비즈니스 세계에서 "위험"은 종종 책에서 가장 불쾌한 네 글자 단어입니다. 결과적으로 자산 가치와 수익성을 보호하기 위한 효과적인 헤징 기법을 찾는 것은 다양한 산업 분야의 사람들이 공통적으로 추구하는 것입니다.
고유한 유연성으로 인해 선물 상품은 헤징에 특히 유용합니다. 위험 관리에서 미래의 적용은 광범위하며 개인의 상상력에 의해서만 제한됩니다. 시장이나 비즈니스 세계에서 귀하의 위치에 관계없이 선물 헤지 기술은 예측 가능하거나 불확실한 위험을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.
헤징에 관심이 있다면 소비자, 생산자 또는 투자자입니다. 이러한 각 역할은 다른 역할과 상호 배타적이지 않으며 모두 고유한 위험 모음을 특징으로 한다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 선물은 관점에 관계없이 노출을 다룰 때 큰 도움이 될 수 있습니다.
이 기사에서 검토한 모든 선물 헤징 기법 중에서 생산자 위험을 해결하는 데 사용되는 기법이 가장 직관적입니다. 농부와 목장주들은 혹독한 날씨나 글로벌 지정학이 자산 가격에 미치는 부정적인 영향을 완화하기 위해 고안된 전략을 자주 시행합니다. 이것은 정당한 이유가 있는 상품 생산자 사이의 일반적인 관행입니다. 시기 적절하지 않은 시장 펀더멘털은 1년 가치의 작업을 파괴할 수 있습니다.
다가오는 시장 출시에 직면한 위험을 관리하는 것은 여러 가지 방법으로 달성될 수 있습니다. 선물을 사용하는 한 가지 간단한 전략은 인도할 상품의 상쇄 매도 포지션을 취하는 것입니다. 예를 들어, 아이오와주 옥수수 농부 Morgan이 시장을 공급으로 가득 채우는 산업 전반의 풍작에 대해 걱정하고 있다고 가정합니다. 옥수수 가격 하락을 막기 위해 10월 수확기에 Morgan은 선물 시장으로 눈을 돌립니다.
Morgan이 예측한 대로 옥수수 시장이 약세를 보일 경우 현물 시장의 손실은 선물 매도 포지션에서 실현된 이익으로 상쇄됩니다.
소비자의 입장에서는 자산의 취득 예정에 따라 위험이 할당됩니다. 사업을 수행하는 데 필요한 원자재를 구매할 계획이라면 해당 품목의 가격이 가장 중요합니다. 크고 작은 많은 기업이 일반적으로 포괄적인 위험 관리 계획의 틀 내에서 선물 헤징 기법을 사용합니다.
예를 들어 Hayden Wire Inc.가 금속 가격의 최근 급등으로부터 보호를 찾고 있다고 가정해 보겠습니다. 구리 가격 상승은 생산 축소를 강요하고 내년도 회사의 수익성을 저해할 수 있습니다. 선물 시장은 Hayden이 다음 전략을 통해 위험을 제한하는 데 도움이 될 수 있습니다.
가격이 급등하는 경우 필요한 구리를 확보하기 위해 추가된 비용은 선물 매수 포지션에서 실현된 이익으로 크게 상쇄됩니다. 가격이 하락하면 롱 포지션의 손실은 물리적 자산의 경제성으로 인해 완화됩니다.
생산자와 소비자를 위한 헷징 기법은 간단한 매매를 포함하지만 투자 위험 관리는 더 미묘한 주제입니다. 투자 위험을 헤지하기 위해 선물을 사용하는 한 가지 기본적인 방법은 주식 분야입니다. 예를 들어, Avery의 주식 선택자가 다가오는 여름 동안 미국 주식 강세장이 전개될 것으로 예상한다고 가정합니다. 그 후 Avery는 S&P 500에서 큰 롱 포지션을 취하여 이 조치를 활용합니다. 선물은 다음과 같은 방식으로 부정적인 시장 동인에 대한 보호 수단으로 사용될 수 있습니다.
미국 주식 가치를 낮추는 예상치 못한 사건이 발생하면 S&P 500에서 Avery의 매수 포지션이 보호됩니다. 이익은 E-mini S&P 500의 공매도 포지션에서 실현되며, 최소한 미결제 현금 포지션으로 인한 피해를 최소화합니다.
이 블로그에 설명된 전략은 확실히 위험 노출을 줄이지만 완벽한 헤지는 없습니다. 손실 위험은 재무의 모든 측면에 관련되어 있습니다. 헤징은 단순히 허용 가능한 조건으로 두는 방법일 뿐입니다.
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