가 수입을 원합니다. 특정 주식이나 주가 지수에 대해 중립에서 강세 예측을 한다면 해당 기초 상품에 대한 풋옵션을 매도할 수 있으며 프리미엄을 받게 됩니다. 기초 상품의 가격이 행사가 아래로 떨어지지 않으면 옵션이 행사되지 않고 만료될 가능성이 큽니다. 프리미엄은 거래에 대한 귀하의 이익입니다.
예를 들어, 현재 $52에서 거래되는 XYZ는 앞으로 몇 달 동안 $50 아래로 떨어지지 않을 것입니다. 행사가 $45로 XYZ 풋옵션 1개를 작성하고 6개월 후에 만료되도록 설정하여 $200에 매도할 수 있습니다. XYZ의 가격이 상승하거나 동일하게 유지되거나 심지어 $46까지 하락하더라도 귀하의 옵션은 외가격 상태를 유지합니다. $200를 유지합니다. 풋 쓰기의 보다 보수적인 사용은 옵션 전략과 주식 소유를 결합합니다. 소유하고 싶은 특정 주식에 대한 목표 가격이 있는 경우 허용 가능한 행사 가격에 풋 옵션을 작성할 수 있습니다. 거래 시작 시 프리미엄을 받고 만기 전에 옵션을 행사하면 주식을 사야 합니다. 그러나 귀하가 받은 프리미엄은 해당 주식에 대해 지불한 순 가격을 낮출 것입니다.
예를 들어, XYZ 주식의 가격이 $42로 떨어지면 행사가가 $45인 귀하의 풋 매도는 내가격입니다. 할당된 경우 주식을 $4,500에 구매해야 합니다. 이 금액은 $200 프리미엄으로 부분적으로 상쇄되므로 총 지출은 $4,300입니다. XYZ 주식 1주당 순가 $43를 지불하게 됩니다. 향후 가격이 오르면 상당한 이익을 얻을 수 있습니다. 또는 동일한 풋을 구매하여 배정 전에 포지션을 청산할 수 있습니다. 그러나 이제 옵션이 내가격이기 때문에 풋옵션을 매도할 때 징수한 것보다 프리미엄이 더 비싸질 수 있습니다.
풋을 작성하고 실행하지 않고 만료되는 경우 수익을 계산하는 것이 간단해 보일 수 있습니다. 받은 프리미엄에서 수수료와 수수료를 뺍니다. 그러나 풋을 작성하려면 일반적으로 중개 회사의 증거금 계정이 필요하므로 해당 계정에 보유된 모든 투자 자본을 계산에 포함해야 합니다. 옵션 기간 동안 다른 곳에 수익성 있게 투자되었을 수 있기 때문입니다.
예를 들어, XYZ 45 풋을 작성하면 $200를 받게 됩니다. 그러나 중개 회사는 주식을 구매하는 데 필요한 $4,500의 일정 비율과 함께 해당 프리미엄을 증거금 계정에 예비로 보유하도록 요구할 것입니다. 자본은 여전히 귀하의 것이지만 풋이 만료되거나 귀하가 귀하의 포지션을 청산할 때까지 묶여 있습니다. 행사되는 풋옵션을 작성하면 포지션을 개설할 때 받는 프리미엄이 매수 의무를 다했을 때 주식에 대해 지불하는 금액을 줄입니다.
XYZ 45 풋옵션의 경우 $200 프리미엄은 주식에 대해 지불하는 금액을 $4,500에서 $4,300로 줄입니다. 구매한 주식을 포트폴리오에 보유할 계획이라면 비용 기준은 주당 $43에 커미션을 더한 금액입니다. 그 주식을 보유하고 싶지 않다면 주식 시장에서 팔 수 있습니다. 그러나 주당 $43 미만으로 판매하면 손실이 발생합니다.
현금 담보 풋은 풋 옵션을 작성할 때 직면하는 위험으로부터 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 풋 옵션 계약을 작성할 때 구매 의무를 이행하는 데 필요한 현금을 중개 계좌 또는 국채와 같은 단기 저위험 투자에 준비금으로 예치합니다. 그렇게 하면 옵션이 행사될 경우 주식을 구매할 수 있는 충분한 자금이 있을 것으로 기대합니다. 현금으로 풋을 확보하면 필요한 모든 자본을 선불로 약정하게 되므로 감당할 수 있는 것보다 더 많은 계약을 체결할 수 없습니다.
Inna Rosputnia의 풋옵션 쓰기 이해