지속 가능한 금융과 투자 결정에 있어 환경, 사회, 지배구조(ESG) 요소의 통합은 올해 캐나다에서 모든 자산군에 걸쳐 추진력을 얻었습니다. 민간 자본 공간에서 ESG는 더 이상 임팩트 투자 회사의 관심 주제가 아니라 모든 규모의 기존 후원자들과 함께 주류가 되었습니다. 여기에서 사모펀드(PE)의 맥락에서 ESG 통합과 지속 가능한 금융의 차이점을 분석하고 귀사의 ESG 여정을 시작하는 방법의 예를 제공합니다.
ESG 통합은 책임 투자에서 사용되는 용어이며 투자 의사 결정 과정에서 ESG 요소가 전통적인 재무 지표와 함께 고려되도록 하는 데 중점을 둡니다. PE 기업의 경우 ESG 통합은 초기 투자에 대한 의사결정부터 보류 기간, 종료 시점까지 전체 투자 라이프사이클에 적용됩니다.
이와 대조적으로 지속 가능한 금융은 개념적으로 수익 기반(예:녹색, 사회 및 지속 가능한 채권, 녹색 대출)과 인센티브 기반(예:지속 가능성 연결 채권 및 대출)의 두 가지 범주로 나눌 수 있는 금융 상품을 말합니다. . 수익금을 사용하면 구체적인 환경 및/또는 사회적 이익이 있는 프로젝트에 대한 투자가 촉진되고 지속 가능성 연계 제품은 회사의 가장 중요한 ESG 문제와 관련된 야심찬 핵심 성과 지표 달성과 관련된 재정적 인센티브(예:금리 인상)를 제공합니다. . 모든 부문의 비즈니스에서 두 가지 범주의 지속 가능한 금융 상품에 대한 관심이 폭발적으로 증가했습니다.
PE 회사는 ESG 통합을 사용하여 포트폴리오 회사의 지속 가능성 전략을 발전시킬 기회를 식별한 다음 지속 가능한 금융 상품을 활용하여 이러한 노력을 지원하고 강화하고 있습니다. 예를 들어 회사가 전체 배출량을 줄이는 데 중점을 둔 경우 차량의 전기화에 자금을 조달하기 위해 녹색 대출을 고려하거나 연간 배출량 감소에 자본 비용을 연결하기 위해 지속 가능성 연계 대출을 사용할 수 있습니다. 전반적으로 지속 가능한 금융은 기업이 시장에서 ESG 약속과 전략을 입증할 수 있는 실질적인 방법입니다.
기업이 전체 투자 논문에 ESG 고려 사항을 통합하고 지원 구조를 설정(예:ESG 투자 정책 개발)하겠다는 약속을 입증하는 한 가지 방법은 UN 책임 있는 투자 원칙에 서명하는 것입니다. 이러한 원칙은 서명자에게 펀드 전반에 걸쳐 ESG를 통합할 수 있는 도구와 통찰력을 제공합니다.
일부 후원사는 또한 다양성과 같은 투자자 우선 순위와 관련하여 포트폴리오에 대한 확고한 기대와 약속을 제시했습니다. 이러한 펀드 수준의 약정은 지속 가능성 연계 대출로 강화될 수 있습니다. 예를 들어, Carlyle의 최근 지속 가능성 연계 대출은 소유 후 2년 이내에 Carlyle이 관리하는 회사의 이사회에 30%의 다양한 이사를 두는 목표와 자본 비용을 연계하도록 구성되었습니다.
기후 변화 및 기타 환경 문제에 대한 솔루션을 제공하는 회사에 자금이 몰리는 동안 후원자는 점점 더 모든 부문에 걸쳐 중요한 가치 동인으로 피투자 회사의 ESG 전략 및 구조를 보고 있습니다. 최근 PwC 보고서에 따르면 PE 기업의 거의 50%가 현재 실사 프로세스에 매우 중요한 ESG 문제를 통합하고 있으며 조사 대상 대부분의 펀드에서 ESG를 가치 창출자로 간주하고 있습니다.
이 단계에서 지속 가능한 금융 상품을 배치하여 ESG를 회사 전략에 추가로 통합하거나 시장에서 회사의 ESG 자격 증명을 입증하려는 후원자의 목표를 강화할 수 있습니다.
HSBC Bank Canada는 최근 금융 인수를 위해 지속 가능한 금융, 특히 녹색 대출을 활용한 두 건의 후원자가 지원하는 거래를 구성했습니다. 각각의 경우에 인수 대상은 회사의 핵심 사업이 "녹색"의 시장 정의를 충족했기 때문에 "녹색" 자산의 자격을 갖추도록 결정되었습니다.
2020년에는 HSBC 프론트낙과 제휴 Newterra 인수 지원 , 오타와에 기반을 둔 폐수 처리 사업.Ronald Kuehl , Frontenac 전무 이사 "그린 파이낸싱은 Frontenac이 이전에 고려하지 않았던 방식으로 포트폴리오 회사 전반에 걸쳐 지속 가능성 성과를 높이려는 우리의 약속을 공개적으로 표시하는 데 도움이 되었습니다. 이는 우리 측에서 필요한 추가 작업이 거의 없이 거래에 상당한 가치를 더했습니다.”
최근에는 HSBC Instar와 제휴 PRT 인수 지원 , 브리티시 컬럼비아의 선도적인 산림녹화 회사입니다. HSBC 1억 3000만 달러 거래에서 공동 북러너(Joint Bookrunner), 공동 대표 주선자 및 녹색 대출 코디네이터로 활동했습니다. 지속 가능성에 대한 Instar의 약속은 중요하며 회사는 추가 녹색 거래를 고려하고 있습니다.
환경 및 사회 문제에 대한 투자자의 초점은 선호도의 문제일 뿐만 아니라 사회적 가치의 진화이며 위험을 관리하고 수익을 최적화하는 중요한 렌즈입니다. 목표의 정렬 및 지속 가능성 포지셔닝은 투자자가 고려해야 할 핵심 사항이며 투자자와의 모든 커뮤니케이션에 반영되어야 합니다.
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