상품의 현금 가치와 선물 시장의 상품 가치 사이의 관계는 복잡할 수 있습니다. 거래되는 제품과 시장에 따라 상관 관계를 활용하는 전략은 똑같이 복잡하거나 상대적으로 간단할 수 있습니다.
저장 가능한 농산물 시장의 참가자들은 표준화된 선물 거래소가 재정적 위험을 "헤지"하는 데 특히 유용하다는 것을 알게 되었습니다. 옥수수, 대두, 밀, 쌀과 같은 부패하기 쉬운 품목은 선물 시장에서 공개적으로 거래되는 동안 적극적으로 현금으로 교환되는 제품의 예입니다. 이러한 경우 선물 계약의 거래는 위험 관리를 위한 중요한 도구이자 투기의 촉매제 역할을 합니다.
현대 선물 시장은 생산자와 가공업자에게 제품 가치를 헤징하여 위험을 효율적으로 완화할 수 있는 능력을 제공합니다. 생산자의 관점에서 볼 때 전통적인 헤지는 현물 시장에서는 매수하고 선물 시장에서는 반대 입장을 취함으로써 달성됩니다.
예를 들어, 밀 농부가 내년 겨울 밀 작물을 보호하기를 원한다고 가정해 보겠습니다.
헤지를 하고 나면 농부가 부담하는 시장 관련 위험은 밀의 "근거"에 기인합니다. 베이시스는 현물 시장의 상품 가격과 특정 시점의 선물 시장 가격 간의 차이입니다. 소맥의 현물 가격이 선물 가격보다 빠르게 하락하는 경우 헤지 효과가 손상됩니다. 그러나 밀 가격이 선물 가격보다 더 빠른 속도로 상승하면 순이익이 실현됩니다. 베이시스 리스크는 상당할 수 있지만 가격 리스크에 비하면 미미합니다.
가격 위험을 제한하는 것 외에도 헤징의 주요 이점은 작물 생산자가 언제든지 누구에게나 제품을 판매할 수 있다는 것입니다. 현지 구매자가 현물 시장에서 기꺼이 프리미엄을 지불할 의향이 있는 경우 선물 포지션은 쉽게 청산되고 이익이 집계됩니다.
상품 비축은 제품 보관 및 운송에 필요한 자원을 보유한 생산자에게 수익성 있는 사업이 될 수 있습니다. 상품을 물리적으로 보유하는 것은 제품 기반의 유익한 변화, 긍정적인 세금 영향 및 긍정적인 "캐리"로 인한 이익으로 인한 이득의 기회를 나타냅니다.
캐리는 두 개의 별도 배송 개월 사이에 상품 가격의 차액입니다. 캐리에는 두 가지 유형이 있습니다.
긍정적인 캐리는 생산자 측 거래 전략의 큰 부분이 될 수 있습니다. 예를 들어, 작물 생산자는 종종 플러스 캐리를 상당한 이익을 실현하는 수단으로 간주합니다. 작물 생산의 궁극적인 목표는 제품을 최상의 가격으로 판매하여 시장에 제공하는 것이지만, 제품을 저장하기 위해 프리미엄을 받는 것은 지나칠 수 없습니다.
다음 시나리오에서 밀 재배자는 다가오는 수확을 위한 보류 전략을 구현하기를 원할 수 있습니다.
캐리 전략의 이익은 현지 현물 시장의 상품 가격에 달려 있음을 기억하십시오. 종종 최적의 수익성을 실현하기 위해 다양한 지역 시장으로의 운송이 필요합니다.
시장은 도전적이고 역동적이며 끊임없이 진화하는 분야입니다. 그러나 생산자는 유리한 조건으로 시장에 참여하는 것을 가능하게 하는 많은 자원에 접근할 수 있습니다. 필요한 경우 평판 좋은 선물 회사가 생산자에게 귀중한 경험, 시장 관련 지식 및 지침을 제공할 수 있습니다.
궁극적으로 생산자는 현재 시장 상황을 파악하고 정보에 입각한 거래 결정을 내릴 책임을 받아들여야 합니다. 필요한 실사를 수행하고 필요할 때 지침을 구함으로써 생산자는 시장에 참여하고 재정적 위험을 회피함으로써 이익을 얻을 수 있습니다.