우리는 전사적으로 95억 달러 이상을 기술에 투자했으며 그 중 약 30억 달러는 새로운 이니셔티브에 사용되었습니다. 그 중 약 6억 달러가 디지털 및 모바일 서비스 구축 및 개선, 핀테크 기업과의 파트너십을 포함하는 새로운 핀테크 솔루션에 사용됩니다.”
– Jamie Dimon(JP Morgan의 CEO), 2016년 주주 서한
실리콘 밸리가 세계에서 가장 수익성이 높고 규제가 심한 부문 중 하나를 목표로 함에 따라 금융 서비스 산업은 점점 더 "기술" 접미사를 획득하고 있습니다. 이러한 변화는 새로운 기술을 가져올 뿐만 아니라 이러한 변화하는 환경에서 운영하는 데 필요한 기술을 갖춘 인재를 유치하고 개발해야 합니다. 조직은 또한 안정성과 재정적 신중함을 보장하는 동시에 혁신과 기업가적 위험 감수를 동시에 촉진하는 방법과 씨름하고 있습니다.
"핀테크"를 어떻게 정의해야 하며 실제와 예측으로 간주할 수 있는 것은 무엇입니까? 핀테크 기술을 사용하여 금융 시스템을 보다 효율적으로 만드는 신흥 시장 부문에서 널리 사용되는 레이블입니다. 이는 미디어, 통신, 소매업과 같은 산업의 혼란과 유사한 현상으로, 기술의 적용으로 인해 레거시 플레이어의 몫을 차지하는 고유한 회사 및 서비스 집합이 생성되었습니다. 또한 대규모 데이터 분석에서 인재 시장을 재편하고 있는 거래 알고리즘 개발에 이르기까지 새로운 기능 세트를 도입하고 있습니다.
그러나 아래 차트에서 알 수 있듯이 금융 서비스의 이러한 변화는 세계에서 가장 앞선 디지털 경제 국가 중 하나인 미국에서도 아직 초기 단계에 있습니다. 전 세계적으로 핀테크는 글로벌 금융 서비스 산업의 1% 미만을 차지하지만 전자 상거래는 10%, 디지털 미디어는 40%입니다.
핀테크에 대한 투자는 증가하고 있으며 2016년 이 부문에 대한 VC 투자는 136억 달러에 이르렀지만 11조 달러의 글로벌 금융 서비스 산업을 감안할 때 여전히 매우 작은 금액입니다. 이를 맥락에 따라 Facebook은 2016년 IPO에서 2조 달러 규모의 글로벌 미디어 산업에서 경쟁하기 위해 160억 달러를 조달했습니다. 초기 징후는 유망하지만 핀테크 산업의 라이프사이클은 아직 초기 단계입니다.
혁신이 많이 일어나고 있는 5가지 전통적인 금융 서비스 영역이 있습니다.
전통적으로 이러한 서비스는 대규모 금융 기관에서 번들로 제공되었습니다. 그러나 핀테크 스타트업은 차별화와 빠른 확장을 위해 서비스를 선택적으로 타겟팅하고 전문화하는 "분리" 요금을 주도하고 있습니다.
Fintech 강세장은 이 부문이 기술 및 행동 변화의 독특한 합류점에 직면해 있다고 믿습니다.
기술 측면에서 우리는 금융 거래가 인터넷을 통해 점점 더 많이 발생함에 따라 화폐의 디지털화를 보고 있습니다. 이것은 차례로 귀중한 경험적 방법 및 알고리즘을 위해 데이터를 마이닝하는 데 필요한 도구와 함께 방대한 양의 데이터를 발생시킵니다. 모바일의 확산은 전례 없는 방식으로 소비자에 대한 접근을 심화하고 확대하고 있습니다. 디지털로 상호 연결된 사용자 기반은 블록체인과 같은 혁신이 신뢰 및 검증 시스템의 아키텍처에 근본적으로 도전할 수 있도록 합니다.
밀레니얼 세대의 노동력 증가와 최근 금융 위기로 인해 소비자 행동도 진화하고 있습니다. 전통적인 금융 브랜드는 신뢰를 잃고 있으며 그들이 사용하는 브랜드의 진정성과 의미에 대한 소비자의 요구를 충족시키기 위해 고군분투하고 있습니다. 소비자는 또한 "신뢰할 수 있는 조언자"에 의존하는 대신 스스로 조사하고 온라인 서비스를 직접 이용하여 재정 결정에 더 큰 책임을 집니다. 마지막으로, 자산 소유권(예:자동차 및 별장)에 대한 욕구가 독특한 경험 및 즉각적인 액세스(예:AirBnB 또는 Uber)에 대한 욕구로 대체됨에 따라 소비자의 재정적 필요가 변화하고 있습니다.
우리가 깨달은 것은 전쟁은 현금과 낭비에 대한 전쟁이라는 것입니다. – PayPal CEO Dan Schulman
여기에서 PayPal, Stripe, Square, Hyperwallet 및 TransferWise와 같은 경쟁업체와 함께 핀테크 분야에서 가장 초기의 가장 큰 성공 사례를 볼 수 있었습니다. 고객을 확보하고 대규모 P2P 결제 플랫폼을 신속하게 구축하기 위해 데스크톱 및 모바일에서 우수한 사용자 인터페이스를 구축했습니다. 클라우드 기반 및 디지털 방식으로 제공되는 서비스는 McKinsey가 "은행에 비해 400bps의 비용 이점을 제공합니다. 왜냐하면 물리적 유통 비용이 없기 때문입니다."
점점 더 많은 양의 구매 및 결제 정보를 수집함에 따라 구매 요구 사항을 예측하고 이를 선제적으로 충족하는 소비자 행동 분석 팀을 개발할 수 있는 좋은 위치에 있을 것입니다. 이들이 직면한 주요 과제 중 하나는 보안 및 사기 방지이며, 전 세계 지하실(및 정부 시설)에서 그들을 노리는 디지털 은행 강도보다 앞서기 위한 기능에 투자해야 합니다.
초기 성공의 대부분은 Funding Circle, Lending Club 및 SoFi와 같은 플레이어가 온라인 플랫폼을 사용하여 소매 대출자와 대출자를 직접 연결하여 은행 중개인을 제거함으로써 양 당사자에게 더 나은 이율을 제공하는 P2P 대출이었습니다. . 일부는 또한 고유한 데이터(예:소셜 네트워크 정보)를 사용하여 우수한 신용 점수 알고리즘을 개발한다고 주장하며 이것이 미래에 고유한 경쟁 우위가 될 수 있지만 현재 데이터 세트의 예측력은 여전히 불분명합니다.
최근 기관 투자자들이 이러한 플랫폼에 모여 전체 대출을 매입하기 시작했으며(아래 이미지 참조) 최고의 대출을 선택하고 있다는 우려가 있습니다. P2P 대출은 유가 증권으로 간주되기 때문에 더 위험한 대출에 투자해야 하는 것 외에도 개인 투자자는 전통적인 정부 보호(예:FDIC 보험)가 없습니다. 대출 연체율에 대한 우려가 커짐에 따라 이러한 기업은 소매 대출 기반의 신뢰를 유지하고 기존 대출 인수인을 위한 단순한 대출 개시 및 서비스 포털이 되지 않도록 강력한 신용 평가 및 모니터링 기능을 개발해야 합니다.
이것은 내가 위에서 설명한 두 경향의 교차점에 가장 직각으로 위치하는 영역입니다. 밀레니얼 세대는 현재 노동력의 3분의 1 이상이지만 직업 안정성의 감소와 경제적 불확실성에 직면해 수동적인 미래 소득 창출을 위한 스마트 솔루션을 찾고 있습니다. 동시에 그들은 지난 10년 동안 실적이 좋지 않은 전통적인 투자 고문에 대한 신뢰를 잃고 있습니다.
Learnvest와 같은 회사는 보다 투명한 참여 및 교육 리소스를 통해 고객과의 신뢰 구축을 모색하면서 금융 교육의 관점에서 이에 접근하고 있습니다. Robinhood와 AngelList는 투자에 대한 접근성을 높이고 거래 비용을 줄이는 서비스의 예입니다. 마지막으로 Wealthfront 및 Betterment와 같은 로보어드바이저는 알고리즘을 사용하여 기존 포트폴리오 관리 서비스 비용의 일부만으로 고객 포트폴리오를 자동으로 관리합니다. 이러한 제안의 성공으로 Charles Schwab, Fidelity 및 TD Ameritrade와 같은 전통적인 플레이어가 그 뒤를 따를 수밖에 없었습니다.
앞으로 금융 지식과 알고리즘 투자는 온라인 교육 및 머신 러닝에 대한 이해를 갖춘 기술과 인재가 큰 역할을 할 수 있음을 증명하는 중요한 기회를 나타냅니다. "가짜 조언"이 규제되는 방식과 알고리즘의 체계적인 오류로 인한 플래시 충돌의 위험에 대한 우려가 있습니다.
여기에서 우리는 대출 업계에서 일어난 일과 유사함을 봅니다. Zenefits, Lemonade 및 Oscar와 같은 많은 플레이어는 우수한 온라인 사용자 경험과 고객 확보 전략을 구축하여 대규모 고객 기반(신규 보험 구매자 포함)을 확보했습니다. 이는 가치 사슬의 시작 및 서비스 부분을 효과적으로 분할하는 데 도움이 되었습니다.
일부는 자체 보험에 가입하고 있지만 대부분의 위험은 여전히 전통적인 재보험사에 전가되고 있습니다. 그러나 데이터 세트가 특히 정책의 수명을 포함하도록 증가함에 따라 빅 데이터 및 AI 재능을 갖춘 스타트업이 언더라이팅 비즈니스에 진출하는 것을 볼 수 있습니다. Zhong An(80억 달러 가치)과 같은 회사는 이미 새로운 디지털 경제 보험 요구 사항(예:전화/드론 보험)을 해결하기 위해 Alibaba와 같은 플레이어와 협력하고 있으며, 최첨단에서 Synerscope는 자동차 및 기타 사물에 대한 IoT 데이터를 살펴보고 있습니다. 보험 회사에서 기기를 통합할 수 있습니다.
기존 기업들은 또한 "IBM Watson의 인지 컴퓨팅 기술에 의존하는 보험 인수 솔루션"을 개발하기 위한 IBM과 Swiss Re 간의 최근 파트너십에서 알 수 있는 기회를 보고 있습니다. 주요 위험(특히 미국에서)은 규제 변화와 이것이 확립된 초기 교두보에 어떤 영향을 미칠 것인지에 관한 것입니다.
1976년 프리드리히 하이에크(노벨상을 수상한 경제학자)는 화폐의 탈국유화(Denationalization of Money)를 출판했는데, 여기서 그는 경쟁적으로 발행된 사적 화폐의 설립을 옹호했습니다. 비트코인과 같은 암호화폐와 기본 블록체인 기술의 출현으로 Hayek의 비전을 현실로 만들기 위한 노력이 다시금 있습니다. 이 지역은 정부의 전통적인 독점과 이러한 독점 주변에서 성장한 생태계에 도전하기 때문에 가장 크고 가장 불확실한 변화 잠재력을 가지고 있습니다.
최근 일본이 비트코인을 합법적인 지불 방법으로 허용하고 유로폴, 인터폴, 바젤 연구소에서 비트코인 교환 및 사용자를 보호하기 위해 새로운 규정을 개발하면서 이러한 대안이 주목받고 있습니다. 여기에서 정부 및 규제 기관에서 소비자 그룹에 이르기까지 다양한 이해 관계자와 협력한 경험이 있는 인재가 게임의 규칙을 형성하는 데 도움이 되는 가치가 입증됩니다. 통화 산업의 민영화 가능성을 감안할 때 전략적 기업 투자자들이 조기에 자리를 잡고 싶어하는 것도 놀라운 일이 아닙니다.
이것이 이미 혁신의 소용돌이이며, 감히 말하건대 혼란이라고 생각할 수도 있지만 앞으로 몇 가지 더 많은 변화가 일어나고 있습니다.
인도 정부는 주력 디지털 인디아 프로그램의 주요 목표 중 하나가 "현금 없는 거래를 촉진하고 인도를 현금이 적은 사회로 전환하는 것"이라고 밝혔습니다. 다른 많은 신흥 시장과 선진 시장에서도 사회가 디지털 결제를 사용하도록 적극적으로 주도하고 있습니다. 신흥 시장에서는 정부가 물리적 은행 인프라(예:지점)에 막대한 투자를 하지 않고도 금융 통합을 촉진할 수 있으므로 이점이 분명합니다. 또한 정부는 관리 비용을 줄이면서 탈세 및 사기를 보다 쉽게 단속할 수 있습니다. 영국과 같은 선진국에서도 브렉시트의 영향 중 하나는 핀테크가 런던에 제공하는 기회에 더 큰 초점을 맞추는 것이었습니다.
<블록 인용>핀테크는 우리의 생활 방식과 비즈니스 방식을 변화시킬 것입니다. 다른 나라에 있는 가족에게 송금하는 친구 간의 현금 없는 거래든, 자동으로 저축을 최적의 요율로 투자하는 앱이든 핀테크는 소비자에게 더 나은 서비스, 더 많은 선택권, 더 낮은 비용을 제공합니다.– Philip Hammond, 영국 재무장관
최근 행동 금융의 발전은 A/B 테스트를 신속하게 수행하고 사용자 경험을 정밀하게 제어할 수 있는 능력이 우수한 테스트 장소가 되는 핀테크 공간에 이미 적용되고 있습니다. Payoff와 같은 신생 기업은 재정적으로 신중하지 않은 특성을 억제하는 데 필요한 도구를 제공하는 방법으로 재정 성격을 이해하려고 합니다. Qapital은 사용자가 죄책감을 느끼는 지출에 대해 "벌금"을 설정하여 지출을 게임화합니다. 아직 실험 단계에 있지만 심리학자의 사고 방식은 소비자를 위한 더 나은 시스템과 제품을 형성하는 데 큰 역할을 할 수 있습니다.
엘리트 금융 서비스의 대표주자인 Goldman Sachs는 내부 핀테크 스타트업 역량을 개발하고 있으며 최근 Marcus(19세기 설립자 Marcus Goldman의 이름을 딴)라는 온라인 대출 플랫폼을 출시했습니다. MasterCard와 같은 다른 회사는 지불을 웨어러블 영역으로 확장하기 위해 Coin과 같은 플레이어와 파트너십을 개발하고 있습니다. CitiGroup 및 스페인 은행 BBVA와 같은 대형 소매 은행은 이러한 은행을 "외부에서" 재창조하려는 완전히 별도의 그룹을 구성하고 있습니다.
도전 과제는 더 작고 불확실한 새로운 혁신으로 더 큰 추진력을 가진 입증되고 안정적인 레거시 서비스, 시스템 및 기술 집합을 잠식할 수 있도록 합의를 구축하는 것입니다. BBVA의 CEO인 Torres Villa는 이 문제를 "관련 비용을 포함하여 항상 해오던 방식에 대한 관성"이라고 설명합니다. 일이 잘 진행되고 있다면 왜 변경합니까? 돈을 벌고 있다면 왜 다른 방식으로 합니까?”
<블록 인용>모든 창조 행위는 먼저 파괴 행위이다.– 파블로 피카소
핀테크의 미래는 확실히 흥미롭고 점점 더 불가피해 보입니다. 그것이 어떻게 진행되는지는 오염되지 않은 눈으로 새로운 가능성을 볼 수 있는 동시에 레거시 시스템에 대한 친밀한 감사를 갖는 인지 부조화의 균형을 유지하는 재능을 활용하는 데 달려 있습니다.