AMC의 훌륭한 선전 덕분에 대부분의 투자자는 뮤추얼 펀드가 환상적인 수익을 가져다 줄 것이라고 믿고 잘못된 기대를 가지고 투자합니다. 그들은 또한 "지속적인 투자"가 위험을 제거할 것이라고 생각하게 만들지만 결코 그렇지는 않습니다*. 다음은 잘못된 메시지를 전달하는 데 도움이 되는 ICICI 뮤추얼 펀드 광고의 예입니다. 물론 "뮤추얼 펀드"는 많은 사람들이 믿고 있는 "주식 뮤추얼 펀드"를 의미합니다.
* 참조 :주식투자 리스크는 '장기적으로' 줄어들지 않는다! 독자들이 알고 계시겠지만, 저는 최근에 ICICI 뮤추얼 펀드 팩트시트를 샅샅이 뒤져 유통업자들이 ICICI Prudential Asset Allocator Fund를 추진하도록 유인되었음을 보여주었습니다. 2016년 1월 팩트시트 앞표지의 첫 페이지가 눈에 들어왔습니다. 잘못되거나 오해의 소지가 있는 내용이 너무 많아서 전체 기사를 볼 가치가 있습니다.
<노스크립트> 
광고는 다음과 같이 촉구합니다. 투자를 유지하십시오. 뮤추얼 펀드 투자에도 인간 관계와 마찬가지로 시간이 필요합니다. 이 주장을 뒷받침하기 위해 주식에 계속 투자하면 10년 동안 최대 5배* 성장을 포기했다고 합니다.
이러한 진술에는 항상 *가 있으며 이 경우에는 다음과 같습니다. *평균 10년 일일 롤링 수익률을 기준으로 주식은 5.4배 성장했습니다! 추가 참고 사항이 있습니다. 데이터 출처:1990년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지의 S&P BSE Sensex, 추가 의무 과거 실적은 미래에 유지될 수도 있고 유지되지 않을 수도 있음
* 사람인지 코끼리인지 모르겠습니다.
이것과 그러한 광고에 관한 거의 모든 것이 잘못되었습니다. 첫 번째 뮤추얼펀드는 시간이 필요하다는 주장이다. 무엇을 위한 시간? 성장하려면? 언급되지 않은 주장은 투자에 충분한 시간을 준다면 실패하지 않을 것이라는 것입니다. 물론 이것은 두 번째 필수 조정에 위배되므로 명시적으로 말할 수는 없습니다. 뮤추얼 펀드 투자는 시장 위험에 노출되어 있으므로 모든 제도 관련 문서를 주의 깊게 읽으십시오.
두 번째, 이를 지원하기 위해 데이터는 10년 동안 "최대" 5배 증가합니다. 순진한 투자자는 "최대"를 놓치고 10년 동안 5배 성장에 집중할 것입니다.
세 번째 "최대" 5배 성장에 대한 주장은 "10년 일일 롤링 수익률" 을 기반으로 합니다. 그리고 5X는 실제로 5.4입니다(와우 0.4가 더 있습니다!). 롤링 수익률이 무엇을 의미하는지 먼저 이해하는 투자자가 몇 명이나 될까요?
네 번째 얼마나 많은 투자자가 "평균"이 평균보다 낮은 수익과 일부 이상의 수익이 있음을 의미한다는 것을 인식할 것입니다. 따라서 평균 수익률을 사용하고 "최대 5배 성장"을 주장할 수 없습니다. 최대 수익을 사용하는 경우에만 그렇게 할 수 있습니다.
다섯 번째 얼마나 많은 투자자들이 1990년 1월 1일부터 2015년 12월 31일까지 S&P BSE Sensex의 10년 일일 롤링 수익률을 확인하려고 애쓸까요? 이것을 보면 토할 수도 있습니다.
Sensex 가격 데이터를 기반으로 하는 녹색 라인에는 3754개의 10년 수익률 데이터 포인트가 있습니다. 배당금을 설명하기 위해 2%를 추가하여 while 라인(Sensex TRI)을 생성했습니다. 1998년의 Nifty 50 TRI(실제 데이터)도 표시됩니다(분홍색 선). 분명히, 2% 배당은 약간 과대평가되었지만 여기에서 가장 작은 죄입니다.
<노스크립트> 
여섯 번째 배당금을 (대략) 고려한다면 수익률 범위는 25%에서 0%(예, 10년 이상)입니다. 이러한 수익률 스프레드의 경우 평균이라는 개념은 쓸모가 없습니다. 책 Investing with the Trend:A Rules-based Approach to Money Management , Gregory L. Morris는 다음과 같은 예를 제공합니다.
이것이 바로 이곳의 상황입니다. 투자자들은 선별된 과거 데이터에 매달리고 잘못된 기대를 구축할 것입니다. 그들은 그들에게 익사할 것이 보장되며 이미 시작되었다고 생각합니다.
일곱 번째 "10년 동안 5X* 성장", 정확히 5.4는 18.4%의 연간 수익률에 해당합니다. 2016년에도 18%의 미래 연환산 기대치는 좀 과하다. 위 데이터에 대해 얻은 평균은 14.7%(2% 배당금 포함)입니다. 누군가 내 수치가 틀렸다고 주장하더라도 ICICI MF에서 사용하는 18% 수치는 주장한 대로 '평균에 기초'할 수 없음이 분명합니다.
이제 얼마나 많은 사람들이 5배 성장을 연간 수익으로 전환할 수 있는지 생각해 보십시오. 그렇지 않습니다 연간 수익, 얼마나 많은 사람들이 성공의 보장 없이 여정이 얼마나 불안정할 수 있는지 이해할 수 있습니다.
참고로 이것은 2019년 8월(1990년 1월부터)까지의 10년 롤링 수익률 데이터입니다. 그것은 어떤 식으로든 "평균"에 도움이 되지 않습니다!
<노스크립트> 
물론, ICIC MF는 메시지를 전달하기 위해 데이터를 꾸몄습니다. 돈을 주세요. 그러나 이것이 비즈니스가 작동하는 방식입니다. 투자자는 사실을 확인하거나, 작은 글씨를 읽거나(이해는 고사함), 면책조항을 진지하게 받아들이지 않습니다. 그들은 원하는 것을 보고 충분히 봤다고 가정합니다.
뮤추얼 펀드를 피하라고 말하는 것이 아닙니다! 잘못된 이유로 투자하지 말라는 말만, 잘못된 기대를 가지고 투자하지 마십시오. 주식 투자가 효과가 있다는 보장은 없습니다. 그러나 필요합니다. 따라서 유일한 탈출구는 위험을 더 잘 관리하는 방법을 배우는 것입니다.
어떻게 합니까? 목표 수익 대신 목표 말뭉치를 염두에 두고 투자하십시오. 사실:뮤추얼 펀드 SIP에서 수익을 기대하지 마세요! 대신 이렇게 하세요! 적절한 자산 배분(자기자본 및 고정수익 투자 비율)으로 투자하고 첫날부터 이 비율의 변화를 계획하고 단계적으로 자기자본을 줄입니다. 이는 투자 포트폴리오의 위험을 효과적으로 줄이는 것으로 나타났습니다. 이 모든 것이 Freefincal Robo Advisory 소프트웨어 템플릿과 함께 자동으로 고려됩니다.
