주어진 통화의 가치가 올라가거나 내려가는 방식에 영향을 미치는 한 가지 요소는 유통되는 주어진 통화의 양과 상대적인 인플레이션입니다. 예를 들어, 한 국가에서 화폐 발행을 시작하면 인플레이션으로 인해 통화 가치가 희석되어 다른 세계 통화에 비해 가치가 떨어집니다. 많은 양의 화폐 공급이 어떻게든 소진되면 역효과가 납니다.
모든 시장과 마찬가지로 통화도 수요와 공급의 영향을 받습니다. 주어진 통화에 대한 바람직함 또는 수요도 그 가치를 변경합니다. 외국이 특정 통화를 더 많이 보유하고 싶어할수록 가치가 높아지고 덜 원할수록 가치가 떨어집니다. 국가간 금리, 정치적 요인, 기대치, 무역수지 등 통화 수요에 영향을 미치는 많은 요인이 있습니다. 예를 들어, 특정 국가가 값비싼 전쟁에 참가하여 정부가 붕괴될 수 있다는 사실을 알고 있다면 해당 국가에서 보유하고 있던 모든 통화를 없애고 싶을 것입니다. 결과적으로 떨어집니다. 일반적으로 실시간 환율은 특정 시점에서 한 통화가 다른 통화에 비해 바람직한지를 반영합니다.
완전 시장에서 한 통화의 구매력은 다른 통화와 동일합니다. 즉, 소비자는 한 국가에서 동일한 상품 묶음을 구매할 수 있어야 하며, 이는 그녀가 돈을 교환하여 다른 국가에서 구매할 수 있어야 합니다. 그러나 이러한 이상적인 환율은 무역 장벽, 불완전한 경쟁 및 통화 가치의 변화를 반영하도록 즉시 조정되지 않는 가격과 같은 여러 가지 이유로 인해 거의 성립하지 않습니다. 이것이 특정 국가로의 여행이 매우 저렴해 보일 수 있는 반면 다른 국가는 비싸게 보일 수 있는 이유입니다. 통화가 다른 통화에 비해 구매력이 더 크면 해당 통화는 저평가되고 구매력이 낮은 통화는 고평가되었다고 합니다. 예를 들어 어떤 사람이 미국에서 햄버거를 2달러에 구입하고 영국에서 햄버거를 2파운드에 구입하지만 미국에 있는 사람이 1달러에 대해 1파운드에 1/2만 살 수 있는 경우 영국 파운드는 과대평가됩니다. 미국에서 달러로 할 수 있는 한 영국에서 파운드로 햄버거를 많이 사십시오.