Balaji는 이렇게 묻습니다. “친애하는 Pattu 선생님, 뮤추얼 펀드 투자에서 특별한 수익을 기대해서는 안 되며 보장도 없다는 것을 계속해서 증명해 주셨습니다. 저는 이제 막 뮤추얼 펀드 투자 여정을 시작했습니다. 얼마나 많은 위험이나 손실을 예상해야 하는지 알 수 있습니까? 이것은 내가 직면한 상황에 대비하는 데 도움이 될 것입니다.”

일반적인 질문은 "내가 얻을 수 있는 수익은 무엇입니까?"입니다. 세부 사항이 부족하지만 Balaji 질문이 가장 상쾌합니다. 우리는 자산 배분의 몇 가지 예를 통해 주식 투자로 인한 손실에 대해 논의할 것입니다. 시작하기 전에 Balaji가 언급한 기사는 다음과 같습니다. 뮤추얼 펀드 SIP에서 수익을 기대하지 마십시오! 대신 이렇게 하세요! 그리고 향후 10년 동안 Nifty 50 SIP에서 기대할 수 있는 수익은 무엇인가요?

우리는 포트폴리오 재조정의 이점을 이해하는 데 사용된 것과 동일한 데이터 세트와 연구를 사용할 것입니다. 15년에 걸친 체계적인 월별 투자를 자산 배분의 50%와 부채의 나머지로 고려할 것입니다. NSE 500 TRI는 "주식"을 나타냅니다. 부채의 경우 I-BEX 금화 지수와 연간 수익률이 6%인 단순 고정 수입 상품(이를 FD라고 함)의 두 가지 경우를 고려할 것입니다. 포트폴리오는 12개월마다 한 번씩 재조정됩니다. 1995년 1월부터 2021년 5월까지 137개의 15년 기간을 고려할 것입니다.

50% 자본 및 50% 부채

손실을 평가하려면 자산 배분이 필요합니다. 수익 및 위험과 같은 모든 측정항목은 항상 포트폴리오 수준에서 먼저 고려되어야 합니다. . 이 자산 할당의 최고점에서 최대 하락폭은 주식 + FD 포트폴리오의 경우 34%입니다. 즉, 테스트된 137개의 15년 기간 중 최대 손실이 34%였습니다.

전체 포트폴리오가 34% 하락한 것입니다. 포트폴리오가 100% 자기자본이라면 최대 하락폭은 약 60%가 됩니다. 다양한 자산 배분에 대한 자세한 연구는 나중에 게시될 예정입니다. 참고: 일부 주식 뮤추얼 펀드 영업 사원이 주장하는 것처럼 미상환 손실이 명목상이라면 미상환 이익도 명목상입니다!

포트폴리오 손실의 중앙값은 28%였습니다. 137개의 데이터 포인트 세트는 28% 이상의 손실이 있는 위쪽 절반과 28% 미만의 손실이 있는 아래쪽 절반의 두 가지 세트로 나눌 수 있습니다. 이것은 재조정과 함께입니다.

따라서 내가 50:50 배분으로 주식 + FD 포트폴리오를 보유하고 매년 재조정한다면 최대 손실이 약 35%이고 일반적으로 손실은 이보다 8-10% 낮을 것으로 예상하는 것이 더 나을 것입니다. 이보다 낮은 손실이 있으면 운이 좋다고 생각해야 합니다.

주식 투자의 손실에는 두 가지 구성 요소가 있습니다. 위에서 논의한 가치의 감소와 시간 손실. 포트폴리오가 이전 최고점 아래에 얼마나 오래 머물렀습니까?

50:50 주식 + FD 포트폴리오의 경우 '수중' 연속 개월 수는 최대 27개월이었습니다! 포트폴리오가 수중 상태인 개월 수:18개월. 즉, 전체 포트폴리오를 기대해야 합니다. 약 2년 동안 '적자' 상태에 있게 됩니다!

이제 각각의 경우에 주식 + FD 및 주식 + 돼지 포트폴리오(50:50 할당)에 대한 데이터를 컴파일해 보겠습니다.

• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정 시 최대 손실:34%
• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정 시 손실 중앙값:28%
• 50% 자기 자본 + 50% FD:재조정 없이 최대 손실:48%
• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정 없는 손실 중앙값:44%
• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정을 포함한 수중 최대 시간:27개월
• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정을 포함한 수중 평균 시간:18개월
• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정 없이 수중에서 최대 시간:31개월
• 50% 자기자본 + 50% FD:재조정 없이 수중 평균 시간:23개월

재조정의 이점은 매우 분명합니다! 고정 수입을 금으로 대체하면 이것을 얻습니다.

• 50% 지분 + 50% Gilts:재조정 시 최대 손실:31%
• 50% 자기자본 + 50% Gilts:재조정을 통한 중앙값 손실:24%
• 50% 지분 + 50% Gilts:재조정 없이 최대 손실:43%
• 50% 자기 자본 + 50% Gilts:재조정 없이 중간 손실:42%
• 50% 지분 + 50% Gilts:재조정을 포함한 수중 최대 시간:22개월
• 50% 자기 자본 + 50% Gilts:재조정을 포함한 수중 평균 시간:16개월
• 50% 지분 + 50% Gilts:재조정 없이 수중에서 최대 시간:30개월
• 50% 지분 + 50% Gilts:재조정 없이 수중 평균 시간:23개월

에퀴티와 골드 사이의 균형을 재조정하는 것이 약간 유리합니다. 또한 여기에서 수익 결과를 확인하세요. 포트폴리오 재조정의 이점은 무엇인가요?

70%의 자본과 30%의 부채

이제 지분이 70%인 포트폴리오에 대해 동일한 데이터가 표시됩니다.

• 70% 자기자본 + 30% FD:재조정 시 최대 손실:46%
• 자기자본 70% + FD 30%:재조정 시 손실 중앙값:42%
• 70% 자기자본 + 30% FD:재조정 없이 최대 손실:55%
• 자기자본 70% + FD 30%:재조정 없는 손실 중앙값:52%
• 70% 자기자본 + 30% FD:재조정이 있는 수중 최대 시간:27개월
• 70% 자기자본 + 30% FD:재조정을 포함한 수중 평균 시간:18개월
• 70% 자기자본 + 30% FD:재조정 없이 수중에서 최대 시간:31개월
• 70% 자기자본 + 30% FD:재조정 없이 수중 평균 시간:23개월

고정 수입이 금으로 대체되는 경우에도 동일한 매개변수입니다.

• 70% 지분 + 30% Gilts:재조정 시 최대 손실:45%
• 70% 자기 자본 + 30% Gilts:재조정을 통한 중앙값 손실:39%
• 70% 지분 + 30% Gilts:재조정 없이 최대 손실:52%
• 70% 자기자본 + 30% Gilts:재조정 없는 중앙값 손실:51%
• 70% 지분 + 30% Gilts:재조정을 포함한 수중 최대 시간:32개월
• 70% 자기 자본 + 30% Gilts:재조정을 포함한 수중 평균 시간:22개월
• 70% 지분 + 30% Gilts:재조정 없이 수중에서 최대 시간:32개월
• 70% 자기자본 + 30% Gitls:재조정 없이 수중 평균 시간:30개월

지배적인 자기자본 비중으로 인해 FD와 암퇘지의 차이가 줄어들었습니다. 자산 할당 데이터가 곧 제공될 예정입니다.

요약하면, 포트폴리오의 50~70%의 지분을 보유하려는 투자자는 포트폴리오가 35~45% 하락하고 포트폴리오 손실이 2~3년 동안 지속될 것으로 예상해야 합니다. 시간의 큰 손실은 시장의 횡보로 인한 것이고 가치의 큰 손실은 시장 붕괴로 인한 것입니다.

적절한 위험 제거 전략을 갖춘 효율적인 자산 배분 계획만이 이러한 손실을 막을 수 있습니다. 아직 이 계획을 세우지 않았다면 여기에서 시작하는 것이 좋습니다. 포트폴리오 구성의 기초:초보자를 위한 안내서.