우리는 종종 "주식과 채권"이라는 용어가 같은 투자의 양면인 것처럼 같은 의미로 사용되는 것을 듣습니다. 그들은 아니다. 사실, 그것들은 매우 다른 투자지만 서로를 보완하기 때문에 같은 문장에서 자주 사용됩니다.
주식과 채권의 차이는 상당히 극적입니다.
이것이 바로 투자 포트폴리오에 두 가지를 모두 보유하는 것이 가장 좋은 이유입니다. 뚜렷한 유사점이 있기는 하지만 서로 다른 유형의 시장 환경에서 서로 다른 이점을 제공하는 경우가 많습니다.
대부분의 금융 전문가는 포트폴리오가 둘 사이에 균형을 이룰 것을 권장합니다.
현금, 부동산 및 원자재와 같은 다른 할당이 권장될 수 있지만 일반적으로 주식과 채권이 주요 투자입니다. 두 가지 모두를 살펴보고 포트폴리오에 왜 필요한지 살펴보겠습니다.
이론적으로 주식과 채권은 서로 상반됩니다. 주식은 회사의 지분을 나타내며 자본 이득을 창출할 수 있는 잠재력이 있습니다. 채권은 원금의 안전과 안정적인 수입을 제공합니다.
그 차이 외에도 주식과 채권에는 많은 차이점이 있습니다.
이러한 차이점을 이해하면 수익을 극대화하기 위해 전략적으로 주식과 채권을 모두 사용하여 투자 포트폴리오의 균형을 맞출 수 있습니다.
주식은 기업의 소유권을 나타내며 주식이라고 하는 액면가로 발행됩니다. 각 주식은 회사의 부분 소유권을 나타냅니다.
예를 들어, 회사가 100만 주를 발행한 경우 각 주식은 회사의 100만 분의 1 소유권을 나타냅니다.
주식은 공개 또는 비공개로 발행될 수 있습니다. 공개적으로 발행되면 뉴욕 증권 거래소나 나스닥과 같은 증권 거래소에서 거래됩니다.
비공개로 발행된 경우 비즈니스에서 상당한 비율의 소유권을 가진 소규모 개인 그룹이 소유합니다.
회사는 일반적으로 사업을 확장하기 위해 자본을 조달하는 방법으로 주식을 발행합니다.
예를 들어, 기업에서 주식 100만 주를 1주당 10달러에 발행할 수 있습니다. 그러면 천만 달러의 자본이 조달됩니다.
회사는 은행에서 대출을 받거나 채권을 발행하여 부채를 지기보다 주식 발행을 통해 자본을 조달할 수 있습니다. 이 경우 대출 또는 이자가 있는 채권의 최종 상환 의무가 발생합니다.
투자자들은 수익성 있는 회사가 될 것이라고 믿는 지분을 소유하기 위해 주식을 구매합니다. 회사는 때때로 주식에 대해 배당금을 지급합니다. 그러나 투자자들은 그 어떤 것보다 주식의 가격 상승 가능성에 더 관심이 있을 수 있습니다.
주식 투자자는 두 가지 방법 중 하나, 때로는 두 가지 모두를 통해 돈을 벌려고 합니다.
예를 들어, 주식은 연간 3%의 배당금을 지급할 수 있습니다. 그러나 매년 10% 이상 증가할 가능성도 있습니다. 이는 회사가 매출 증가와 이익 증가의 꾸준한 패턴을 보이는 경우 발생할 수 있습니다.
실제로 S&P 500 지수를 기준으로 보면 1986년에서 2016년 사이에 주식은 연평균 약 10%의 수익률을 보였습니다. 심지어 수익률이 1928년까지 거슬러 올라간다는 증거도 있습니다.
그러나 수익에는 배당 수익률과 자본이득이 모두 포함된다는 점을 염두에 두십시오. 하지만 이는 평균 수익률일 뿐입니다. 10% 평균 수익률은 그냥 평균입니다. 시장이 많은 더 높은 수익.
주식은 시간이 지남에 따라 매우 느리게 성장하거나 좁은 범위에서 거래되는 경향이 있습니다.
다음은 주식 실패를 유발할 수 있는 몇 가지 요인입니다.
이는 주식에 문제가 생길 수 있는 몇 가지 샘플일 뿐입니다. 각각은 투자자가 특정 회사의 주식을 구매할 때 감수하는 위험을 나타냅니다.
주식에 대해 이야기할 때 단일 유형의 주식에 대해 이야기하는 것이 아닙니다. 실제로 여러 가지가 있습니다. 몇 가지 예는 다음과 같습니다.
보통주: 이 유형의 주식은 회사의 일반적인 소유권 지분을 나타냅니다. 보통주는 회사의 이사회를 선출하고 기업 정책에 대해 투표합니다. 그러나 청산의 경우 채권 보유자, 우선주 주주, 우월한 유치권을 가진 기타 개인과 단체의 뒤를 이었습니다.
우선주: 이 주식에는 일반적으로 의결권이 없습니다. 그러나 우선주는 보통주에게 지급되기 전에 배당금을 받을 수 있습니다. 우선주는 배당금이 고정되어 있다는 점에서 채권과 같은 기능을 합니다. 그러나 채권과 달리 자본이득의 가능성도 있습니다.
성장 주식: 이것은 주로 비즈니스 성장에 이익을 투자하는 회사의 주식입니다. 주식은 배당금을 지급하지 않거나 아주 작은 배당금만 제공할 수 있습니다. 성장주의 투자자들은 소득이 아닌 시세 상승에 주로 베팅합니다.
배당 주식: 이 유형의 주식 뒤에 있는 회사는 주주에게 배당금으로 회사 이익의 많은 부분을 지불합니다. 주식은 어느 정도의 시세차익을 제공할 수 있지만 주요 매력은 배당 수익률입니다. 그 수익률은 종종 채권 및 단기 채무 증권에서 얻을 수 있는 것보다 높습니다.
가치 주식: 이들은 비호감으로 간주되는 회사의 주식입니다. 일반 투자 대중과 함께. 투자자들은 펀더멘털이 강하거나(주가 하락에도 불구하고) 코너를 돌았고 개선되고 있는 것처럼 보이면 이 회사를 매수할 수 있습니다.
개별 주식에 투자하는 것이 일반적이지만 최근 몇 년 동안 펀드 투자가 인기를 얻었습니다. 투자 자금에는 두 가지 기본 유형이 있습니다.
뮤추얼 펀드: 이들은 종종 업계의 주요 회사를 대표하는 주식 포트폴리오로, 정기적으로 새로운 주식을 추가하고 다른 주식을 매도합니다. 이러한 활동으로 인해 과세 대상 자본 이득이 더 많이 발생하고 일반적으로 "부하"라고 하는 더 높은 수수료가 부과됩니다.
상장 상장 펀드(ETF): 주식 시장 지수에 투자하는 펀드입니다. ETF는 해당 지수와 일치하도록 투자합니다. 결과적으로, 지수가 재구성될 때만 주식이 펀드에서 회전합니다. 그들은 뮤추얼 펀드보다 훨씬 적은 자본 이득을 창출하는 경향이 있습니다. 그리고 활동량이 적기 때문에 훨씬 낮은 수수료를 부과합니다. ETF는 일반적으로 로드 수수료가 없습니다.
투자자는 주식 투자를 단순화하기 위해 펀드에 투자할 수 있습니다. 투자자는 주식 포트폴리오를 나타내는 펀드의 주식을 구매할 수 있습니다. 투자자가 개별 주식을 선택하고 포트폴리오를 관리할 필요가 없습니다.
펀드는 투자를 단순화하고 투자 위험을 분산시키는 역할도 합니다.
개별 주식을 구입하면 가격이 폭락할 수 있습니다. 그러나 펀드를 사면 그 펀드에 수십 또는 수백 개의 주식이 있을 수 있습니다. 하나(또는 여러 개)가 무너져도 투자에 큰 영향을 미치지는 않습니다.
펀드는 또한 특정 시장 부문에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, 투자자는 하이테크, 의료 또는 에너지 투자를 선택할 수 있습니다. 그녀는 또한 국내 또는 국제 주식을 선택할 수 있습니다.
규모별로 기업에 투자하는 섹터 펀드도 있습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.
강세장의 각 단계에서 이 세 가지 크기 분류 중 어느 회사라도 다른 회사보다 더 나은 성과를 낼 수 있습니다. 섹터 펀드는 투자자들이 이러한 상황을 활용할 수 있는 기회를 제공합니다.
채권은 특정 기간 및 특정 이자율로 고정 액면 금액으로 발행되는 기관의 채무입니다.
발행자는 법인, 연방 정부, 주, 카운티 또는 지방 자치 단체 또는 외국 정부가 될 수 있습니다.
채권은 $1,000 단위로 발행됩니다. 예를 들어, 기업은 이자율이 5%인 $1,000 채권("쿠폰"이라고 함)을 발행할 수 있습니다. 이자는 6개월마다 지불당 $25씩 지불됩니다.
일반적으로 10년 이상의 장기 이자부 증권입니다. 그러나 투자자는 이자 발생 증권을 아무렇게나 참조할 수 있습니다. "본드"로.
단기 채무 증권은 실제로 다른 이름으로 사용됩니다. 예를 들어 만기가 1년에서 10년 사이인 유가 증권을 일반적으로 "어음"이라고 합니다. 만기가 1년 미만인 증권은 "어음" 또는 다양한 소유권이 있습니다.
은행에서 발행한 예금 증명서는 일반적으로 30일에서 5년 사이에 발행되며 채권이라고 하지 않습니다.
기업: 기업은 공장 및 장비 비용, 다른 사업체 인수 또는 기타 부채를 통합하기 위해 채권을 발행할 수 있습니다.
정부: 정부는 자본 개선 프로젝트에 자금을 조달하거나 일반 의무를 지불하거나 기타 부채를 상환하기 위해 채권을 발행할 수 있습니다.
채권과 주식을 구별하는 주요 특징 중 하나는 채권 보유자로서 회사에 대한 소유권이 없다는 것입니다. 채권은 부채 의무를 나타내며 상환이 완료되면 발행자의 귀하에 대한 의무가 종료됩니다.
채권을 소유하는 기본 목적은 자본을 보존하면서 안정적인 수입원을 만드는 것입니다.
이자 수입: 채권에 지불된 이자는 소득 흐름을 제공합니다. 배당금과 달리 채권 이자는 고정되어 있습니다. 회사가 20년 만기 채권을 발행하면 전체 기간 동안 이율이 유지됩니다. 이것은 채권의 수입 흐름을 완전히 예측 가능하게 만듭니다. 그리고 채권은 장기 증권이기 때문에 일반적으로 은행 투자보다 높은 이자를 지급합니다.
자본 보존: 원칙의 안전은 또 다른 주요 목표입니다. 채권이 만기까지 유지되는 한, 해당 증권의 전체 액면가는 발행인이 지불합니다.
투자 다각화: 채권은 고정 이자율을 지불하고 만기에 원금 상환을 보장하기 때문에 일반적으로 균형 잡힌 포트폴리오의 주식으로 분산시키기 위해 보유되는 주식보다 안전한 것으로 간주됩니다. 채권은 주식 시장이 침체하는 동안 포트폴리오의 가치를 유지하는 데 도움이 됩니다.
채권 소유와 관련된 4가지 주요 위험은 다음과 같습니다.
발급자의 기본값: 기업은 파산하여 채권을 무가치하게 만들 수 있습니다. 발생 빈도는 드물지만 지방 자치 단체에서도 채권을 불이행할 수 있습니다. 채무 불이행이나 파산의 경우 채권 보유자는 채권 금액보다 적은 금액을 받거나 이자 지급이 중단되는 기간에 직면할 수도 있습니다.
인플레이션: 4%의 이자율로 20년 만기 채권을 구입한다고 가정해 보겠습니다. 물가상승률이 2% 미만이면 견실한 수익률입니다. 향후 몇 년 동안 인플레이션율은 5%로 상승합니다. 이제 채권에 대해 마이너스 수익률을 얻고 있습니다. 인플레이션이 5%이고 이자율이 4%이면 실질 기준으로 연간 1%의 손실을 보게 됩니다.
환율 위험: 이는 외국 기업이나 정부가 발행한 외국 채권에 적용되는 위험입니다. 채권은 일반적으로 발행자 국가의 통화로 발행됩니다. 해당 통화의 가치가 미국 달러에 대해 하락하면 채권 가치가 하락할 수 있습니다.
금리 인상: 채권에는 역의 관계가 있습니다. 이자율로. 금리가 하락하면 채권 가격이 상승합니다. 금리가 오르면 채권 가격은 하락한다. 인플레이션을 가속화하면 더 높은 이자율이 발생합니다. 만기일이 얼마나 가까웠는지에 따라 1,000달러 채권의 가치는 공개 시장에서 매각할 경우 700달러 수준으로 떨어질 수 있습니다.
여기에서 채권이 약간 복잡해집니다. 채권에 투자하려면 사용할 수 있는 다양한 유형을 이해해야 합니다.
기업 채권: 회사채는 이름에서 알 수 있듯 기업이 다양한 목적으로 발행하는 채권입니다.
전환사채: 이것들도 회사채이지만 회사 주식으로 전환할 수 있는 조항이 있습니다. 특정 시간에 특정 수량의 주식으로 전환할 수 있습니다. 채권 보유자는 전환을 선택할 수 있습니다.
고수익 채권: 한때 "정크 본드"라고 불렸던 이들은 신용 등급이 낮은 발행인이 더 높은 이자를 지급하는 채권입니다. 고수익/고위험 투자의 전형적인 예입니다.
미국 국채: 미 재무부는 20년 및 30년 만기의 재무부 채권을 발행하며 단기 증권은 4주 단위로 발행됩니다. 트레저리 다이렉트(Treasury Direct)를 통해 최저 $100의 액면가로 구입할 수 있습니다. 정부 지원을 받는 모든 투자 중에서 가장 안전한 것으로 간주됩니다.
지방채: 이들은 주, 카운티 및 지방 자치 단체에서 발행한 증권입니다. 주요 매력은 이러한 채권에 지불된 이자가 연방 소득세 목적상 비과세된다는 것입니다. 이자는 또한 일반적으로 발행 주에서 면세되지만 다른 주에서는 그렇지 않습니다.
해외 채권: 외국 정부와 기업이 발행한 채권입니다. 투자자들은 국내 채권보다 높은 이자를 지불하기 때문에 매수할 수 있다. 그들은 다른 채권의 모든 위험을 가지고 있지만 외환 위험도 있습니다.
높은 액면가와 채권은 종종 최소 금액(예:$10,000에 10개의 채권)을 구매해야 한다는 사실 때문에 가장 부유한 투자자를 제외한 모든 사람이 적절하게 분산하기 어려울 수 있습니다. 이것이 종종 소규모 투자자들이 채권형 펀드를 선호하는 이유입니다.
하나의 채권만 살 수 있는 1,000달러로 채권 펀드에 있는 수십 개의 채권에 대한 지분을 가질 수 있습니다. 이는 단일 채권을 보유할 때 수반되는 위험을 낮춥니다.
채권 펀드는 또한 특정 유형에 투자할 수 있는 기회를 제공합니다. 예를 들어, 하이일드 채권만 보유하는 펀드에 투자할 수 있습니다. 만기가 몇 년 이내인 채권을 보유한 펀드에 투자할 수도 있습니다.
주식과 채권의 주요 차이점은 간단하지만 둘 사이의 차이점 중 일부는 약간 흐려질 수 있습니다.
예를 들어 채권 이자와 같거나 높은 배당금을 지급하는 주식이 있습니다. 채권은 또한 금리가 하락하는 금융 환경에서 자본 이득을 창출할 수 있는 잠재력이 있습니다. (이자율 채권과의 반비례하지만 긍정적인 결과를 낳습니다.)
이자율 위험 때문에 장기 채권은 종종 주식처럼 행동할 수 있습니다. 지금까지 금리 하락 환경에서 채권 가치가 어떻게 상승할 수 있는지 설명했습니다. 하지만 금리 인상이 채권에 미치는 주요 위험도 다루었습니다.
채권이 20년 이상 운용된다면 주식처럼 행동할 수 있습니다. 금리와 인플레이션의 변화에 따라 상승하거나 하락할 수 있습니다. 게다가 주식은 금리에 민감한 경향이 있습니다.
이자가 붙는 투자는 투자자 자본을 놓고 주식과 경쟁하기 때문에 금리 인상은 종종 주식에 부정적인 영향을 미칩니다. (그들은 또한 회사의 차입 비용을 증가시켜 이익을 감소시킵니다.) 금리 하락은 긍정적인 영향을 미칩니다.
그런 식으로 주식과 채권은 실제로 비슷한 방식으로 작동할 수 있습니다.
주식과 채권을 거래할 수 있는 곳이 부족하지 않습니다. 다음은 중개업체와 로보어드바이저를 결합한 최상의 옵션 중 일부를 간략하게 살펴보겠습니다.
Ally Invest는 시장 데이터 및 조사와 같이 전문가처럼 투자할 수 있도록 다양한 무료 리소스를 제공합니다. 중개 회사는 채권 계산기와 채권 찾기도 제공합니다. 주식 및 채권 거래 모두 저렴하며 주식 수수료는 거래당 $0입니다.
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Worthy의 채권 투자 프로세스는 다음과 같습니다.
Worthy에서 투자자는 투자 금액을 완전히 제어할 수 있으며 언제든지 채권과 이자를 상환할 수 있습니다.
또한 Worthy는 재정적으로 투자할 가치가 있는 기업에만 돈을 빌려줌으로써 투자자에게 위험이 낮을 것을 약속합니다.
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그들은 또한 거래당 $0에 강력한 주식 선택을 제공합니다. 또한 최고의 고객 서비스 및 거래 리소스에 액세스하여 길을 안내할 수 있습니다. TD Ameritrade 리뷰에서 자세히 알아보세요.
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주식과 채권 모두에 투자하는 기본적인 이유는 자본 참여와 자본 보존의 균형을 맞추는 것입니다. 채권에 정확히 얼마를 보유해야 하는지는 현재 진행중인 논쟁입니다. 이론만 있을 뿐입니다.
하나는 보유 주식이 100에서 나이를 뺀 값이어야 한다는 것입니다. 그 공식에 따르면 30세라면 포트폴리오의 70%는 주식에 투자하고 나머지는 채권에 투자할 것입니다. 반대로 70세는 주식에 30%(100 – 70), 채권에 70%를 보유합니다.
30대에게는 너무 보수적으로 보입니다. 하지만 70세 노인에게는 좋은 조합일 수 있습니다.
또 하나는 보유 주식이 120에서 나이를 뺀 값이어야 한다는 것입니다. 그 공식에 따르면 30세는 주식에 90%, 채권에 10%를 보유하게 됩니다. 반대로 70세 노인은 50%가 주식(120 – 70)이고 50%가 채권입니다.
30대에게는 맞는 말 같지만 70대에게는 너무 공격적일 수 있습니다.
위의 공식 중 하나를 사용해야 합니까?
나는 그것들을 출발점으로 만 사용한다고 말하고 싶습니다. 또한 자신의 위험 허용 범위를 고려해야 합니다.
30세라면 포트폴리오의 90%를 주식으로 보유하는 것이 완전히 편하지 않을 수 있습니다. 그렇다면 혼합에 더 익숙해질 때까지 주식 할당을 약간 낮추십시오.
어떤 공식을 사용하든 균형 잡힌 포트폴리오에는 주식과 채권, 그리고 최소한의 현금이 있습니다.
적절하게 할당하면 위험을 최소화하면서 성장을 극대화할 수 있습니다. 이것이 포트폴리오에 주식과 채권이 모두 필요한 이유입니다.
