2016년부터 기업 구매자는 점점 더 기술/디지털 기업 인수를 목표로 삼고 있습니다. PwC의 2018년 중간 거래 보고서에 따르면 기술 기업 인수 10건 중 4건이 비기술 기업에서 발생했습니다. 이러한 추세는 자동화, 데이터 및 분석, 인공 지능(AI) 및 사물 인터넷(IoT)을 포함하는 가치 이동의 원동력으로 계속될 것으로 예상됩니다. 기업은 점점 더 혁신 전략의 핵심 구성 요소로 M&A를 고려하고 있습니다. 주목할만한 예로는 Walmart(NYSE:WMT)의 Jet(전자 상거래) 인수, Unilever(NYSE:UN)의 Dollar Shave Club(전자 상거래) 인수가 있습니다. 및 Ford(NYSE:F)의 Chariot 인수(승차 공유)
기술 인수에는 매우 다른 방법론과 통합 접근 방식이 필요합니다. 전통적인 통합 방법은 취득자가 범위 및/또는 규모의 경제를 통해 이익을 얻으려는 상황을 위해 설계되었습니다. 반면에 기술 인수는 혁신적이며 4가지 차원에서 일련의 고유한 과제에 직면합니다.
그렇긴 하지만 디지털 기능을 획득한 기존 기업은 통합에 대해 매우 다른 접근 방식을 채택하여 엄청난 잠재력을 발휘할 수 있습니다.
기술 인수의 경우 기업은 인수 이전에 변혁 목표를 명확하게 하는 명확한 논제와 논지를 검증하고 추가 위험과 기회를 식별하는 근면이 필요합니다.
거래 논문은 기술 회사가 제공하는 제품 또는 서비스에 초점을 맞추고 4-C(고객, 채널, 기능 및 비용)를 설명해야 합니다. 통합 리더는 전반적인 전략적 목표를 수립하기 위해 발견 및 시나리오 계획에 대한 선행 투자를 허용하는 데 중요한 역할을 합니다.
전통적인 형태의 근면은 가치 평가, 시너지 효과 및 위험과 같은 어려운 요소에 중점을 둡니다. 기술 회사가 관련되어 있을 때 인적 자본 측면(사람, 문화 및 가치)과 기술 측면(제품 출시 로드맵, 확장성, 연구 및 개발 역량)을 포함한 다른 부드러운 요소를 평가해야 합니다.
기술 인수의 경우 과대 광고에 휩쓸려 속도를 내기 쉽습니다. 예를 들어 Ford가 Chariot를 인수했을 때 크라우드소싱 셔틀 버스가 대중 소비자 시장에 서비스를 제공할 것이라고 믿었습니다. 몇 년 후, 성공적으로 기업 고객을 위한 엔터프라이즈 서비스에 초점을 맞추었습니다.
혁신이 목표일 때 조직은 재무 및 운영 통합 목표를 달성할 수 있는 동시에 전략적 성공을 찾기는 점점 더 어려워지고 있습니다(PwC의 2017 M&A 통합 설문조사 ).
기술 회사를 위한 통합 전략은 일반적으로 백오피스를 포함하지만 운영 및 판매에 대한 전략은 덜 신중합니다. 이는 인수한 회사에서 핵심 자원을 잃을 수 있다는 두려움 때문입니다.
성공적인 통합은 모회사가 매우 신중한 통합 전략을 가지고 있기 때문에 가능합니다. 예를 들어 Walmart는 Jet.com을 인수한 후 역통합 전략을 구현하여 기능, 기능 및 인력으로부터 학습하면서 기술 회사의 독립성을 유지했습니다. 회사는 Jet를 별도의 사업부로 설립하고 회사를 빠르게 확장하는 데 필요한 전문 지식을 제공하기 위해 핵심 직책에 자체 직원을 배치했습니다. 기능에 세심한 주의를 기울이고 목표 운영 모델(자신의 기능이 대상 회사의 기능과 기능을 보완할 수 있는 방법)을 설정했습니다. 이 거래를 통해 Walmart는 자체 전자 상거래 기능 개발을 의도적으로 빠르게 진행할 수 있었고 이제 여러 시장에서 Amazon과 경쟁하게 되었습니다.
민첩성은 실행에 있어 핵심입니다. 이전 모델의 빅뱅 통합 접근 방식은 현실적이지 않습니다. 기술 인수의 경우 접근 방식은 운영 원칙의 차이를 인식하고 더 짧은 제품 주기를 고려하며 빠르게 변화하고 불확실한 환경에 적합한 통합 방법론을 채택해야 합니다. 빈번한 허들, 역동적인 계획, 달성 가능한 체크포인트를 향한 짧은 스프린트는 기존의 단계적 통합 방법론보다 더 나은 결과를 제공했습니다.
문화는 의도적인 접근 방식을 적용하기보다 진화를 위해 방치되는 경우가 많은 영역입니다. 통합 전략이 틀이라면 문화는 모든 것을 하나로 묶는 접착제입니다. PwC의 2017 M&A 통합 설문조사 문화의 중요성 강조:인수의 ROI로 측정한 성공적인 딜메이커는 성공적인 문화 통합을 달성하는 데 훨씬 앞서 있습니다. 이러한 기업은 과거에 일반적으로 사용된 채택 후 접근 방식보다는 변화 관리에 중점을 둔 양적 접근 방식을 문화 통합에 적용했습니다. 이러한 회사는 직원 특전, 정책 및 급여 규모에 대한 작은 변화를 통해 직원이 통합을 통해 핵심 직원의 손실을 최소화하도록 돕는 데 주의를 기울입니다.
기술 회사 인수는 본질적으로 파괴적이며 새로운 통합 방법과 접근 방식이 필요합니다. 만능 솔루션은 없지만 기술 기업과 비기술 기업을 가장 잘 연결하는 방법을 결정하는 데 사용할 수 있는 정량화 가능한 평가가 있습니다. 적절한 계획과 전략을 수립하는 데 시간을 할애함으로써 인수 기업은 엄청난 잠재력을 실현할 수 있고 — 스스로 디지털 혁신의 혜택을 누릴 수 있습니다.
PwC는 고객이 모범 사례를 개발하고 지속적인 기술 발전을 계획할 때 거래 가치를 평가하는 데 필요한 도구를 제공하는 것을 전문으로 합니다. 자세한 내용은 Sachin 또는 Jensen에게 문의하세요!