더 높은 국채 수익률은 최근 월스트리트에서 화제가 된 주제였으며 투자자들은 금리 인상을 위해 최고의 주식과 ETF를 찾는 추세입니다.
1년 전, 면밀히 관찰된 10년 만기 미 국채 금리는 0.8% 미만이었습니다. 그러나 4월이 되자 그 비율은 약 2배가 되었습니다. 그리고 여름 동안 약간의 롤백을 보았지만 10년 만기 T-note는 현재 1.6% 이상의 수익률을 보이고 있습니다. 단기 추세는 앞으로 몇 개월 동안 더 높은 비율을 가리키고 있습니다. Kiplinger는 10년물 수익률이 2022년까지 1.8%에 이를 것으로 예측합니다.
분명히 하자면, 이것은 상상의 여지 없이 "높은" 비율이 아닙니다. 시장의 역사를 아는 사람들은 1980년대 초 10년 만기 국채 수익률이 10% 이상이었고, 1990년대에는 정기적으로 약 7%의 이율을 기록했으며, 최근에는 2018년까지 3%를 넘었던 T-권을 기억할 것입니다. 어떤 역사적 측정으로 보아도, 1.6%는 여전히 꽤 순합니다.
그렇긴 하지만, 우리가 더 낮은 기준에서 나온다는 사실은 수익률의 백분율 변화가 상당히 중요할 수 있음을 의미합니다. 이자율이 2021년 초에 몇 개월 만에 두 배로 뛰었다는 사실에서 알 수 있습니다. 그리고 이와 같은 변동으로 우리는 볼 수 있습니다. 특정 비즈니스 및 자산군에 심각한 지장을 초래합니다.
금리 인상을 위한 최고의 ETF 7가지를 살펴보겠습니다. 이러한 펀드 중 다수는 더 높은 이율에 가장 적합한 일부 주식을 포함하고 있으며 이를 통해 금리 인상 추세에서 이익을 얻거나 이상적인 세계에서는 최소한 어떤 문제라도 피할 수 있습니다.
450억 달러의 자산을 관리하고 있는 Financial Select Sector SPDR ETF (XLF, $39.91)는 금융 부문에 초점을 맞춘 가장 큰 펀드 중 하나일 뿐만 아니라 모든 종류의 가장 큰 펀드 중 하나입니다.
최고 보유 주식에는 투자 대기업 버크셔 해서웨이(BRK.B)와 메가뱅크 JP모건 체이스(JPM)를 비롯한 미국 최대 금융 기관이 포함됩니다. 은행은 펀드 포트폴리오에서 거의 40%로 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 그 뒤를 자본 시장 주식과 자산 운용사가 약 27%로 그 뒤를 잇고 있습니다.
"순이자 마진"으로 알려진 현상은 금리 상승 환경에서 금융주에 발생하는 큰 순풍 중 하나입니다. 간단히 말해서, 이것은 은행이 확장한 투자 또는 신용에 대해 지불하는 이자와 은행이 자본을 빌리거나 접근하기 위해 지불해야 하는 이자의 차이입니다. 잘 운영되는 금융 회사는 자체 차입 이자율을 통제하는 동안에도 제3자에게 부과하는 요율을 계속 인상할 수 있으므로 그 과정에서 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다.
10년 만기 국채 수익률의 최근 상승 덕분에 많은 XLF 보유 주식이 최근 랠리를 펼치고 있습니다. 이는 이것이 금리 인상에 가장 적합한 ETF 중 하나라는 증거입니다. 이 펀드는 같은 기간 S&P 500 지수가 20% 하락한 것과 비교하여 현재 연초 대비 35% 이상의 상승률을 기록하고 있습니다.
SPDR 제공업체 사이트에서 XLF에 대해 자세히 알아보십시오.
Financial Select Sector SPDR ETF에서 보험 주식을 발견할 수 있지만 기존 은행 주식만큼 많은 영향력을 행사하지는 않습니다. 그러나 금리 인상 환경에서 보험주의 하위 부문은 안정적이고 현금이 풍부한 비즈니스 모델로 인해 최고의 금융 회사 중 하나가 될 수 있습니다. SPDR S&P Insurance ETF가 바로 여기에 있습니다. (KIE, $40.73) 들어옵니다.
KIE 구성 요소 Allstate(ALL)를 고려하십시오. 이 거대 보험 회사는 지난 분기에만 약 80억 달러의 보험료를 받았습니다! 이 현금의 일부는 궁극적으로 청구를 충당하기 위해 다시 지불되지만 그 동안 회사는 대기하는 동안 해당 자본을 이자가 발생하는 계정에 재투자합니다. 이율이 높다는 것은 잠정적으로 이 자본에 대한 더 높은 수익을 의미합니다.
그리고 보험사는 때때로 더 공격적인 베팅을 하는 은행과 달리 고객으로부터 받은 이 현금을 저위험 방식으로 투자해야 하므로 결과적으로 매우 안정적인 비즈니스가 이자율 환경 덕분에 더 많은 수익성을 얻게 됩니다.
금리 인상에 가장 적합한 ETF를 찾을 때 더 넓은 범위의 금융 펀드 대신 KIE를 찾는 또 다른 이유는 KIE가 "동일 가중치" 펀드이기 때문입니다. 약 50개 종목이 각각 약 2%의 가중치를 목표로 하고 있습니다. 보다 방어적인 투자자라면 보험주의 다양한 접근 방식과 저위험 특성이 일반적으로 이 ETF를 매력적으로 만들 수 있습니다.
SPDR 제공업체 사이트에서 KIE에 대해 자세히 알아보세요.
금리 인상으로 어떤 식으로든 혜택을 보는 또 다른 부문은 부동산입니다. 일반적으로 말해서 이것은 약간 반직관적입니다. 금리 인상은 모든 사람의 차입 비용을 증가시키는 경향이 있기 때문입니다. 부동산을 사기 위해 큰 빚을 지고 있는 회사는 이러한 환경에서 결국 더 많은 비용을 지불하게 될 것입니다.
그러나 일부 부동산 투자 신탁(REITs)은 실제로 금리 상승에도 불구하고 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 이는 부분적으로 이자율을 인상하는 더 광범위한 동인이 일반적으로 인플레이션이고 인플레이션이 부채 문제를 야기할 수 있더라도 자연적으로 부동산 보유 가치를 상승시키기 때문입니다.
마찬가지로, 금리 인상과 인플레이션은 성장하고 건강한 경제의 특징인 경향이 있습니다. 이러한 환경에서 집주인은 사무실, 상점, 아파트 모두에 대해 더 많은 임대료를 청구할 수 있습니다.
Schwab U.S. REIT ETF 입력 (SCHH, $47.91).
이 다각화된 ETF는 140개 정도 보유 중 평균 시장 가치가 380억 달러 이상인 가장 큰 공개 거래 이름을 보유하고 있습니다. 그리고 이러한 보유 자산에는 통신 REIT American Tower(AMT)에서 공업 단지의 거대 기업인 Prologis(PLD), 보다 전통적인 쇼핑몰 운영자, 사무실 공간 및 주거용 부동산에 이르기까지 모든 것이 포함됩니다.
현재 시장 역학이 경제 성장을 신호한다면 이 REIT ETF를 활용하고 임대료 상승 및의 혜택을 모두 누리십시오. 증가율.
Charles Schwab 제공업체 사이트에서 SCHH에 대해 자세히 알아보십시오.
금리 인상으로 인한 가장 큰 경제적 혼란 중 하나는 신규 모기지나 건설 대출로 인해 차용인에게 더 많은 비용이 소요될 뿐만 아니라 일부 기존 대출도 실시간으로 금리를 더 높게 조정한다는 사실입니다. 변동 금리 모기지론, 신용 카드 계획, 소규모 기업을 위한 회전 신용 한도는 모두 고금리로 벤치마킹되고 현물적으로 더 높게 움직이는 경향이 있습니다.
이것은 확실히 특정 소비자와 기업에 마찰을 야기합니다. 그러나 iShares Floating Rate Bond ETF와 같은 펀드에서 독특한 기회를 창출하기도 합니다. (플로트, $50.80). 이름에서 알 수 있듯이 이 펀드의 채권은 조건과 수익률이 고정되어 있지 않습니다. 더 넓은 시장의 금리가 상승함에 따라 이 펀드를 구성하는 채권도 더 높은 수익률을 요구할 것입니다.
그리고 FLOT의 채권은 Goldman Sachs(GS) 및 Citigroup(C)과 같은 최고의 주식에서 제공되기 때문에 이 펀드의 보유 자산도 잘 확립되어 있고 위험도 합리적으로 낮습니다.
현재 이 펀드의 수익률은 1% 미만이므로 특별히 인상적이지는 않습니다. 하지만 금리 인상에 가장 적합한 ETF를 찾고 수익률이 크게 오를 것이라고 믿는 투자자라면 여기에서 자본을 보호하고 향후 더 높은 배당금을 활용할 수 있는 기회가 있을 수 있습니다.
* SEC 수익률은 최근 30일 동안의 펀드 비용을 공제한 후 얻은 이자를 반영하며 채권 및 우선주 펀드의 표준 측정값입니다.
iShares 제공업체 사이트에서 FLOT에 대해 자세히 알아보십시오.
금리 인상 위험이 주로 우려되는 경우 Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH, $81.97) 볼 가치가 있습니다. 그 이유는 이 펀드가 채권 시장의 한 구석, 즉 가장 신용도가 높은 기업에 대한 단기 대출에만 집중하기 때문입니다.
구체적으로 VCSH를 구성하는 2,300개 정도의 개별 채권은 평균 만기가 3년에 불과하다. 그리고 이 모든 것은 "투자 등급" 채권을 통해 이루어지며, 포트폴리오의 절반 이상이 신용 등급이 A 이상인 회사에 대한 대출을 포함합니다. 여기에는 기술 거물 애플(AAPL), 메가뱅크 뱅크 오브 아메리카(BAC), 항공기 제조업체 보잉(BA)이 포함됩니다.
분명히, 그 회사들 중 어떤 회사라도 3년 이내에 무너질 가능성은 극히 적습니다. 따라서 투자자는 해당 부채가 전액 상환될 것이라는 훨씬 더 확신을 가질 수 있습니다.
그것은 분명히 큰 위험이 없기 때문에 큰 수익을 얻지 못한다는 것을 의미합니다. 현재 위험은 약 1.0%에 불과합니다. 그러나 이 ETF를 금리 인상에 가장 적합한 ETF로 만드는 이유는 이러한 채권의 단기적 특성으로 인해 채권 시장의 더 넓은 역학 관계가 차단된다는 것입니다.
금리가 상승함에 따라 새로운 채권에 대한 수요가 높아집니다. 자연스럽게 더 높은 수익률을 제공하기 때문입니다. 이는 투자자들이 수익률이 낮은 자산에 대한 할인을 요구하기 때문에 몇 년 전의 오래된 채권의 가치가 떨어진다는 것을 의미합니다. 매우 짧은 기간 동안 VCSH는 이러한 추세에 대해 크게 걱정할 필요가 없습니다. 중요한 금리 변화가 이 펀드의 가치를 실질적으로 변경하기 전에 채권이 만기되는 경우가 많기 때문입니다.
Vanguard 제공자 사이트에서 VCSH에 대해 자세히 알아보십시오.
WisdomTree 금리 헷지 미국 종합 채권 펀드 (AGZD, $46.95)는 관리 중인 자산이 약 $2억2천만에 불과한 이 목록에 있는 소규모 펀드 중 하나입니다. 또한 금리 인상에 가장 적합한 ETF를 찾는 사람들을 위한 보다 정교한 제안 중 하나입니다.
이 WisdomTree 펀드는 재무부 증권에 "공매도" 포지션을 배치합니다. 이는 실제로 채권의 원금 가치에 대해 약간의 베팅을 하고 있음을 의미합니다. 이는 금리가 상승함에 따라 채권의 가치가 하락하는 앞서 언급한 현상을 헤지하기 위함입니다. 이것은 AGZD가 돈을 벌기 위한 수단으로 채권 시장의 큰 하락에 베팅하고 있다는 것이 아니라 이론적으로 이러한 위험을 없애기 위해 베팅을 헤지한다는 것입니다.
이를 통해 AGZD는 채권 시장에 대해 진정으로 다각화된 또는 "집계적" 접근 방식을 취할 수 있습니다. 2,000개 이상의 개별 채권 중 평균 만기는 14년이 조금 넘습니다. 또한 소량의 고위험 또는 "정크" 채권을 보유하여 전체 수익률을 높이고 회사와 국채를 모두 보유하여 완전히 다양한 조합을 제공합니다.
물론 무위험 투자는 없지만 AGZD는 금리 인상 환경에서 볼 수 있는 혼란을 최소화할 수 있는 방법을 제공합니다.
WisdomTree 공급자 사이트에서 AGZD에 대해 자세히 알아보십시오.
더 높은 이자율의 근본 원인으로 돌아가서, 이 차기 펀드는 투자자들에게 기존 포트폴리오에 혼란을 초래할 수 있는 광범위한 시장 역학으로부터 자신을 보호할 수 있는 방법을 제공합니다.
iShares TIPS 채권 ETF (TIP, $127.98)는 미국 재무부 인플레이션 보호 증권(TIPS)에 중점을 둡니다. 이러한 특수 채권은 실제로 인플레이션율과 함께 원금 가치가 증가하므로 다른 자산에서처럼 여기에서 투자가 잠식되지 않도록 합니다.
TIPS 채권은 소비자 물가 지수를 벤치마킹하기 때문에 효과가 있습니다. 소비자 물가 지수는 가격이 얼마나 빠르게 상승하고 있는지에 대한 광범위한 척도이자 연방 준비 제도 이사회의 정책 입안자가 인플레이션율을 측정하는 척도 중 하나이기 때문입니다.
물론 위험을 없애는 완벽한 방법은 없습니다. 아마도 분명히, 이러한 채권은 인플레이션이 뜨거울 때 가치가 증가할 것이지만, 가격이 정체되거나 천천히 상승할 때 실제로 아무 것도 하지 않는 자산에 갇혀 있을 수 있습니다.
현재 SEC 수익률은 인상적인 3.2%이며, 일부 다른 채권 펀드가 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 TIP의 원금 가치는 실제로 2021년에 약간 상승했습니다. 그러나 인플레이션을 감안한 실질수익률은 실제로 -1.4%이다.
그리고 2010년대 초, 현실화되지 않은 인플레이션의 위협에 대한 많은 이야기가 나왔을 때, 투자자들은 TIPS 채권에 쌓여서 예상에 약간 부정적인 수익률을 수락했습니다. 운영. 그렇지 않은 경우에는 실제로 매우 나쁜 투자에 빠져 있었습니다.
인플레이션이 현실적이고 지속적으로 유지된다면 TIPS는 훌륭한 수익 센터가 될 수 있습니다. 그러나 그것이 일어나지 않을 경우 위험을 이해하고 있는지 확인하십시오.
* 실질 수익률은 인플레이션에 따라 조정됩니다.
iShares 제공업체 사이트에서 TIP에 대해 자세히 알아보십시오.