SEBI는 다양한 부채 뮤추얼 펀드 범주를 지정했습니다. 이번 포스트에서는 머니마켓 펀드에 대해 알아보겠습니다.

이 게시물에서는 단기 자금 시장 뮤추얼 펀드에 대한 일반적인 질문을 다룰 것입니다. 머니 마켓 펀드는 어디에 투자합니까? 머니마켓펀드란? 누가 MMF에 투자해야 할까요? 얼마나 많은 수익을 기대해야 합니까? 머니 마켓 펀드를 선택할 때 염두에 두어야 할 사항은 무엇입니까?

머니 마켓 펀드란 무엇입니까? 머니 마켓 펀드는 어디에 투자합니까?

SEBI 규정에 따라 단기 자금 시장 펀드는 최대 1년(만기 1년의 만기 없음) 만기가 있는 단기 금융 상품에 투자할 수 있습니다.

분명히 이것은 머니 마켓 펀드가 감수할 수 있는 이자율 위험 수준을 제한합니다. 유가 증권은 최대 1년까지 만기가 되기 때문에 포트폴리오 듀레이션과 포트폴리오의 금리 민감도(리스크)도 낮습니다.

일부 단기 자금 시장 뮤추얼 펀드(권장 사항 아님):

1. ICICI 푸르덴셜 머니 마켓 뮤추얼 펀드
2. 프랭클린 인도 저축 기금
3. SBI 저축 기금

금융 시장 상품이란 무엇입니까?

화폐 시장 도구는 단기 자원이나 자금을 조달하는 데 사용됩니다. 단기 금융 상품에는 다음이 포함됩니다.

1. 콜머니/통지금/약정금 :1박(콜머니), 2~14일(통지금), 15일~1년(정기화)으로 돈을 빌려준다. 제가 알기로는 은행과 1차 딜러만 콜 머니 마켓에 참여할 수 있습니다.
2. 담보 차입 및 대출 의무(CBLO): 이것은 담보가 있는 머니마켓 상품입니다. 자금은 적격 증권의 담보에 대해 최대 91일 동안 차입됩니다. 적격 증권은 국고를 포함한 국채입니다.
3. Repo/Reverse Repo :인도중앙은행의 규제를 받습니다. Repo는 상호 합의한 미래의 날짜에 상호 합의한 미래 가격으로 다시 매입하기로 약정한 유가 증권을 매도하여 자금을 차입합니다. Reverse repo는 repo의 정반대입니다. 머니마켓 뮤추얼펀드는 Reverse Repo에 투자/거래할 수 있습니다.
4. 재무부 청구서 :인도 정부에서 91일, 182일, 364일의 임기로 발행합니다. 국고채는 무이표증권(이자를 지급하지 않음)이며 액면가로 할인 발행됩니다. 액면가에 대한 할인은 대출 기관/투자자의 수익을 구성합니다. 채무 불이행의 위험이 없습니다.
5. 상업지(CP) :기업 및 금융기관이 발행하는 무담보 단기금융상품으로 만기가 7일에서 최장 1년입니다. 액면가 대비 할인된 가격으로 발행됩니다. CP는 단기 자원을 조달하거나 운전 자본 요구 사항을 충족하는 데 사용됩니다. 부채는 무담보이므로 신용등급이 낮은 차용인이 상업어음으로 자금을 조달할 가능성은 낮습니다. CP 최소 신용등급 "A3"(A1이 최고, A4, D가 최저)
6. 예금 증명서(CD): 은행 및 허가된 금융기관에서 발행할 수 있습니다. 은행에서 발행한 CD의 유효기간은 7일에서 1년입니다. 타 금융기관에서 발행한 CD의 유효기간은 1년에서 3년입니다.
7. 최대 1년 만기 또는 최초 만기의 전환불가능 사채: 최대 90일에서 1년까지 만기로 발행할 수 있습니다. 해당 문제에 대한 최소 신용 등급 A2(A1이 최고, A4 및 D가 최저)입니다.

또한 각 AMC 웹사이트에서 일부 단기 자금 시장 펀드의 월말 포트폴리오를 확인하여 보유량에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다.

머니 마켓 펀드(또는 머니 마켓에 접근할 수 있는 회사)가 할 수 있는 투자 종류를 기반으로 하면 기본 포트폴리오의 신용 품질이 상당히 좋을 것으로 예상합니다. 동시에 우리는 이러한 신용 등급을 약간의 소금으로 받아들여야 합니다. 신용 평가 기관은 투자자에게 합리적으로 자주 허용합니다.

머니마켓 펀드로부터 얼마나 많은 수익을 기대해야 합니까?

기본 포트폴리오에 아무런 이상이 없으면 유동 펀드보다 더 나은 수익을 기대해야 합니다. 세전 기준으로 단기 은행 정기 예금(6개월 또는 1개월)과 동일한 수익을 기대합니다.

포트폴리오의 신용 위험 및 이자율 위험 요소는 수익(및 NAV의 변동성)에도 영향을 미칠 수 있습니다.

머니마켓 펀드는 시장 연계 수익을 제공합니다. 따라서 금리 변동, 유동성 문제, 신용 채무 불이행, 신용 스프레드의 변경 또는 기타 시장 이벤트로 인해 NAV 변동이 발생할 수 있습니다.

머니 마켓 뮤추얼 펀드 세금은 어떻게 되나요?

머니마켓 펀드는 부채 뮤추얼 펀드의 변형입니다. 따라서 세금 처리는 부채 뮤추얼 펀드와 동일합니다.

단기 자본 이득(보유 기간 최대 3년)은 한계 세율로 과세됩니다. 장기 자본 이득(보유 기간> 3년)은 연동 후 20%의 세금이 부과됩니다.

이러한 펀드의 배당금은 투자자의 손에서 면제됩니다. 그러나 배당금이 투자자에게 지급되기 전에 25%의 배당금 분배세가 공제됩니다. DDT는 총액을 기준으로 부과되기 때문에 실효 세액공제는 ~28%입니다.

뮤추얼 펀드 판매에 대한 양도소득세 및 배당금 과세에 대한 자세한 내용은 이 게시물을 참조하세요.

머니 마켓 펀드에 누가 투자할 수 있습니까?

SEBI는 각 범주에 대한 이자율 위험 또는 신용 위험을 제한하는 다양한 부채 뮤추얼 펀드 범주를 지정했습니다(금트 펀드는 제외). 앞서 여러 번 언급했듯이 저는 금리 위험을 감수하는 것을 선호하지 않습니다. 장기 목표(부채 부분)에도 단기 부채 펀드를 선호합니다. 그러나 저금리 위험을 수반하는 펀드 카테고리의 경우 SEBI는 이러한 펀드가 감수할 수 있는 신용 위험 수준을 제한하지 않습니다.

예를 들어, 최고 등급의 초단기 또는 저 듀레이션 부채 펀드 중 일부는 품질이 낮은 부채에 투자합니다. 낮은 품질의 부채는 더 높은 수익을 제공합니다(높은 위험과 함께). 높은 수익률은 그러한 펀드가 스타 상태를 유지하는 데 도움이 됩니다. 이제 저금리 위험이 있는 펀드(유동성 및 야간 펀드 제외)를 찾는 투자자를 위해 , 이것은 문제입니다. 그건 그렇고, 관련된 위험을 인식하는 한 신용 위험을 감수하는 데 아무런 문제가 없습니다.

혼란 중에 머니 마켓 펀드는 약간의 예외일 수 있습니다.

머니마켓 펀드에는 이자율 위험(포트폴리오 듀레이션)에 대한 명시적 제한과 포트폴리오의 신용 품질에 대한 암묵적 제한이 있습니다(우수한 기업만이 자금 시장에 액세스) . 따라서 저금리와 신용 위험이 있는 펀드에 투자하려는 투자자에게는 MMF가 좋은 선택이 될 수 있습니다.

그러나 부채에 대해 최고 등급의 채무 불이행 상태에 있는 회사 중 하나를 보았듯이(IL&FS는 ​​상업 어음에 채무 불이행 상태임) 단기 자금 시장 펀드도 문제에 직면할 수 있습니다. 그리고 서류상으로는 RBI 머니 마켓 규칙에 따라 펀드 하우스가 그다지 좋지 않은 부채를 회수할 수 있습니다(예:상업 어음의 경우 A3). 따라서 머니마켓 펀드를 포함한 채무자금을 선택할 때 이 체크리스트를 통해 채무자금을 선택하는 것이 좋습니다.

추가 읽기

RBI:인도 정부 증권 시장:입문서

RBI:단기 금융 상품에 대한 마스터 디렉션(2016)

신용 평가 기관을 위한 SEBI 마스터 회람(2018)