최근에 미국 국채에 영향을 미치는 "수익률 곡선 역전"과 그것이 경기 침체가 다가오고 있다는 신호일 수 있다는 이야기를 들어보셨을 것입니다.
수익률 곡선이 무엇인지, 그리고 그것이 경제에 어떤 영향을 미칠 수 있는지 모르신다면 설명해 드리겠습니다.
미국 정부는 수개월에서 30년까지 다양한 만기 기간을 갖는 국채라고 하는 어음과 채권을 발행합니다.
10년 만기 국채는 미국 정부가 발행하는 벤치마크 채권으로, 그 금리는 다른 금리에 반영되는 경향이 있다. 연방 정부는 운영 자금을 조달하는 데 사용하는 수조 달러 상당의 10년 만기 국채를 발행했습니다. 국채는 미국 정부의 지원을 받기 때문에 가장 안전한 채권 투자로 간주됩니다.
그러나 5년물과 2년물과 같은 다른 것들도 있습니다.
국채는 채권입니다.
채권은 주식과 다릅니다. 채권은 본질적으로 투자자에게 IOU인 회사나 정부가 발행한 부채입니다. 해당 IOU는 수익입니다. .
채권에는 만기 날짜라는 세 가지 주요 구성 요소가 있습니다. , 가격 및 이자율 , 때때로 쿠폰 요율이라고도 합니다. 이자율은 동일하게 유지되지만 채권 가격은 일반적으로 변동합니다.
가격과 이자율을 함께 결합하여 채권의 수익률을 제공합니다. 이는 투자로 얻은 실제 돈입니다. 채권 금리는 고정되어 있지만 시장 상황에 따라 수익률이 변동됩니다.
채권의 가격은 수익률과 반대 방향으로 움직입니다. 채권 가격이 오르면 아마도 투자자 수요로 인해 채권 수익률이 떨어질 것입니다. 가격이 하락하면 수확량이 증가합니다.
여기에서 채권에 대해 자세히 알아보십시오.
국채에는 수익률 곡선이라는 것이 있는데, 이는 본질적으로 가장 짧은 만기부터 30년까지 다양한 채권의 수익률을 나타내는 그래프입니다.
정상적인 경제 상황에서 채권 수익률 곡선은 위쪽을 향합니다.
10년 만기 국채와 같은 장기 부채는 일반적으로 단기 부채보다 수익률이 높습니다. 그 이유는 관련된 위험이 더 많기 때문입니다.
생각해 보세요: 채권을 오래 보유할수록 더 많은 일이 발생할 수 있습니다. 우리는 주로 인플레이션 증가 및 경기 침체 가능성과 같은 경제적 위험에 대해 이야기하고 있습니다. 채권 시장은 투자자들이 한 번에 몇 년 동안 돈을 묶어두면 더 높은 수익률로 보상하는 경향이 있습니다.
역수익률 곡선은 장기 채권의 수익률이 단기 채권의 수익률보다 떨어지는 경우입니다.
이번 주에 5년 만기 국채 수익률이 2년 만기 국채 금리 아래로 떨어지면서 10년 만에 처음으로 이런 일이 발생했습니다.
시장 상황에 따라 특정 채권의 수익률이 때때로 하락할 수 있습니다. 이는 장기 국채에서 발생하고 있습니다. 투자자들이 낚아채면서 수익률이 하락하여 현재 가격이 상승했습니다. 예를 들어 10년 만기 국채 수익률은 2018년 11월의 3.23%에서 2.9%로 하락했습니다.
동시에 연준이 2016년 초부터 연방기금 금리를 점진적으로 인상함에 따라 단기 부채 수익률도 증가하고 있습니다. 함께 오르고 내리는 경향이 있습니다.
단기 채권의 수익률은 연준의 움직임에 특히 민감합니다.
연준은 경기가 약해지면 금리를 낮추는 경향이 있으며, 이는 신규 채권이 발행될 때 쿠폰 금리 또는 이자율을 낮춥니다.
투자자들은 현재 10년 만기 국채와 같이 만기가 더 긴 채권을 현재의 쿠폰 금리로 매입하고 있습니다. 왜냐하면 앞으로 경제가 약화되고 금리가 하락할 것을 두려워하기 때문입니다. 낮은 이자율은 미래에 이 채권의 쿠폰 이자율을 낮출 것입니다.
전문가들에 따르면 1960년대 이후 주요 경기 침체가 있기 전에 역수익률 곡선이 발생했습니다. 마지막으로 역전된 것은 2008년 금융 위기 이전이었습니다. 경기 침체가 예상되는 동안 수익률 곡선 역전은 언제 일어날지 예측할 수 없습니다. 1년 또는 2년이 될 수도 있고 전혀 아닐 수도 있습니다.
수익률 곡선은 구부러지고 평평해지며 단기적으로 변동성을 유발할 수 있습니다. 이는 시장 작동 방식의 일부입니다. 예측할 수는 없지만 폭풍우를 헤쳐나갈 수 있도록 장기적으로 투자하면 현명한 전략을 세울 수 있습니다.
장기적으로 생각하는 것이 Stash Way의 일부입니다.