원칙에 충실하면 기분이 좋습니다. 하지만 포트폴리오에도 도움이 될까요?
이는 일반적으로 투자 프로세스에 환경, 사회 및 기업 지배구조(ESG) 기준을 통합하는 다양한 그룹의 뮤추얼 펀드 및 상장지수펀드를 포괄하는 용어인 "지속 가능한" 펀드가 제기하는 질문입니다. 일반적으로 이는 단순히 술, 담배, 총기 회사와 같은 "죄악" 주식을 피하는 것을 의미하지 않습니다. 이러한 펀드의 대부분은 보다 적극적인 접근 방식을 취합니다. 그들은 오염, 제품 안전 및 인권에 대한 강력한 실적을 가진 회사를 찾을 수 있습니다. 재생 가능 에너지 프로젝트에 자금을 지원하는 채권을 구매합니다. 또는 이사회 다양성 또는 기타 거버넌스 문제에 대해 포트폴리오 회사와 적극적으로 참여합니다.
펀드 회사와 투자자는 가치 기반 투자의 장점과 잠재적 이익을 보고 있습니다. 투자 리서치 회사 Morningstar에 따르면 작년 말에 351개의 지속 가능한 미국 뮤추얼 펀드와 ETF가 있었는데, 이는 2017년보다 거의 50% 증가한 수치입니다. 그리고 3년 연속으로 지속 가능한 펀드는 2018년에 기록적인 순 신규 자금을 확보했습니다. Morningstar 전체 미국 펀드 산업이 2008년 이후 최악의 해를 겪었음에도 불구하고 발견되었습니다.
지속 가능한 투자는 종종 밀레니얼 세대의 현상으로 묘사되지만 베이비 붐 세대는 포트폴리오를 자신의 가치에 맞출 기회를 점점 더 모색함에 따라 이러한 펀드에 몰려들고 있습니다. American Century Investments의 2018년 조사에 따르면 붐 세대의 44%가 긍정적인 사회적 영향을 미치도록 설계된 투자에 끌립니다. 그러나 지속 가능한 펀드를 탐색하는 것이 항상 쉬운 것은 아닙니다. 예를 들어, ESG 투자에 대한 수요가 증가함에 따라 ESG 기준에 따라 기업을 평가하는 리서치 회사의 수도 증가했습니다. 포트폴리오 보유를 선택할 때 펀드마다 다른 등급에 의존할 수 있습니다.
지속 가능한 펀드는 오랫동안 미국 대형주와 같은 특정 시장 부문에 중점을 두었지만 이제는 모든 주요 자산 클래스를 포괄하므로 투자자가 이러한 펀드의 완전하고 다양한 포트폴리오를 구축할 수 있습니다. 그들의 투자 전략도 진화하여 많은 경우 특정 산업을 배제하는 중심에서 각 산업의 지속 가능성 리더를 포함하는 방향으로 전환했습니다. 예를 들어 단순히 에너지 회사를 피하는 대신 녹색 기술에 많은 투자를 하는 회사에 집중할 수 있다고 CLS Investments의 선임 포트폴리오 매니저인 Shana Sissel이 말합니다. 그녀는 "이는 실제로 기업이 나쁜 습관에서 벗어나 더 큰 이익을 위해 더욱 긍정적이고 영향력 있는 조치를 취하도록 장려합니다."라고 말합니다.
지속 가능한 펀드에 대한 구식 인식에 집착하는 투자자는 펀드 세계에서 빠르게 성장하는 이 부문에서 기회를 놓치고 있을 수 있습니다. 다음은 지속 가능한 펀드의 사실과 허구를 살펴보겠습니다.
오해 1:그린피스 활동가 유형을 위한 틈새 제품입니다. 많은 지속 가능한 펀드는 핵심 보유 자산으로 사용되는 광범위하게 분산된 포트폴리오이며, 사실 이미 보유하고 있지만 깨닫지 못할 수도 있습니다. 지난 몇 년 동안 점점 더 많은 펀드 회사가 ESG 기준을 기존 플레인 바닐라 펀드의 투자 프로세스에 추가하고 있습니다. 이러한 일이 발생하면 "공개가 상당히 제한되는 경향이 있습니다"라고 뉴욕시에 있는 지속 가능한 연구 및 분석의 설립자이자 연구 책임자인 Henry Shilling은 말합니다. 예를 들어, 펀드는 투자 의사결정에 ESG 요소를 통합하고 있음을 알리기 위해 투자 설명서를 간단히 수정할 수 있으며 "일부 투자자는 사실을 모를 수 있습니다."
오해 2:지속 가능한 투자는 수익을 희생한다는 의미입니다. Shilling은 이러한 펀드의 주요 전략이 포트폴리오에서 "죄악" 주식 또는 전체 산업을 제외하는 것이었을 때부터 "이것은 보류 인식"이라고 말합니다. 이론에 따르면 잠재적인 투자 범위를 좁히는 것은 무엇이든 수익을 저해할 수 있습니다.
그러나 모닝스타에 따르면 2015년부터 2018년까지 매년 대부분의 지속 가능한 펀드가 해당 카테고리의 상위 절반에 올랐습니다. 금융위기 이후 처음으로 주식시장이 하락한 2018년에는 그 수치가 63%였다. State Street Global Advisors의 실무 관리 책임자인 Brie Williams는 "이것은 기부가 아니라 투자입니다. "성능이 가장 중요합니다."
그러나 이러한 펀드의 대부분은 단기 실적을 가지고 있으며 장기적으로 더 나은 성과를 낼 것이라는 보장은 없습니다. 그러나 ESG 문제가 회사의 수익에 영향을 미칠 수 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다. 예를 들어, 좋은 환경 관행은 기업이 비용이 많이 드는 사고를 피하는 데 도움이 될 수 있으며 직원을 적절하게 대우하면 우수한 직원을 유치하고 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 또한 Morningstar에 따르면 ESG 문제를 효과적으로 관리하는 회사는 시장이 혼란에 빠질 때 상대적으로 잘 버틸 수 있는 더 높은 품질과 낮은 변동성을 보유하는 경향이 있습니다.
오해 3:지속 가능한 펀드는 비싸다. 물론, 일부 지속 가능한 펀드는 평균 범주의 동료보다 더 비쌉니다. 이는 지속 가능한 전략이 펀드 수수료를 인상할 추가 수준의 심사 및 연구를 추가한다는 많은 투자자의 생각과 일치합니다.
그러나 일부 인덱스 펀드 수수료를 0으로 떨어뜨린 가격 전쟁도 지속 가능한 ETF 사이에서 구체화되고 있습니다. 예를 들어, Vanguard와 DWS Investments는 최근 각각 0.12%와 0.10%에 불과한 지속 가능한 ETF를 출시했습니다. FactSet의 ETF 연구 및 분석 이사인 Elisabeth Kashner는 ESG ETF가 여기에서 훨씬 더 저렴해질 가능성이 있다고 말합니다.
오해 4:원칙 기반 펀드를 본 적이 있다면 모두 본 것입니다. Kashner는 "우리는 매우 다양한 가치를 갖고 있기 때문에 이러한 기금을 쉽게 확보할 수 없습니다."라고 말합니다. 예를 들어 그녀가 추적하는 원칙 기반 펀드에는 Point Bridge GOP Stock Tracker ETF가 있습니다. (기호 MAGA), 직원 및 정치 활동 위원회가 공화당 후보를 지원하는 회사와 Impact Shares YWCA Women's Empowerment ETF를 보유하고 있습니다. (WOMN), 성 평등을 지원하는 기업을 보유하고 있습니다.
ESG 요소에 대한 회사의 평가에 관해서도 다양한 의견이 있습니다. Shilling은 현재 전 세계적으로 125개 정도의 회사가 이러한 등급을 제공하고 있으며 한 등급 시스템에서 높은 점수를 받은 회사가 다른 등급 시스템에서는 좋지 않을 수 있다고 추정합니다.
어떤 사람들은 그것이 좋은 일이라고 말합니다. 뉴욕시에서 Purview Investments의 CEO인 Linda Zhang은 “당신은 의견의 차이를 원합니다. "투자자들은 자신의 가치에 더 부합하는 접근 방식을 찾기 위해 스스로 실사를 해야 합니다."라고 그녀는 말합니다. Shilling이 제안하는 펀드 연간 및 반기 보고서와 운용사 논평을 읽고 투자 설명서의 전략이 실제 투자 의사 결정에 반영되는지 알아보십시오.
이 4가지 저비용의 광범위하게 분산된 상장지수펀드는 지속 가능한 반전을 제공합니다.