20세기 중반의 투자자이자 자선사업가인 Shelby Cullom Davis는 "약세장에서 대부분의 돈을 벌지만 그 당시에는 깨닫지 못하고 있을 뿐입니다."라고 말했습니다. 그렇다면 약세장이란 정확히 무엇입니까? ?
약세장 또는 약세 추세는 시간이 지남에 따라 시장 가치가 하락하고 전반적인 감정이 비관적으로 변할 때 발생합니다. 일부 분석가들은 약세장을 지속 기간(보통 최소 2개월) 동안 20% 이상의 가격 하락으로 정의합니다. 약세 추세는 몇 주에서 몇 년까지 지속될 수 있습니다.
일반적으로 주식 시장과 관련하여 사용되지만 부동산, 상품 또는 외환 거래에서도 약세 추세가 발생할 수 있습니다. 또한 약세 시장은 경제의 한 부문에서 다른 부문으로 확장될 수 있습니다. 예를 들어, 석유의 약세 추세는 운송 및 건설 산업으로 확장될 수 있습니다.
약세 추세의 특성
특성은 다를 수 있지만 다음은 약세 시장의 몇 가지 일반적인 속성입니다.
- 이전 고점 대비 20% 가격 하락
- 약한 국내총생산(GDP)
- 고조하는 경제 성장
- 높은 실업률
- 나쁜 기업 수익
- 시장의 투자자 회의론, 부정적인 기대 및 일반적인 비관론
- 공매도 증가
약세 추세의 수명주기
추세를 따르는 것은 증권 거래의 주요 신조이며 추세의 상태를 인식하면 거래자가 진입 및 퇴장을 목표로 하는 데 도움이 될 수 있습니다. 각 약세 시장은 그 자체로 고유하지만 시장 분석가는 약세 추세를 5단계로 분류했습니다.
- 거부: 이것은 투자자들이 시장의 현재 상태를 받아들이기를 거부하는 약세 추세의 초기 단계입니다. 가격이 하락하기 시작했고 기술 지표가 약세 신호를 유발할 수 있지만 일부 투자자는 변명을 하고 가격 조치를 "하락을 매수"할 기회로 합리화하려고 할 것입니다. 담벼락에 글씨가 보이기 시작했지만 전반적인 시장 전망은 여전히 밝습니다.
- 분노: 약세장 사이클의 이 단계에서 투자자들은 활동이 단순한 후퇴 이상의 것을 가리키고 있음을 인식하기 시작합니다. 거래자들은 손실이 증가하는 것을 볼 때 현재 환경에 더 좌절할 수 있습니다. 이러한 감정적 반응은 싹트기 시작한 약세장에 대한 촉매제 역할을 하며 판매 가속화로 이어질 수 있습니다.
- 협상: 약세장은 약간의 상향 조정을 겪을 수 있으며, 이는 일부 거래자들에게 바닥이 되었으며 다시 매수할 때임을 확신시킵니다. 놓칠까봐 두려워서 일부 트레이더는 랠리를 놓치는 것을 피하기 위해 매수를 결정합니다. 실제로 많은 트레이더는 이 단계에서 포트폴리오에 손실 포지션을 추가하게 됩니다. 이것은 순진한 투자자를 유인할 수 있는 "헤드 페이크"의 예입니다. 거래자는 또한 이 기간 동안 자신의 승리 포지션을 매도하여 하락 추세를 더욱 부추기는 손실을 상쇄할 수 있습니다.
- 우울증: 현실이 다가옴에 따라 투자 자본 손실의 불황도 시작됩니다. 불황 단계는 다소 자명하며 시장 심리는 종종 급락합니다.
- 수락: 약세 추세의 마지막 단계는 투자자가 시장의 상태를 받아들일 때입니다. 이 단계에서 실업이 종종 증가할 수 있으며 더 심각한 경제적 문제가 표면화될 수 있습니다. 아이러니하게도 많은 트레이더가 손실을 받아들이고 시장에서 휴식을 취하지만 롱 포지션을 시작할 기회를 놓칠 수 있습니다.
후견은 20/20입니다.
약세장의 또 다른 중요한 측면은 그 날짜는 소급해서만 알 수 있다는 것입니다. 즉, 약세 사이클이 완료되었을 때만 트레이더는 되돌아보고 정확히 언제 발생했는지 볼 수 있습니다.
위의 차트는 대공황의 일환으로 2007년 10월과 2009년 3월 사이에 발생한 약세 추세를 통해 E-Mini Dow 선물을 추적합니다. 부동산 시장의 붕괴와 서브프라임 모기지 위기로 인한 대공황은 미국 금융 시장에 엄청난 타격을 주었습니다.
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