강한 경제와 금리 인상은 금융 주식을 끌어올려야 합니다. 그러나 Financial Select Sector SPDR (XLF) 상장지수펀드는 지난 12개월 동안 단 2.9% 상승하여 S&P의 500주 지수보다 거의 8%포인트나 뒤쳐졌습니다. 울퉁불퉁한 여정이기도 했습니다. CFRA의 전략가인 린지 벨(Lindsey Bell)은 이것이 투자자들에게 고통을 주지 않는다면 변동성은 "웃기게" 될 것이라고 말합니다.

최근 몇 개월 동안 금융주는 오르락 내리락했습니다. 예를 들어, 그들은 9월 말 연준의 금리 인상을 앞두고 랠리를 펼쳤지만 인플레이션 공포가 도래하면서 하락했습니다. 일주일 후, 주식은 소위 수익률 곡선의 확대에 대한 반응으로 다시 상승했습니다. 10년물과 2년물 국채 금리의 차이. (갭이 줄어들면 경기 침체에 대한 두려움이 촉발될 수 있습니다.) 며칠 후인 10월 중순에 여러 대형 은행이 3분기 실적을 발표한 후 일부 주식은 상승했고 다른 주식은 폭락했습니다.

이 부문에 대해 중립적인 전망을 갖고 있는 Bell은 금융 회사와 관련하여 거의 흥분하지 않습니다. 주가는 이미 금리 인상에 따른 잠재적인 상승을 반영하고 있다고 Bell은 말합니다. 그녀는 대출 성장이 약했고 거래량과 투자 은행 수수료가 "음소거"되었다고 덧붙였습니다.

Financial Select Sector SPDR은 금융 부문의 특정 부분이 다른 부분보다 더 나은 성과를 냈기 때문에 보유 자산 간에 혼재된 결과를 보았습니다. 이 ETF는 대형 은행 및 지방 은행, 중개 및 투자 관리 회사, 소비자 금융 회사, 보험사를 포함한 67개 금융 회사의 지수를 추적합니다. 소비자 금융 및 분산 금융 회사는 평균적으로 지난 1년 동안 투자 및 보험 회사를 능가했습니다. 이 펀드의 가장 큰 두 종목인 JP모건 체이스와 뱅크 오브 아메리카의 주식은 모두 지난 1년 동안 14% 상승했습니다. 두 개의 자산 관리 회사인 Invesco(지난 12개월 동안 43% 하락)와 Affiliated Managers Group(36% 하락)과 보험 회사인 Brighthouse Financial(29% 하락)을 포함한 일부 소규모 지분은 어려움을 겪었습니다.

그럼에도 불구하고 우리는 투자자들이 금융주에 대해 인내심을 가져야 한다고 생각하며 이 펀드를 우리가 가장 좋아하는 ETF 목록인 Kiplinger ETF 20에 보관하고 있습니다. 금융 부문의 단기 수익 전망은 장밋빛이며, 부분적으로는 해당 부문이 법인세 개혁의 주요 수혜자이기 때문입니다. CFRA는 올해 4분기에 금융주가 전년 동기 대비 분기별 수입이 평균 31% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

내년에 금융 회사의 이익 성장률은 S&P 500에 대한 기대치에 따라 10%로 줄어들 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 Wells Fargo Investment Institute는 금융주의 가격이 매력적이라고 ​​말합니다. 금융주는 향후 12개월 동안의 수익 추정치를 기반으로 평균 PER 12로 거래됩니다. 이는 PER 16에서 거래되는 S&P 500의 11개 섹터 중 가장 낮은 P/E 중 하나입니다.