옛날 옛적에 은퇴할 계획이라면 전통적인 지혜는 "4% 규칙"이었습니다. 은퇴 첫해에 저축액의 4%를 인출하고 인플레이션을 설명하기 위해 다음 해마다 "임금 인상"을 합니다. 배당주, 채권 및 몇 가지 성장주 주식을 혼합하여 투자한다면 그 돈은 20년 은퇴 기간 동안 지속되어야 한다는 아이디어입니다.
그러나 오늘날 세상은 많이 달라 보입니다. 이자율과 채권 수익률이 역사적 최저치에 가까워 미래 기대 수익이 감소합니다. 은퇴 계획을 더욱 복잡하게 만드는 것은 미국인들이 그 어느 때보다 오래 살고 있다는 사실입니다.
어떤 증권을 팔아야 할지에 대한 불편한 결정에 직면하지 않고 은퇴하는 방법이 궁금하거나 저축한 기간보다 더 오래 살 위험이 있는지 여부에 대해 질문을 던진다면 더 이상 궁금해하지 마십시오. 원금을 건드리지 않고 퇴직금의 상당 부분을 마련하기 위해 배당주 현금에 의존할 수 있습니다. 실제로 Simply Safe Dividends는 퇴직 후 배당금으로 생활하는 방법에 대한 심층적인 가이드도 제공했습니다.
더 넓은 시장의 수익률은 현재로서는 촌스러울 수 있지만 현재 많은 기업이 4% 이상의 수익률을 기록하고 있습니다. 그리고 연간 4%의 견고한 배당금에 의존한다면 시장의 예측할 수 없는 변동에 대해 크게 걱정할 필요가 없습니다. 더 좋은 점은 둥지 알을 많이 먹을 필요가 없기 때문에 때가 되면 상속인에게 상당한 횡재를 남길 가능성이 더 높아집니다.
평균 수익률이 4%를 훨씬 넘는 20개의 고품질 배당주를 살펴보는 동안 계속 읽으십시오. 이 주식은 그 이상은 아니더라도 최소 20년의 퇴직금을 마련해야 합니다. 각각은 20년 이상 동안 중단 없이 배당금을 지급했으며 기본적으로 안전한 배당금을 보유하고 있으며 시간이 지남에 따라 투자자의 구매력을 보호하기 위해 배당금을 집합적으로 늘릴 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
1972년에 설립된 공용 저장소 (PSA, $275.21) 세계 최대의 셀프 스토리지 시설 소유주이며 1981년부터 매년 중단 없이 배당금을 지급해 왔습니다.
셀프 스토리지 창고는 상대적으로 낮은 운영 및 유지 관리 비용이 필요하기 때문에 우수한 현금 흐름을 생성합니다. 적은 비용도 절약하기 위해 경쟁 시설로 옮겨야 하는 번거로움을 기꺼이 감수하고 전환 비용을 발생시키는 고객은 거의 없습니다.
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그리고 고객들은 역사적으로 셀프 스토리지 렌탈 지불을 우선시했습니다. 2007-09년 대공황 동안 연체율은 2%에 불과했습니다. Public Storage는 COVID-19 대유행이 닥쳤을 때 2020년 4월에 유사한 성능을 경험했습니다.
미국의 셀프 스토리지 산업은 단기 공급 증가에 직면해 있어 고객 확보와 임대료 인상 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다. 그러나 PSA는 강력한 대차대조표를 유지하고 있으며 앞으로도 신뢰할 수 있는 배당금을 지급할 것으로 보입니다.
옴니콤 (OMC, $84.30)는 1986년에 여러 대형 광고 대기업의 합병으로 설립된 이후 배당금을 중단 없이 지급해 왔습니다. 광고 및 마케팅 서비스 제공업체는 70개국 이상에서 5,000명 이상의 고객에게 서비스를 제공합니다.
전체 매출의 16%를 초과하는 산업은 없으며 매출의 45% 이상이 미국 외 지역에서 발생하여 국제적 다각화도 제공합니다.
많은 고객은 협상 영향력과 마케팅 지출의 효율성을 극대화하기 위해 몇 개의 대행사와만 협력하는 것을 선호합니다.
수십 년의 경험을 가진 세계에서 가장 큰 대행사 네트워크 중 하나인 Omnicom은 완전한 서비스 제품군으로 다국적 고객에게 서비스를 제공할 수 있는 독보적인 위치에 있습니다.
하지만 디지털 미디어가 계속해서 급증함에 따라 마케팅 세계는 진화하고 있습니다.
Alphabet(GOOGL), Facebook(FB), Amazon.com(AM), Accenture(ACN) 및 기타 비전통적인 경쟁자들은 모두 빠르게 성장하는 이러한 광고 시장의 일부를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.
글로벌 광고 시장은 시간이 지남에 따라 경제와 함께 계속 확장될 것으로 보이지만 Omnicom은 강력한 고객 관계를 유지하고 관련성을 유지하기 위해 포트폴리오를 계속 조정하는 것이 중요할 것입니다.
모닝스타(Morningstar)의 알리 모가라비(Ali Mogharabi) 선임 주식 애널리스트는 "디지털 미디어의 등장과 성장은 더 많은 것을 선 이하로 가져오거나 보다 표적화된 마케팅 및 광고 플랫폼을 제공하면서 광고 공간 내 통합도 증가했다"고 말했다. Omnicom과 그 동료들은 전체 광고 공간 내에서 성장하는 디지털 광고 틈새 시장에 초점을 맞춘 다양한 소규모 대행사를 인수했습니다."
다채널 광고 캠페인을 선호하는 대규모 고객과 함께 이러한 거래는 Omnicom을 "플랫폼에 구애받지 않는 원스톱 매장"으로 만드는 데 도움이 될 것으로 기대됩니다.
Omnicom의 큰 규모와 다양한 비즈니스 조합은 성장 잠재력을 제한합니다. 그러나 강력한 대차 대조표, 예측 가능한 잉여 현금 흐름 및 배당금에 대한 지속적인 약속으로 인해 OMC는 소득 투자자에게 안전한 선택이 될 것입니다.
구공화국 국제 (ORI, $25.93)는 79년 동안 중단 없이 배당금을 지급했을 뿐만 아니라 지난 39년 동안 배당금도 늘렸습니다. 이러한 실적은 업계의 주기성과 치열한 경쟁을 고려할 때 상업 보험 보험사에게 특히 인상적입니다.
Old Republic의 사업은 근로자 보상, 트럭 운송 보험, 주택 보증 및 기타 라인을 포함하는 일반 보험과 부동산 구매자에게 제공되는 소유권 보험으로 거의 균등하게 분할됩니다.
Old Republic의 일반 보험 사업은 지난 15년 중 14년 동안 인수 이익을 창출했으며, 이는 위험 관리에 대한 경영진의 절제되고 보수적인 접근 방식을 반영합니다. 한편 소유권 보험은 최소한의 자본이 필요하고 손실이 최소화되는 경향이 있어 좋은 수익 다각화를 제공하고 보험 변동성을 더욱 낮춥니다.
50% 미만의 건전한 지불금 비율과 거의 모든 미래 침체를 완화할 수 있는 강력한 자본 위치를 통해 Old Republic은 앞으로 몇 년 동안 배당 성장 행진을 확장할 수 있는 위치에 있는 것으로 보입니다. 회사의 재무 건전성 덕분에 2021년 1월에 대규모 특별 배당금을 지급할 수도 있었습니다.
토론토 도미니언 은행 (TD, $70.64)는 북미에서 가장 큰 금융 기관 중 하나입니다. 은행의 수익은 주택 담보 대출과 같은 단순한 대출 운영과 보험, 자산 관리 및 카드 서비스와 같은 수수료 기반 사업 간에 균형을 이루고 있습니다.
그리고 대부분의 대형 은행과 달리 TD는 더 위험하고 주기적인 비즈니스인 투자 은행 및 거래에 거의 노출되지 않습니다.
대륙에서 가장 큰 10개 은행 중 하나인 TD의 광범위한 소매 위치 네트워크는 저비용 예금의 상당한 기반을 제공했습니다. 이를 통해 회사의 대출 운영이 건전한 스프레드를 확보하고 은행이 제공할 수 있는 제품 라인을 확장할 수 있는 더 많은 유연성을 얻을 수 있습니다.
경영진도 은행을 매우 보수적으로 운영합니다. TD의 자본 비율은 규제 기관이 요구하는 최소 수준보다 훨씬 높기 때문에 배당금을 위태롭게 하지 않으면서 경기 침체 동안 대출 손실을 흡수할 수 있는 안전한 마진을 제공합니다. 이 은행은 Standard &Poor's로부터 AA- 신용 등급을 유지하고 있습니다.
이러한 재정적 규율 덕분에 주주들은 1857년부터 현금 분배를 받아 TD를 모든 배당주 중에서 가장 오래된 지속적 지급자 중 하나로 만들고 캐나다 배당금 귀족 계급에 포함시켰습니다.
팬데믹이 경제에 가장 큰 영향을 미친 것은 과거일 가능성이 높기 때문에 TD의 배당금은 앞으로 더욱 지속 가능할 것으로 보입니다.
1968년에 설립된 Monmouth Real Estate Investment Corporation (MNR, $19.30)은 전 세계에서 가장 오래된 공개 거래 부동산 투자 신탁(REIT) 중 하나입니다. 회사는 대부분 투자 등급 세입자(Monmouth 수익의 82%)에게 장기 임대로 121개의 산업 자산을 임대합니다. Monmouth의 임차인으로는 Amazon.com, Home Depot(HD), Kellogg(K) 및 Coca-Cola(KO)가 있습니다.
Monmouth 부동산은 비교적 새 건물로 가중 평균 건물 수명이 9년을 조금 넘습니다. 부동산은 또한 공항, 교통 허브 및 세입자의 운영에 중요한 제조 시설 근처에 주로 위치해 있습니다.
이러한 자질 덕분에 2016년부터 포트폴리오 점유율을 98.9% 이상으로 유지했으며 REIT가 팬데믹 기간 동안 거의 모든 임대료를 징수하는 데 도움이 되었습니다.
현금이 풍부한 비즈니스 모델의 결과 Monmouth는 30년 연속 배당금을 지급했습니다. 그러나 배당 성장은 예측하기 어려웠습니다. 2017년 10월에 6.25% 인상된 후 경영진은 2021년 1월에 5.9% 인상을 발표할 때까지 지불금을 동결했습니다.
그럼에도 불구하고 소득 투자자는 앞으로 몇 년 동안 Monmouth로부터 안전하고 적당히 성장하는 배당금을 기대해야 합니다. REIT는 지원 지불금 비율이 90% 미만이며 운영 자금을 늘리고 있습니다(FFO, 부동산 투자 신탁의 중요한 수익성 지표).
듀크 에너지 (DUK, $100.54) 배당주만큼 안정적입니다. 실제로 2021년은 규제 대상 유틸리티가 보통주에 대해 현금 배당금을 지급한 95년 연속 해입니다. Duke가 Simply Safe Dividends의 최고의 불황 방지 주식 목록에 오른 것은 놀라운 일이 아닙니다.
이 회사는 중서부 및 남동부의 6개 주에 걸쳐 약 780만 명의 소매 전기 고객에게 서비스를 제공합니다. Duke Energy는 또한 캐롤라이나, 오하이오, 켄터키 및 테네시 전역의 160만 명 이상의 고객에게 천연 가스를 공급합니다. 이 지역의 대부분은 건설적인 규제 관계와 비교적 견고한 인구 통계가 특징입니다.
회사는 또한 Duke의 배당금 및 향후 몇 년 동안의 상당한 성장 계획을 뒷받침하는 강력한 투자 등급 신용 등급을 유지합니다. 이 유틸리티는 규제 수익 기반을 확장하고 청정 에너지 전환을 가속화하기 위해 2021년에서 2025년 사이에 590억 달러를 투자할 계획입니다. 모든 것이 예상대로 진행된다면 Duke는 2025년까지 연간 EPS 성장률을 5%에서 7%까지 끌어올려 배당금에서 유사한 상승을 이끌어낼 것입니다.
Morningstar의 수석 주식 분석가인 Andrew Bischof는 "Duke의 규제 환경은 동종 기업과 일관되며 주요 지역에서 평균 이상의 경제 펀더멘털이 뒷받침되고 있습니다. "이러한 요소는 Duke가 얻은 수익에 기여하고 규제 대상 전력 회사의 해자에서 가장 중요한 구성 요소인 규제 기관과 건설적인 업무 관계로 이어졌습니다."
1985년 Pinnacle West Capital 에 설립 (PNW, $85.61)는 애리조나 공공 서비스(APS) 자회사를 통해 애리조나에서 가장 크고 가장 오래된 전기 회사입니다. 규제 대상 유틸리티는 주 전역에 걸쳐 130만 명의 주거 및 상업 고객에게 서비스를 제공하며 전력의 약 절반은 청정 에너지원에서 나옵니다.
미국 인구 조사국에 따르면 피나클 웨스트의 발자국은 애리조나가 세 번째로 빠르게 성장하는 주이기 때문에 특히 매력적입니다. 이는 팬데믹 중에 더 많은 사람과 기업이 애리조나로 이동함에 따라 회사가 2020년에 소매 고객 기반을 2.3% 성장시키는 데 도움이 되었습니다.
건설적인 주 규제 기관, A- 기업 신용 등급 및 10년 이상 매년 70% 미만을 유지하고 있는 건전한 지불금 비율과 함께 Pinnacle West는 25년 이상 연속으로 중단 없이 배당금을 지급했습니다.
소득 투자자들은 또한 2020년 10월에 발표된 6.1% 인상을 포함하여 지난 9년 동안 급여 인상을 누렸습니다. 앞으로 이러한 추세는 계속될 것으로 보입니다. CFRA 분석가인 Andrzej Tomczyk는 "우호적인 청정 에너지 규제 환경이 뒷받침하는 재생 에너지 투자 증가"에 힘입어 Pinnacle West의 수익이 단기 및 중기적으로 증가할 것으로 예상합니다.
워싱턴 트러스트 뱅코프 (WASH, $52.98)는 소규모 지역 은행입니다. 그러나 크기가 작다고 인상적인 수명과 혼동되어서는 안 됩니다. 워싱턴 트러스트는 미국에서 가장 오래된 커뮤니티 은행이자 로드 아일랜드에 기반을 둔 가장 큰 주정부 공인 은행입니다.
북동부 지역 전체에 걸쳐 광범위한 금융 서비스를 제공하는 Washington Trust는 수입의 약 절반을 대출 운영에서 창출하지만 자산 관리 및 모기지 뱅킹 서비스에서 상당한 수수료를 받고 있습니다. 이러한 비즈니스는 전체 경제 주기에 걸쳐 보다 안정적인 수익에 기여합니다.
실제로 은행의 다양한 수익 흐름과 보수적이고 오랜 기간 검증된 인수 덕분에 2007~2009년 금융 위기 이후 첫 번째 경기 침체에도 불구하고 2020년 수익이 증가했습니다.
그러나 이익이 큰 타격을 입더라도 은행은 배당금을 보호하기 위해 자본화되어 있습니다. 심각한 글로벌 경기 침체 속에서도 경영진의 스트레스 테스트는 워싱턴 트러스트가 사업을 위태롭게 하지 않고 배당금을 계속 지불하기 위해 상당한 초과 자본을 계속 보유할 것임을 시사했습니다.
재정적 보수주의 덕분에 이 은행은 1992년부터 매년 배당금을 유지하거나 늘렸습니다. Washington Trust는 가명이 아닐 수도 있지만 금융 부문에서 잠재적으로 매력적인 소득 활동을 나타냅니다.
1823년에 설립된 규제 유틸리티 Consolidated Edison (ED, $77.86) 뉴욕시와 주변 지역의 천만 명에게 전기, 가스 및 증기 에너지를 제공합니다.
규제된 유틸리티 운영은 회사 수익의 약 90%를 차지하므로 수십 년 동안 예측 가능한 수익을 얻을 수 있습니다.
신뢰할 수 있는 에너지에 대한 뉴욕의 지속적인 요구와 함께 ConEd는 47년 연속 배당금을 인상했습니다. 이는 S&P 500에 속하는 유틸리티 회사의 연간 배당금 인상 중 가장 긴 연속입니다.
앞으로 Consolidated Edison의 배당 행진은 계속될 것으로 보입니다. 경영진은 이 비즈니스가 뉴욕시 주변의 지속적인 인프라 투자에 힘입어 향후 5년간 4%에서 6% 사이의 평균 연간 EPS 성장률을 달성할 것으로 예상합니다.
유틸리티 주식은 또한 Standard &Poor's의 A-투자 등급 신용 등급에서 알 수 있듯이 보수적으로 관리되고 있습니다. 이는 전력 회사가 광범위한 정전을 야기한 2020년 열대성 폭풍에 대한 회사의 대응을 비판한 규제 기관과 함께 가장 잠재적인 문제를 탐색하는 데 도움이 될 것입니다.
ConEd가 100년 이상 동안 계속해서 정치적 및 규제적 압력을 헤쳐나간다고 가정할 때, 우리는 주식이 비록 완만한 성장 전망을 가지고 있지만 안전한 배당금을 계속 지불할 것으로 기대합니다.
규제된 유틸리티는 경기 침체에 강한 비즈니스 모델 덕분에 넉넉한 배당금과 예측 가능한 성장의 원천입니다. 결과적으로 유틸리티 주식은 많은 은퇴 포트폴리오를 고정시키는 경향이 있습니다.
Southern Co. (SO, $66.05) 예외는 아니며 1948년부터 중단 없이 배당금을 지급한 실적이 있습니다. 이 유틸리티는 주로 남동부와 일리노이 전역에서 9백만 명의 전기 및 가스 고객에게 서비스를 제공합니다.
Southern은 최근 몇 년 동안 일부 청정 석탄 및 원자력 프로젝트의 지연과 비용 초과로 인해 약간의 어려움을 겪었지만 회사는 최악의 상황을 딛고 견고한 재정 기반을 유지하고 있습니다.
Morningstar의 주식 분석가인 Charles Fishman은 회사의 장기적인 연간 EPS 성장률이 6%로 탄력적이지만 "원전 비용 초과, 가능한 배출 규제 및 기타 화석 연료 규정의 영향과 관련하여 불확실성이 남아 있습니다."라고 말했습니다.
"그러나 규정 준수 조치는 일부 사람들이 예상하는 것보다 주주들에게 덜 고통스러운 것으로 판명될 수 있으며 요율 기반 성장으로 인해 실제로 수익을 높일 수 있습니다. 우리는 규제 당국이 Southern이 대부분의 증분 비용을 고객에게 전가하도록 허용하여 회사의 장기적 이익을 보존할 것으로 기대합니다. 기간 수익력."
Southern의 지불금 비율은 거의 80%에 이르며, 이는 대부분의 규제된 유틸리티 회사보다 높습니다. 그러나 향후 몇 년 동안 회사의 원자력 발전소가 완공되면 이익 성장이 증가할 것으로 예상됨에 따라 SO는 배당금을 계속 인상하면서 커버리지도 개선할 수 있는 위치에 있습니다.
부동산 소득 (O, $67.55) 매달 배당금을 지급하기 때문에 퇴직자에게 매력적인 소득 투자입니다. 인상적으로 Realty Income은 609개월 연속 배당금을 지급했으며 이는 시장에서 모든 REIT 중 최고의 실적 중 하나입니다.
이 회사는 Walgreens(WBA), FedEx(FDX) 및 Walmart(WMT)를 포함하여 51개 업종에서 운영되는 약 600명의 임차인에게 임대된 약 6,600개의 상업용 부동산을 소유하고 있습니다. 이들은 재무 건전성이 높은 소매 중심 비즈니스입니다. Realty Income의 임대료 중 절반 이상이 투자 등급의 임차인에게 임대된 부동산에서 파생됩니다.
중요한 사실은 Realty Income이 "삼중 순"으로 임대되는 1인 거주 상업용 건물에 초점을 맞추고 있다는 것입니다. 즉, 임대료는 세입자가 부담하는 세금, 유지 관리 및 보험을 "순"한 금액입니다. 이는 리스의 장기 특성과 함께 매우 예측 가능한 현금 흐름을 가져왔을 뿐만 아니라 2020년 대유행을 포함하여 지난 25년 중 24년 동안의 수익 성장을 가져왔습니다.
모닝스타(Morningstar)의 케빈 브라운(Kevin Brown) 주식 분석가는 "꾸준하고 안정적인 수익 흐름 덕분에 Realty Income은 S&P High-Yield Dividend Aristocrats Index의 구성원이자 신용 등급이 A- 이상인 단 두 개의 REIT 중 하나가 되었습니다."라고 말했습니다. . "이로 인해 Realty Income은 현재 코로나바이러스 위기 상황에서도 소득 지향 투자자에게 가장 신뢰할 수 있는 투자 중 하나입니다."
간단히 말해서 Realty Income은 은퇴를위한 가장 신뢰할 수있는 배당 성장 주식 중 하나입니다. 투자자는 여기에서 REIT를 평가하는 방법에 대해 Simply Safe Dividends에서 자세히 알아볼 수 있습니다.
최근 몇 년 동안 유료 TV 및 미디어 콘텐츠로 사업을 공격적으로 다각화한 경쟁사 AT&T(T)와 달리 Verizon 커뮤니케이션 (VZ, $59.29) 최근에는 핵심 무선 사업에 주로 집중하고 있습니다. 실제로 이 회사는 2018년에 5G 서비스 또는 셀룰러 네트워크용 차세대 기술의 출시에 더 집중하기 위해 구조 조정을 하기도 했습니다. 더 최근에는 AOL 및 Yahoo 자산을 Apollo Global Management에 매각하는 50억 달러 계약을 발표했습니다. 아포).
네트워크 품질에 대한 투자 덕분에 이 회사는 RootMetrics의 무선 안정성, 속도 및 네트워크 성능 순위에서 1위를 유지하고 있습니다. 이러한 자질로 인해 Verizon 서비스의 비재량적 특성과 결합되어 회사를 신뢰할 수 있는 캐시 카우로 만드는 대규모 가입자 기반이 생겼습니다.
Warren Buffett의 Berkshire Hathaway(BRK.B)는 이러한 자질에 매료되었습니다. 이 회사는 2020년 4분기에 Verizon의 새로운 지분을 공개하여 네트워크 거인을 10대 기업 중 하나로 만들었습니다.
버핏의 관심을 끌었던 예측 가능한 현금 흐름을 반영하여 Verizon과 이전 회사는 30년 이상 동안 중단 없는 배당금을 지급했습니다. AT&T와 같은 배당 성장률은 그다지 인상적이지 않습니다. VZ의 가장 최근 배당금 인상은 2020년 후반에 겨우 2% 상승했습니다. 그러나 수익률은 우량 배당주 중에서 높으며 Verizon 사업의 거의 유틸리티와 같은 성격은 앞으로 비슷한 증가량과 함께 천천히 헐떡거리게 내버려 두십시오.
Universal Health Realty Income Trust (UHT, $66.93)는 20개 주에 걸쳐 의료 자산에 72개 투자한 REIT입니다. 포트폴리오의 70% 이상이 의료 사무실 건물과 진료소입니다. 이러한 시설은 연방 및 주 의료 프로그램에 덜 의존하여 위험을 줄입니다. 그러나 UHT에는 산하에 병원, 독립형 응급실 및 보육 센터도 있습니다.
REIT는 1986년에 설립되었으며 UHS(Universal Health Services)에서 부동산을 구매하여 시작했으며 장기 계약에 따라 UHS에 다시 임대했습니다. UHS는 오늘날 Universal Health Realty Income Trust 수익의 약 20%를 차지하는 재정적으로 강력한 회사로 남아 있습니다.
회사는 창립 이래 매년 배당금을 늘려 왔습니다. 그러나 매년 한 번 배당금을 인상하는 많은 배당주와 달리 UHT는 일반적으로 한가한 속도로 1년에 두 번 인상합니다. REIT의 현재 주당 69.5센트 배당금은 2020년 이 시점보다 약 1.5% 더 좋습니다.
그러나 경영진이 미국의 고령화 인구로부터 혜택을 받을 고품질 의료 분야에 계속 초점을 맞추는 한 주식의 배당금은 안정적으로 유지되고 증가할 것입니다.
국내 소매 자산 (NNN, $47.60)은 31년 연속 배당금을 늘렸습니다. 10,000개 이상의 상장 기업 중 86개만이 동일한 기간 동안 배당금을 인상했습니다.
이 REIT는 7-Eleven, Mister Car Wash 및 Camping World(CWH)를 포함하여 370개 이상의 소매 임차인에게 임대된 약 3,100개의 독립 부동산을 소유하고 있으며 37개 거래 라인에서 운영됩니다. 어떤 산업도 총 수익의 18.2% 이상을 차지하지 않으며, 부동산은 주로 편의점 및 레스토랑과 같이 전자 상거래에 취약한 기업에서 사용합니다.
Realty Income과 마찬가지로 National Retail은 장기 임대의 혜택을 받는 3중 순 임대 REIT이며 초기 기간은 최대 20년입니다. 2020년 현재 포트폴리오 점유율은 98.5%입니다. 2003년 이후로 96% 아래로 떨어지지도 않았습니다. 이는 경영진이 양질의 부동산 위치에 집중하고 있다는 증거입니다.
내셔널 리테일의 배당금은 소매 세계가 진화하더라도 견고한 기반을 유지하고 있습니다. 팬데믹으로 인해 많은 세입자가 일시적으로 문을 닫았음에도 불구하고 REIT는 원래 2020년에 예정된 임대료의 약 90%를 여전히 징수했습니다. 내셔널 리테일의 배당금이 현금 흐름으로 계속 충당될 것으로 예상됨에 따라 회사가 배당 성장 행진을 계속 연장할 것으로 기대합니다.
에니스 (EBF, $21.29)는 라벨, 수표, 봉투 및 프레젠테이션 폴더와 같은 비즈니스 제품과 양식을 판매하는 단순한 회사입니다. 1909년에 설립된 이 회사는 인수를 통해 성장하여 현재 40,000개 이상의 글로벌 유통업체에 서비스를 제공하고 있습니다.
세상이 점점 디지털화되고 있는 동안 Ennis는 자신이 제조하는 비즈니스 제품의 95%가 크기, 색상, 부품 및 수량에 대한 고객의 고유한 사양에 맞게 맞춤 제작되기 때문에 좋은 틈새 시장을 개척했습니다. 이 또한 다각화된 비즈니스이며 고객이 회사 전체 매출의 5% 이상을 차지하지 않습니다.
Ennis는 20년 이상 중단 없이 배당금을 지급해 온 캐쉬카우입니다. 회사의 지불금은 역사상 한 번에 몇 년 동안 변하지 않은 채 유지되었지만 경영진은 2017년과 2018년에 두 자릿수 배당금 인상을 포함하여 주주들에게 보다 적극적으로 자본을 환원하기 시작했습니다.
회사가 향후 몇 년 동안 급여 인상을 일시 중지한 반면, Ennis는 8월 분배 기준으로 급여를 11% 인상한 4월 발표에서 신선했습니다. 대유행으로 촉발된 도전적인 비즈니스 트렌드에도 불구하고 배당금은 수익을 유지했습니다. 그리고 회사는 부채보다 현금이 더 많습니다.
Ennis는 시장을 지속적으로 통합할 수 있는 유연성을 가지고 있지만 결코 빠르게 성장하지 않는 비즈니스입니다. 그러나 배당금을 우선시하고 넉넉한 수익률을 제공하는 회사를 찾고 있다면 EBF가 적합할 것입니다.
셰브론 (CVX, $109.02)는 틀림없이 에너지 부문에서 이러한 격동의 시기에 배당금을 계속 지불할 수 있는 가장 좋은 위치에 있고 가장 헌신적인 석유 메이저였습니다.
회사의 자금 조달 중 부채로 인한 부분을 측정하는 회사의 순부채 대 자본 비율은 2019년 말 13%로, 동종 업체 평균인 20~30%보다 훨씬 낮습니다. 팬데믹 기간 동안 유가가 폭락했을 때 Chevron은 환경이 입증될 때까지 배당금을 계속 지불하는 데 필요한 차입 능력을 보유하고 있었고 심지어 하락한 가격을 이용하기 위해 교묘하게 Noble Energy의 모든 주식을 인수했습니다.
경영진은 또한 Chevron이 다운사이클 동안 더 많은 현금을 창출할 수 있도록 비용 절감과 개선된 자본 효율성을 우선시했습니다.
2020년 하반기 동안 Chevron의 손익분기점 또는 운영 현금 흐름만으로 배당금과 자본 지출을 충당하는 데 필요한 유가는 배럴당 50달러 아래로 떨어졌습니다. 이는 2019년 $55와 얼마 지나지 않아 $80에서 하락한 것입니다.
Chevron의 보수적인 재무 관행, 규모 및 저비용 자원 기반은 회사가 33년 연속 배당금을 높이는 데 도움이 되었습니다. The bottom line is that this integrated energy giant is committed and able to protect its status as a Dividend Aristocrat in almost any environment. Investors just have to be comfortable with the energy sector's high volatility.
W.P. Carey (WPC, $74.00) is a large, well-diversified REIT with a portfolio of "operationally-critical commercial real estate," as the company describes it. More specifically, W.P. Carey owns more than 1,200 industrial, warehouse, office and retail properties located primarily in the U.S. and Europe.
The company's properties are leased out to approximately 350 tenants under long-term contracts, with 99% of its leases containing contractual rent increases. W.P. Carey's operations are also nicely diversified – nearly 40% of its revenue is generated outside of America, its top tenant represents just 3.3% of its rent, and its largest industry exposure (retail stores) is about 22% of its revenue.
REITs, as a sector, are among the highest-yielding dividend stocks on the market since their business structure literally mandates that they pay out 90% of their profits as cash distributions to shareholders. But W.P. Carey and its 5.9% yield stick out. Better still, thanks to its aforementioned qualities, as well as its strong credit and conservative management, WPC has paid higher dividends every year since going public in 1998.
It should have little trouble continuing that streak for the foreseeable future. Even throughout the pandemic, W.P. Carey's annualized base rent grew each quarter in 2020 and occupancy remained near a record high.
Pembina Pipeline (PBA, $32.23) began paying dividends after going public in 1997 and has maintained uninterrupted monthly payouts ever since. The pipeline operator transports oil, natural gas and natural gas liquids primarily across western Canada.
Energy markets are notoriously volatile, but Pembina has managed to deliver such steady payouts because of its business model, which is underpinned by long-term, fee-for-service contracts.
In fact, fee-based activities accounted for roughly 94% of Pembina's EBIDTA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) in 2020, with take-or-pay contracts representing the majority.
Coupled with a conservative payout ratio in recent years, the firm's dividend is expected to remain well covered by fee-based distributable cash flow (DCF, an important cash metric for pipeline companies), providing a nice margin of safety. For comparison's sake, its payout represented 135% of its DCF in 2015; it's expected to be just 71%-75% this year.)
The dividend is further protected by Pembina's investment-grade credit rating, focus on generating at least 75% of its cash flow from investment-grade counterparties, and self-funded organic growth profile.
Pembina's financial guardrails and tollbooth-like business model should help PBA continue to produce safe dividends for years to come.
Canada's Enbridge (ENB, $39.79) owns a network of transportation and storage assets connecting some of North America's most important oil- and gas-producing regions. Advances in low-cost shale drilling were expected to drive growth in the continent's energy production over the years ahead, but ENB is defensively positioned even if the energy environment remains challenging.
CFRA analyst Stewart Glickman notes that ENB is "capable of self-funding both its growth capex needs as well as its dividends via operating cash flow, which leaves it in the position of not relying on external capital markets to do so."
While some pipeline operators ran into trouble when their access to financing was cut off during the 2020 downturn in energy markets, Enbridge's conservative distributable cash flow payout ratio near 70%, reasonable capital spending plans, and investment-grade balance sheet kept its capital allocation plans intact.
In fact, despite the tough year for most pipeline operators, management in December 2020 hiked the dividend by 3%, marking Enbridge's 26th consecutive annual increase. With a yield near 7% and plans to grow its cash flow per share by 5% to 7% over the long term, Enbridge offers a solid combination of income and growth for investors who are comfortable with the midstream industry.
Enterprise Products Partners LP (EPD, $23.27), a master limited partnership (MLP), is one of America's largest midstream energy companies. It owns and operates more than 50,000 miles of pipelines, as well as storage facilities, processing plants and export terminals across America.
This MLP is connected to every major shale basin as well as many refineries, helping move natural gas liquids, crude oil and natural gas from where they are produced by upstream companies to where they are in demand.
Approximately 85% of Enterprise's gross operating margin is from fee-based activities, reducing its sensitivity to volatile energy prices. The firm also boasts one of the strongest investment-grade credit ratings in its industry (BBB+) and maintains a conservative payout ratio. Its DCF in 2020 was about 160% of what it needed to cover its distribution.
Ample distribution coverage has helped Enable raise its payout every year since it began making distribution in 1998. That trend seems likely to continue.
Enable should "continue to benefit from its substantial asset base along the Gulf Coast as well as from projects slated to enter service over the next three years," writes Argus analyst Bill Selesky. "We expect these projects and existing assets to support future distribution growth."
Investors can learn more from Simply Safe Dividends about how to evaluate MLPs here.
* Distributions are similar to dividends but are treated as tax-deferred returns of capital and require different paperwork come tax time.