토요일, 네브래스카주 오마하에서 열리는 연례 주주 총회를 위해 전 세계의 투자자들이 버크셔 해서웨이 본사에 모였습니다. 이 행사는 '자본가를 위한 우드스톡'으로 명명된 행사였습니다.
버크셔는 아마도 세계에서 가장 유명한 투자자인 워렌 버핏이 이끄는 비즈니스 세계에서 가장 잘 알려진 대기업 중 하나입니다.
CEO인 버핏은 주식 선택 능력으로 '오마하의 예언자'로 알려져 있습니다.
올해도 매년 그러하듯이, 그는 지난 한 해 동안 버크셔의 실적에 대해 솔직하게 말했습니다.
그러나 일부 사람들에게는 놀랍게도 이 회사가 2018년 1분기에 10억 달러 이상의 손실을 보고했는데, 이는 9년 만에 처음으로 적자를 낸 것입니다.
손실은 부분적으로 Berkshire의 가장 큰 지분 두 곳인 Coca-Cola 및 Wells Fargo의 주식 변동과 기업이 손실을 실현하지 못하더라도 회계 처리해야 하는 새로운 회계 규칙에서 비롯됩니다.
그것이 무엇을 의미하는지 잠시 후에 설명하겠지만, 버핏이 연례 서한에서 이에 대해 말한 내용은 다음과 같습니다.
“새로운 규칙에 따르면 우리가 보유하고 있는 주식의 미실현 투자 손익의 순 변화는 보고하는 모든 순이익 수치에 포함되어야 합니다. 그 요구 사항은 GAAP 수익에 진정으로 거칠고 변덕스러운 스윙을 낳을 것입니다. Berkshire는 1,700억 달러의 유가 주식(Kraft Heinz의 주식 제외)을 소유하고 있으며 이러한 보유 가치는 분기 보고 기간 내에 100억 달러 이상으로 쉽게 변동될 수 있습니다. 보고된 순이익에 그 규모의 회전을 포함하면 우리의 운영 성과를 설명하는 진정으로 중요한 수치를 압도할 것입니다. 분석 목적으로 버크셔의 '결론'은 쓸모가 없을 것입니다.”
미실현 손실 투자자가 주가가 하락한 회사의 주식을 소유하고 있지만 해당 주식을 판매하지 않는 경우입니다. 대조적으로 실현 손실은 주가가 하락하고 투자자가 매도하여 손실을 잠그는 경우입니다.
<블록 인용>Berkshire는 Warren Buffett이 이끄는 비즈니스 세계에서 가장 잘 알려진 대기업 중 하나입니다.
버크셔의 경우 손실을 입은 주식의 포지션을 매각하지 않았다. 그럼에도 불구하고 재무 제표의 손실을 설명해야했습니다. (버핏은 그의 편지에서 작년에 3개의 허리케인이 남부에 수십억 달러의 피해를 입혔기 때문에 보험 사업과 관련된 지불금으로 인해 다른 손실이 발생했습니다.)
버핏은 새로운 회계 규정을 "악몽"이라고 부르며 투자자들에게 회사의 영업 이익이 49% 증가한 53억 달러를 기록했는지 살펴보도록 촉구했습니다. 영업 이익은 기초 주식, 채권 또는 기타 자산을 기반으로 구매자와 판매자 간의 계약인 투자 및 파생 상품에서 발생하는 소득을 제외하고 회사가 만드는 이익입니다.
Berkshire-Hathaway는 자동차 보험사인 Geico 및 기타 가정 및 전문 보험 회사는 물론 배터리 제조업체인 Duracell, See's Candies, Fruit of the Loom 속옷과 같은 잘 알려진 이름을 포함하여 수십 개의 비즈니스로 구성된 거대한 대기업입니다.
또한 American Express, Apple, Bank of America 및 Coca-Cola를 비롯한 수십 개의 잘 알려진 회사에서 1,700억 달러 상당의 막대한 주식 소유권을 보유하고 있습니다.
회의에서 버핏과 그의 부회장이자 비즈니스 파트너인 찰리 멍거는 회사가 보유하고 있는 많은 회사들에 대해 긍정적인 말을 했습니다.
버핏은 애플에 대해 엄지손가락을 치켜세웠다. 보고서에 따르면 버크셔는 지난 2월 애플 주식의 지분을 280억 달러 이상으로 늘렸고 최근에는 아이폰 제조사 지분을 거의 440억 달러로 늘렸다. 그리고 토요일에 버핏은 애플이 1,000억 달러 상당의 자사주를 매입하는 것을 보게 되어 기쁘다고 말했습니다.
뉴욕 타임즈에 따르면 버핏은 “[애플이] 자사주를 재매입하는 것을 보게 되어 기쁩니다.”라고 말했습니다. “우리는 5%를 소유하고 있습니다. 시간이 지나면 그들이 자사주를 다시 사들이기 때문에 우리가 6~7%를 소유하게 될 것입니다.”
버핏은 애플 외에도 기술 기업인 마이크로소프트, 구글 모기업 알파벳, 아마존에 대해서도 언급한 것으로 알려졌다. 특히 그는 Amazon이 수년에 걸쳐 이룬 기적적인 성공에 주목했습니다.
그는 Wells Fargo에 대해 좋은 말을 했습니다. 이것은 많은 투자자들에게 놀라운 일이었습니다. 그 이유는 은행이 고객에게 가짜 은행 및 신용 카드 계좌를 불법적으로 등록하는 것을 포함하여 수년 동안 스캔들에서 스캔들로 난리를 쳤기 때문입니다.
월스트리트 저널에 따르면 버핏은 “모든 대형 은행이 이런저런 문제를 겪었다”고 말했다. "또한 투자자의 관점과 도덕적 관점 모두에서 Wells Fargo가 회사로서 경쟁하는 다른 대형 은행보다 열등한 이유를 알 수 없습니다."
보고서에 따르면 비트코인과 같은 암호 화폐에 대한 부정적인 단어는 이를 사기꾼의 온상이라고 부르며 "나쁜 결말에 이르게 될 것"이라고 말했습니다.
87세인 버핏은 앞으로 몇 년 안에 버크셔 감독에서 물러날 것으로 예상된다. 그의 공동 설립자인 Munger(94세)도 사임할 예정입니다.
버핏은 1월에 누가 회사를 인수할 것인지를 나타내는 두 가지 유명한 승진을 했습니다. 회사 보도 자료에 따르면 그는 그레고리 아벨(Gregory Abel, 55세)을 회사의 비보험 사업 부사장으로 임명했습니다. Abel은 현재 Berkshire Hathaway Energy를 이끌고 있습니다. 그는 또한 66세의 Ajit Jain을 회사 보험 그룹의 부회장으로 승진시켰습니다. Jain은 Berkshire의 National Indemnity Company의 부사장입니다.
수십 년 동안 Berkshire Hathaway에서 근무한 두 임원 모두 회사 이사회의 이사로 임명되었습니다. 이 이사회는 새로운 구성원을 수용하기 위해 12명에서 14명으로 규모를 늘렸습니다.
버핏은 네브래스카에서 소년 시절 종이 회사로 일하면서 여러 가지 잡다한 일을 하면서 작게 시작하여 1962년 버크셔 해서웨이라는 어려움을 겪고 있는 매사추세츠 직물 공장을 인수했습니다.
버크셔 해서웨이의 성공의 대부분은 버핏 자신에 기반을 두고 있습니다. 그는 버핏 자신이 어려움을 겪고 있는 직물 방적 회사에서 현재의 거대한 규모로 회사를 키웠습니다.
실제로 이 회사의 주가는 지난 50년 동안 240만 퍼센트라는 놀라운 증가세를 보였습니다. 버핏의 자산 가치는 약 850억 달러입니다.
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