"그리스"에 대한 이해는 모든 옵션 거래자에게 유용할 수 있습니다. 간단히 말해서 옵션 그리스는 시간, 변동성 및 가격 변동과 같은 다양한 유형의 위험을 측정하는 통계적 값입니다. 옵션을 거래하기 위해 반드시 그리스어를 사용할 필요는 없지만 특정 위험을 측정하고 이해하는 데 매우 유용할 수 있습니다.

델타가 무엇이며 어떻게 사용됩니까?

델타는 거래자가 기본 증권의 움직임이 옵션 포지션의 가치에 미치는 영향을 측정하는 데 도움이 되는 유용한 지표입니다. 델타는 고정된 숫자가 아닙니다. 기본 증권의 가격, 만료 시간, 변동성을 비롯한 여러 요인으로 인해 변동합니다.

델타의 표준 정의는 다음과 같습니다.

옵션 가격 변동 ÷ 주가 변동

델타가 왜 중요한가요?

1. 옵션 가격의 예상 변동을 측정합니다. 델타는 기본 증권의 $1 변동에 따라 이론적으로 옵션 프리미엄이 얼마나 변경될 것으로 예상되는지 계산하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어 델타가 0.50인 콜옵션은 기초 주식이나 ETF가 $1 상승하면 가치가 약 $0.50 상승할 것으로 예상됩니다.
2. 가격 위험 비율 계산. Delta는 또한 현재 옵션에 표시된 주식 소유의 가격 위험 비율을 나타냅니다. 따라서 델타가 0.70인 콜옵션은 주식을 완전히 소유하는 것에 비해 가격 위험의 70%를 가집니다. 투자자가 더 크거나 더 적은 양의 가격 위험을 원하면 더 높거나 더 낮은 델타가 있는 옵션을 선택할 수 있습니다.
3. 옵션이 금전에서 만료될 확률을 결정합니다. 마지막으로 델타는 만기 시 옵션이 최소 $0.01 이상 내가격이 될 대략적인 확률을 측정합니다. 따라서 델타가 0.05인 콜옵션은 해당 시점에서 주식 가격이 만기 시 옵션 행사가보다 높을 확률이 5%에 불과합니다.

감마란 무엇이며 어떻게 사용됩니까?

감마는 옵션 거래에 널리 사용되는 또 다른 지표입니다. 포지션이 큰 거래자가 가장 자주 사용하지만 작동 방식을 이해하면 거래자가 옵션이 어떻게 작동하는지 더 잘 이해할 수 있습니다.

감마의 표준 정의는 다음과 같습니다.

델타의 변화 ÷ 주가의 변화

감마가 왜 중요한가요?

감마는 기본 증권이 이동함에 따라 옵션의 델타가 변경되는 비율을 측정합니다. 옵션의 감마는 기본 증권의 $1 변동에 따른 델타의 변화를 반영합니다. 예를 들어 감마가 0.02이고 델타가 0.50인 콜옵션은 기초 주식이나 ETF가 $1 상승하면 델타 0.52로 변경될 것으로 예상됩니다.

세타란 무엇이며 어떻게 사용되나요?

ta는 시간이 지남에 따라 옵션 가격에 미치는 영향을 측정합니다.

ta의 표준 정의는 다음과 같습니다.

옵션 가격의 변동 ÷ 하루의 시간 변동

세타는 다른 모든 시장 요인과 변수가 동일하게 유지되는 상태에서 옵션의 프리미엄이 하루에 얼마나 감소할 것으로 예상되는지를 나타냅니다. 예를 들어 $0.05의 세타 값을 갖는 $3의 콜 옵션은 내일 약 $2.95의 가치가 있을 것으로 예상됩니다.

옵션 만료일이 가까워짐에 따라 ta는 변경될 수 있습니다. 예를 들어, 상당한 시간 프리미엄이 있는 옵션(예:행사가가 현재 기본 증권 가격에 가장 가까운 옵션)은 만기가 가까워짐에 따라 세타가 커지는 경향이 있습니다. 명심해야 할 또 다른 사항:Theta는 선형이 아니라 지수입니다. 이는 옵션이 만기에 가까워질수록 옵션의 시간 감쇄가 매일 더 가속화된다는 것을 의미합니다.

세타가 왜 중요한가요?

시간 붕괴는 옵션 거래에서 중요한 개념입니다. ta는 시간이 지남에 따라 옵션 전략에서 얼마나 빨리 돈을 벌거나 잃을 수 있는지 추정할 수 있도록 이를 수량화하는 메트릭입니다. 그러나 세타(모든 그리스인과 마찬가지로)는 시간이 지남에 따라 발생할 것으로 예상되는 이론적인 추정치임을 기억하십시오. 주어진 날짜에 시장의 수요와 공급이 옵션 가격의 상승 또는 하락을 결정합니다.

베가란 무엇이며 어떻게 사용됩니까?

Vega는 내재 변동성의 변화가 옵션 계약 가격에 미치는 영향을 측정합니다. 변동성은 옵션 거래에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 베가는 주어진 전략의 위험-보상 프로필을 평가하는 데 중요할 수 있습니다.

베가의 표준 정의는 다음과 같습니다.

옵션 가격의 변화 ÷ 내재 변동성의 백분율 변화

특히, 베가는 내재 변동성의 1% 포인트 변동에 대한 옵션 가격의 예상 변동을 나타냅니다. 예를 들어 내재 변동성이 23%에서 24%로 증가하면 베가가 0.14인 콜 옵션의 가치는 $0.14 상승할 것으로 예상됩니다.

베가가 왜 중요한가요?

Vega는 잠재적인 옵션 거래의 위험 보상 잠재력을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 거래자가 옵션이 과대 평가되거나 과소 평가되었다고 생각하는 경우 베가를 보고 어떤 옵션 및/또는 옵션 전략이 가장 큰 수익 잠재력을 갖는지 결정할 수 있습니다.

rho는 무엇이며 어떻게 사용됩니까?

Rho는 금리 변화에 대한 옵션 계약의 민감도를 측정하며 금리가 1% 포인트 변할 때 옵션 가치의 예상 변화로 표현됩니다.

rho의 표준 정의는 다음과 같습니다.

옵션가격의 변동 ÷ 금리의 퍼센트포인트 변동

로는 어떻게 사용됩니까? 예를 들어, rho가 0.02인 콜옵션은 금리가 2%에서 3%로 상승하면 $0.02만큼 가치가 상승할 것으로 예상됩니다. Rho는 긍정적일 수도 있고 부정적일 수도 있지만 장기 옵션에 가장 큰 영향을 미치며 단기 옵션에 중점을 두는 트레이더는 종종 다른 그리스인보다 덜 중요하다고 간주합니다.

로가 왜 중요한가요?

저금리 환경에서 rho는 델타, 베가, 감마 및 세타에 비해 옵션 가격에 측정 가능한 영향이 적습니다. 그럼에도 불구하고 옵션이 이자율에 의해 어떻게 영향을 받고 장기 옵션 포지션에 영향을 미칠 수 있는지 이해하는 데 사용할 수 있는 또 다른 측정항목입니다.

변동성:옵션 거래의 필수 요소

옵션 거래에서 변동성은 주식이나 ETF와 같은 기초 증권의 가격 변동 비율과 규모를 측정합니다. 변동성에는 일반적으로 두 가지 유형이 있으며 둘 다 기본 증권 가격의 백분율로 수학적으로 표현됩니다.

• 과거 변동성:과거 주어진 기간 동안 금융 상품의 실제 변동성 .
• 내재 변동성:예상 미래 현재 옵션 가격에서 추론한 유가 증권 가격의 변동성

간단히 말해서 역사적 변동성은 주식이나 ETF의 과거 가격 움직임을 측정하고 내재 변동성은 주식이나 ETF의 예상되는 미래 가격 움직임을 측정합니다. 역사적 변동성과 내재 변동성을 서로 비교할 때 흥미로운 통찰력을 제공할 수 있습니다. 내재 변동성이 역사적 변동성보다 크다면 이는 시장에서 기초 주식이나 ETF가 수익 발표와 같은 다가오는 이벤트로 인해 향후 기간에 변동할 것으로 예상한다는 것을 의미합니다. 역사적 변동성과 내재 변동성 간의 불일치는 어떤 경우에는 완전히 정당화될 수 있지만 다른 경우에는 옵션이 과대 평가되거나 과소 평가되었음을 나타낼 수 있습니다.

옵션 거래에서 변동성을 어떻게 사용합니까?

시장 변동성이 높든 낮든 상관없이 옵션을 사용하여 기회를 포착하거나 손실을 피할 수 있습니다. 주가가 크게 변동할 때 유용할 수 있는 몇 가지 옵션 전략은 다음과 같습니다.

1. 보호 풋: 이미 주식이나 ETF를 보유하고 있고 가격에 부정적인 영향을 미치는 변동성이 우려되는 경우, 풋옵션을 매수하면 투자를 보호하고 손실을 제한할 수 있습니다(풋옵션 만료일까지).
2. 스트래들 및 스트랭글: 이러한 전략은 콜과 풋을 동시에 구매하는 것으로 구성되며, 방향에 관계없이(최소한 일정 금액만 움직인다면) 주식이나 ETF의 움직임에서 또는 내재 변동성이 증가하는 경우 이익을 얻을 수 있습니다.
3. 콜 스프레드 및 풋 스프레드: 이러한 전략은 높은 변동성에서 이익을 얻는 데에도 사용할 수 있습니다. 스트래들 매수 또는 스트랭글 매수보다 잠재적인 이익이 낮지만 일반적으로 비용도 낮습니다(따라서 주식이나 ETF가 예상만큼 움직이지 않으면 손실이 더 제한됨).

이론적 모델을 사용하여 옵션 값을 평가하는 방법

주식 거래자가 분석 도구와 기본 지표를 사용하여 주식의 현재 가격 대비 가치를 평가하는 것처럼 숙련된 거래자는 이론적인 가격 책정 모델을 사용하여 옵션을 평가합니다. 이러한 모델은 기본 가격, 행사 가격, 만기일까지의 일수, 내재 변동성 및 자주 단일 거래 세션 동안 여러 번 변경되는 기타 요인과 같은 입력을 기반으로 합니다.

전문 트레이더와 투자자들 사이에서 인기 있는 Black-Scholes 및 이항과 같은 이론적 모델은 변화하는 위험을 모니터링하고 지속적으로 옵션 포지션의 가치를 정확하게 평가하는 데 도움이 되도록 설계되었습니다.

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