선물 거래를 보면 이익을 추구하는 투기꾼과 항상 조심하는 헤지 거래자들 사이에 끝없는 줄다리기가 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 사실, 두 파벌은 궁극적으로 이상한 커플입니다. 그들은 서로 뚜렷하게 다른 목표를 추구하지만 서로 없이는 살 수 없습니다.
요컨대, 헤지 거래자와 투기꾼 모두 선물 시장의 질서 있는 기능을 지원합니다. 이는 현금 흐름을 유지하기 위해 양쪽 모두가 필요하기 때문입니다. 이는 상품 또는 기타 상품이 진정한 시장 가치를 발견하는 데 도움이 되기 때문입니다.
투기꾼
많은 사람들에게 "투기꾼"이라는 용어는 부정적인 의미를 내포합니다. 위대한 헨리 포드(Henry Ford)는 한때 코를 킁킁거리며 이렇게 말했습니다. 그러나 시장 비평가들은 때때로 이익을 얻기 위해 합법적인 투자를 하는 사람들을 시장을 불법적으로 조작하려는 사기꾼과 혼동하거나 하나로 묶습니다.
투기꾼은 시장 변동성에 매력을 느끼며, 이는 거래의 상승 또는 하락에서 수익을 얻는 데 도움이 됩니다. 그러나 투기꾼은 일반적으로 더 짧은 기간 동안 시장에 자금을 투자하기 때문에 거래가 기초 자산의 가치를 더 명확하게 보여주기 때문에 더 넓은 시장 이익을 얻습니다.
곡물 시장이 한쪽은 농부이고 다른 한쪽은 소비자와 농업 기업으로 구성되어 있다고 상상해 보십시오. 소량 거래는 그 시장을 곤경에 빠뜨릴 것이며 더 큰 기업이 유리하게 가격을 조작하는 것을 상상하는 것은 어렵지 않을 것입니다. 그러나 이기적인 투기꾼이 개입하면 더 많은 수의 플레이어와 장기적으로 모든 진영이 혜택을 받기 때문에 거래의 바퀴에 약간의 기름이 추가됩니다.
헤징은 농업과 곡물에서 시작되었으며 시카고의 역사적인 시장에서 가장 유명하게 발전했지만 이제는 통화, 금리 및 주가 지수로 확장됩니다. 헤지 거래자는 빨리 돈을 벌기 위해 나온 것이 아닙니다. 그들은 현재 소유하고 있는 기초 자산에 대한 일부 보험을 구입하여 포지션을 보호해야 합니다. 헤지 거래자는 보호 수단으로 가격을 고정하기 위해 선물 계약을 매수합니다.
헤징은 미래의 변동성으로부터 보호하기 위해 시장에서 반대 입장을 취하는 것입니다. 예를 들어, 항공사는 가장 큰 비용 낭비인 연료를 관리하기 위해 헤지 방식을 사용합니다. 항공주는 종종 석유 시장의 투기적 성격에 따라 변동합니다. 저비용 항공사는 일반적으로 연료 비용에 크게 노출되어 있기 때문에 헤징에 가장 적극적입니다.
연료 헤징은 트럭 및 운송 부문에서도 일반적입니다. 대형 보석상과 같이 금을 거래하는 회사는 귀금속 공급량이 많은 장부에 큰 주문이 있는 경우 변동성으로부터 보호하기 위해 선물 계약을 구매할 수도 있습니다.
그러나 헤징은 잘못된 방법으로 베팅할 때 헤지 비용과 손실을 입을 수 있기 때문에 헤징이 완벽한 것은 아닙니다. 그러나 장기적으로 헤지 거래자들이 효과적인 선물 시장에 참여할 때 이익 마진이 더 잘 보호됩니다.
요약하자면, 헤지 거래자는 농장이나 비즈니스의 수익에 영향을 미칠 수 있는 위치를 보호하려고 하기 때문에 위험을 회피합니다. 그러나 헤지 거래자가 동료 헤지 거래자에 의해 지배되는 경우 상품의 가치를 어떻게 찾을 수 있습니까? 이것이 바로 투기꾼이 들어오는 곳입니다. 그들은 헤지 거래자들에게 필요한 균형을 제공합니다.